그로스 맵 (골드만삭스 자산운용 글로벌 회장이 분석한 브릭스와 세계경제 긴급 전망)

짐 오닐

저자 짐 오닐(JIM O'NEILL)은 현재 골드만삭스 자산운용 글로벌 회장. 스위스 은행, 골드만삭스 등에서 국제 경제의 흐름을 좌우하는 선진국 수뇌부들과 함께 여러 난제들을 분석하고 판단·결정해왔다. 2001년 <골드만삭스 이코노믹 리뷰>에 실린 그의 논문은 ‘인구가 많고’ ‘경제규모가 큰’ 중국, 브라질, 러시아, 인도가 향후 세계 경제를 이끌어갈 것이라는 브릭스(BRICs) 이론을 세상에 알린 첫 신호탄이었다. 발표 당시 큰 주목을 받지 못했으나 그 후 10년이라는 시간이 흐르는 동안 브릭스 국가들의 경제는 그가 예상했던 수치를 뛰어넘으며 폭발적인 성장을 했다. 이 책에서 그는 신흥시장 국가들 중 한국, 멕시코, 인도네시아, 터키 4개국과 브릭스 4개국을 성장시장(Growth Market)으로 새롭게 규정한다. ‘성장 시장’이 가까운 미래에 미국, 유럽연합, 일본 등을 제치고 경제 강대국으로 떠오를 것이라 전망하며 세밀하고 논리적인 분석을 통해 자신의 견해를 증명해낸다. 브릭스를 비롯한 성장시장(현재 세계 GDP의 최소 1% 이상을 차지하는 선진국 이외의 경제)의 약진은 서구 중심형 세계경제의 팽창이 한계에 다다른 지금, 역사상 전례를 찾아보기 힘든 21세기형 골드러쉬라고 저자는 주장한다. 런던 소재 골드만삭스의 글로벌 경제, 원자재 및 전략 리서치 부분(Global Economics, Commodities and Strategy Research)의 글로벌 헤드를 역임했던 저자가 2010년 가을, 전격적으로 골드만삭스 자산운용 글로벌 회장으로 임명된 것은 브릭스와 성장시장이 명실공히 세계경제의 핵심동력이 되었음을 시사하는 인사였다. 매주 골드만삭스 자산운용 홈페이지를 통해 공개되는 ‘짐 오닐의 뷰포인트’는 항상 새로운 기회를 갈망하는 투자자들에게 영감을 주는 것으로 정평이 나있다.

개념소개
추천의 글 - 브릭스 전문가의 성장 지도 인사이트에서 배워라 (박상순, 보스턴컨설팅그룹 파트너)
한국어판 저자 서문 - 한국의 독자들에게
서문: 대담한 성장

1 브릭스 탄생 이전의 세계
- 10년 전, 중심축은 이미 옮겨가고 있었다
더 큰 자유가 더 큰 부富를 가져온다는 만고의 진리
유럽경제공동체라는 큰 틀에 눈 뜨다
아시아 경제위기 당시 중국의 기민함과 통찰력
개혁의 대상으로 전락한 G7의 위상
세계화, 진부함을 버리고 재조명하라

2 신생에서 출현까지
- 성장하는 시장의 측정법, 10년 후 결과
경제 발전의 핵심 동력, 인구의 규모
생산성의 원동력, 노동인구 수
브릭스,드디어 G6를 추월하다
성장률이 낮아지는 나라의 조건
미래를 예측하는 성장환경점수
예상을 뛰어넘은 폭풍 성장

