이종우의 넥스트 스텝 2023-2025 : 긴축의 시대에 살아남는 투자 전략 (양장)

이종우

한국주식시장의역사와함께해온1세대증시애널리스트.연세대학교경제학과를졸업한뒤1992년대우경제연구소를시작으로대우증권투자전략팀장,한화증권,현대차증권,아이엠증권,IBK투자증권등에서리서치센터장을지냈다.2000년IT버블,2008년글로벌금융위기등여러차례경제위기를정확히예측하고코로나이후투자축제열기를냉철하게비판하며‘한국의닥터둠’으로명성을날리고있다.〈한겨레신문〉에서‘이종우의흐름읽기’를연재하고있으며,KBS,한경TV경제방송에서패널로활동중이다.유튜브‘이종우의경제원탑’을운영하고있고,저서로《기본에충실한주식투자의원칙》등이있다.

들어가며

1장주식시장의DNA
1.미국주식시장의특징:추세의힘이강한시장
2.중국주식시장의특징:변동성이큰시장
1)1992년:새로운경제의시작
2)2001년:전환점
3)2006~2007년:중국경제의절정
3.한국주식시장의특징:계단식상승과낮은수익률

2장무엇이주식시장을움직이는가
1.고착화된저성장
2.초저금리시대의종언
3.이익의영향력축소
4.새로운성장산업의출현
5.매수세력부재

3장가까운미래
1.박스권을벗어나지못할한국주식시장
2.2024년이후에주가가오른다

4장변화하는투자패러다임
1.시장을지배할주제
1)ESG
2)공급망재편
2.성장주투자
1)친환경관련산업
2)전기차산업
3)2차전지산업
4)디지털산업
5)플랫폼기업
6)웹툰산업
7)우주항공산업
8)반도체산업
9)바이오산업
3.어떻게투자해야할까?

‘닥터둠’애널리스트이종우의2023-2025투자진단
대침체의시대에돈의활로를비춰줄등불같은책

코로나팬데믹과우크라이나안보위기로글로벌경기침체가시작되기전,대부분의투자전문가들은‘코스피3,000,부동산무패신화’에젖어있었다.‘묻지마’투자를부추기던분위기에휩쓸렸던수많은투자자는손해를보았거나보게될상황이다.하지만주식시장폭등과경기활황의낙관론이팽배할때비상경고음을울리는이도있었다.2000년IT버블,2008년글로벌금융위기등여러차례경제위기를예측하고코로나이후투자광풍을비판해온‘한국의닥터둠’이종우전IBK투자증권리서치센터장이다.대침체의시대,한국증시는어떻게바뀔것인가,향방을예측할수있는근거는무엇인가,우리는어떤전략을세워야하는가.

《이종우의넥스트스텝2023-2025》은이런물음에이성적이고합리적인원칙과지침을제시한다.시장의성질과상황을파악하고투자할것,너무높은수익률을기대하지말것,성장종목을파악해기회를잡을것.35년간한국주식시장과고락을함께하며안전하고강한투자법을설파해온애널리스트이종우의위기를견디는투자전략이공개된다.

한국주식시장에각인된DNA는무엇인가?
미래예측을위한주식시장진단

저자는각나라주식시장마다특유의DNA가있다고말한다.미국,중국,한국의주식시장의특징을알아야증시향방을예측할수있다.

①탄탄한우상향,미국주식시장
세계에서가장규모가큰미국주식시장의특징은일단방향이정해지면짧으면10년,길게는20년가까이꾸준히상승하는탄탄한힘이다.저자는그이유를미국이경제구조를상황에맞게체질개선하는데성공한점과금융자산의비율이다른자산보다높다는점에서찾는다.특정산업분야와기업에의존도가높고금융자산대비부동산의비율이높은우리나라와비교해볼만하다.

②급격한변동성,중국주식시장
현대자본시장의역사가짧은중국의주식시장은이슈에따라급변하는특징을보인다.저자는주요시점을전후해주가가빠른상승과하락을거쳐장기간정체하는특징이있다고이야기한다.다만변동폭자체가엄청나기때문에큰수익을낼수도,큰손실을볼수도있기에장기투자에는리스크가크다.

③계단식상승과낮은수익률,한국주식시장
미국주식시장도상승과정체를반복하지만,미국식의장기경제성장을경험한적이없는우리나라는길어야3년의상승과횡보를보인다.이때문에한국주식시장에서는장기투자보다상승에맞춰매수했다가주가가오르면팔아버리는모멘텀투자가정석이었다.저자는이같은DNA를분석해저성장과고금리,인플레이션시대에한국증시가어떻게변화할것인지예측한다.

넘쳐나는지표속에서가려낸핵심정보
향후2~3년을좌우하는명확하고안전한투자지침

①저성장과고금리,점차회복하는증시

2023년까지주식시장은국내와해외에서모두별다른상승동력을찾지못할것이다.그래서주가가크게상승하기어렵다.최고점에서1,200포인트가까이떨어진상태여서추가로하락하지는않을것이다.주식시장은2023년말까지1년동안상하20%를넘지않는범위내에서계속옆걸음질을칠걸로전망된다._3장中

이전과같은초저금리는예외적인상황이었다.저자가보기에현재의고금리는‘적정금리’이며급격한금리변동은당분간없을것이므로,상당기간증시유동성은포기해야한다.긴축재정이나금융위기가우려된다하더라도,증시가큰폭으로떨어지지는않고제자리걸음을하다가2024년쯤점진적으로상승할것으로전망한다.

②시장을지배할새로운주제를찾아라

2024년부터주식시장이상승할걸로기대된다.무엇보다국내외경제가바닥을찍고회복될가능성이높기때문이다.경기회복속도가빠르지않겠지만,그래도2년만에경기의방향이바뀌었다는사실이주식시장에힘이될것이다.이렇게빠른회복을예상하는건2022년에시작된경기둔화가체계적인위험을동반하지않았기때문이다._3장中

코스피가박스권에갇혔을때도특정종목군이시장의주도권을잡으면주가가3~4배,많으면10배이상올라갔다.상승기간도1~2년이넘을정도로길기때문에원하면언제든지주식을사고팔수있었다.확신이없어서주식을사지못할뿐이었다._4장中

저자는금융위기가발생하지않는다는가정하에코스피는2,000~2,300정도는유지할것으로보며,2024년이후에야주가가상승하리라이야기한다.그때가되면금리가안정되고세계적불안요소가줄어들것이라보기때문이다.이때유망업종과기업을선별해투자해야한다.한국주식시장의새로운국면전환과성장을이끌동력산업으로친환경,전기차,2차전지,디지털산업,플랫폼기업,콘텐츠,우주항공,반도체등을꼽는다.

③위기에맞는투자법이있다

우리나라를대표하는종목을대상으로주식투자를하라는이유는그회사들은어떤상황에서도부도가나지않기때문이다.대표종목의주가가낮을때매수했다면그다음은기다리면된다.시간이오래걸려답답할수는있어도손실이크게나지는않는다._4장中

주식투자에과도한기대를걸지말며,현재상황을정확히파악하고실현가능한목표를세워야한다.저자는주식투자수익률은생각보다높지않다는점을강조하면서종목별로대표기업에만투자하는것을한가지방법으로추천한다.활황에서도불황에서도빚을내투자하는것은금물이다.