달러의 시대는 저무는가? : 달러·위안·유료·엔·파운드화, 금·암호화폐의 미래

달러의 시대는 저무는가? : 달러·위안·유료·엔·파운드화, 금·암호화폐의 미래

$16.50
Description
국제 금융질서는 치열한 통화패권 전쟁의 소용돌이 속에서 혼란을 겪고 있다. 무엇보다 중국 위안화가 달러의 기축통화 패권에 도전장을 내면서 치열한 공방이 이어지고 있다. 여기에 제2 기축통화인 유로는 EU 내부 문제에서 비롯된 여러 요인으로 제대로 힘을 못 쓰고 있다. 엔화도 잃어버린 30년의 함정에서 벗어나지 못하면서 퇴조 현상을 나타내고 있다. 이런 혼돈의 틈바구니에서 금과 비트코인을 위시한 암호화폐가 존재감을 키우고 있다. 특히 현재 각국이 개발에 심혈을 기울이고 있는 디지털화폐는 향후 통화질서를 송두리째 바꾸어 놓을 가능성도 없지 않다.

저자는 이런 상황을 한마디로 압축하여 ‘달러 약화/ 위안 부상/ 유로· 엔 퇴조/ 금· 비트코인 약진’으로 표현하고 있다. 물론 아직은 위안화나 금과 디지털 화폐 등이 달러패권을 넘어서기 어려울 것이라는 견해가 지배적이다. 그러나 이들의 존재감이 커지면서 기존의 국제 통화질서에 작지 않은 파장을 일으킬 수 있다. 특히 미국과 중국 의존도가 높은 우리의 통화정책 운용에는 더욱 그렇다.

이 책에서는 이러한 국제통화 질서의 변화 모습을 보다 체계적으로 그리고 실증적으로 기술하고 있다. 기본적으로는 달러와 위안화, 유로화와 파운드화, 엔화 등 5대 법정통화의 과거와 현재, 미래의 가치와 향방에 관한 내용을 담고 있다. 특히 달러와 위안화의 대결 구도를 심층적으로 분석하고 있다. 이와 함께 갈수록 존재감이 커지는 암호화폐와 금에 관한 내용도 비교적 소상히 담고 있다. 아울러 이처럼 급속히 몰아치는 국제 통화질서의 변화를 슬기롭게 헤쳐 나갈 우리의 대응전략이 무엇인지에 대한 큰 그림의 방향도 제시하고 있다.

급변하는 국제금융 환경을 상세하게 분석한 이 책을 통해서 대한민국이 나아갈 지혜를 생각해 보는 계기가 되길 희망하며 정책이나 업무 관계자는 물론이고 경제문제에 관심 있는 독자들에게도 일독을 권한다.
저자

이철환

대학재학중행정고시에합격하여공직생활을시작하였다.이후재정경제부(현재기획재정부)에서근무하면서‘한강의기적’이라불리는우리나라의경제발전에일조하였다는자부심을지니고있다.

재정경제부에서국고국장,금융정보분석원장을거쳤다.
30년간의공직생활을마치고한국거래소시장감시위원장,한국무역협회에서자문위원으로재직하기도했다.그리고2012년부터2021년까지10여년간단국대학교겸임교수로재직하였다.지금은한국금융연구원비상임연구위원으로재직하고있다.

주요저서로는
『과천종합청사불빛은꺼지지않는다』를비롯하여『14일간의금융여행』,『좋은돈나쁜돈이상한돈』,『암호화폐의경제학』,『인공지능과미래경제』,『한국경제미래담론』,『4차원의우주이야기』등경제관련서와『중년예찬』,『아름다운용인,용인사람들이야기』등에세이,『을의눈물』,『인류의종말은어떻게오는가』등사회비평서다수가있다.

목차


제1장통화,환율,금리의이해
1.통화의발전과정과세계의주요통화
2.기축통화의개념과이해득실
3.환율결정메커니즘과환율조작
4.금리인상과금리동조화현상

제2장달러패권의역사와변화
1.‘브레턴우즈체제’의탄생
2.‘트리핀의딜레마’와‘닉슨쇼크’
3.‘플라자합의’와금융에의한세계지배전략
4.‘페트로달러’체제의구축

제3장달러패권의약화
1.미국경제력과달러패권의위상약화추이
2.재정적자확대와부채한도증액
3.대규모양적완화와양적긴축
4.반복되는금융위기
5.‘페트로달러’체제의균열과‘페트로위안’부상

제4장위안화의부상
1.중국경제력확대와위안화상승추이
2.위안화SDR편입과국제결제망CIPS발족
3.‘탈달러’현상에편승한위안화파고들기전략
4.브릭스국가의확장과공용화폐의개발