3. 브릭스 집중 탐구
- 브라질, 러시아, 인도, 중국에 관한 분석과 전망
1. 브라질
자국민도 불신했던 성공의 꿈이 실현되다
브라질 정치 개혁의 역사
장기적 성장을 위한 훈수
2. 러시아
인구 감소 현상 해결 시 2050년 7~10조 달성 가능
정치 난제, 경제의 발목을 잡다
독재자 푸틴의 대중적 인기는 무엇을 의미하나
지나친 천연자원 의존도
2010년 자동차 소유자 수, 독일을 추월하다
3. 인도
글로벌 경제위기도 이겨낸 내수시장
인도 기득권층이 우려하는 것들
과학기술·교육만 해결되면 10년 이상 10% 성장 가능
인도가 처한 거시적, 미시적 문제점들
인도와 손잡기를 소망하는 나라들의 움직임
4. 중국
예상치를 뛰어넘은 중국의 폭풍 성장률
성장률 둔화를 대비하는 여러 방안들
중국이 두려울 수밖에 없는 몇 가지 이유
여전히 유효한, 보이지 않는 가능성의 증거들
중국에 관한 부정적 선입견 총정리
남아 있는 가능성, 사회간접자본 투자 효과와 도시화
중국 부유층이 폭발적으로 성장하고 있다
질적 성장에 집중하려는 영리한 움직임

4 새로운 성장 시장과 세계 교역
- 브릭스, N-11 그리고 성장 시장
다양한 발전 가도를 보여주는 넥스트일레븐의 실체
최소한 세계 GDP 1% 점유할 수 있어야 성장시장이다
성장 시장과 이머징 마켓은 다른 개념이다
아프리카의 잠재력과 현실 측정
2100년 나이지리아 인구, 미국을 추월
삶의 질과 경제 규모는 다른 차원의 문제이다.
성장 시장의 성공에 수혜를 입은 독일 경제에서 배워라

5 경제 발전에 필요한 자원은 충분한가?
- 원유 가격 결정의 메커니즘과, 자원 부족에 대처하는 발 빠른 움직임
에너지 소비에 대한 낙관론
에너지 가격의 미래는 경제학 논리만으로 예측 불가
자원 부족 국가와 자원 부국 사이의 새로운 연합관계
중국의 적극적, 탄력적인 에너지 정책

6 거대한 소비, 거대한 시장
- 열정적인 그들의 구매력이 모두를 구원한다
스위스 리조트 엥겔베르그를 즐겨 찾는 인도인들
유럽의 부동산 시장을 주름잡는 브릭스 신흥 부자들
자동차, 사치품, 여행과 관광 시장에 주목하라
BMW, 루이뷔통, 테스코의 핵심 매출은 브릭스로부터
성장시장은 세계 경제를 이끄는 중심축이다
‘잘 사는 것’과 ‘규모가 큰 것’은 다르다

7 미래의 새로운 동맹
- 변화된 역학관계를 상징하는 새로운 구도
아시아의 축
일본과 브릭스
아시아에 대한 중국의 야심
아시아 통화문제
브릭스와 미국
미국과 브라질, 그리고 남미
미국과 러시아
EU와 러시아
유럽과 기타 브릭스 국가들

8 새로운 세계 질서
- 세계경제를 리드할 새로운 프레임의 탄생
정치적 모임 G7 대신, 경제시스템 중심의 G20에 주목
공통분모가 모호한 브릭스 연합체
서구 중심의 리더십 개념은 과감히 버려라
새로운 질서를 반영한 IMF와 세계은행의 필요성
통화 안정보다 물가 안정을 최우선으로
브릭스 통화는 중요, 단일통화 가능성은 희박
위안화 절상, 채권 발행, 태환성 여부로 따져본 이해관계
브릭스는 또 다른 꿈을 꾸고 있을지도 모른다
위안화의 IMF 특별인출권 참여, 이득인가 손해인가

9 투자와 번영
- 어디에 투자하고 어떻게 번영할 것인가
새로운 가능성을 갈망하는 기업들
세계 억만장자 1210명 중 301명이 브릭스 국민
실망스럽던 러시아, 다시 주목하라
'주식 위험 프리미엄' 증가는 주가 상승의 바로미터
국가별 원포인트 투자 전략
성장이 기대되는 브릭스 채권시장 전망
최고의 투자

결론: 더 좋은 세상을 위하여

“짐 오닐은 이 지구상에서 가장 인기가 많은 경제논평가이다.”
조나단 러셀, <데일리텔레그레프>

“그는 지난 10년 동안 줄곧 세계 최고의 실력을 발휘한 외환시장 전문 경제학자이다.”
가빈 데이비스, 전 BBC 회장

“골드만삭스의 구루, 짐 오닐은 오랜 시간 동안 유행을 앞서왔다.
이제 그가 예측한 시대가 현실로 일어날 시점이 온 것이다.”
블레이크 하운셀, 외교 전문가

