재무제표 해결사 V차트 (32개 차트와 최신사례 대폭 수록!)

정연빈

연세대수학과를졸업하고한국투자교육연구소(KIERI)에평사원으로입사해현재이사로재직중이다.기업분석업무외서비스와컨텐츠기획을맡고있으며FNedu아카데미에서“V차트를활용한종목발굴법”,“투자자의보물창고사업보고서읽는법”,“업종분석”,“투자자를위한엑셀활용법”등다수온·오프강의강사로활동했다.
대다수‘보통사람’의경제적행복에관심이많으며,그방편으로누구보다가치투자를신뢰한다.체험을통해터득한신뢰를일반투자자들과공유할수있는다양한형태의서비스와솔루션을어떻게만들지가주요관심사다.
국내최초로공시를시각화한주식PPT개발에참여했고,모든상장사의실적과증권사리포트를종합해로봇이자동으로기사를생성하는프로젝트에책임자로참여했다.이밖에“퀀트클럽서비스”등한국투자교육연구소가국내최초로시도하고상용화한대다수서비스의기획과구체화에주된역할을했다.
2006년우연한기회에아이투자강의로처음접한V차트를지금도투자와컨텐츠작성에유용하게쓰고있다.투자자모두와V차트의효용을공유했으면하는취지에서이번책을썼다.그간여러차례강의를통해수강생들에게전달했던내용을이번책에모두담았다.
다수의기업분석경험을바탕으로MTN머니투데이방송“발굴!가치주”코너에서약50여개의저평가우량주를소개하기도했다.
지은책으로『주식투자자를위한IFRS핵심포인트』(공저)가있다.『워런버핏만알고있는주식투자의비밀』감수를맡았고,『주식PER종목선정활용법』의특별부록을기획했다.
누구나이해할수있는쉽고단순한투자를지향하며,시간을동지로만드는장기가치투자를선호한다.

추천의글
V차트의종류
들어가는글


1장|주식투자자를위한V차트
1.재무제표해결사V차트
2.V차트의2가지핵심포인트
연환산과추세
3.재무제표와V차트
연결재무제표vs.개별재무제표/기업의경영활동과재무제표관계
4.3분이면종목진단OK!
V차트,왜봐야할까/V차트의구성/V차트의장점/투자에활용할때유의점

보너스-결과부터알고싶다면:주식MRI솔루션

2장|돈을벌고있는회사인가
1.수익성차트의체크포인트
2.4가지기업유형별V차트
1)스노우볼유형/2)수익성개선형/3)성장형/4)경기변동형2가지종류
3.이익끼리‘엇박’일때기회있다

보너스-사례분석:세이브존I&C

3장|안전한회사인가
1.안전성차트의체크포인트
2.3단계로검증하는특수사례
1단계체크:부채비율과유동비율차트/2단계체크:차입금과차입금비중차트/3단계체크:이자보상배율차트

4장|어떤자산으로쌓이는가
1.자산관련차트의체크포인트
2.산업의사이클과기업의자산구조

보너스-V차트를활용한투자전략①:'이별'하면매매타이밍

5장|얼마나빨리돈을벌고있는가
1.ROE와PBR차트의체크포인트
2.듀퐁분석에따른사업모델비교

6장|현금창출능력은좋은가
1.현금흐름차트의체크포인트
2.부채비율검증하는현금흐름표점검

7장|주식이싸게거래되고있는가
1.밸류에이션차트의체크포인트

보너스-V차트를활용한투자전략②:불변의그레이엄투자법

8장|V차트를내것으로만들자
1.V차트를보며실전종목분석(1):대한약품
2.V차트를보며실전종목분석(2):아트라스BX

보너스-V차트활용을위한우량주30선
<워크시트>나이스정보통신

용어설명
감사의글

3분만에끝나는종목발굴솔루션!
32개컬러차트와최신사례대폭수록!

“재무제표를잘몰라도V차트가알아서척척종목진단”



재무제표는낯선용어와숫자들때문에주식투자자들에게오르기쉽지않은산이다.그런데만약,차트그림들을‘쓱’한번훑어보는것만으로도기업의주요재무정보를손쉽게파악할수있다면?

