시장을 이긴 투자의 전설들 (제시 리버모어에서 워런 버핏까지 주식시장을 이긴 거장들의 투자 전략)

시장을 이긴 투자의 전설들 (제시 리버모어에서 워런 버핏까지 주식시장을 이긴 거장들의 투자 전략)

$19.80
Description
위대한 투자자들은 어떻게 시장을 이겼을까?
20인의 슈퍼투자자로부터 배우는 최고의 전략
영국의 금융 저널리스트 매슈 파트리지는 전설적인 투자자들의 생애와 투자법을 개괄하여, 평범한 투자자들이 그들로부터 어떤 교훈과 전략을 배울 수 있을지를 알아본다. 이 책에서 그는 20명의 슈퍼투자자를 엄선하여 소개했다. 가치 투자의 대가 워런 버핏과 벤저민 그레이엄, 성장주 투자의 거장인 필립 피셔와 피터 린치, 대공황기의 위대한 트레이더 제시 리버모어, 헤지펀드의 전설 조지 소로스, 인덱스 펀드의 창시자 존 보글까지, 다양한 투자법의 거장들이 주인공으로 등장한다. 뿐만 아니라 벤처 캐피털, 퀀트 투자와 같은 새로운 부문도 다루며, 존 메이너드 케인스와 폴 새뮤얼슨과 같은 위대한 경제학자들의 숨겨진 투자법도 소개한다.
매슈 파트리지의 흥미롭고 통찰 가득한 안내를 따라가다 보면, 독자들은 위대한 투자자들의 경험과 전략을 통해 시장을 이기는 것이 가능할 뿐만 아니라, 다양한 방법을 통해 이를 달성할 수 있다는 것을 깨닫게 될 것이다. 더불어 평범한 개인 투자자도 슈퍼투자자들의 투자법을 바로 모방하고 적용할 수 있도록 쉽게 해설된 점도 이 책의 빼어난 덕목 중 하나다.
저자

매슈파트리지

저자:매슈파트리지MatthewPartridge
매슈파트리지는영국의저명한금융저널리스트다.영국의대표적인금융투자잡지이자가장많은판매부수를자랑하는『머니위크MoneyWeek』에서주식분야편집자로활동하고있으며,투자에관한칼럼을기고하고있다.그는복잡한투자개념을일반독자들이이해할수있도록쉽게풀어설명하는다양한기사와특집을작성하고있다.
파트리지는더럼대학교에서경제학과역사학을전공하고,런던정경대학교에서경제사박사학위를받았다.이러한그의학문적전문성은씨티그룹,리먼브라더스등여러투자은행과경제컨설팅회사에서일한금융실무경험과결합하여그를더욱뛰어난금융전문가로만들어주었다.
그는최신연구결과와투자아이디어를일반투자자들이이해하고적용할수있도록설명하는일에열정을다하고있다.또한그는복잡한투자개념을명확하고실행가능한조언으로바꾸는능력을갖고있으며,개인금융분야에서존경받는목소리로자리잡고있다.이책『시장을이긴투자의전설들Superinvestors』(2017년)외에도『합리적인투자포트폴리오만들기InvestingExplained』(2022년)를썼다.

역자:이지열

목차


추천의글

서문―평범한투자자들을위한기회
고액연봉의동전던지기선수들?|가장위대한투자자들|슈퍼투자자들순위매기기

1장제시리버모어―추세추종투기꾼
자수성가한사람|농장에서버킷샵을거쳐월스트리트까지|지휘자처럼테이프를읽다|무일푼에서부자로,또다시무일푼으로|시장을무너뜨린남자|주식외다른투자에서돈을날려먹다|리버모어의이야기에서무엇을배울것인가?

2장데이비드리카도―나폴레옹시대의투기꾼
경제학자또는트레이더|그는어떻게투자를시작했나?|시장의히스테리를이용하라|작은수익이사치스러운생활로|리카도의워털루전투|투자와투기의차이

3장조지소로스―영란은행을박살낸연금술사
사랑받기보다는두려움의대상이되는게낫다|이민자에서억만장자로|재귀성이용하기|영란은행을박살내다|러시아곰에게당하다|소로스의이야기에서무엇을배울것인가?

