추천사
프롤로그
PART1.지정학:제국의칼과부러진화살
〈Intro〉뉴스뒤의세계를읽는법
1장변화가시작됐다
14세기유럽,교회에대한신뢰가무너지다|21세기미국과우리가지금목격하는것|이게내투자와무슨상관인가
2장2026이란전쟁:무너진세기둥
2026년2월28일,밤하늘을가른섬광|스스로의전략을깨버린선택|미국은왜이란을공격했을까|키신저의경고:흔들린세기둥|투자자에게결정적장면
3장미치광이게임:내쉬균형과역사의반복
전쟁을만든자들|오래된씨앗|미치광이전략과내쉬균형의비극|선을넘는순간,역사는반복된다|절체절명의순간,스마트머니는알고있었다
4장총구보다무서운달러,그리고내성의탄생
총구보다강한무기|이란,제재의우회로를뚫다|달러는왜이렇게강해졌는가|균열은이렇게시작된다
5장무너진질서,프롬킨의함정이열리다
6장기름아날살려라:한국원화의취약성
기름한방울의무게|달러의무거움,원화의가벼움|3중타격|에너지안보,진화와한계
7장걸프의균열:안보·에너지·통화가하나로묶이다
안전하다고믿었던나라|걸프의선택:예상과달랐다|전쟁이예고한세가지변화|페트로달러를받치는세개의기둥|UAE의국부펀드:위기를읽는스마트머니
8장지정학적소음과투자의지혜
9장전쟁은곧인플레이션인가
왜전쟁은물가를올리는가|그러나공식은없다|물가의방향을가르는세가지질문|안전자산은왜무너지기도하는가
10장미·중경쟁과투키디데스의함정
아테네가강해질수록가까워진것|그런데,지금은핵무기가있다|전쟁대신다른전장이열렸다|치킨게임의위험|투자자가던져야할질문
11장미국의반격:국가가광산을파기시작했다
그린란드:미국이150년넘게탐낸땅|생산뿐아니라정제까지장악한중국|시장에서국가로:미국전략의전환|투자자에게던지는메시지
12장양손잡이전략의필연성
13장새로운결제망의탄생:BRICS+와달러없이돌아가는세상
14장유럽,제3의공간
규칙을만드는힘|수동적시장에서전략적행위자로|아직완성되지않은제국|투자자에게유럽이의미하는것
특별편.보이지않는전쟁-AI와정보전이바꾸는지정학
1장미·중정보전의미래
기술의제국vs네트워크의제국|권위주의의역설:‘소련의정보함정’이주는교훈
2장AI는어떻게국가의칼이되었나
AI를대하는상반된시선과미국의뒤늦은각성|현대전의승패를좌우하는‘판단속도’|기술은누구의편에서는가
PART2.역사:제국의쇠퇴와화폐의운명
〈Intro〉역사의수레바퀴를굴릴기회
1장제국의황혼:번영에도유통기한이있다
자연의법칙으로보는제국의흥망:엔트로피|번영의꼭대기에서마주치는‘위험한신호’|달도차면기우는법|미국은다르다는목소리|그럼에도우리가‘방주’를설계해야하는이유|투자의눈으로읽는제국의주기|제국의수명을결정하는네가지변수
2장관용이사라진자리:제국쇠락의신호
총칼보다강한매력이라는무기|인재를내쫓고기술을발로찬제국들|미국이걷는그익숙하고도위험한길|에이미추아의경고:관용이멈추는날,제국도멈춘다
3장달리는제국,반복되는역사:페르시아가달러에건네는편지
마라톤,그이름의기원|할리우드가지운페르시아의진면목|최초의달러:다릭금화와왕의길|제국의마라톤:출발이아니라지속이문제다|제국의설계도:4개제국비교|역사가투자자에게던지는질문
4장달러는어떻게왕이되었는가:브레턴우즈의설계와붕괴
어느여름날,휴양지에서맺은약속|다주고싶지만망하고싶지는않은마음:트리핀딜레마|닉슨쇼크:닻을잃어버린배,새닻을올리다
5장화폐는어떻게무너지는가:수에즈위기와파운드의황혼
동맥을끊으러갔다가심장이멈추다|비어간금고,무릎꿇은영국
6장환율은무기가된다:1930년대대공황과환율전쟁
모두가같은선택을했을때생기는일|금본위제를먼저버린나라가먼저살아났다|오늘의관세전쟁과환율압박
7장로마의쇠퇴,그뒤를밟는미국
로마의꼼수:은화에서은을빼라|미국의‘종이성벽’:금의족쇄를풀다|그래도달러는로마은화와다르다?|달러의함정:대안이없다
8장치명적순간:이자비용이국방비를추월할때미국은돈을찍어낼수있으니괜찮다?
