박 회계사의 사업보고서 분석법 (업종별 핵심 포인트 | 제조업, 제약ㆍ바이오, 도ㆍ소매, 수주업)

박 회계사의 사업보고서 분석법 (업종별 핵심 포인트 | 제조업, 제약ㆍ바이오, 도ㆍ소매, 수주업)

$24.35
Description
‘주식투자에 정통한 공인회계사’라는 평을 듣는 베스트셀러 저자이자 업계에서 손꼽히는 명강사인 박동흠 회계사의 새 책 『박 회계사의 사업보고서 분석법』이 출간되었다.

업종마다 미묘하게 다른 재무제표를 제대로 파악할 수 있는 핵심 포인트를 잘 정리해서 설명해 주는 이 책은, 업종별 사업보고서를 다룬 유일무이한 책이다. 그동안 재무회계 분야 종사자뿐만 아니라 투자자들 사이에서 업종별 분석 지침서의 필요성이 강하게 대두되었고, 특히 전작인 『박 회계사의 재무제표 분석법』을 본 독자들이 저자에게 꼭 집필해 달라는 요청이 잇따랐다. 독자들의 요구를 대폭 반영한 이 책은, 일반 독자들을 배려한 박 회계사 특유의 친절하고도 쉬운 설명과 풍부한 사례 제시 등 전작에서 호평 받은 저자의 장점이 고스란히 담겨 있다. 특히 저자는 이 책을 출간하기 전에 해당 내용을 주제로 강의를 수차례 진행하면서 내용을 다듬고 수정하는 엄선 과정을 거쳤기에 더 알차고 정제된 내용을 책에 담을 수 있었다.

기업 분석은 정답이 있는 것이 아니라 주어진 정보로 최선의 답을 찾아가는 과정이라고 한다. 이 책은 바로 그 최선의 답을 가장 빠르고 정확하게 찾아갈 수 있도록 도움을 주는 실전용 재무제표 분석 책으로, 독자들의 기대에 충분히 부응할 것이라고 본다.
저자

박동흠

저자박동흠은주식에정통한공인회계사’라는수식어를달고다니는베스트셀러저자이자,업계에서손꼽히는명강사다.
15년째공인회계사업무를하면서개인적으로좋은기업을찾아왕성하게주식투자를하고있다.삼정회계법인(KPMG)을거쳐현재현대회계법인에서회계감사,세무자문,기업실사및기업가치평가등의업무를하고있다.
재무제표분야의베스트셀러가된『박회계사의재무제표분석법』과『박회계사처럼공모주투자하기』등2권의책을냈고,「박동흠의생활속회계이야기」(경향신문),「직장인이여회계하라」(매경프리미엄)칼럼을연재하고있다.
또한은행,증권사,보험사등금융권에서재무제표분석,국제회계기준,부도위험과부실징후,메자닌,공모주투자등을주제로강의를하고있다.아이투자와패스트캠퍼스에서개인투자자등을상대로한‘재무제표분석법’과‘업종별사업보고서분석법’등의강의는업계최고의명강으로호평받고있다.
기업에대한확신이절대적이어야투자가가능하다는철학을갖고있으며그확신을얻기위해사업보고서분석에기반한투자를하고있다.자산가치와수익모델이견고한저평가우수기업을찾아투자하고있으며,높은수익률보다안정적인수익률을선호한다.

블로그주소:http://blog.naver.com/donghm

▶강의프로필
사업보고서분석,주식가치평가,메자닌투자,공모주투자,업종별재무제표분석,국제회계기준,부도위험과부실징후등(교보증권,동부증권,삼성증권,신한금융투자,하나금융투자,한국투자증권,신한은행,제주은행,동부화재등)
업종별사업보고서분석,재무제표분석,공모주투자등(아이투자,패스트캠퍼스)

목차

머리말투자의첫걸음,사업보고서분석

1장|사업보고서,어떻게분석할것인가
1.전자공시시스템활용하기
분ㆍ반기보고서와사업보고서/이사의경영진단및분석의견,영업보고서첨부물을적극읽어라
2.어떻게분석할것인가
큰숫자부터확인하라/유기적으로분석하라/재무비율분석은절대하지마라/업종별특성을고려하라

