스테이블코인은어떻게달러의새로운무기가되었나
전쟁의위협이일상화되고,관세와금융제재가경제정책의수단으로활용되며,AI패권경쟁은국가전략의중심으로떠올랐다.금리와유동성,환율과증시는경제변수만으로설명되지않는다.국제정치와기술경쟁,국가간힘의균형변화는금융시장의방향을결정하는핵심변수로자리잡았다.세계가흔들릴수록자본은더안전하고더빠른경로를찾아이동한다.그과정에서스테이블코인은암호화폐시장의실험단계를넘어,달러패권의새로운전달수단이자세계금융질서재편의핵심변수로떠오르고있다.
스테이블코인은달러와같은법정화폐가치에연동되도록설계된디지털자산이다.한때암호화폐시장의거래수단정도로여겨졌지만,이제는미국국채수요와국제결제망,기업재무전략,국가안보까지연결하는새로운금융표준으로성장하고있다.아르헨티나와튀르키예에서는자국통화불안을피해디지털달러사용이빠르게확산되고있는반면,유럽과일본은달러기반스테이블코인의확산이통화주권을약화시킬수있다고우려한다.이처럼스테이블코인은더이상가상자산시장내부의소재가아니라국가와기업,개인의자금이동방식을바꾸는글로벌현상이되었다.
새로운배관위에서확장되는달러제국
다수가,블록체인이달러패권을무너뜨릴것이라예상했다.그러나현실은정반대로흘러가고있다.미국은스테이블코인을법과제도안으로끌어들이고있고,주요국가들역시통화주권과금융경쟁력차원에서대응전략마련에나서고있다.반면국내에서는여전히투자상품이나가상자산규제의문제로만다뤄질뿐,세계금융인프라와달러패권재편이라는더큰흐름은충분히논의되지못하고있다.
《달러,코인,전쟁》은바로그역설에서출발한다.저자들은스테이블코인의부상과미국의제도화전략,SWIFT를둘러싼금융인프라경쟁을통해달러가작동하는새로운방식을추적한다.이어미국이공공재였던달러와안보에가격표를붙이기시작한배경을살피고,AI와반도체를둘러싼기술패권경쟁,포퓰리즘과세계화의균열,신냉전의도래를하나의흐름으로엮어낸다.그리고마침내전쟁의문턱이낮아진시대,국가들이무엇으로경쟁하고무엇으로싸우는지묻는다.저자들이내놓는결론은명확하다.달러가이동하는배관만SWIFT에서온체인으로바뀌었을뿐,달러의영향력은약해진것이아니라오히려더넓고깊게스며들고있다는것이다.
다가올돈의질서를읽는법
세계가흔들릴수록돈은가장안전한곳으로,가장빠른경로를찾아움직인다.달러패권의균열,공급망재편,디지털자산의제도화,AI가촉발한새로운경쟁질서속에서스테이블코인은미래금융시스템의향방을좌우할중요한신호로거듭났다.국제정세와금융시장사이의거대한공백을메우며돈과권력이어디로이동하는지를추적하는이책은,투자서와국제정세서를넘나드는드문시도로서앞으로의세계경제를읽는새로운프레임을제시한다.또한부록에는이효석HS아카데미대표와개인전업투자자리얼치킨보이의인터뷰를수록해,거대한질서변화가실제투자판단과자산배분에어떤의미를갖는지까지연결한다.복잡한국제정세를이해하는데서그치지않고,변화하는시대를어떻게해석하고대응할것인지이책을통해실마리를찾을수있다.
책속에서
이지점에서비트코인과스테이블코인의운명은갈라진다.사람들은국가권력과감시에서벗어난이념적자유를위해달러스테이블코인을사는것이아니다.훨씬더세속적이고절박한이유,즉오늘번돈이내일아침에도같은가치를유지하길바라는원초적안정때문에달러가치연동토큰을찾는다.스테이블코인의경쟁상대는비트코인이나다른알트코인이아니다.낡고답답하게움직이는기존국가들의닫힌거시경제구조그자체다.1997년에한국시민들이금반지를꺼내든것은원화가무너졌기때문이지,금이좋아서가아니었다.마찬가지로,2024년에서울의투자자가USDT를산것은블록체인기술에매료되어서가아니라,그순간원화의미래가불투명했기때문이다.
왜위기의순간국가의지폐가버려지고,미국중앙은행과직접연결되지않은민간기업의달러연동토큰이시민들의심리적앵커로선택되는것일까.사람들이달러스테이블코인을보유하는것은미국이좋아서가아니다.달러바깥의시스템들이너무느리고,너무닫혀있으며,너무불안하기때문이다.
-본문19~20쪽
SWIFT무기화의효과는제재대상국에만머물지않는다.제재를직접당하지않은국가들도자기차례를상상하기시작하기때문이다.중앙은행은준비자산의위치를점검하고,재무부는결제대안을검토하며,기업은어느통화와어느은행을경유해야안전한지다시계산한다.배관이무기가되는순간,모든사용자가그배관의정치적비용을가격에반영하기시작한다.비서방국가들이경쟁적으로대안결제망을구축하기시작한것도이질문에서출발한다.달러배관이막혔을때,어디로숨을쉴것인가?미국이내린결론도분명했다.낡은배관이무기화되었다면,다음세대배관역시시장에그냥맡겨둘수없다.더빠르고,더투명하고,더깊게추적가능한디지털달러레일을제도권안으로끌어들여야했다.새로운레일의등장은기술사의자연스러운진보가아니었다.느린배관에대한시장의불만과무기화된배관에대한국가들의공포가동시에만든결과였다.
-본문60쪽
달러체제에는오래된함정이있다.세계가달러를더많이필요로할수록미국은더많은달러자산을공급해야한다.그런데공급이너무커지면,사람들이그달러자산을정말믿을수있는지묻기시작한다.1961년경제학자로버트트리핀이미의회에서경고한바로그모순이다.스테이블코인에서도같은문제가반복된다.시장이커질수록사람들이더많은미국채를매수하기때문에달러체제는강해진다.동시에시장이커질수록환매가발생했을때팔아야할국채의규모도커진다.평상시의국채매수자가위기때가장빠른매도자가될수있다.과도한특권을민영화한서클과테더가,위기시에는국채시장의화재매각을촉발하는장치로돌변할수있다는말이다.
-본문105쪽
현재미국이경제적으로‘디리스킹’을선택함으로써중국에유화적이라고는하지만,중국과미국이AI를놓고벌이는기술영역중심패권경쟁은예전의전략핵무기경쟁과스파이전으로상징됐던미소냉전에비해다른국가들의대처를더어렵게하는측면이있다.냉전시기에는공산진영과자유진영이완전히분리돼있었으나,현재는30년간에걸친세계화로인해여전히서로가서로에게물려있는상황이다.평화의시기,세계화의시대에는‘글로벌공급망’을통한극도의효율성확보와공동번영이있었으나,탈세계화로접어든현시점에는‘상호의존의무기화’로뒤바뀌었다.
더군다나냉전시기에는미국이자유세계의리더로서진영내국가들의협력을촉진하고서열정리를하는동시에공공재를공급했다.탈냉전이후세계화시대에는이역할을전세계로확대하기도했다.그러나미국이‘서반구로의회귀’를본격화한지금‘(세계경찰이자자비로운패권국으로서의)미국없는세계’에서펼쳐지는미중갈등은각국가의경제안보,군사안보전략수립을매우어렵게만들고있다.
-본문213쪽
