물어보기 부끄러워 묻지 못한 채권상식

손환락

저자:손환락
중앙대학교경영학부를졸업,교보증권에서금융권경력을시작했다.이후운용사에서채권펀드를10여년간운용하였다.회사생활중,동대학원에서재무학석사를취득,『기계학습을이용한국채선물방향성예측모델(2018.8)』논문을발간했다.그리고증권사IB본부에서회사채및구조화채권발행업무를하였고,현재는SKSPE에서M&A와기업투자를담당하고있다.첫번째저서로『물어보기부끄러워묻지못한주식상식』이있고,앞으로도배우고일하며취득한지식을남들과수다스럽게나누며살고싶다.

E-mail:bondrak81@gmail.com

CHAPTER1채권을간단하게사보자
01카카오뱅크로채권사는법
02토스뱅크로채권사는법
03증권사MTS에서채권사는법

CHAPTER2돈의가격알아보기
01상품에는가격이있는데돈에도가격이있을까?
02화폐(돈)의미래가치,현재가치계산하기
03현재가치와금리와의관계
04금리기반의금융상품정보찾아보기
05예금과적금에대하여(feat.단리와복리)
06대출에대하여(feat.상환방법)
07예금과대출의주체,은행의사정에대하여
CHECK실제돈을만드는데드는비용,시뇨리지

CHAPTER3돈의가격은어떻게결정되나?
01경제학자들이말하는금리결정이론
02우리나라의금리를조절하고결정하는곳,한국은행
03돈의가치가계속떨어진다면일어나는일
CHECK환매조건부?RP?
04기준금리를결정하는방법
05기준금리결정이현실경제에미치는영향
CHECKCall금리?CD금리?
06미국중앙은행의기준금리결정
CHECK잭슨홀미팅

CHAPTER4채권의기본개념알아보기
01채권의개념과종류
02채권가격계산을위한사전학습
CHECKCP란?
03채권가격계산하기
CHECK72의법칙

CHAPTER5채권가격의특징과채권투자전략
01채권가격은시장이자율과반대로움직인다
02듀레이션의의미와특징
03채권가격의변동률은듀레이션으로알수있다
04채권투자수익의구성
CHECK투자수익계산예시
05채권투자의기준,수익률곡선
06수익률곡선의종류
07수익률곡선형태를설명하는가설들
08채권투자전략

CHAPTER6회사채투자전략
01기업신용등급이란?
02신용등급을확인하는방법
03기업의신용평가보고서살펴보기
04회사채투자타이밍포착하기
05신용등급상향가능성이있는회사채투자하기
06회사채투자를위해알아야할필수지표
CHECKESG채권이란?

CHAPTER7다양한실전투자
01장내채권투자하기(증권사MTS)
02채권ETF투자하기
03개인투자용국채투자하기
04단기채권투자하기
05구조화채권투자하기
06조건부자본증권투자하기
07미국채투자하기
08단기자금운용수단
CHECK홈플러스구매자금유동화증권을통해생각해볼점

CHAPTER8채권투자를위한필수경제지표
01소비자물가상승률
02경제성장률(실질GDP성장률)0
03미국의경제지표
04국가신용등급

채권투자에대한기본부터시작해보고싶은독자를위한채권상식


막상채권에투자를하려고하면좀막막한느낌이드는것이사실이다.채권을사기위해서는증권사계좌를개설해야하는데,요즘은스마트폰만있다면빠르고간편한플랫폼들이많이있어,채권초보자들도쉽게사고팔수있다.이챕터를통해쿠팡에서물건을사는것보다쉽게,카카오뱅크와토스뱅크는물론이고증권사MTS에서채권을사보자.어쩌면매매타이밍을봐야하는주식보다더쉽게,채권을내계좌에담고있을지도모른다.


돈의가격은금리로나타낸다.채권역시미래돈의가격으로계산되기때문에금리에대한이해는곧채권에대한이해이다.금리를이해하기위해현재가치와미래가치,금리와관계에대해알아볼것이다.이챕터를통해채권을비롯한예금,대출같은금리기반의금융상품에대해이해하면초보자단계는넘어선것이다.


돈의가격=금리=이자율이다.그렇다면이자율은어떻게결정되는지경제적관점에서알아본다.이론적으로이자율은시장에서자연스럽게결정된다고하지만,정책적결정에따라국가가정하고경기에따라조절한다.구체적으로어떤일이일어나는지,현실경제에어떤영향을미치는지살펴본다.


본격적으로채권이란무엇인지살펴보자.채권의개념과종류,채권가격계산을위한용어들,이자지급방식에따른채권분류,채권가격의특징에대해설명한다.채권가격을계산하는방법은화폐의현재가치를구하는방법과동일한데,복리채와할인채,이표채의경우가각각다르다.다소어렵게보이는계산식이나와도당황하지말고,이렇게계산되는구나하고눈으로훑으면된다.하나하나계산하지않아도내가매매할때쓰는시스템에서이미계산되어보여진다.


채권가격은시장이자율에따라변동한다.시장이자율이오를때와내릴때채권가격이어떻게변하는지이해해보자.투자자라면누구나변동성이라는위험을두려워한다.채권에서변동성의위험은듀레이션으로반영된다.따라서채권투자자라면듀레이션에대한이해가반드시필요하다.이챕터를읽으면채권수익률에대한이론과전반적투자전략그리고채권의매매차익,이자수익,재투자수익등실제투자할때가장궁금해하는수익금도직접구할수있게된다.


회사채를투자할때알아야할내용들이설명되어있다.기업의신용등급에대한내용,신용평가보고서읽는법을살펴본다.그리고실제어떤회사채에투자해야될지다양한지표를보는법과발행된채권을예시로적용해본다.


다양한채권에대한투자를알려주고있다.이챕터를통해본인의투자스타일에맞게투자해보자.채권지수를기초자산으로묶어펀드성격을가지고주식시장에서사고파는채권ETF가있다.그리고RP나CP같은단기채권도있고,기본적채권에파생상품요소를결합한구조화채권도있다.증권회사에계좌가있다면한번쯤들어봤을CMA나MMF도단기채권에투자하기위한운용수단이다.


채권투자를하기위해서가장중요한것은금리에대한예측이다.금리를예측하기위해서는금리의기본이되는기준금리의방향을예측해야한다.기준금리는중앙은행이현경제상황에따라결정하는데,이때가장중요하게보는경제지표가물가와경기를나타내는지표들이다.투자자들도이챕터에나온경제지표들을잘읽을수있다면채권투자는물론세상과경제의흐름에귀중한이정표로삼을수있을것이다.