장외 파생 상품 강의

신한은행금융공학센터

저자신한은행금융공학센터는신한은행의외환및파생상품거래전담부서로FX/FX파생팀,금리파생팀,주식파생팀,마케팅팀,스트럭처링&FI세일즈팀,Quant팀으로구성되어있으며다수의전문인력이외환및파생상품시장에서선도적인역할을담당하고있다.

*저자홍승모(신한은행금융공학센터통화파생딜러/차장)는서울대학교자연과학대학(경영학부전공)을졸업하고,외환은행,내셔널호주은행,크레디리요네은행에서외환딜러로근무했다.2004년부터신한은행금융공학센터에서외환딜러,FXswap딜러,대기업/금융기관Sales딜러를거쳐,현재통화파생딜러로일하고있으며2005년코리아포렉스클럽(KoreaForexClub)에서선정한‘올해의외환딜러’를수상했다.

*저자이수정(신한은행금융공학센터금융기관Sales딜러/주임)은연세대학교경영학과를졸업하고KAIST테크노경영대학원경영공학석사학위를받았다.2007년신한은행IB사업부신사업팀을거쳐금융공학센터에서금융기관Sales딜러로일하고있다.

*저자이정훈(신한은행금융공학센터금리옵션딜러/과장)은KAIST건설및환경공학과(경영공학부전공)를졸업했으며KAIST테크노경영대학원경영공학석사학위를받았다.알티캐스트디지털방송미들웨어를개발(병역특례)했다.현재신한은행금융공학센터에서금리옵션딜러로일하고있다.

*저자김신영(신한은행금융공학센터외환딜러/대리)은고려대학교서어서문학과를졸업한후,서울외국환중개업무를담당했다.이후KAIST테크노경영대학원금융공학MBA학위를받았다.2006년부터신한은행금융공학센터금융기관Sales딜러를담당했고,현재이종통화딜러로일하고있다.

*저자함태규(신한은행금융공학센터외환딜러/대리)는미국인디애나대학교경영학과를졸업했으며코넬대학교응용통계학석사학위를받았다.2006년부터신한은행금융공학센터에서외화채권운용,신용파생Structuring등을담당했고현재원달러딜러로일하고있다.

*저자정헌재(신한은행금융공학센터상품파생Structuring/과장)는고려대학교경제학과를졸업하고KAIST테크노경영대학원금융공학MBA학위를받았다.2007년신한은행IB사업부신사업팀을거쳐금융공학센터에서상품파생Structuring을담당하고있다.

PART1.알기쉬운통화파생상품
01.파생상품이란?
02.어떤경우에파생상품을?
03.선물환이란?
04.선물환가격
05.선물환을이용한헤지
06.통화옵션이란?
07.통화옵션의프리미엄,블랙－숄즈모형이용
08.통화옵션을이용한헤지
09.통화옵션상품Ⅰ
10.통화옵션상품Ⅱ
11.통화옵션상품Ⅲ
12.통화스왑이란?
13.통화스왑의가격결정

PART2.알기쉬운금리파생상품
14.금리란?
15.금리파생상품의종류
16.FRA와금리선물
17.금리스왑(IRS)Ⅰ
18.금리스왑(IRS)Ⅱ
19.금리스왑(IRS)Ⅲ
20.통화스왑(CRS)
21.통화스왑(CRS):자산스왑vs.부채스왑
22.금리옵션:Cap&Floor
23.금리옵션:Swaption24.구조화금리파생상품
25.구조화금리상품:구조화채권Ⅰ
26.구조화금리상품:구조화채권Ⅱ

PART3.알기쉬운주식파생상품
27.주가연계증권(ELS)이란?
28.주가연동파생상품의종류
29.2StockStep-down구조
30.SuperStep-down구조
31.KnockoutCallwithRebate구조
32.고객의손실은금융기관의이익일까?
33.DLS란?
34.DLS거래예시

PART4.알기쉬운신용파생상품
35.신용파생상품
36.신용부도스왑
37.신용스프레드
38.복합신용파생상품(BasketCDS)
39.복합신용파생상품(합성CDO)Ⅰ
40.복합신용파생상품(합성CDO)Ⅱ
41.금융위기와신용파생상품
42.앞으로의신용파생상품시장

PART5.알기쉬운상품파생상품
43.상품파생
44.Commodity파생상품의유용성과메커니즘
45.원유파생상품
46.귀금속파생상품
47.농산물파생상품

PART6.알기쉬운파생상품가격결정이론
48.파생상품의가격결정:선도와스왑
49.파생상품의가격결정:옵션Ⅰ
50.파생상품의가격결정:옵션Ⅱ

주요용어

금융시장을이해하는키워드‘장외파생상품’
최근투자자들의새로운포토폴리오의대안으로떠오르고있는파생상품은주식과채권,금석유등가격이존재하는자산을기초로해새로운현금흐름을가져다주는상품을말한다.우리나라장외파생상품시장이본격화된것은2000년이후로단기간에비약적인성장을해왔다.지난1996년주가지수선물시장이개설된이후지속적인발전을거듭하였고,글로벌금융위기를거치면서침체기를겪기도했다.하지만2010년5월기준코스피200지수옵션시장거래량세계1위,주가지수선물시장거래량역시세계5위를기록할정도로현재세계파생상품시장의발전을선도하고있다.우리나라가세계경제에서차지하는비중과그에따른금융산업의발전속도를감안할때,향후에도장외파생상품시장은더욱확대발전할것으로예상된다.
이처럼폭발적인성장을기록한파생상품은양날의칼과같아서어떻게사용하느냐에따라매우유용한수단이되기도하고큰위험을초래하기도한다.그러나파생상품은금융시장발전에이제없어서는안될필수적인상품이고우리의생활에도밀접하게관련이되어있어,다양한금융거래가일상화된현대금융시장을이해하는데중요한분야라할수있다.

알기쉽게풀어쓴장외파생상품입문서
장외파생상품은거래소에서거래가이루어지는정형화된장내파생상품과는달리표준화되지않은비정형상품의거래가가능하고,일대일계약방식에의해수요자에게최적화된상품을설계,제공할수있다는장점이있다.반면,전반적인실무지식이확보되지않을경우거래시상품의구조를정확히인식하는데어려움을겪을수있다.
이러한점에서이책은장외파생상품의특성과리스크를실무적으로이해하는데도움을줄수있을것이다.시중에서파생상품에대한전문서적이넘쳐나고있지만은행권을중심으로거래가이루어지는장외파생상품에대해실무적으로접근한책을접하기는쉽지않다.금융기관종사자,기업체재무관리자,혹은금융상품투자자등파생상품설계및운용을직접담당하고있지않으나,장외파생상품에대한폭넓은이해를필요로하는독자와고객에게이책은좋은길라잡이가될것이다.

■어렵게만여겨지는파생상품에대해그개념부터시작해다양한사례를중심으로실전에서주의해야할기법과팁등을제시해현장감을생생하게살렸습니다.
■국내금융시장에서선도적인역할을담당하고있는신한은행금융공학센터의금융전문가들이금융공학이론과다양한사례를접목해알기쉽게썼습니다.
■복잡한공식과이론만나열하는기존의책들과달리내용과관련된그래픽,표등을제시해알기쉽게설명하고있으며관련주요용어를정리해독자의이해를도와줍니다.