이대진
저자:이대진
현재두바이소재원자재트레이딩회사에서글로벌리서치를총괄하며,해운·원자재시장의흐름을분석하고있다.고려대학교영문학과를졸업하고한진해운에서FFA선물트레이더와전략팀매니저로일했다.이후싱가포르S&P글로벌에너지에서리서치디렉터로시장분석및전망팀을이끌며,글로벌원자재공급망과운임시장을분석하는데이터기반리서치도구개발을주도했다.BBC와CNBC그리고KBS생방송전문가인터뷰에출연했으며,로이터·인디펜던트·포린폴리시등주요글로벌미디어에그의시장분석이인용되었다.대한민국국회해양수산위원회한국해양포럼을비롯해싱가포르·코펜하겐·제네바·도쿄·서울리우데자네이루·마이애미·홍콩·런던등에서열린주요원자재·해운컨퍼런스에서초청연사로활동해왔다.그는매주의분석이한산업의자본이동과기업의의사결정에영향을미친다는책임감을가지고시장을바라본다.AI가결론을빠르게제시하는시대일수록,인간에게더중요한것은정답을외우는능력이아니라무엇을믿고,무엇을의심하며,언제판단을수정할지결정하는힘이라고말한다.『예측의기술』은그가글로벌시장의최전선에서배운판단의원칙을정리한책이다.
프롤로그_AI시대,우리는앞으로무엇으로먹고살수있을까?
PART1무엇을볼것인가
01.시장결정권자들의이익을보라
기득권은서울에산다
인센티브는정렬되거나,충돌한다
누가이득을보는가
사례A.인센티브가정렬될때:홍해위기와컨테이너선사들의셈법
사례B.인센티브가충돌할때:호르무즈해협과보험의벽
사례C.이란전쟁의배경:미국과중국의이익
독자적용법:인센티브를읽는3단계
02.신뢰가중치의원칙,AI시대의GIGO
신뢰가중치의세차원
사례A.제네바ABCD,구조적위치와실적
사례B.비트코인을산그날
사례C.이데미츠마루오보,AI시대의GIGO
보험사가가장정직하다
이해관계가걸린사람의말
독자적용법:신뢰가중치3단계
03.컨센서스의함정
컨센서스,무엇을함께느끼는가
첫째,지금어느시계를보고있는지분명히밝힌다
둘째,컨센서스가부르는2차효과를점검한다
셋째,컨센서스와펀더멘털의간극을측정한다
독자적용법:시계자각3단계
04.균형잡힌시각
전문가조차피하기어려운확증편향
두개의함정
사례A.매끄러운서사
사례B.가짜정밀도
해법:방향은확신,시점은범위
독자적용법:균형잡힌시각을기르는3단계
05.아이디어중심주의
두개의축
첫번째축:발언기회의형평성
두번째축:결정과결과의분리
백테스팅의함정과라이브테스팅의가치
독자적용법:아이디어중심주의3단계
06.사이클,역사는반복된다
사이클의구조:민스키의4단계
사이클의역사적증거:예긴의『황금의샘』
사이클분석의세차원
검은배와대망
사이클산업투자의정석
사례A.사이클산업투자의성공과실패사례
사례B.일상의사이클:두바이쫀득쿠키
독자적용법:사이클위치진단3단계
PART2어떻게사고할것인가
07.직관,AI가보지못하는데이터
직관의이론적근거:RPD모델의두가지조건
멘탈모델의격자:멍거가보여준직관의보완장치
직관활용의세차원
기대값으로결정의질을측정하다
사례A.어머니의아홉물:직관이AI모델을이긴순간
사례B.호르무즈:직관이AI보다먼저본신호
사례C.노키아와컨테이너선:직관이함정이되는때
독자적용법:직관을사용하는3단계
08.베이지안사고,틀려도결국성공하면된다
스티브잡스:틀려도된다.결국성공한다면
결정의가역성:베조스의양방향문
유연성과가역성의세차원
사례A.코로나19:컨테이너와벌크의경계가무너지다
사례B.우크라이나전쟁:노드스트림가스관과5분
사례C.실력VS.운
사례D.두바이이직과책출간
가장흔한함정:두차원을섞는것
09.블랙스완을준비하라
블랙스완:탈레브가보여준인지의한계
블랙스완의시작점에서
블랙스완준비의세차원
사례A.비축이생존을가른순간:파이프라인,시간,현금
