주식, 나는 대가처럼 투자한다 (한 권으로 익히는 월가의 전설 10명의 투자원칙과 실제 활용방법)

주식, 나는 대가처럼 투자한다 (한 권으로 익히는 월가의 전설 10명의 투자원칙과 실제 활용방법)

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Description
유행을 뛰어넘은 세계적 투자가의 전략을
실제 시장에 접목하다

· 18년치 데이터를 통한 한·미 주식시장 분석
· 존 리·강방천·최준철 강력 추천
· 홍춘욱 박사의 특별 기고 10편 수록
450.16%. 워런 버핏의 투자 방법을 2002년부터 18년간 코스피 종목에 적용했다고 가정했을 때 얻을 수 있는 수익률이다. 누군가에게는 꿈이자 목표, 또 누군가에게는 의심의 대상일 것이다. 그런데, 이런 수치는 어떻게 나올 수 있었을까. 그 비밀을 알면 나도 주식으로 높은 수익률을 올릴 수 있을 것만 같다. 같은 기간 코스피200지수의 상승률은 201.44%였다.
〈한국경제신문〉 강영연 기자와 키움증권 최재원 연구원이 함께 쓴 《주식, 나는 대가처럼 투자한다》는 시장의 유행과 변덕을 뛰어넘은 투자 대가의 수익률의 연원을 찾아간다. 먼저 워런 버핏·피터 린치를 비롯한 세계적 투자가 10명의 원칙을 정리하고 그것을 실제 시장에 활용하는 방법을 일목요연하게 보여준다. 이어서 대가의 전략을 한국과 미국 시장에 적용했을 때 어떤 결과가 나왔는지 18년치 데이터를 토대로 분석한 뒤, 2020년에 주목할 만한 한·미 주식 종목을 정리했다.
저자

강영연

이화여자대학교정치외교학과를졸업하고,서울대학교외교학과석사과정을수료했다.삼성전자반도체사업부에서해외마케팅을담당했다.2011년부터는〈한국경제신문〉에서일하며산업부·IT과학부·생활경제부·국제부·증권부·정치부등을거쳤다.2019년에‘변동성의시대:대가에게길을묻다’라는시리즈를연재하며가치투자에관심을갖게됐다.
쓴책으로는《버핏클럽issue3》(공저),《버핏클럽issue2》(공저),《시네마노믹스》(공저)가있다.

목차

프롤로그:대가들의투자전략,코스피에서도통할까?005

1장오마하의현인,워런버핏
떡잎부터달랐던투자구루017
오래보유해복리효과를누려라018
아는사업에투자해야적정가격을판단할수있다021
버핏전략,한국증시에서도통할까?023
2020년버핏종목:금융지주·자동차·식품033
미국시장에서의모의투자결과035
버핏전략으로선정한미국기업들038
미국시장의대표적인버핏종목041
강세장보다횡보장에적합한버핏전략044
홍춘욱의인사이트:왜워런버핏에주목하는가047

2장가치투자의아버지,벤저민그레이엄
절대잃지않는투자를목표로하다051
사업하듯투자하라054
그레이엄전략,코스피200상승률을웃돌다056
2020년그레이엄종목:소재및산업재058
S&P500에는약간뒤지는성과061
미국주식으로는레나,타이슨푸드등이유망064
미국시장의대표적인그레이엄종목066
흔들리지않는장기투자전략068
홍춘욱의인사이트:벤저민그레이엄의투자철학이다시주목받는이유070

3장역사상최고의펀드매니저,피터린치
성장성있는저평가종목을찾아라075
바보도경영할수있는기업에투자하라077
코스피200상승률을2배앞선린치의전략078
2020년린치종목:패션주·지주사081
미국시장에서도높은성과기록082
미국시장에선IT·건강관리업종주목085
미국시장의대표적인린치종목088
개인투자자들에게적합한전략090
홍춘욱의인사이트:피터린치투자철학의세가지특징091

4장마법공식의창시자,조엘그린블라트
우량한기업의주식을싸게사는마법공식095
코스피적용시18년간626%수익률098
2020년그린블라트종목:건설·정유화학·IT부품100
S&P500을넘어서는수익률102
그린블라트전략으로선정한미국기업들104
미국시장의대표적인그린블라트종목108
마법공식을효과적으로활용하려면110
홍춘욱의인사이트:그린블라트의마법공식,퀀트붐을일으키다112