숫자와재무제표에약한투자자를위한최고의책(전면컬러)

『재무제표해결사V차트』는재무제표등‘숫자’에약한투자자들에게안성맞춤인책이다.
복잡하고어렵게만느껴지던재무정보를숫자가아닌4도색상의차트그림으로한눈에알아보기쉽게옮겨놨다.마치,TV에서야구경기를중계할때,스트라이크존으로들어오는공의궤적을고스란히보여주는것처럼말이다.책제목그대로,투자자들의‘영원한난제’재무제표를단박에해결해주는책이다.
이책의미덕은재무제표를‘시각화’한것에서그치지않는다.실전투자에서더돋보인다.차트로시각화한것을종목발굴에바로활용할수있기때문이다.이책의진가가제대로발휘되는대목이바로여기다.사실세상의모든투자지침서는결국좋은종목발굴을위한것이니말이다.
이책은,기업들의재무상황을효율적으로파악할수있는핵심재무지표들로압축해제시한다.32개의‘V차트’가바로그것이다.이제투자자가할일은이V차트를통해종목을선택하기만하면된다.‘볼’인지‘스트라이크’인지는V차트가정확하게구분해주고있으니말이다.

차트그림‘쓱’훑어보는것만으로도,종목진단‘척척’

책에는투자자들이꼭챙겨봐야하는‘6가지질문’이등장한다.

①영업활동을통해얼마나돈을벌고있는가?
②투자하기에안전한회사인가?
③영업활동을통해번돈이어떤자산으로쌓이는가?
④돈이얼마나빨리쌓이는가?
⑤기업의현금창출능력은어떠한가?
⑥싸게거래되고있는가?

이각각의질문은투자자가투자판단을위해꼭체크해야할항목인셈이기도하다.그리고이각각의질문마다대여섯개의V차트가판단의근거를충실히제공한다.투자하기에좋은기업과나쁜기업을바로바로판별해준다.
또V차트를보면서기업을파악하고분석포인트를잡을때참고가되는실제사례또한소개한다.여기에‘핵심정리’,‘보너스’‘팁’등이함께수록돼있어투자자들의판단을돕는다.
특히‘V차트활용을위한우량주30선’과종목진단을직접해볼수있는‘워크시트’는이책에서만접할수있는특별한보너스다.

재무제표잘몰라도,3분만에끝나는종목발굴솔루션!

사실우리주식시장에는1,900개가넘는상장기업들이있다.분야도가지각색이다.이중에서좋은종목을골라내는일은그리간단치않다.일단,1,900개기업에대한재무분석부터시작해야하니말이다.
특히나이런방대한작업은시간과전문성이부족한개인투자자입장에서는더더욱쉽지않다.투자자누구에게나재무제표는만만치않은‘장벽’인때문이다.
V차트는투자자의이런어려움을해결하기위해고안됐다.2003년8월가치투자포털아이투자(www.itooza.com)를통해처음선을보인이후,양적·질적으로현재도진화를거듭하고있는종목발굴솔루션이다.
‘Value-Chart’를줄여‘V차트’로불리는이서비스는,증시에상장된모든종목의최신재무정보가실시간반영돼제공된다.현재아이투자외신한증권에서도실시간이용이가능하다.
고로,『주식투자자를위한재무제표해결사V차트』는햇수로16년째에접어든아이투자‘V차트서비스’의성과를집대성한것인동시에현재진행형인종목발굴솔루션의최신버전인셈이다.

[Tip]함께보면더좋은책과서비스

●‘V차트’에관한투자지침서의‘원조’

『가치투자가쉬워지는V차트』(최준철지음,이콘펴냄)는‘V차트’에관한한‘원조’에해당하는책이다.국내는물론세계최초로V차트서비스를시작하던그무렵에출간됐다.
‘가치투자전도사’로불리는최준철VIP투자자문공동대표의저서로,V차트에대한설명뿐만아니라가치투자에대한이해도를높이는데큰도움을준다.
2004년출간됐음에도여전히독자들의꾸준한선택을받고있는알찬투자지침서라는평가를받고있다.

