불황을 이기는 성공투자 ETF

전영수

한양대학교 국제학대학원에서 박사학위(국제학, 일본경제 전공)를 받았다. 박사논문은 ‘한ㆍ일가계의 노후대비 관련 자산운용 전략비교’다. 이후 강사를 거쳐 현재 한양대학교 연구교수로 재직 중이다. 언론에선 경제ㆍ금융평론가 및 칼럼니스트로 활동 중이다. 또 경제ㆍ경영 전문서적에 초점을 맞춘 출판기획자로도 왕성한 활동을 펼치고 있다. 한국경제신문 〈한경비즈니스〉 재테크 전문기자 출신이다. 현역기자 시절 재테크와 자산시장 관련기사를 전문적으로 써왔다. 거시경제부터 주식ㆍ금융ㆍ부동산 파트 등 거의 모든 자산시장을 커버했다. 한 분야에 치우친 편협한 시각이 성공적인 자산포트폴리오 형성에 걸림돌이 된다는 지론을 강조한다. 때문에 나무보단 숲을 보듯 다양한 자산시장에 관심을 가지라고 권한다. 외부활동도 활발하다. 왕성한 방송ㆍ기고ㆍ강의활동을 통해 자산시장과 관련된 광범위한 주제를 다루고 있다. ‘경제비타민’을 비롯해 KBSㆍMBCㆍSBSㆍEBS TV와 여러 라디오ㆍ케이블 방송에 출연 중이다. ‘성기영의 경제투데이(KBS)’, ‘손에 잡히는 경제(MBC)’, ‘박찬희의 생활경제(교통방송)’, ‘전영수의 라디오 경제(불교방송)’, ‘전영수의 경제카페(교통방송)’ 등에 고정?패널로 참가했으며, 지금은 ‘전영수의 부자경제학(불교방송)’ 등 몇몇 프로에서 그의 목소리를 들을 수 있다. 월간조선(톱클래스), 한경프로슈머, 이코노믹리뷰 등 주요매체의 고정 칼럼니스트이기도 하다. 지은 책으로는 『속편한 인덱스펀드의 놀라운 투자스토리』『한국경제 프리즘(일본을 통해 본)』『세계의 주식고수들』『주식투자로 10루타를 때려라』『제로에서 시작하는 노테크』『30대 여자가 꼭 알아야 할 돈 관리법』『현명한 투자자는 이런 책을 읽는다』『한국의 주식고수들』『부동산으로 10억 만들기』 등 다수가 있다.

1장. 명품펀드의 대명사 ‘도랑 치고 가재 잡는 ETF’
1. 펀드신화의 몰락 ‘딜레마 풀어줄 출구모색’
2. 화려한 데뷔 ‘출사표 던진 앙팡테리블 ETF’
3. 펀드의 진화 ‘반짝 아이디어와 금융공학의 만남’
4. 상품구조 분석 ‘부인할 수 없는 ETF의 매력’
5. 투자메리트 ‘개별종목 〈 액티브 〈 인덱스 〈 ETF’
6. 탄탄한 라인업 ‘무궁무진한 예비 기초자산’
7. 명품자산 ETF로 ‘투자를 잘하는 10가지 방법’

2장. ETF 투자가이드 ‘승률 높이는 마법전략 완전정복’
1. 한국의 ETF시장 ‘짧은 역사 놀라운 성장’
2. 돈 버는 길로의 안내 ‘ETF 투자에 앞서’
3. 필수정복 관련용어 ‘단어만 알아도 절반의 성공’
4. 경계대상 부작용 ‘기회와 위기는 백짓장 차이’
5. 핵심 투자가이드 ‘ETF로 균형 잡힌 포트폴리오를’
6. 기타전략 6가지 ‘상황 따라 쓸 카드 가지각색’
7. 투자자별 궁합 ① ‘ETF는 누구에게든 필수자산’
8. 투자자별 궁합 ② ‘성향 따라 덜 잃고 더 따는 법’

3장. ETF의 장밋빛 미래 ‘포트폴리오의 핵심자산’
1. 해외상황 ‘금융선진국일수록 ETF는 주류자산’
2. 관심자산의 확대 ‘현미경 vs 망원경의 승자판정’
3. ETF 부작용에 대한 경고문 ‘보글의 걱정’
4. ETF 성장탄력 위한 조건 ‘공정경쟁의 경제학’
5. 미래전망 ‘ETF가 히트상품이 될 수밖에 없는 이유’

ETF 집중분석한 ‘국내최초’ 본격 투자전략서… “정보가뭄 풀었다”
주식과 펀드의 장점만 뽑아 업그레이드… 덜 잃고 더 버는 마법스토리
탄생 10년 만에 선진국에선 필수자산 등극… 약탈자산 대신 우호자산으로

◆ 뿔난 주식·펀드투자자를 위한 맞춤처방 … ‘공포 대신 교훈 배우기’

2008년 한국의 자산시장은 설상가상의 한해였다. 호재는 간데없이 악재만 자기복제를 반복했다. 투자자로선 참기 힘든 한해였다. 미래를 품었던 종자돈은 푼돈으로 전락했고, 설마하며 졌던 빚은 가공할만한 무게로 어깨를 짓누른다. 돈 좀 벌려고 자산시장에 뛰어들었더니 수익은커녕 본업인 근로소득조차 경기침체 탓에 깎일 판이다. 업계가 강요(?)한 약탈자산의 횡포 탓이다. 그렇다고 신세한탄만 하기엔 갈 길이 너무 멀다. 포기는 금물이다. 뿔났다고 시장을 떠나선 안 된다. 이별결심은 재고여지가 있다. 현명한 투자자는 다르다. 똑같은 위기와 혼란 속에서 오히려 낙관과 긍정을 찾는다. 기회모색이다. 단기간에 폭락했으니 싼 값에 우량자산을 거둬들일 둘도 없는 호기라는 얘기다. 우량자산의 저가매입, 즉 가치투자다. 기회는 늘 있다. 섣불리 탐욕에 휘둘려 뒤차를 타거나, 공포에 휩싸여 자산을 던져버릴 필요는 없다. 실패는 누구든 한다. 실패를 통해 교훈을 배우는 게 바람직하다. 이런 점에서 2008년이 남긴 또 하나의 키워드는 ‘도전’이다.