5장역발상투자를창안한데이비드드레먼
투자자는언제나과잉반응한다117
인기없는소외주에투자하라118
한국시장에서도통하는드레먼의전략120
2020년드레먼종목:경기관련소비재및산업재124
S&P500에는소폭뒤처져125
버크셔해서웨어,뉴몬트등에주목128
미국시장의대표적인드레먼종목131
떨어지는칼날을잡아라134
홍춘욱의인사이트:데이비드드레먼,고집스러운가치투자자135

6장배당주투자전략을집대성한켈리라이트
배당은거짓말하지않는다139
코스피200상승률을뛰어넘는라이트의전략142
2020년라이트종목:금융·반도체·식품145
미국시장에서도성과낸라이트전략147
미국시장에선화이자,서던컴퍼니등선정149
미국시장의대표적인라이트종목153
배당주에분산투자하라155
홍춘욱의인사이트:켈리라이트의배당주전략,왜지금주목받는가157

7장기금운용의일인자,데이비드스웬슨
분산투자는‘공짜점심’이다161
코스피에서도입증된분산투자성과163
미국시장에적용한스웬슨의전략166
전통적자산배분vs스웬슨의자산배분vs달리오의자산배분168
포트폴리오를꾸준히리밸런싱하라176
홍춘욱의인사이트:데이비드스웬슨,자산배분전략의새로운지평을열다177

8장듀얼모멘텀전략을개발한게리안토나치
아웃사이더였던투자전문가181
주식시장도물리학의법칙을따른다182
코스피200적용시18년간637%수익률183
2020년안토나치종목:반도체·내수·바이오186
미국시장에선부진한듀얼모멘텀전략187
미국시장에선테슬라,덱스콤등선정190
미국시장의대표적인안토나치종목194
듀얼모멘텀전략이개인투자자에게도움이되길197
홍춘욱의인사이트:듀얼모멘텀전략,금융시장에새로운바람을일으키다199

9장월스트리트의큰곰,제시리버모어
꼬마투기꾼에서전설의트레이더로203
물대신불을타라204
코스피200상승률을3배넘어선리버모어의전략206
2020년리버모어종목:제약·바이오·인터넷209
미국시장에선부진한성과보여210
ETF투자등에적용할만한전략210
홍춘욱의인사이트:모멘텀전략의시조,제시리버모어212

10장캔슬림전략의창시자,윌리엄오닐
성공한사람들의발자취를따라가다217
오닐의전략,코스피에선어떨까?219
2020년오닐종목:IT·건강관리·바이오222
금융시장이발전한미국에선부진한성과223
미국시장의캔슬림업종:IT·건강관리등성장주226
미국시장의대표적인오닐종목230
무릎에서사서어깨에서팔아라235
홍춘욱의인사이트:윌리엄오닐,성장주투자의신시대를열다236

에필로그:대가들의공통점을발견하셨기를238
주240
참고문헌245

출판사 서평

‘영끌투자’‘주식빚투’‘존버’하기전에
다시대가의원칙을돌아봐야하는이유

주식시장에서높은수익률을올리는방법은시험에서좋은성적을얻는방법과크게다르지않다.먼저원리를익혀야하되,그것만으로는부족하다.수학공식을완벽히외운다하더라도다양한케이스를접해보지않으면시험에서좋은성적을거둘수없다.투자도마찬가지다.원리가어떻게적용되고어떤결과가도출되는지익히는과정이필요하다.이책이원리를정리하는데서그치지않고실제데이터를기반으로백테스트를진행한이유다.각대가의원칙에서유의미한정보가무엇이고시장의특성에따라투자결과가어떻게나타나는지확인함으로써‘투자의원리와실제’를자연스럽게터득할수있다.
코로나19발생이후국내증시는물론세계증시가안개속이다.항공,원유,관광관련업계가급락했다.반대급부로‘영끌투자’‘동학개미운동’이라는신조어가보여주듯갈곳막힌유동자산이주식시장에몰렸다.버블에대한우려도나오고있다.기회도많아졌지만반대로불확실성과변동성이높아지며,개인투자자로서는혼란이가중되고있는상황이다.
이럴때족집게처럼오를전망이보이는주식을찍어주는강사의노하우를빌리거나,투자경험많은지인으로부터종목추천을받는것도투자를시작하는방법중하나다.또시중에나와있는책을통해최신트렌드를익히는것도나쁘지않은접근일것이다.하지만‘맞춤형’이란반대로보면예상밖의상황이벌어졌을때속수무책일수밖에없다.동향이라는것도언제어떻게바뀔지모를일이다.결국에는원리를익히고실제적용을해보며,자신의기준을만들어야한다.
미래는한번도확실한적이없었지만,시장에는늘승자가있었다.불확실성이커진지금,자신의원칙을일관성있게지켰던10명의대가들을소개한다.시장을뛰어넘은거인의시야와통찰을빌린다면먼곳을정확하게바라볼수있는안목을가질수있지않을까.

