회계 천재가 된 홍 대리 5 : 자금조달 (양장)

손봉석

국립세무대학졸업후세무공무원을하면서주경야독하여1999년공인회계사시험에합격했다.산동회계법인과삼일회계법인에서근무한후2002년부터제주회계컨설팅대표로있다.회계사,세무사의생업을가지고있지만작가,투자가,강연가로도활동하며제주를여행하는아이들에게사비를들여경제캠프를운영한다.
누구나쉽고재미있게회계를공부하는것을상상하며매일글을쓴다.직장인사이에회계바람을불러일으킨『회계천재가된홍대리』시리즈는핵심을꿰뚫는메시지로회계와경영의본질을알려준다.
그밖에저서로는『회계천재홍대리의성경머니?』,『나는적금보다5배이상버는주식투자를시작했다』,『장사를했으면이익을내라』,『현금이도는장사를해라』,『빚,정리의기술』,『돈버는눈』,『에센스세법』,『회계관리사세무회계』,『골프장호텔콘도펜션회계와세무』,『윈윈스톡옵션』등이있으며,5년간클럽챔피언을목표로골프훈련을하면서골프칼럼을쓰기도했다.
고전,음악,미술,영화,스포츠를통해회계를다양한시각에서보려고노력한다.4명의아이들과함께회계보드게임을만들었다.성경재정전도사의삶을꿈꾸며운영하는‘머니바이블’블로그에서회계를일상에서활용할수있는방법이담긴칼럼을업데이트하고있다.

머니바이블블로그blog.naver.com/pwc2214

인생의중대한기로
주주가된다는것은?
기업의역사는위기와극복의역사
회원권은부채인가,자산인가?
자본이부채보다항상좋은걸까?
유동성을확보하라
보증이라는이름의족쇄
기업의가치는무엇인가?
기업의가치를파괴하는투자
중요한것은눈에보이지않는다
ESG는고객의마음을얻는것
숨은진주를보여주는연결재무제표
미래를가로막는현재의이익
다시처음부터

미래의현금을벌어줄성장사업을찾아라!
기업가치를높이는재무관리와자금조달의해법

시리즈의다섯번째이야기인『회계천재가된홍대리5:자금조달』에서는자금부족으로위기에처한회사와사장을구하기위해재무참모가된홍대리는‘연결재무제표’를분석하여기업의허와실을파악하는방법을배운다.또한이과정을따라가다보면자신의‘핵심가치’를알고활용하는것이얼마나중요한지도깨달을수있다.

대한건설에서독립해자신의사업을시작한김연욱사장과그를보필하는홍대리.두사람이피땀흘려설립한‘파라다이스’는빠르게성장하지만,회사의규모가커질수록홍대리는점점불안해진다.경기위축과심화된경쟁으로자금조달에어려움을겪게된회사는급기야다른회사와의합병을진행하기에이른다.하지만이때문에김연욱사장은회사의지분을내놓아야할위기에처하게되는데…….재무참모로변신한홍대리는이위기에서사장과회사를구출할수있을까?

손봉석저자는이책을통해‘회계와개인적삶의연관성’에대해서도끊임없이질문을던지고답한다.풍부한회계지식과컨설팅경험을바탕으로,‘부자회사’가되는방법은개개인이‘부자’가되는방법과같음을설득력있게전달한다.이를뒷받침하기위해재무제표를활용해가계부를쓰는법,회사에서자산과비용을구분하고관리하여수익을올리는것처럼봉급을관리하는법등을보여준다.나아가‘비즈니스공용어’라고할수있는회계에대한지식이부족할경우자신도모르게회사에피해를끼칠수도있다는사실과,반대로회계마인드를가지고업무에접근할경우얼마나효율적으로일할수있는지를깨닫게해준다.

앉은자리에서끝까지다읽은회계책은머리털나고처음입니다!_e****
회계원리수강신청했다가드롭한1인.회계책이이렇게다정다감할수있다니._b***
그동안나온무수한회계책중단연코혁명적이다!_플***

책속에서

“넌회사가불안하니까그위험성을이유로주식에대해은행이자보다훨씬높은수익을기대하는셈인건데,반대로회사입장에선이자만주면그만인채권자보다주주들에게더많은대가를줘야한다는얘기가되지.”
홍회계사의말을들어보니이해가됐다.주주자본에드는비용인자기자본비용이부채조달대가로지급하는타인자본비용보다훨씬높은데,그이유는안정성에있었다.채권자들은원금상환기한이정해져있기때문에어느정도안정적인원금보장이이뤄지지만,주주는원금을상환받을기한이정해져있지않아서위험도가더높았다.결국그렇기때문에높은위험부담을안고있는주주자본보유자들은채권자보다그만큼더많은이익을기대하고요구할수있는것이다.결국투자자는자신의원금과적정한이익을기대하고주주로참여했을것이기때문이다.
“그래서기업입장에선부채보다주주한테들어가는비용이더큰거로군.”
홍회계사는위험에대해힘주어강조하고있었다.
“위험은,어떤문제가있다는것보다는오히려무엇이문제인지를모르는거지.결국위험이란미래에대한불확실성인거야.”
---「자본이부채보다항상좋은걸까?」중에서