●아이투자(www.itooza.com)의‘V차트서비스’

『주식투자자를위한재무제표해결사V차트』에서다루고있는32개의V차트모두를가치투자포털아이투자에서실시간으로이용할수있다.증시에상장된모든종목의최신재무정보가반영된V차트를볼수있는셈이다.
한편,신한증권의HTS에서도아이투자와똑같은V차트를무료로이용이가능하다.

[책속으로이어서]
그래서이차트를볼때떠올려야할단어는‘장-자-고’다.장기자본자기자본>고정자산(비유동자산)순서면자산구조가안정적이란뜻이다.즉,장기자본이자기자본보다많거나같고,자기자본이고정자산보다많으면좋다.
그런데생각해보면,장기자본과자기자본의순서는변하지않는다.‘장기자본=자기자본+비유동부채’이기때문이다.비유동부채가최소한‘0’보다크거나같기때문에,장기자본은항상자기자본보다많거나같다.
그래서기업유형은다음3가지중하나가된다.고정자산이얼마나많으냐에따라순서가결정되는셈이다.

1)장-자-고
2)장-고-자
3)고-장-자
_4장어떤자산으로쌓이는가,156쪽

이번장에나오는V차트는기업의사업모델,영업효율성과안전성을주로확인한다.기업이주주의돈인자본을늘리는‘속도’를나타내는ROE(자기자본이익률)와PBR(주가순자산배수)의관계를살피고,ROE듀퐁분석을통해사업모델을가늠한다.
운전자본회전일수도이번장에서체크할요소다.개인의거래와달리기업의거래는외상매출과외상매입이빈번하다.여기에판매를목적으로미리사두는재고자산의관리또한투자자가눈여겨봐야할부분이다.운전자본의회전이원활하지않으면기업에현금이제대로돌지않는다는뜻이며,심하면흑자부도에이르기도한다.
_5장얼마나빨리돈을벌고있는가,185쪽

거듭강조하지만,PER,PBR차트를보면서가치평가와투자판단을할때가장중요한건ROE가유지되는지여부다.ROE가유지되지않는기업은적용되는PER,PBR범위도달라지기때문이다.
ROE상승으로기업이저성장유형에서중간성장,고성장유형으로변해갈때주가도가장빠르고큰폭으로오른다.해당기업의순이익과순자산성장을반영한주가상승에시장의달라진평가가더해지기때문이다.V차트에서ROE가올라가는기업이여기해당한다.
주식의가치평가방법은여러가지가있지만,우량기업이라면PER,ROE와PBR,주가와주당순자산차트만잘활용해도충분하다.
_7장주식이싸게거래되고있는가,248쪽

V차트를실제로볼땐하나의기업에대해처음부터끝까지쭉살피는것이좋다.각각의차트를보면서투자할만한기업인지,아닌지를검증하는과정을거치는것이다.만약모든검증을통과했다면회사가실제하고있는사업을분석하는후속작업에집중하면된다.
또한V차트점검을통해회사의분석포인트를발견할수있다.V차트를보면원인을파악해야할변화들이보인다.이런변화를하나씩찾아원인을파악하면회사의사업과기업가치변화에대한이해도를높일수있다.또한어느포인트에중점을두고회사를분석할지도그려진다.그래서본격적으로기업분석을하기전에V차트를먼저살피는건여러모로유용하다.
_8장V차트를내것으로만들자,254쪽

자산구조차트에서가장먼저확인할건선의순서다.2017년9월현재대한약품의순서는장기자본-자기자본-고정자산을유지했다.안정된자산구조다.
회사의고정자산은대부분유형자산이다.또한최근까지도자기자본과거의비슷한규모의유형자산을보유했다.2015년하반기부터자기자본증가속도가유형자산을앞서2017년9월현재는자기자본으로유형자산을충분히감당할수있는상태다.
_8장V차트를내것으로만들자,262쪽