사례B.새로운세계질서:블랙스완인가,사이클의반환점인가
독자적용법:블랙스완준비3단계
10.AI딸깍요약의시대,근거와가정을이해하라
반증가능성:포퍼가보여준가정검증의원칙
제1원리:머스크가보여준가정분해의사고법
가정검증의세차원
사례A.축구하이라이트와중원공방전
사례B.AI이란전쟁시나리오:매주갱신의근거를다시보다
독자적용법:가정검증3단계
11.문화와역사적맥락이합리적판단을이길때
알파고시나씨VS.합리적석학들:문화인류학적접근
문화·시간맥락의세차원
사례A.40년전의트럼프
사례B.50년묵은무역법과조선업비대칭
독자적용법:문화·시간·맥락3단계
12.AI와데이터,결국사람의일이다
네이트실버가본'숨은트럼프지지층'
인간보정의두원리
사례A.슈퍼컴퓨터VS.인간
사례B.정치전략가들의인터뷰,결론을정해놓은분석
AI시대분석가의자세
독자적용법:AI활용4단계
에필로그_머물만한방이되기를
부록_원자재레슨101
용어집
주
AI가답을내놓는시대,인간에게남은것은무엇인가
2021년3월수에즈운하에초대형컨테이너선이좌초되자전세계가배가언제다시뜰지를계산했다.모델은강풍과부력,선체와바닥의마찰력같은변수를분석했다.그러나BBC월드뉴스생방송인터뷰를앞둔저자에게,평생조수의흐름을보며살아온어머니는"다음주초에아홉물이라곧뜰거다"라고말했다.실제로배는그예상대로떠올랐다.이는직관이언제나AI보다뛰어나다는이야기가아니다.숙련자의직관역시오랜경험과반복된피드백이의식밖에축적된또다른형태의데이터다.체계화할수있는정보수집과계산은AI에맡기되,데이터에잡히지않는맥락을읽고최종판단을내리는것.이것이저자가말하는'휴먼엣지'다.
매끄러운결론보다'누가,왜'그렇게말하는지를보라
같은시장을두고정부,기업,투자자,언론은서로다른전망을내놓는다.저자는먼저시장의'키'를쥔결정권자가누구이며,어떤이익과손실위에서움직이는지를살피라고말한다.정보역시직접확인한1차데이터인지,이해관계자의발언인지,여러매체를거친인용인지,AI의요약인지에따라다른무게를부여해야한다.하나의잘못된정보가기사와SNS,뉴스레터를거쳐반복되고AI를통해그럴듯한결론으로재생산될수도있다.입력이잘못되면출력도잘못된다는GIGO의원칙이AI시대에더욱중요해진이유다.
컨센서스를따르지도,무조건거스르지도마라
많은사람이같은전망을내놓는다고해서정답인것도,반대로틀린것도아니다.중요한것은그기대가이미가격과행동에얼마나반영됐으며어떤2차효과를만드는지읽는일이다.저자는단기·중기·장기라는'세개의시계'를구분한다.단기에는심리와헤드라인,수급이가격을움직이지만시간이길어질수록공급과수요,투자와생산능력같은구조적요인의힘이커진다.가격과운임같은아웃풋뿐아니라이를만들어내는인풋,그리고시장이사이클의어느지점에놓였는지를함께봐야분위기와역발상의함정에서벗어날수있다.
틀리지않는사람이아니라,틀렸을때빠르게바꾸는사람이이긴다
예측은틀릴수밖에없다.문제는처음내린판단에매달려새로운정보를외면하는데있다.저자는새로운증거가들어올때마다기존확률을갱신하는베이지안사고를강조한다.또한좋은예측은가장가능성높은시나리오를맞히는데서끝나지않는다.가능성은낮지만일어나면모든것을무너뜨리는블랙스완을견딜수있도록현금과보험,헤지와분산으로다시판단할기회를남겨야한다.이책이가르치는것은확신을키우는기술이아니라,틀릴가능성을인정하면서도살아남는구조를만드는기술이다.
AI시대의진짜희소자원은'자기말에책임지는한사람'이다
AI가제시한84퍼센트라는확률은객관적인사실처럼보이지만,그아래에는자료의선택과시나리오,신호의가중치에관한수많은가정이숨어있다.이책은AI의결론을받아적기전에그근거와가정을분해하고,반증할조건과수치에잡히지않는문화·역사적맥락까지살피라고말한다.