9장자발적고립:내부의분열
러스트벨트의분노가쌓은성벽|‘2026국방전략’의충격:돌아온고립주의|고립주의는미국경제를더탄탄하게할것이다?
10장시진핑의청사진:금융강국으로향하는길
금융패권의이전단계|위안화국제화의로드맵|신뢰는아직갈길이멀다|자본이움직일때기회가있다
11장달러스테이블코인:자유은행시대의교훈
늪지를금광이라속였던남자:존로|19세기의감정사들과21세기의스테이블코인|유령을길들이려는제국의조급함|기술은신뢰를대신할수없다
특별편.금과지정학-최후의자산
1장두전쟁에금가격은왜다르게반응했나
달러시스템은지정학적무기가될수있다
2장금가격은평소어떻게움직이나
금은왜실질금리와거꾸로가나|미국의흥청망청재정이금에날개를달았다|앞으로금값을결정할3대변수
3장중국은왜금을쌓는가조용히사고,나중에발표한다
4장미국은왜금값상승을두려워하지않는가
5장다층통화질서의도래
달러는무너지지않지만,변화가생긴다|그렇다면지금금을사야하는가
PART3.심리:왜똑똑한뇌가투자를망치는가
1장도파민의함정:우리는‘수익’이아니라‘자극’을산다
투자가아니라,게임이되는순간|비관론이달콤한이유|해결방법은의지가아니다
2장당신의돈에는감정이묻어있다
미국이라는‘편안한선택’|중국이라는‘불편한선택’|왜기회는불편한곳에있는가|좋은기업과좋은주식은다르다|중요한것은감정너머에있다
3장마젤란펀드의역설:“그래서뭐사면돼요?”의허망함
최고의펀드에투자하고도돈을잃은사람들|왜사람들은늘늦게들어오고빨리도망칠까|마젤란펀드의역설이말해주는것|이기는자산은팔고,지는자산은붙드는사람들|본전은미래가아니라과거의감정이다|해결책은의지력이아니라구조다|뇌탓이지만,선택은내몫
4장투자는수학이아니라심리인이유
내안의두투자자|맞게예측했는데왜시장은반대로갈까|눈에띄는것을원인으로착각하기쉽다|잦은매매가위험한이유|군중은왜늘비슷한방향으로달리는가|전문가도심리에서자유롭지못하다|투자는심리문제다
5장위기는갑자기오지않는다
변하고있는현실,뒤늦게한번에따라잡는인식|망막지연|조지소로스가읽은것|시장이보내는세가지신호|시장의관성:모멘텀효과
6장찰리멍거의비밀:둔함이예리함을이기는시장의역설
멍거의또다른재능|멍거에게배울것|개인투자자의길:분석은시장에맡기고,계좌는시간에맡긴다|집중투자vs분산투자|딜링룸에서본차이:능력이아니라시스템이다|개인투자자의강력한무기|멍거에게서배워야할한가지
7장전문가의함정:왜많이아는사람이더자주틀리는가
왜단호한사람이더자주틀리는가|전문가의문제는너무자신있게틀리는것|우리는정보대신확신을찾는다|유튜브알고리즘은편향을먹고자란다|우리는어떻게해야하는가|확증편향의해독제|시선을전문가에서나에게로
8장아는것과체화된것:생각이아니라행동을바꾸는법
우리는‘이해’보다‘이해한느낌’에속는다|다짐말고감정을배제하는구조가필요하다
9장단순한투자전략이결국이긴다
왜우리는지금잘나가는자산을사랑하게되는가|장기적으로강하지만불편한전략들|놀라울만큼단순한전략|이단순한전략의힘|거인들이일반투자자에게권하는것|아는것과하는것은왜다른가