‘국내 IB 벤치마킹 1순위’ 골드만삭스가 제시한 미래 투자 전략!
세계경제를 되살릴 최후의 보루,
‘성장시장(Growth Market)’을 선점하라!
골드만삭스 자산운용 글로벌 회장의《The GROWTH MAP》한국어판 전격 출간!

‘골드만삭스의 록스타(비즈니스위크)’이자, 골드만삭스 자산운용 글로벌 회장
짐 오닐이 직접 저술한 세계경제의 현황과 전망!
최근, 명동의 노른자 땅에 중국대사관 신축 공사가 막바지 단계에 접어들었다고 한다. 주한 외국 대사관 가운데 최대 규모를 자랑하는 이 거대 건축물은 최고의 편의시설까지 갖추고 있어 주변 지역 백화점들의 최대 구매층이자 명동 상권에 활기를 찾아주고 있는 중국 관광객들의 폭발적 구매력과 함께 시너지를 내며 서울의 중심부에 ‘리틀 차이나’가 들어서는 모습을 예측하게 한다.
수년 전까지만 해도 중국에 대한 우리의 인식은 그다지 곱지 못했다. 싸구려 제품을 양산하고 소수민족에 대한 정치적 억압의 중심축으로 비춰지는, 인구만 많은 비상식적인 나라이자 수준 낮은 국민성을 가진 사람들의 나라로 비하되기 일쑤였다.
그보다도 오래 전으로 거슬러 올라가보자. 2001년, 정확히 10년 전의 일이다. 이 책의 저자 짐 오닐은 10년 후 세계경제의 주도권을 잡을 강대국은 브라질, 러시아, 인도, 중국이 될 것이라 예견했다. 이들 국가의 첫 글자를 따 BRICs라 명명하며 새로운 세력의 경제적 부상을 예견했다. 그런데 브릭스는 그 예측 수준을 훌쩍 뛰어넘으며 폭풍 성장을 하였고, 이러한 새로운 세력의 성장엔진은 최근 불거진 세계적인 경제위기 상황을 진정시킬 마지막 희망이자 무한한 성장 가능성으로 주목 받고 있다. 국내 최대의 초현대식 중국 대사관은 이러한 현재의 브릭스의 위력을 가장 선명하게 보여주는 증거인 것이다.
이 책 《짐 오닐의 그로스 맵》은 10년이라는 시간동안 자신이 만들었던 개념인 ‘브릭스’에 관해 좀더 자세한 데이터와 실제 사례들로 그동안의 성장로드를 관찰해보고, 그렇다면 앞으로의 10년, 멀게는 50년 이후 변화에는 어떤 이야기들이 숨어있는지 흥미진진하고 위트 넘치는 통찰력을 통해 찬찬히 소개하고 있다.

브릭스, 넥스트일레븐 개념을 아우르는 새로운 개념!
“선진국을 제외한 세계 GDP 1%를 차지하는 8개국이 바로 성장시장이다!”
그가 단 한 번만 예측을 한 것은 아니었다. 브릭스 이론을 통해 서구 강대국 중심의 글로벌 경제성장이 한계점에 다다랐음을 깨달은 그는 아시아, 남미, 중동 및 아프리카에 좀 더 세밀하게 눈을 돌려 2005년에는 ‘넥스트일레븐(Next 11)’이라는 신흥시장의 가능성을 세상에 알렸다. 한국과 방글라데시, 이집트, 인도네시아, 이란, 멕시코, 나이지리아, 파키스탄, 필리핀, 터키, 베트남이 바로 그 주인공 11개국이다.
그리고 2011년 다시 한 번 분명한 핵심 성장축을 발표하였다. 바로 ‘성장시장’이다. 저자는 투자자들이 ‘이제 막 떠오르고 있는’ 신흥시장(Emerging Market)과는 확연히 구분해서 주시해야할 시장으로 ‘이미 성장의 가속도가 붙어 성장 중’인 시장이라는 의미로 ‘성장시장(Growth Market)’이라 명명하고, 세계 GDP의 최소 1퍼센트 이상을 차지하는 선진국 이외의 경제를 가진 8개의 나라를 선정·발표했다. 브릭스 4개국과 함께 넥스트일레븐에서 선정된 4개국은 한국, 멕시코, 인도네시아, 터키이다.
그리고 이 여덟 나라의 과거와 현재를 분석함으로써 자연스럽게 미래까지도 예측 가능하게 제시하고, 브릭스 국가들을 중심으로 이들이 국제적으로 어떻게 처신해야 스스로의 위상을 발전적인 방향으로 키워낼 수 있는지에 대한 실질적인 가이드라인을 제안한다.