한진해운의FFA선물트레이더에서S&P글로벌에너지의리서치디렉터를거쳐글로벌원자재리서치를총괄해온저자에게전망한줄은기업의투자와재고확보,선박운용과헤징결정에영향을미치는일이다.그래서마지막원칙은태도에관한것이다.체계화할수있는일은AI에위임하고,그출력을자기지식으로검증하며,확신할수없다면보류하고,내놓은말에는자기평판을걸어야한다.값싼인사이트가넘쳐나는시대의진짜희소자원은자기판단에책임지는,신뢰받는한사람이다.
책속에서
예를들어어느보고서에서“이번주한국부동산은5%상승가능성이있다”고전망했다고해보자.출처는무엇인가.국토부거래량데이터인가,SNS토론인가.이해관계는누구의것인가.이뉴스레터의발행자는누구인가.조회수를목표로한부동산채널영상인가,유튜버발언인가.아니면자기자금으로이미투자를실행하고그결정근거를설명하는프로젝트매니저의발언인가.세질문으로“5%상승”이라는한줄을입체적으로만든다.
분석가의일은결론을모으는일이아니다.결론에무게를부여하는일이다.
시간은무한하지않기에모든사람의이야기를공평하게반영하는것은합리적이지도,가능하지도않다.이미실적이증명된실무자,시장에서평판이확고한전문가를중심으로사안별신뢰가중치를부여하되,이해관계가없는제3자의견해와함께비교하고검증하는것이최선이다.그리고가장결정적인순간에는,누가자기돈으로그발언을뒷받침하고있는가를묻는것.그것이가장균형잡힌예측에가까워지는방법이아닐까.
다시한번말하지만,자기돈이걸리지않은의견은의견이아니라그냥말이다.자기평판이걸리지않은발언은발언이아니라소음이다.작은베팅으로시작해도좋다.작은평판으로시작해도좋다.중요한것은자기분석에자기무엇인가를거는행위자체다.그행위가시야를바꾸고,시야가정확도를만들고,정확도가신뢰를쌓는다.
발언자에게도묻고,자기자신에게도물어야한다.
“이의견에당신은무엇을걸고있습니까.”
_53~54쪽,「신뢰가중치의원칙,AI시대의GIGO」중에서
여우와고슴토치비유는2500년에걸쳐세사람의손을거쳐왔다.기원전7세기그리스시인아르킬로코스의한줄,“여우는많은것을알지만,고슴도치는단하나의큰것을안다.”1953년영국철학자이사야벌린이이한줄을사상가분류도구로발전시켰고,21세기정치심리학자필립테틀록이30년에걸쳐수만건의전문가예측을추적해이를실증으로끌어내렸다.
고슴도치의강점은명료함과일관성이다.하나의큰원칙으로세상을꿰뚫어보기에메시지가단단하고,남들이보지못하는메가트렌드를먼저포착한다.다윈의진화론,케인스의유효수요이론,세상을바꾼통찰은대부분고슴도치에게서나왔다.그래서미디어와청중은고슴도치를사랑한다.그들의화법이단호하고,메시지가단순하기때문이다.
“중국은망한다.”
“AI가모든일자리를대체한다.”
“부동산은영원히오른다.”
이런한줄로끝나는단언들이클릭을부르고강연료를만든다.
그러나실제로시장에서살아남는것은많은경우에여우였다.
필립테틀록의연구에따르면한가지이론으로모든사건을해석하는고슴도치의예측정확도는차라리동전던지기에가까웠고,여러학문·여러관점·여러데이터를동시에짜깁기하는여우가더정확했다.
여우의강점은유연함과자기수정능력이다.새로운정보가들어올때마다자기판단을정직하게고쳐쓰는것,이것이여우의사고법이다.(뒤에서자세히다룰‘베이지안갱신’도결국이런태도를가리킨다.)그래서단기적으로세상을예측하는일은여우가더잘한다.
조지소로스는전형적인여우다.그가가진재귀성이론(Reflexivity)의핵심자체가“시장은끊임없이자기가설을수정해야하는곳”이라는것이다.1992년영국파운드화를공격해10억달러를벌었을때,그는거시경제·정치심리·중앙은행메커니즘을동시에짜깁기했다.“내가옳을때보다내가틀렸다는것을빨리깨달을때가장많은돈을번다”는그의말이여우의본질이다.