10장단순하지만효과적인포트폴리오:25/25/25/25시스템
우리는평균이상을원하지만,평균처럼행동한다|역사가증명한결과|이전략의강점:수익률이아니라‘행동’|한국투자자에게적용하면|이전략이살아남는이유
11장리밸런싱:투자자의자동항법장치
직선으로날아가는비행기는없다|시장은항상균형을깨뜨린다|리밸런싱:흐름을거스르는장치|자동으로이루어지는역발상투자|리밸런싱은수익률이아니라‘생존율’을바꾼다|〈Part3〉의결론
PART4.환율:전문가의시선
〈Intro〉금융위기의정형화된패턴|위기사례비교-다른위기,같은패턴|투자자가명심해야할교훈
1장자본의물리학:돈의흐름을읽는법
돈의흐름도유체처럼움직인다|층류와난류:시장의두가지얼굴|왜자금은한쪽으로쏠리는가:베르누이와FOMO|금리차이는왜자본을끌어당기나:삼투압원리|왜달러는가장민감한가|난류의시대에투자자는어떻게살아남아야하는가|움직이지않는것이강하다
2장환율은왜예측되지않는가
환율이오를때뒤늦게달리는사람들|시장이취하고있는포지션은생각보다중요하다|예측이아니라이해|전망과전략은다르다
3장고환율은항상나쁜것일까
환율은결과이지원인이아니다|고환율은충격흡수장치다|IMF의질문:운인가,정책인가|외환위기의기억이만든편향|고환율의명과암|투자자에게중요한관점
4장원달러,시장의문법이변했다
원화약세,과연끝났을까|원달러시장의문법,어떻게변했나|원화약세,되돌려질까|한국투자자의질문1:환율이떨어지면해외투자가손해인가|한국투자자의질문2:미국주식살때언제환전할까
5장주식은오르는데,왜통화가치(환율)는거꾸로움직일까
환율에는고정된공식이없다|지금은왜이관계가깨졌을까|주식은‘이나라이야기’,환율은‘세계의이야기’
6장반도체가호황인데,왜원화는약한가
첫번째이유:나가는돈이더많았다|두번째이유:에너지충격|세번째이유:달러자체의힘|수출이전부는아니다
7장원화의일본화:엔화와동병상련
엔화와원화가동반약세인이유|반도체착시와한국수출경쟁력
8장금리는왜환율을움직이는가
돈은더높은수익을향해이동한다|돈이자유롭게움직일수록금리에민감하다|좋은금리상승과나쁜금리상승|돈이많아질수록돈의가치는떨어진다
9장엔캐리트레이드의비밀:일본금리가오를때왜전세계가흔들리나
쌓일때와풀릴때의비대칭|나쁜금리상승:일본의딜레마
10장환헤지,꼭해야할까
세계최대연기금은어떻게할까|왜헤지비중이낮은가:세가지이유|그렇다면개인투자자는어떻게?
11장한국투자자포트폴리오30년진화:1997→2008→2020→현재
1997년이전:원화경제안의단순한포트폴리오|2008년이후:달러의의미가달라졌다|2020년:장벽이없어졌다|기관이먼저,개인이뒤를이었다
12장질문이바뀌면시장이보인다:환율을바라보는두가지시선
두가지질문의풍경|타이밍vs구조:어디에에너지를쏟고있는가|한국투자자의변화는이미시작됐다|질문을바꾸는세가지렌즈|환율은맞혀야할문제가아니라대응해야할현실이다
13장다음위기는어디서오는가:세가지구조적위험
첫번째징후:선진국의부채,
