존 템플턴의 가치 투자 전략

로렌템플턴,스콧필립스

금세기최고의투자자이자영혼의투자자로월스트리트에서가장존경받는인물인존템플턴의증손녀로‘로렌템플턴캐피털매니지먼트,LLC’의소유주로1998년사우스대학교에서경제학학사학위를받았으며,옥스퍼드대학교의존스칼리지와선더버드에있는가빈국제경영대학원에서공부했다.투자회사홈리치앤드버그(Homrich&Berg)에서인턴사원으로일하며투자실무를익혔고,로렌템플턴캐피털매니지먼트,LLC를설립하기전까지애틀랜타에위치한투자회사인뉴프로비던스어드바이저스(NewProvidenceAdvisors)의고객서비스담당중역으로활동했다.

어린시절부터월스트리트의영웅인작은할아버지존템플턴에게큰영향을받으며자란로렌템플턴은펀드매니저로왕성하게활동하는동시에비영리조직인사우스이스턴헤지펀드어소시에이션(SEHFA)을설립하여헤지펀드업계를중심으로투자전문가들사이의관계를강화시키는일을하고있다.그뿐만아니라존템플턴재단의회원으로자선활동에참여함으로써존템플턴의가르침을몸소실천하고있다.

한국의독자들에게:위대한투자자,존템플턴이마지막남긴투자조언
추천의글:비관론이극에달할때가바로매수시점이다
제1장위대한바겐헌터의탄생
위대한투자자,존템플턴의어린시절
현명한투자자들의공통점,바겐헌팅
전설적인투자의시작
이로운일을하면서성공한다
해결책없는문제는없다
여행이준선물,전세계를살피는폭넓은안목
전망이가장좋지않은주식에투자하라
포커와주식투자는확률게임이다
중요한결정을내릴때는자신의직관에따라라
-존템플턴의가치투자전략
제2장최고로비관적일때투자하라
기업의주가와기업의가치는다르다
가장매력없는주식이가장매력적인사냥감이다
‘감정적인매도자’들이제공하는기회를최대한이용하라
증시의역사를보면현명한투자의길이보인다
비가올때사고해가뜰때팔아라
모든계란을한바구니에담지마라
고수익을올릴최고의기회를잡아라
주식,언제사고언제팔아야하는가?
-존템플턴의가치투자전략
제3장글로벌시대,해외시장을개척하다
분산투자의기회를극대화하려면해외시장으로눈을돌려라
저가매수전략과분산투자전략의환상적결합
정보부족으로창출된투자기회를이용하라
주가수익률로현재의주가가합당한지확인하라
투자리스크를최소화하는법
-존템플턴의가치투자전략
제4장떠오르는태양을가장먼저발견하라
모두가부정적인견해를보일때투자의기회를찾아라
최소비용으로투자하려면소외주에주목하라
기업의숨은가치를찾아라
미래예상수익성장률을계산하라
비교매수법을적극활용하라
-존템플턴의가치투자전략
제5장증시의붕괴인가,강세장의출현인가?
‘주식의죽음’,위험한농담
소문보다는주가수익률을확인하라
저가주식을매수하기위한여러가지가치척도
진정한가치투자자로명성을얻다
-존템플턴의가치투자전략
제6장주식시장,그광기의역사
증시의역사는반복된다
닷컴산업의버블
주식공모주,위험한파티에쉽게동참하지마라
적절한매수타이밍분석법
-존템플턴의가치투자전략
제7장주식,언제매수해야하는가?
증시에투매현상이나타날때가매수기회다
복리의마법에주목하라
장기적인수익을극대화하라
약세장에서승부를걸어라
효과적인기업분석법
역발상투자,투자자가완전히무시하는주식을사라
-존템플턴의가치투자전략
제8장역사의리듬을익혀라
아시아의기적,금융위기를맞다
한국은기회의땅,기회를잡다
뮤추얼펀드투자의기본
저가주식비교매수법으로글로벌시장을개척하다
-존템플턴의가치투자전략
제9장채권으로수익올리는비법
채권,또다른투자상품
금융시장에서가치있는상품을지속적으로찾아라
주식이하락할때채권을사라
투자이익은극대화하고위험은최소화하는방법
-존템플턴의가치투자전략
제10장신대륙,중국시장을공략하라
잠자던용깨어나다
투자전에반드시알아야할지표
중국투자,바겐헌터로서원칙을지키다
해외시장에서100퍼센트통하는주식선정기준
향후10년간의주당순이익을예측하라
주식투자어떻게할것인가?
-존템플턴의가치투자전략
이책을마치며
찾아보기