◆ 투자 유감시대에 우리가 ‘ETF’를 주목해야 하는 이유 … 약탈자산 vs 우호자산

새로운 도전은 명품자산과 함께 하는 게 좋다. 명품자산이란 업계이익이 아닌 고객이익을 우선한 상품을 뜻한다. 내 가족에게도 투자를 권유함직한 저비용·고효율의 양심상품이다. 리스크천지인 개별 주식투자나 수수료만 비싼 펀드투자는 이런 점에서 탈락이다. 개중엔 고객가치를 선반영한 양심자산이 없진 않겠지만, 그것을 찾아 기대효과를 누리기란 건초더미 속에서 작은 바늘을 찾는 것과 같다. 비현실적이다. 그만큼 현존하는 투자자산 중 양심이 반영된 상품은 거의 없다. 입안의 혀처럼 침소봉대·과장광고로 고객주머니를 털려는 약탈자산이 절대다수다. 아마추어라면 기본적으로 승률이 낮을 수밖에 없는 이유다. 그런 점에서 2008년의 실패교훈은 적잖이 시의적절하다. 투자세계의 진실을 깨닫고 초심으로 돌아갈 수 있는 반면교사를 제공했기 때문이다.

◆ 21세기 최고의 금융자산… 쉽고 싸고 안전한 명품투자의 재발견

정말 양심자산은 없을까. 고맙게도 ‘존재’한다. 물론 100% 고객가치를 반영하진 않았지만, 그나마 가장 공평무사한 상품이 있다. 최선은 아닐지언정(앞으로 최선이 나올지도 미지수다) 차선책이라면 채택할만한 알짜 명품자산이다. ETF(인덱스펀드 포함)다. ETF는 중간자의 개입여지를 최소화해 대리인비용을 낮춤으로써 저비용을 실현했다. 여기에 시장(혹은 업종)전체를 고루 사들여 분산효과까지 높였다. 경제·경기란 게 장기적으론 우상향(↗)이란 점에서 장기투자일 경우 복리효과까지 기대할 수 있다. 진입비용도 싸다. 단돈 10만원이면 누구든 이들 양심자산에 투자할 수 있다. 성공투자의 3대 조건인 ‘장기·분산·적립투자’를 고루 만족시킨 유일무이한 자산이다. 투자자 본인만 기본정석대로 접근하면 얼마든 승률을 높일 수 있는 명품자산이다. 반론의 여지가 없다. 역사가 증명한 가장 단순하지만 확실한 고객지향의 투자자산인 까닭에서다.

특히 ETF는 인덱스펀드보다 투자매력이 더 높다. 사실 인덱스펀드는 다이어트와 같다. 해야겠는데, 지키기 힘들다. “인덱스펀드 개발은 바퀴와 알파벳 발명만큼 가치 있다”는 폴 새뮤얼슨의 지적에도 불구, 워낙 묵직하고 호흡이 긴데다 단기수익률마저 밋밋해 조바심 나는 개인투자자가 접근하기 어렵다. 하지만 ETF는 이 딜레마를 수용·해결했다. 펀드지만 실시간 매매가 가능하고, 투자비용은 인덱스펀드보다 오히려 더 싸며, 장기·분산·적립효과는 그대로 유지할 수 있도록 만들어졌다. 추적지수가 다양해지면서 상품라인업까지 보강돼 고객입맛에 맞춰 골라잡을 수도 있다. 이 정도면 투자불황기의 고민을 풀어줄 대안상품으로 손색이 없다. 굳이 불황기가 아니라도 ETF는 그 자체로 누구에게든 꼭 필요한 투자대상이다. 즉 보유비중에 차이는 있을지언정 남녀노소, 투자성향과 무관한 필수자산이다. 균형 잡힌 포트폴리오를 완성하는 마침표여서다. 액티브펀드를 운용하는 월가의 투자대가들조차 21세기 최고의 금융상품으로 ETF를 꼽는 데는 그럴만한 이유가 있잖을까.

언론주목
△ 삼성그룹주 펀드와 ETF, 올해 승자는? - 머니투데이 2008.12.14
△ 수수료 싼 인덱스펀드·ETF로 돈 몰려 - 매일경제신문 2008.12.16
△ ‘ETF시장 6년 만에 종목 9배 증가’- 파이낸셜뉴스 2008.11.18
△ ‘투자 늘려볼까 생각한다면… 매매 자유로운 ETF 고려를’- 동아일보 2008.10.9
△ ‘시장규모 커지고 상품도 다양… ETF 파란불’- 조선일보 2008.9.9
△ ‘ETF의 진화… 펀드보다 거래비용 싸고 간편’- 한국경제신문 2008.8.18
△ ‘증시 침체로… 변동성 낮은 ETF에 자금 몰린다’- 문화일보 2008.8.13
△ ‘ETF, 장기 약세장서 인기몰이’- 국민일보 2008.8.7
△ ‘머잖은 장래 1가구 1ETF시대 온다’- 머니투데이 2008.3.6
△ ‘소심한 그 남자가 질렀다… 신중한 투자자에 맞는 ETF’- 중앙일보 2008.2.28