제5장유로와파운드,엔화의퇴조
1.유로화,존재감약한2위기축통화
2.끝나지않은유로존의경제위기
3.‘브렉시트(Brexit)’와파운드화의추락
4.잃어버린30년과퇴조하는엔화위상
5.‘아베노믹스(Abenomics)’의명암

제6장금과암호화폐의약진
1.금과달러의대체및보완관계
2.암호화폐의탄생과성장
3.암호화폐의기축통화가능성과미래
4.중앙은행디지털화폐의기능과역할

제7장세계는,그리고우리는?
1.달러패권의시대는저무는가?
2.위안화가달러를넘어서기어려운이유
3.격랑의파고를헤쳐나갈우리의전략

출판사 서평

책속에서

제1장통화,환율,금리의이해

환율은국가경제운용에커다란영향을미친다.이에따라세계각국은자국의산업경쟁력확보를위해환율을조정하는경우가없지않다.그러나한나라의통화가조작되면무역불균형으로이어질수있다.다른나라들도자국통화를평가절하하거나관세를부과함으로써경쟁해야할수있으며,이는세계무역전쟁으로이어질수도있다.자유변동환율제도를채택하고있는국가들은통상환율이원칙적으로외환시장에서자율적으로결정되도록하고있다.다만,일시적인수급불균형이나시장불안심리등으로환율이급변하게되면외환당국이외환시장에개입하여환율변동속도를조절하고있다.그러나이러한시도가심각한상황에이르면환율전쟁으로돌입하게된다.
---「3.환율결정메커니즘과환율조작」중에서

제2장달러패권의역사와변화

미국은플라자합의10년만인1995년,G7재무장관회의에서엔고shock을해소한다는명분으로‘역(逆)플라자합의’를도출하게된다.이는무역수지의개선은포기하고,대신자본수지의개선을목표로하는것이다.이를위해달러강세를유도하는승부수를던졌다.정책작동메커니즘은강달러에몰린자본을유치하여자본수지흑자를달성함으로써결과적으로종합수지균형을이루는효과를거두게된다는것이다.이것이바로‘루빈독트린(Rubindoctrine)’,즉당시로버트루빈(RobertRubin)미국재무장관의‘금융에의한미국의세계경제지배전략’의골자이다.다시말해통상을통한문제해결방식을버리고,금융을통해세계의주도권을행사하겠다는정책전환이었다.이는세계경제의주도권은돈의흐름,즉금융에있다는것을뜻한다.
---「3.‘플라자합의’와금융에의한세계지배전략」중에서

제3장달러패권의약화

미국이셰일가스혁명으로대표되는에너지독립을강력히추진하자사우디아라비아도그에대응해러시아,중국등다른강대국파트너를찾으려고나서면서양국관계는한층더소원해져갔다.그런데이보다더구체적으로양국관계가뒤틀리게된계기는2018년10월에일어난사우디아라비아의반체제언론인자말카슈끄지(JamalKhashoggi)암살사건이었다.미국CIA는카슈끄지암살의배후로사우디아라비아왕세자인빈살만(MohammedbinSalman)을지목했다.더욱이이제는사우디아라비아가중국위안화표시원유거래를대대적으로허용하려는움직임까지보이면서‘페트로달러(petrodollar)’시스템의균열이표면화되고있다.중국은사우디아라비아와미국관계가악화한틈을파고들면서중동국가들과손잡으며‘페트로위안(Petroyuan)’의영향력을넓히고있다.
---「5.‘페트로달러’체제의균열과‘페트로위안’부상」중에서

제4장위안화의부상

탈달러현상은비단반미성향의국가에서만나타나는것이아니라는점에서그심각성이더해진다.미국이팬데믹기간동안늘어난과잉유동성을흡수하기위해2022년부터기준금리를대폭인상해오는과정에서빚어진강달러현상이탈달러현상과위안화부상을더욱부추기는형국이다.강달러가신흥개도국들의수입물가상승으로이어지면서무역수지적자와외환보유고감소를초래하게되었다.또높은금리를찾아그동안유입되었던핫머니들이다시미국으로빠져나가면서자본이탈현상도벌어졌다.이에달러에만의존할수없다는분위기가형성되면서위안화를대체통화로선호하는국가들이점차늘어나기시작한것이다.더욱이미국최우방국인이스라엘마저도2022년부터외환보유고중미국달러의비중을줄이고중국위안화를최초로편입하였다.
---「3.‘탈달러’현상에편승한위안화파고들기전략」중에서