혼란과공포로얼룩진주식시장에서최고의기회를노려라!
20세기최고의주식투자자존템플턴의성공투자비법이담긴주식투자교과서
2008년가을부터몰아친전세계적인금융위기가미국은물론우리나라를포함한전세계의투자자들의투자심리를얼어붙게만들었다.세계각국의금융위기타개책이속속발표되지만,주가는바닥을향해내려갈뿐반등의기미는보이지않는다.해가바뀐2009년초,투자전문가들의투자전망이분분하지만적어도2009년상반기까지는베어랠리를이어갈것으로전망하고있다.누군가는“약세장에서기회를잡아라!”라고했다가언론과성난민심에상처만입기도했다.바야흐로투자시장은혼란과공포에사로잡혀한치앞도내다볼수없는상황이다.
이럴때일수록투자자들의고민은크다.위기를기회로삼아야할지,아니면관망하다가때를보아남들이움직일때함께움직여야할지갈피를못잡고흔들린다.그런탓에“반토막이났어도부동산,주식…서점엔‘열공’바람”이라고한다.뒤집어보면지금이야말로투자자들에겐올바른투자철학과원칙을배우고익혀야할적기인셈이다.신간《존템플턴의가치투자전략―금세기최고의바겐헌터가전하는불패의역발상투자법칙》은바로이러한독자들에게반가운책이라할수있다.
존템플턴경은1999년《머니매거진》인선정한20세기최고의주식투자자이다.가치투자의선구자로불리는벤저민그레이엄,피터린치,워렌버핏과더불어최고의가치투자자로불리는존템플턴은우리에게‘영혼의투자자’로더잘알려져있다.국내에출간된그의책들도대부분투자자로서의존템플턴보다는훌륭한인격과성공한역할모델로서의존템플턴을조망하고있다.그런까닭에최고의투자자로서의면모와그의투자비법은일반에잘알려져있지않은것이사실이다.하지만신간《존템플턴의가치투자전략》에는투자자존템플턴의투자역사와투자원칙,그리고투자방법론이아주상세히기록되어있다.바로종손녀와의인터뷰를통해그가밝힌비법이담겨있기때문이다.또한신간《존템플턴의가치투자전략》에는대부분의투자자들이익히들어온존템플턴의투자원칙들,일테면“비관론이극에달할때투자하라.”,“강세장은비관속에서태어나회의속에서자라며낙관속에서성숙해행복속에서죽는다.”와같은금언이어떻게만들어지고실제투자에적용되었는지를흥미진진하게살펴볼수있다.
신간《존템플턴의가치투자전략》은무엇보다주식은투기가아니라투자이며,성공적인투자는끊임없는연구에기초한것이란점을알려주고있다는점에서얼어붙은투자시장에서기회를찾는모든투자자에게전범이될만한투자교과서라할수있다.
비관론이득세할때반드시알아두어야할성공투자전략
“한국증시가거의바닥까지내려왔다고생각한다.나는지금까지항상가장비관적인시점에서주식을매수하려고노력해왔으며지금한국증시가바로그시점에다다른것으로판단한다.”(p.258'제8장역사의리듬을익혀라'중에서)
1998년1월《월스트리트저널》에실린한기사에서존템플턴이말한내용이다.외환위기로한국증시가대폭락을하고많은투자자들이불난집에서도망치듯증시에서탈출하고있을때존템플턴은형편없이가격이하락한한국주식을매입하기위해준비를시작했다.존템플턴은‘매튜스코리아펀드’라는뮤추얼펀드를통해한국증시에투자했으며단2년만에펀드투자액을267퍼센트불리는데성공했다.가장비관적일때투자하여최고의수익률을올린존템플턴의성공투자사례중한국은작은부분에불과하다.세계대공황,제2차세계대전,1997년아시아금융위기속에서그가거둔놀라운수익률은그를‘금세기최고의투자자’,‘월가의전설’로만들었다.
전설적인바겐헌터,존템플턴의생생한육성이담긴최초이자마지막주식투자전략서
“‘월스트리트의전설’인존템플턴경은최근2008년7월8일세상을떠났다.이책의집필목표중하나는그가지난50여년간보여준가치투자전략과가르침을소중히보존하고모든투자자와그내용을공유하는데있다.”(p.6‘한국의독자들에게’중에서)
2008년7월8일95세로타계한존템플턴은성실하고검소한삶으로투자자들의존경을받았다.그는젊은시절부터소득의절반을저축했으며주당80시간을일하는성실함을보였다.또한그는10억달러이상의재산을사회에기부하면서도자녀에겐한푼의유산도남기지않은것으로유명하다.그는1972년종교와봉사활동부문의노벨상이라고불리는‘템플턴상’을만들었고1987년존템플턴재단을만들어물리학과우주과학,생물학,사회과학등다양한분야의연구활동을지원하는등전재산을사회에환원했다.월가에서그런그를‘영혼의투자자’로추앙하고있다.
존템플턴은생전에여러권의책을출간했지만자신의투자전략과비법에대해서본격적으로다룬책은저술하지않았다.이책은존템플턴의종손녀이자성공한헤지펀드매니저인로렌템플턴이존템플턴과의심도깊은인터뷰를통해그의탁월한투자원칙과전략을밝혀낸것이다.저자는이책에서존템플턴과의인터뷰외에도가족과의인터뷰,집안사람들만볼수있는풍부하고다양한자료를바탕으로전설적인수익률을가능하게했던존템플턴의투자비법을최초로공개한다.따라서이책은‘바겐헌팅’으로특징지을수있는존템플턴의독특한가치투자전략과글로벌분산투자전략과같은그의투자원칙과비법을존템플턴의생생한육성을통해정리한최초의책이자마지막유작인셈이다.
요동치는2009한국증시에서템플턴식투자로최고의수익을올려라!
이책을구성하고있는10개의장에는그가평생지켜왔던핵심적인투자원칙이하나씩담겨있다.이책은존템플턴이평생을통한투자활동속에서자신의원칙을어떻게적용해왔으며그과정에서어떻게성공을거두었는지를구체적인사례를제시하면서소개하고있다.또한이책을읽는독자들이존템플턴의성공투자원칙을현재자신의투자포트폴리오에어떻게적용할수있는지에대해실용적이고상세한지침을제시하고있다.이책은‘비관론이극에달했을때투자해야한다.’는존템플턴의가장유명한투자원칙이어떻게만들어졌으며,그가그런비관적인시점을확인하고위기를이용한역발상투자를통해어떻게막대한부를창출했는지를드라마틱하게보여주고있다.
“비관론이극에달했을때투자하라”-최고의수익을올리기위한저가매수전략
"다른투자자들이낙담하여주식을팔때매수하고탐욕스럽게살때매도하기위해서는강인한정신력이필요하다.그렇게할수있을때비로소엄청난수익을올릴수있다."
(p.11‘추천의글’중에서)