반면워런버핏은전형적인고슴도치다.평생단하나의원칙,‘가치투자’를60년가까이변주했다.그레이엄에게서온“단기에시장은투표기계,장기에는저울”이라는비유를그는자기언어로흡수해,오직장기의저울만보려했다.이일관성은닷컴버블때“시대에뒤처졌다”는비판속에서도흔들리지않았고,그가60년만에버크셔CEO에서물러난뒤에도이어졌다.
2025~2026년AI광풍이한창일때버크셔의선택이그랬다.화제의AI스타트업을좇는대신,검색·클라우드라는‘디지털통행료’를걷는구글에베팅하고,동시에모두가외면한정유·화학같은실물자산도놓지않았다.*헤드라인의시계가아니라펀더멘털의시계를본것이다.흥미로운건,이선택이버핏이떠난뒤의후계체제에서도이어졌다는점이다.고슴도치의원칙은한사람의직관이아니라시스템으로물려받을수있는사고법이었다.
두사람은같은정상에다른길로올랐다.버핏은장기펀더멘털의영역에서고슴도치였고,소로스는거시변곡점의국면에서여우였다.보는시간지평이다르고,도구가다르고,서있는지점이다를뿐둘다세계최고의투자자다.단타투자자에게는버핏의선택이답답해보이고,장기투자자에게는소로스의베팅이위태로워보인다.그러나그평가의차이자체가핵심이다.어느시계를보고있느냐에따라정답이달라지기때문이다.
결국좋은분석가는자신이어느시계위에서있는지매번자각해야한다.“지금나는큰그림을그려야하는가,변화를따라가야하는가.”그자각이없으면비전없는여우가되거나,현실을잃은고슴도치가된다.
_58~61쪽,「컨센서스의함정」중에서
이글을쓰는시점에모반도체회사의막대한성과급에대한이야기가회자되고있다.사실이렇게많은이익을낼것을기대하고입사한사람이몇명이나되었을까?특히지금팀장급직원들이입사하던10여년전,이산업이오늘같은호황을맞으리라예견하고입사를결정한사람이과연몇이나되었을까.당시반도체는극심한사이클산업이었고,그선택은확신보다는각자의사정과우연이섞인것이었을테다.서울대신지방으로내려가는길이결코쉽지않았을것이고,누군가에게는차선책이었을지도모른다.그리고그선택을한누군가는이제전문직연봉을웃도는성과급을받게되었다.그결과가온전히자신의예측능력덕분이었다고선뜻말할수있는사람은많지않을것이다.다만분명한것은,그선택은자신이내린것이고,회사의성과를공유할권리역시온전히그들의몫이라는점이다.
사실나도마찬가지다.당시업계1위회사가모두의예상을빗나가고허무하게망하지않았다면과연해외이직에도전했을까?생각해보면많은경우운이좋은결과를불러왔다.하지만그운이다음에도나에게올것이라는가정을할수없듯이,반드시결과와분리해야정확한판단과다음프로세스의예측이가능하다.
하지만결정과결과를분리하려면혼자서는거의불가능하다.앞서4장에서살펴보았듯이인간뇌는자기결정을옹호하도록설계되어있기때문이다.
그래서운과실력을분리하려면도구가필요하다.그도구중가장선호하는것은라이브테스팅(Livetesting)을최소수개월간해보는것이다.
(중략)
좋은결정은결과로만평가하지않는다.결과는운과실력이섞여나오기때문이다.운과실력을분리하려면결정시점의가정을기록하며라이브테스팅을진행해야한다.
어디서만들든핵심은같다.자기결정을방어하지않고실력과운을구분하여검증하는자세,숙련자의고원에이른사람이무지의봉우리에선신입사원의질문에진심으로귀기울이는문화가만들어질때비로소회의실은직급이사라진아이디어중심주의의공간이된다.
또한운으로맞춘한번의적중은다음번에는통하지않는다.장기적으로시장에살아남는것은결정의질이고,그결정의질을만드는가장깊은자산은처음만나는위기앞에서도“전에어디선가본패턴이다”라고알아보는능력이다.시장은늘새로워보이지만,거의모든위기는다른옷을입은같은사이클이다.그반복의구조가다음원칙이다.
_90~94쪽,「아이디어중심주의」중에서