4장마이클스타인하트―역발상헤지펀드투자자
용기와확신의역발상투자|시장의사회학|블록딜에서‘남다른견해’로|그다지끝내주지않는50개종목|잘풀리지않은매매들|막대한수익|도전할가치는있지만어렵다

5장벤저민그레이엄―가치투자의아버지
버핏의스승|가치투자와담배꽁초피우기|그레이엄-뉴먼투자회사|가이코투자|가치가중요하다

6장워런버핏―금융계의원로정치가
오마하의현인|오마하에서월스트리트로|가치에서성장으로|60년에걸친성공|그레이엄이멈춘곳에서성과내기|버핏으로부터무엇을배울것인가?

7장앤서니볼턴―영국의워런버핏
영국투자업계의전설|리서치전문가에서‘침묵의암살자’로|국내외를막론한30년간의성공|볼턴의예측이적중하다|격동의중국시장|가치투자의중요성

8장앤서니크로스―경제적우위로투자하기
소형주투자의영웅|정치에서투자로|전략을갖고투자에임하다|경제적우위를가진기업발굴하기|강력한실적|복리의성공|남들이가지않은길로가다

9장필립피셔―성장주투자의창시자
끝나지않는논쟁,가치투자냐성장주투자냐|전화위복이된경력단절|빠르게성장하는기업찾기|텍사스인스트루먼트와모토롤라|모든계절에맞는기업들

10장T.로우프라이스―실용주의적인성장주투자자
가치와성장을함께보다|화학자에서펀드매니저로|성장을추구하지만아무가격에서나매수하지않는다|견고한실적기록|고공비행하는주식들|투자자들을위한다른교훈들

11장피터린치―월스트리트를이긴남자
투자의전설|골프캐디에서펀드매니저로|상향식투자|강세장을앞지르다|마음에드는기업의주식을사서큰돈을벌다|단순화한성장주투자

12장닉트레인―낙관적인장기투자자
저빈도매매와액티브투자의결합|도제가장인이되다|성장에서가치찾기|뛰어난제품의회사를사라|주식그리고주식시장에장기투자하라|극도로뛰어난실적|어떤것이통하고…맨체스터유나이티드와버버리|어떤것은통하지않았나…피어슨과EMI|단순함을유지하라

13장조르주도리오―벤처캐피털의개척자
이민자,교수,장군,CEO|스타트업에투자하고큰지분을받다|단기적으로는문제,장기적으로는성공|도리오최고의투자,DEC|미국연구개발회사의교훈

14장유진클라이너와톰퍼킨스―실리콘밸리의벤처투자자
실리콘밸리에자본을대다|난민과경영자|개들이개사료를먹고싶어하는지확인하라|두개의큰성공|클라이너와퍼킨스로부터무엇을배울것인가?

15장존템플턴―글로벌투자자
해외투자의용감한선구자|포커플레이어에서스타펀드매니저로|해외투자그리고역발상투자|일본투자의성공과너무이른철수|해외투자의중요성

16장로버트W.윌슨―공매도의대가
리스크헤지가아니라수익을위해공매도하다|본업이전부터뛰어든투자의경험|헤지수단에레버리지를더하다|종잣돈으로거대한부를일구다|롱과숏,모두성공하다|애틀랜틱씨티에서의숏스퀴즈|세계8대불가사의

17장에드워드O.소프―퀀트의복수
수학,데이터,컴퓨터의투자세계|블랙잭에서주식시장으로|체계적이고과학적인투자|로우리스크,하이리턴|다른좋은투자사례들|소프의발자취를어떻게따를것인가?

18장존메이너드케인스―주식하는경제학자
거시경제학의거목|학문과투자를결합하다|자산배분에서주식선별까지|보통수준의투기꾼,그러나뛰어난주식선별가|광산주와자동차회사|유연성의중요성

19장존‘잭’보글―인덱스투자의아버지
패시브투자의시대가오다|사냥터관리인으로변한밀렵꾼|다트판을통째로사다|그들은처음엔비웃었지만나중엔따라했다|패시브투자는정말작동되는가?|침체인가,해방인가?

20장폴새뮤얼슨―노벨상을탄비밀투자자
노벨상수상경제학자|랜덤워크|커머디티스코퍼레이션|개인적인투자들|꽤효율적인시장

결론―슈퍼투자자들로부터무엇을배울것인가?

참고문헌
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출판사 서평

액티브투자의종말,패시브투자전성시대

금융위기이후,펀드매니저가적극적인자금운용을통해수익을내는액티브펀드보다단순히지수를추종하는패시브펀드가더나은성과를낸다는것은일반의상식이되었다.워런버핏이패시브투자의우월성을주장한유명한일화도있다.2007년에버핏과한헤지펀드매니저가100만달러짜리내기를했던것이다.S&P500단순지수투자와헤지펀드들의액티브투자중앞으로10년동안어느쪽이더높은수익률을기록할것인지에대한내기였다.결과는패시브투자를주장한버핏의압승이었다.

