M&A 최후의 승자는 누구인가(2019) (개정증보판)

김택수

-학력
광주제일고등학교졸업
한양대학교경영학과졸업
연세대학교경영대학원졸업(석사)

-경력
공인회계사,세무사
(전)대신증권상무이사
(전)한국전력거래소비상임감사
(전)안권회계법인(현딜로이트안진회계법인)
(현)회계법인새시대대표이사(T.02－2672－2055)
(현)서울중앙지방법원,수원지방법원,인천지방법원,전주지방법원조사위원

-저서
기업회생이론과실무(삼일인포마인)
부의축적과방어전략(삼일인포마인)

제1장서언
|제1절|도약에의꿈

|제2절|국내M&A시장의특징
1.시장의특징개관
2.핵심사업의강화와비주력기업구조조정
3.기업집단내M&A
4.재무구조개선
5.대주주소유지분

|제3절|성공적인M&A를위한준비자세
1.전략적인의사결정이필요하다
2.M&A의목적또는필요성이절실해야한다
3.기존사업과의적합성의검토가필요하다
4.체계적인위험관리시스템이필요하다
5.인수에소요될자금의규모가감당할수준인가
6.M&A에적절한시점이어야한다

제2장M&A개요
|제1절|M&A의의의
1.M&A의의의
2.기업합병과기업인수의차이점

|제2절|M&A의목적
1.시장지배력증대
2.수직계열화를통한가격경쟁력확보
3.사업다각화
4.기업구조조정

|제3절|M&A의유형
1.거래형태에따른분류
2.통합방식에따른분류

|제4절|M&A의기능과위험
1.M&A의기능
2.M&A의위험

제3장M&A전략
|제1절|협의매수
1.주식교환
2.A&D방식
3.경영자의기업인수(MBO)

|제2절|공개매수
1.공개매수의의의
2.법률규정의목적과내용
3.공개매수의적용대상

|제3절|경쟁매수
1.공개경쟁입찰의종류
2.법원에서실시하는M&A절차

제4장시장의참여기관과이해관계자
|제1절|M&A시장의참여기관과이해관계자
1.참여기관과이해관계자개관
2.참여기관과이해관계자의속성
3.참여기관
4.이해관계자

|제2절|회계법인
1.자문기관의중심으로서의회계법인
2.역할의중첩성
3.과대평가가능성

|제3절|사모집합투자기구(PEF)
1.사모집합투자기구(PEF)
2.경영참여형사모펀드회사(PEF)의설립과운영
3.PEF에대한조세지원
4.등록된사모펀드

제5장M&A제도적환경
|제1절|법률제도
1.상법의관련규정
2.자본시장과금융투자업에관한법률의규정
3.독점규제및공정거래에관한법률의규정

|제2절|기타M&A의장애요인
1.기업가치평가모델미비
2.M&A중개및자금시장문제
3.제도금융권의한계
4.Financing방법의한계
5.고용보장등의문제
6.M&A에대한인식부족
7.M&A관련거래에대한관리부재

제6장기업가치평가와인수가격결정
|제1절|가치평가의개요
1.기업가치의개요
2.공정가치와투자가치의기준
3.기업가치평가의비획일성
4.기업가치의결정요인
5.법률이정한합병가액또는인수가액평가

|제2절|기업가치평가방법
1.자산가치평가법
2.수익가치평가법
3.시장가치평가법
4.본질가치평가방법
5.기타평가방법

|제3절|기술가치평가
1.기술평가의개요
2.기술가치평가의대상
3.기술가치평가방법
4.기술가치평가모형

|제4절|A&D에서의인수가격결정

|제5절|제안가격의결정
1.게임이론이란무엇인가
2.게임의분류
3.게임의균형
4.여러가지게임의소개
5.최종가격결정에서게임이론의적용

제7장M&A절차
|제1절|전략수립과대상기업의선정
1.기본전략수립
2.태스크포스(TaskForce)팀의구성
3.대상업체기초조사와예상이슈검토
4.대상기업선정?평가?결정
5.자금조달계획

|제2절|교섭및양해각서의체결
1.대상회사와의교섭
2.매수희망제안서제시
3.예비실사
4.가격산정
5.최종제안서제출
6.우선협상대상자선정
7.양해각서체결

|제3절|M&A협상및계약체결
1.정실사
2.M&A협상
3.본계약체결
4.대금지급
5.종결(closing)

|제4절|사후관리(PMI)
1.PMI일반원칙
2.인수후합병관리
3.인수후독자경영

제8장합병과분할절차
|제1절|합병의실행
1.기업합병의의의
2.합병에있어서중점고려사항

|제2절|합병준비절차
1.합병절차FlowChart
2.사전준비항목
3.이사회의결의및합병계약서작성
4.합병에따른주권상장법인의공시및주요사항보고서제출
5.합병대차대조표의공시
6.합병승인주주총회
7.주주및채권자보호절차
8.주식의병합및구주권의제출
9.재산이전등합병의실행
10.합병보고주주총회
11.합병등기
12.주권상장법인의합병종료보고
13.신주발행및합병교부금지급
14.상장법인과합병한비상장법인의최대주주등에대한주식매각제한

|제3절|합병관련세무
1.합병세무의특징
2.합병의경우합병당사자별과세체계

|제4절|분할
1.회사분할의개념
2.회사분할의동기및효과
3.분할의종류
4.분할의법적규제
5.회사분할절차
6.분할비율의산정

제9장바람직한M&A방향
|제1절|국내M&A시장의방향성

|제2절|바람직한M&A원칙
1.시장점유율을확대할수있는지확인하라
2.인수가기업전략에부합한가숙고하라
3.기업인수를통해무엇을얻을수있는지명확하게이해하라
4.비전의공통분모를찾아라
5.기업문화가비슷한지확인하라
6.보유기술을이용할수있는관련산업으로진출하라
7.시기적으로불황시기에하여야한다

|제3절|한국에서의구조조정과M&A의성공과실패사례
1.성공사례
2.실패사례

제10장M&A최후의승자는누구인가

[주요내용]
▶우리나라의IMF외환위기과정에서한국산업은행이어쩔수없이경영을맡아관리하고있던회사들을공개매각을하면서주인을찾아가는과정을설명하였다.
▶삼성전자,LG전자,SK하이닉스,롯데그룹,CJ제일제당등의그룹이실행한M&A를분석하여그방향성을알아보았다.

[경쟁도서와비교]
▶M&A의장점보다는위험성을강조하였다.
▶최고경영자의의사결정의실패문제를원인과처방을심도있게다루었다.
▶게임이론에임각해제안가격을결정하는모델을제시하였다.