상식의 틀을 깨고 숨겨진 투자 기회를 선점하기 위한 전략서!
“세계경제는 지난 30년간 발전해왔던 것보다 훨씬 빠르게 성장할 것이다.”
흥미로운 점은, 책의 곳곳에서 발견되는 “기존 사고방식의 틀을 깨라”는 저자의 냉철한 지침이다. 민주주의가 발전한다고 해서 무조건 경제가 부흥할 것이라는 단순한 사고방식은 현재의 삶을 살아가는 경제인에게 아무런 도움이 되지 않는다고 주장한다. 그 근거로, 공산주의 체제 하에서도 인구 수와 경제규모라는 조건만으로 경제대국이 된 중국을 예로 들고 있다. 서양 강대국들이 자본주의 발달의 기본 토양으로 강조했던 ‘민주주의’와 한 나라 경제의 성장 가능성 간의 관계는 생각보다 밀접하지 않다는 것이다. 오히려 국가의 힘이 국민의 힘보다 강한 나라가 성장을 감행하기에는 더 유리할 수 있음을 시사하며, 따라서 우리가 일반적으로 생각하고 있는 조건들과는 다른 방식으로 번성하고 있는 나라의 가능성을 선입견으로 터부시하거나 무시해서는 투자자로서 새로운 기회를 놓쳐버릴 수 있음을 지적하고 있다.
짐 오닐은 맨체스터 유나이티드의 열렬한 팬이자 투자자이기도 하다. 그래서 전용기를 빌려 맨유의 러시아 원정 경기를 관전하기 위해 전용기를 타고 날아간다. 또한 결혼기념일을 자축하기 위해 에베레스트 산맥을 등정하거나, 세계 여러 나라를 방문하는 일을 매우 즐긴다. 새로운 시장을 이 지구상에서 누구보다도 앞서서 발견한 것은 이러한 여러 가지 경험에서 얻은 체험, 그리고 일상적인 생활인들의 삶의 모습들을 자신만의 통찰력으로 꿰뚫어 볼 수 있었기 때문일 것이다. 현재, 짐 오닐 회장은 그의 지침과 투자 견해를 듣고자 하는 국가 또는 기업의 부름에 응하느라 그 어느 때보다도 바쁜 일정을 보내는 인기 최고의 경제학자이다.

브릭스 이론 탄생 10주년 기념 저서, 한국경제의 미래를 조망하기 위한 필수전략서!
“이제부터는 브릭스와 성장시장을 어떤 방식으로 받아들이는가에 따라 성패가 나뉠 것이다”
성장시장에 포함된 한국의 미래는 과연 어떻게 펼쳐질까?
저자는 한국어판 서문을 통해서, 이미 괄목할만한 성장가도를 달려온 한국은 이렇게 급변하는 시장의 성장 맵 속에서 어떻게 자신의 역할을 민첩하게 관리하느냐에 성패가 달려있다고 말한다. 한계점에 다다른 세계경제, 탈출구는 바로 대한민국을 비롯한 성장시장에 달려있다.
따라서 브릭스 탄생 10주년을 기념하며 발간한 이 책은 국내 및 해외 금융 투자 분야는 물론이거니와, 글로벌 시장에서 생존하고 있는 모든 기업들, 그리고 이들을 안정적으로 이끌어주어야 할 정책 담당자들까지도 숙지해야할 내용이 고스란히 실려 있다.
서구세력이 그동안 타국가들에게 강제적으로 주입해온 정치적 입김이나 경제적 불평등의 구조를 걷어내고, 서로가 동등하고 균형적인 발전의 환경을 만들어야만 동서양을 포함하는 우리 모두가 경제적 침체에서 벗어나 새로운 번영의 길로 나아갈 수 있다는 사실을 강력하게 주장하고 있다. 가장 혜택을 받을 만한 수혜자가 누가 될 것인지는 이 책을 통해 확인할 수 있을 것이다.