2장|제조업:싸게만들어서비싸게많이파는기업인가?
1.B2B인가,B2C인가
B2B의특징/B2C의특징
2.만능공식:(P-VC)×Q-FC
손익분기점
3.어떤비용이많이들어가는사업인가
원재료투입비중이큰기업인가/노동집약형산업인가,자본집약형산업인가
4.사업보고서분석을위한기본정보찾기
영업부문/시장규모및시장점유율정보/판매량정보/판매가격정보/수출및내수정보/주요원재료가격변동현황/생산능력,생산실적,가동률정보
5.종합사례:농심vs오뚜기
2014년vs2015년실적비교/오뚜기매출분석/오뚜기비용분석
6.실적발표확인하는방법
7.박회계사의투자이야기
농심편/코리아오토글라스편

칼럼-터닝메카드장난감열풍에도주식은대박안터지는이유

3장|제약ㆍ바이오산업:수익모델을갖추고R&D에투자하는가?
수익모델없이R&D에만집중하는가?
1.완제의약품과원료의약품
완제의약품기업의이해/원료의약품기업의이해
2.기술성장기업상장특례
3.전통제약기업과신흥바이오기업
4.신약개발의꿈
5.R&D비용의처리
6.제약기업의자산구조,판매비와관리비
제약기업의자산구조/판매비와관리비

칼럼-한미약품사태에서배우는제약ㆍ바이오기업재무제표

4장|도ㆍ소매업:사와서파는기업인가,수수료만떼는구조인가?
사와서파는비중이크다면높은매출총이익률을유지하는가?
1.홈쇼핑기업
GS홈쇼핑매출/GS홈쇼핑비용의성격별분류
2.백화점기업
백화점매출/백화점간이익률비교
3.전자상거래기업
4.저물어가는면세점

칼럼-도심형면세점,황금알은없었다

5장|수주산업:높은매출총이익률을유지하는가?
미청구공사잔액이크지않은가?
영업활동현금흐름에서유입(+)이이루어지는가?
1.수주산업과미청구공사
미청구공사란/대우조선해양미청구공사/진행률조작가능성/미청구공사증가가기업에미치는영향/현금흐름표만살펴봐도위험은피할수있다/미청구공사와원가율의관계/결국은적정마진/손실이예상되는프로젝트
2.수주산업,어떻게투자해야할까
3.SI기업

칼럼-이미대우조선해양의재무제표는부실을경고하고있었다

맺음말확실한기업에투자하라

출판사 서평

머리에쏙쏙꽂히는박회계사만의족집게레슨!
이제당신도기업분석의달인이된다!

업종마다미묘하게다른재무제표,
핵심포인트를알면분석이쉬워진다


사업보고서를분석하는포인트는업종에따라달리해야한다
재무제표는한기업을파악할수있는중요한자료이다.그러나사업보고서만을보고기업에대한판단을내려야하는일반인의입장에서는무엇부터봐야하고어디부터봐야하는지가늠하기가쉽지않다.이책은이런애로사항을고려해각산업별로중요한포인트위주로사업보고서에접근했고,투자자의입장에서는어떤기업에투자해야하는지도다루었다.한마디로실전용재무제표분석책이라할수있다.제조업,제약ㆍ바이오산업,도ㆍ소매업,수주산업으로업종을나누고각업종별핵심포인트를찾아분석해내는과정을일반인의눈높이에서최대한이해하기쉽게설명하고있다.

▶이책의특징

-업종별로사업보고서의어디에초점을맞춰살펴봐야하는지를알려준다.

사업보고서가기업을분석하는데큰도움을주기는하지만,무작정사업보고서의A~Z까지모든것을다들여다보고이해하기는일반인의입장에서쉽지않다.저자가다양한여러업종별대표기업들을분석한강의자료들을모아쓴이책은,각산업별로중요한포인트위주로사업보고서에접근했고,투자자입장에서어떤기업에투자해야하는지에대한고민또한담았다.이책에서는우리가가장많이접하는업종인제조업,제약ㆍ바이오산업,도ㆍ소매업,수주산업을다루었다.

-일반인이접근가능한사업보고서와기업정보만으로분석하고있어서일반독자들이실전에적용하기가용이하다.
이책의취지는정보이용자의사업보고서해석능력을극대화시키는데있으므로최대한사업보고서내의정보만으로분석을끝낼수있도록노력했다.다양한업종에서오랜기간회계감사와경영자문등을해온저자의경험과다른자료를통해알고있던내용이일부불가피하게들어가기는했지만,이러한부분은가급적최소화하려고노력했다.