여러조사에서도패시브투자는액티브투자보다확실히장기적관점에서더낫다는것이입증되었다.〈월스트리트저널〉이와튼리서치데이터서비스의자료를사용하여조사한내용에따르면,지난25년동안대기업액티브펀드중S&P500을능가한것은단20%에불과했다.스탠더드앤푸어스와뱅가드에서발표한수치도이와비슷하다.(다만,강세장에서는인덱스투자가가장좋은해결책이지만,시장이정체되거나하락할때에는액티브한운용이빛을내기도한다.)

일반적인트렌드는명확하다.오늘날액티브투자가종말을고하는중이며,패시브투자의전성시대가열리고있다.점점더많은자금이패시브펀드로몰려가고있으며대형기관과연기금들도이에동참하고있다.따라서개인투자자는물론이고뛰어난펀드매니저라고하더라도장기적으로시장을이기는것은불가능하다는믿음이퍼지고있다.

랜덤워크가맞다.그러나시장을이기는것은가능하다

노벨경제학상수상자폴새뮤얼슨은,주식가격은예측할수없고주가의움직임은무작위성(randomness)을띤다고주장했다.새뮤얼슨에따르면,이는대부분의시장이합리적이고효율적으로운영되어모든정보가빠르게전달되고가격에반영되기때문이다.그가주창한“랜덤워크”개념은,장기적으로시장을이기는것이불가능하며그러려고노력하는것은시간낭비라는것을의미했다.따라서그는시장을단순추종하는펀드를매수하는것이투자자들에게합리적이라고주장했다.(하지만새뮤얼슨자신은적극적으로액티브한투자를많이했고,버핏의버크셔헤서웨이에직접투자하기도했다).

정말로시장을이기는것은불가능할까?이책의저자매슈파트리지는아니라고말한다.개인이시장을이기는것은매우어렵긴하지만불가능하지는않다.실제로시장을장기적으로이긴투자의전설들이존재한다.그리고그들은2~3년의단기간이아니라20~30년이상의오랜기간동안시장을큰폭으로이겨왔다.

그렇다면그들은어떻게시장을이겼을까?시장을이기는방법은단하나뿐일까?아니다.이책에따르면시장을이기는방법은여러개이고그전략또한다양하다.파트리지는투자세계의양대산맥인‘가치투자’와‘성장주투자’뿐만아니라,단기트레이딩과공매도,벤처캐피털과퀀트투자에이르기까지다양한방식의투자로시장을이긴거인들을소개한다.우리는이들을“슈퍼투자자”라고부를수있을것이다.

역사상가장위대한투자자들로부터무엇을배울것인가?

이책은20명의“슈퍼투자자”들을엄선해그들의생애와투자전략,최고의투자사례를톺아본다.거기에더해일반투자자들이그들로부터배울수있는교훈을살펴본다.이책에서다룬슈퍼투자자중에는단기트레이더(리카도,리버모어,소로스,스타인하트)도있고,가치투자자(그레이엄,버핏,볼턴)와성장주투자자(피셔,린치,크로스,프라이스,트레인)도있다.이들의전략은기존독자들에게널리알려진것들이나,이책에서는인물별로디테일한차이와특징을생동감있게살려냈다.

여기에더해벤처투자자(도리오,클라이너,퍼킨스),글로벌투자자(템플턴),공매도투자자(윌슨),퀀트투자(소프),인덱스투자(보글)의사례도소개한다.끝으로위대한경제학자들(케인스,새뮤얼슨)의흥미로운투자성공과실패사례도다룬다.이들은투자세계에서상대적으로마이너한분야로분류되지만모두묵직한존재감을느끼게하는거물들이다.

이책의강점중하나는,역사상가장위대한투자자들의전략을일반투자자들이“얼마나쉽게배우고,따라하고,모방할”수있는지를평가한다는것이다.호텔식별점시스템을적용한평가항목을통해독자들은재미와함께실질적인도움을얻을수있을것이다.독자들은각자가처한상황과자신의기질에따라,가장합리적인투자전략이무엇인지판단할수있다.특히결론부에제시된10개의투자조언은,극도로성공한투자자들로부터추출한투자지혜의정수이자이책의백미라할수있을것이다.