·투자대가10명의방법중코스피에서가장높은수익률을내는것은무엇일까?
·벤저민그레이엄,데이비드드레먼의방법론은한국시장에어떻게적용해야할까?
·조엘그린블라트의‘마법공식’을효과적으로활용하려면?
·대가의투자법중개인투자자에게가장적합한전략은?

《주식,나는대가처럼투자한다》는대가들이직접남긴저작물과그들에대해쓴작가들의책을참고하여,이책만봐도그들의전략과투자원칙을알수있도록설명했다.여기서한발더나아가,그전략을한국과미국증시에접목한다면성과가어땠을지살펴보고,두시장에서관심을가질만한종목도선별했다.
하나의예로한국과미국시장적용했을때양쪽모두에서높은수익률을기록한방법인조엘그린블라트의마법공식을살펴보자.그는기업의자본수익률과이익수익률두가지지표만으로시장을웃도는성과를낼수있다고했다.마법공식을한국에활용할때는코스피200에편입된종목중자본수익률과이익수익률을기준으로각각의순위를부여한뒤평균을낸뒤그중에서상위20%에해당하는종목을추렸다.결과는어땠을까?18년간626.80%를기록했다.연환산으로복리로는11.64%의수익률이다.반면같은기간코스피200지수는201.44%상승률을기록했다.
한편마법공식은하락장보다는상승장에서큰효과를발휘했는데,2015년과2016년처럼국내주식시장이부진할때는상대적으로성과가좋지않았다.마지막으로그의투자전략과그에따라도출된데이터에입각해서보면어떤종목에관심을두어야할까.코로나19발발이후전세계적으로경기가둔화되었지만,그의말대로자본수익률이높은기업은특별한경쟁우위가있기때문에앞으로도평균이상의수익을낼수있으리라전망할수있다.건설·정유화학·IT부품이주목할업종으로꼽혔다.같은방식으로미국시장에적용했을때는주목할기업으로록히드마틴,윈마크,마스터카드등이꼽혔다.
이와같은방식으로워런버핏부터윌리엄오닐까지세계적구루10명을뽑아그들의전략과그에따른투자결과를정리했다.‘오마하의현인’으로불리며장기투자,가치투자를원칙으로삼는워런버핏이첫번째다.그는저평가된성장주에투자하는방식을고수함으로써주식투자에관한한세계적구루로인정받고있다.그가운영하는버크셔해서웨이는수십년간시장수익률을웃도는성과를내고있다.
버핏의스승이자가치투자라는개념을만들어낸벤저민그레이엄도있다.그의투자법은‘극단적저PBR전략’으로불리는데,회사가가진자산가치에비해주가가저렴한종목을사서오르기를기다리는방식이다.역사상가장위대한펀드매니저로꼽히는피터린치도빼놓을수없다.그는‘GARP전략’을사용한것으로유명하다.간단히말해,성장하는기업을합리적인가격에사라는것이다.데이비드드레먼은이성적이지못하고언제나과잉반응하는시장과대중의특성을고려한역발상투자를강조했다.켈리라이트는배당주투자를강조하며,배당수익률을통해적정한가격을판단해투자할수있다고했다.
게리안토나치와제시리버모어는각각듀얼모멘텀,절대모멘텀전략으로달리는말에올라타는방식의투자법을활용한것으로유명하다.기금운용계의일인자인데이비드스웬슨은한나라주식에‘올인’하는방식보다는선진국주식,신흥국주식,채권등에나눠투자하는자산배분전략을강조했다.캔슬림(CANSLIM)전략을창안한윌리엄오닐은오르는주식을가장좋은타이밍에사는것의중요성을역설했다.
시작하기도전에기죽을필요는없다.차분히원리를익히고책에서말하는방법을따라가상의실전경험을해나간다면,오랫동안안정적으로수익을보장하는좋은기업을찾을수있을것이다.너무멀게느껴진다면이말을기억하자.“버핏의참좋은점은은퇴할나이가지난후에도여전히효과적으로배우고실력을쌓는것입니다.버핏의투자실력은65세를지나고나서눈에띄게늘었습니다.”(《구루들의투자법》)워런버핏의오랜단짝찰리멍거의말이다.