-실제재무제표와사업보고서를인용했으며,풍부한국내사례를제시해실전활용에유리하다.
각업종을대표하는여러기업들의재무제표를직접보여주면서어떤부분을어떻게분석해야효과적인기업분석이가능한지를세세하게알려준다.70여개가넘는국내기업은물론코카콜라,폭스바겐,길리어드,아마존등의다양한글로벌기업이사례로제시되었으며효과적인설명을위해가상의기업들도동원되었다.
최대한쉽고자세한설명에도불구하고재무제표가낯선일반인들에게책내용이다소얼려울수도있다.저자는그런독자들을위해전자공시시스템의실제사업보고서화면을캡처해보여주면서어느부분을봐야하는지콕집어설명하거나,여러자료를모아한눈에보기쉽게표로다시정리해주는수고를아끼지않았다.군데군데핵심내용을추려서일목요연하게요점정리도해주고있어서,독자의편의를최대한고려한책이라할수있다.

-책출간전에미리강의를통해독자에게꼭필요한내용만을엄선했다.
이책은업종별,사례위주의재무제표책이없어고민하는독자들의요청에부응해저술되었다.이책의출간을위해저자는미리해당내용을주제로강의를몇차례진행하면서내용을다듬고수정하는엄선과정을거쳤다.수강생들과의피드백을통해독자들이어떤부분에관심이있고,무엇을더알고싶어하는지,어떤부분을어려워하는지를파악해서최대한책에담고자노력했다.

책속으로추가

기업을분석할때는항상같은그룹내에속한유사기업들Peergroup과비교하는것이좋다.기업자체의수익가치와자산가치만으로도저평가되어있는지또는고평가되어있는지판단할수도있지만,유사기업과같이비교해보면좀더분명하게확신할수있기때문이다.
오뚜기와농심을종합사례대상으로선정한이유는여러가지다.첫째,2015년에식음료시장을둘러싼영업환경이매우좋았고,히트제품이나오면서강력한실적개선이이루어졌다.둘째,두기업의주가가상승하는강도가달랐고발표된실적또한다른모습을보여주었다.셋째,같은산업에속한기업들이지만사업보고서를분석해보면각자다른특성으로인해손익구조가확연히다르다.
이기업들의특징을잘봐두면앞으로다른제조기업을분석할때많은참고가될것이다.
-2장제조업,101쪽

하지만이모든논의도신약개발이성공해서잘팔릴것이라는가정하에서나가능한데,바로이지점에서굉장히중요한불확실성이존재한다.그래서회계기준에서는R&D관련비용을원칙적으로비용화시킬것을권장한다.
개발비의자산인식가능요건6가지는다음과같다.

|개발비의자산인식가능요건(1~6모두충족)|

①무형자산을사용하거나판매하기위해자산을완성할수있는기술적실현가능성
②무형자산을완성해사용하거나판매하려는기업의의도
③무형자산을사용하거나판매할수있는기업의능력
④무형자산이미래경제적효익을창출하는방법.그중에서도특히무형자산의산출물이나무형자산자체를거래하는시장이존재함을제시할수있거나무형자산을내부적으로사용할것이라면그유용성제시
⑤무형자산의개발을완료하고그것을판매하거나사용하는데필요한기술적,재정적자원등의입수가능성
⑥개발과정에서발생한무형자산관련지출을신뢰성있게측정할수있는기업의능력
-3장제약ㆍ바이오산업,177쪽

투자자들이가장경계해야할것은불확실성이다.이를반대로생각하면확실성이있는곳에투자해야한다는의미다.투자자로서기업에대한최선의확실성을얻을수있는제일나은방법은바로사업보고서분석이다.회사사업의내용과숫자도확인하지않고운과혹시나하는기대에피같은돈을함부로투자해서는안될일이다.투자자라면1년에4번공시되는회사의정기보고서(분ㆍ반기사업보고서)를비롯한모든전자공시사항을챙겨봐야한다.이것은투자자로서지녀야할최소한의책무다.
세상이어지럽게돌아가고온갖달콤한유혹이주위를맴돌더라도독자여러분들은묵묵히자신만의투자원칙을고수해,난세를이겨내는현명한투자자가되기를빈다.그리고이책이그길에작은도움이되기를바란다.
-맺음말,287쪽