추천사
“브릭스BRICs라는 신조어를 만든 짐 오닐 골드만삭스 자산운용 글로벌 회장은 투자자들과 서방의 지도자들이 세계를 보는 시각을 재정립했다. 경제학자, 정치 지도자, 외교관, 투자자, 그리고 기업의 리더들은 이 책을 반드시 읽어봐야 한다. 브릭스의 성장은 이미 서구의 여러 가정들이 잘못됐다는 것을 입증하고 있고 향후 수십 년 동안 세계를 재편할 것이기 때문이다.” - 질리언 테트, 〈파이낸셜타임스〉 미국판 편집장

“수백만 명의 개인의 삶을 변화시키고 있는 역동적이면서도 거대한 움직임을 다룬 탁월하고 통찰력 있는 분석이다. 짐 오닐은 개발도상국가의 성장과 세계경제의 판도 변화를 읽어내는 데 그 누구보다 훌륭하다.”
- 마이클 스펜스, 2001년 노벨 경제학상 수상자

“짐 오닐은 서구 사회는 세계경제의 중심축이 동양으로 이동하는 현상에 대해 분개하기보다 이를 환영해야 한다고 주장하면서 침묵의 합의에 도전하고 있다. 이 책은 공허한 낙관론을 펼치는 것이 아니라 희망에 대한 논리 정연한 근거를 제시하고 있다.” - 마틴 소렐, WPP CEO

“한국의 독자들이 이 책을 통해 가장 눈여겨봐야 할 포인트는 성장 축의 이동이다. 우리나라가 그 중심에 있다는 사실을 잘 이해하고 브릭스 및 N-11의 가능성을 선점할 수 있어야 개인 투자는 물론 국가와 기업의 미래 전략을 세우는 데 좋은 결과를 얻을 것이다. 이 책은 바로 그 길잡이가 되어줄 것이다.”
- 임태섭, 골드만삭스 자산운용 한국법인 공동대표

세계 경제의 축이 이동하고 있음을 간파한 선구자 짐 오닐의 책 《그로스 맵》은 세계경제를 이끌 다음 주역이 어느 나라가 될지 보다 명확한 근거와 논리로 독자들의 이해를 돕는다. 저자는 선진국 중심의 사고방식에서 벗어나 새로운 시각으로 세상을 보아야만 새로운 기회를 잡을 수 있다고 말한다. 당신의 투자 포트폴리오를 바꿔야 할 시간이 온 것이다. - 손병옥, 한국 푸르덴셜생명보험 대표이사 사장

“경제 문제의 본질은 ‘성장의 문제’다. 성장은 일자리를 낳고, 구성원들에게 기회를 제공한다. 글로벌 경제라고 예외가 될 수는 없다. 현재 미국과 유로존 등 기존 경제축이 움츠러드는 상황에서 브릭스를 비롯한 신흥 국가들의 성장은 세계경제의 성장을 좌우하는 핵심 요소로 등장했다. ‘브릭스’라는 신조어를 만들어낸 짐 오닐 회장의 통찰력은 이 시대를 살아가는 사람들에게 삶과 투자의 길잡이가 되어줄 것이다.”
- 이상건, 미래에셋투자연구소 상무, 베스트셀러 《부자들의 개인 도서관》 저자

“저자는 우리 생각 속에 거칠게 입력되어 있는 선입견들이 얼마나 변화