구부회장은문득어제시청한TV시사프로그램을떠올렸다.부동산을생산의수단으로여기지않고부의축적을위한수단으로만여기다가는자본주의시장경제는설자리가없어진다는게패널의설명이었다.그대목에서구의연부회장은자신혹은대한이앤씨의무리한욕심이어떤식으로든오늘날의경제위기상황에일조한것은아닐까하고후회어린생각이들었다.욕심이지나치면하고자하는바를잃고가지고있는것에만족할줄모르면가지고있던것마저잃는법이었다.이런생각에잠겨있으려니재무이사가유동성문제를거론했다.
“유동성확보를위해자산매각등을추진해야하지만요즘같은불경기에는매각이생각만큼쉽지않습니다.또어렵게자산을매각하더라도현시점에선매각대금대부분이부채상환용으로쓰일게뻔합니다.부채비율은낮출수있겠지만회사운영자금에는큰도움이못되는만큼,자산을매각해도당면한‘유동성위기’상황은계속될겁니다.”
과거에도그랬다.자산가치가많이하락한상황에서무리하게부채비율을낮추고유동성을확보하려했던정부의재벌개혁은기업들로하여금자산을마구잡이로매각하게만들었고,결국우리나라기업들은자산가치를제대로인정받지도못한채헐값에외국자본가들에게매각되었다.
또동종업계전체의불황으로이미매물들이많이나와있어서제값을받기도힘든상황이었다.채권단은하루빨리자산을팔아빚을갚으라는입장이었으나,회사에서는시간이걸리더라도제값을받는것이중요했다.역사는항상되풀이되었지만세상은항상이를망각하고말았다.
“자산이라고다돈은아니다.지금은땅보다현금이더중요해…….”
구의연부회장은착잡한듯혼잣말로중얼거렸다.외환위기의교훈을지금껏까마득히잊고큰흐름을읽지못한자신의무능함에가슴이답답해졌다.경쟁자를이겨야한다는강박관념에매출이라는성장드라이브에만목을맸고,재무제표유동성을관리하지못한것이다.---「유동성을확보하라」중에서

“개별재무제표가집안의한개인을보여주는것이라면,연결재무제표는가족을보여주는거라고할수있어.”
현철은찢어지게가난했던어린시절이생각났다.딸뿐인집의외동아들이었던데다가공부도현철이가장잘했기때문에,어머니는손님이오면항상현철이야기만하곤했다.밖에나가서도항상아들자랑만하셨다.그래서인지어머니는밖에서자식농사잘지은사람이라는말을많이들었다.어찌보면현철이형제들을대변했지만,사실형제들을평균해보면공부도중간정도였고딱히자랑할만한요소도없었다.하지만다른사람들은그이면의진실을몰랐다.이런것이기업에도그대로나타나고있다는생각이들었다.잘나가고있는회사를보고그가족회사들도모두좋다고평가해버리는것이다.반짝인다고다금이아니듯이눈에보이는것이전부가아니다.재무제표도그림자에불과하고겉과속은언제나다를수있는데,세상사람들을속이기란그다지어렵지않았다.이것이개별재무제표의한계였고,연결재무제표는이런문제를해결해주고있었다.그러나연결재무제표도지분율에따라정확한지배회사순이익을계산하기는어려웠고이런불확실성으로지주회사가제대로가치를인정받지못하는굴욕을당하기도했다.연결재무제표는특수관계에있는회사들끼리의거래를모두없애고만든것이다.국제회계기준에서는연결재무제표가주재무제표로도입되었으나엘리트는비상장회사라국제회계기준이아닌일반기업회계기준을적용하고있었다.홍영호회계사가준정보를듣고찾아보니엘리트모회사인제주리조트의연결재무제표를찾을수있었다.그리고연결재무제표를살피던현철은깜짝놀랄수밖에없었다.엘리트의재산구조는아주탄탄한것처럼보였는데,모회사인제주리조트의재무구조는자본잠식이일어난지오래돼서지금은거의완전자본잠식상태였던것이다.
---「숨은진주를보여주는연결재무제표」중에서