제5장유로와파운드,엔화의퇴조

유로존국가들의위기를근본적으로해결하고재발을막기위해서는,위기당사국들이구조조정등고통을감내함으로써경제체질을강화하여경상수지불균형을해소해나가야한다.아울러EU연방정부차원에서도재정의동질성확보를위한제도적장치마련이필요할것이다.하지만현재위기당사국내에서의정치적·경제적이해관계로인해구조조정에어려움을겪고있다.또재정긴축에대해서도독일·프랑스등핵심국가와위기국가들사이에견해차이가크다.이런관점에서유럽의경제위기가빠른기간에해결되기는쉽지않을것이라는전망이힘을받고있다.여기에2022년초에발발한러시아---「우크라이나전쟁은상황을한층더악화시켜놓았다.에너지가격상승으로인해물가불안을촉발한것이다.특히,러시아에의가스의존도가높던독일의소비자물가상승률은10%를웃돌기도했다.이에금리상승이불가피해졌다.
---「2.끝나지않은유로존의경제위기」중에서

더욱암울한것은,앞으로의경제전망또한그리밝지못하다는것이다.이와같은전망은브렉시트의부정적영향이점차본격적으로나타날것으로예견되며,또최근미국을중심으로전세계가중시하고있는제조업기반이매우취약하다는점등에서비롯되고있다.아울러미국과중국의갈등과정에서야기된국제사회에서의위상하락도이를뒷받침하고있다.일각에서는일본처럼영국또한,‘잃어버린30년’을맞이할수있다는경고마저나오고있다.이에파운드의위상도덩달아암울한상황이다.
---「3.‘브렉시트(Brexit)’와파운드화의추락」중에서

뒤늦게과잉유동성과부동산거품을걱정한일본은1989년4월에가서야정책금리를올리면서금융긴축기조로돌아섰다.1990년8월까지1년반도안돼금리는6%까지치솟았다.갑자기돈줄이조여지자거품이잔뜩끼어있던부동산과주식가격의폭락이초래된것은물론이다.이처럼주식과부동산거품이터지면서,자산가치폭락으로심각한소비와내수위축이초래되었다.또기업투자부진,기업과금융기관의동반부실,제로또는마이너스경제성장등의후유증이초래되었다.
---「4.잃어버린30년과퇴조하는엔화위상」중에서

제6장금과암호화폐의약진

비트코인은여러가지장점으로인해차세대통화로기대를받아왔다.우선전체규모가일정하기에일반적인화폐와달리인플레이션에대한우려가없기때문이다.특히,금융시장불확실성이확대될때마다암호화폐가격은크게상승하는경향을보여왔다.그러나암호화폐가기존법정통화를대체할것인지에대한의구심은물론이고암호화폐의생존문제에대해서도우려가없지않다.이렇게볼때암호화폐는달러를대체할수있는새로운글로벌통화로써가장주목받고가장이상적이지만,역설적으로가장불안한화폐이기도하다.
---「3.암호화폐의기축통화가능성과미래」중에서

중국이디지털위안화발행에속도를내자이에자극을받은서방국가들도디지털화폐연구를위해뭉치게되었다.2020년1월,국제결제은행(BIS)과일본,유럽,영국,스웨덴,스위스,캐나다등주요6개국중앙은행은디지털화폐공동연구에착수했다.얼마후그간CBDC발행필요성이없다는견해를피력해왔던기축통화국인미국도방침을바꾸어공동연구팀에합류하였다.
---「4.중앙은행디지털화폐의기능과역할」중에서

제7장세계는,그리고우리는?

기본적으로는원화의내재가치인우리의경제력을키워나가야한다....기술력을강화하고경제사회시스템을혁신해야한다.향후세상을바꿀게임체인저(gamechanger)는과학기술이다.특히인공지능(AI),생명공학,양자역학,반도체,우주개발관련기술분야가그러하다.기술력강화를위해서는인재육성이뒷받침되어야한다.기술력과아이디어를지닌스타트업(startup)들을육성해야한다.
경제사회시스템도혁신해나가야한다.4차산업혁명시대의키워드(keyword)는연결과융합이다.이를제대로뒷받침하기위해서는조직의의사결정구조와거버넌스(governance)를기존의수직적·권위적구조에서수평적·협력적구조로바꾸어나가야한다.
최근우리의최대동맹인미국은편가르기전략을노골적으로구사하고있다.그결과우리는미국과의안보동맹관계를견고히구축하는과정에서중국으로부터의경제보복을받게될공산이크다.이래저래우리는운신의폭이좁아지고있다.이럴때일수록더욱세련되고전략적인사고에입각한외교역량을펼쳐나가야할것이다.
---「3.격랑의파고를헤쳐나갈우리의전략은?」중에서