고용, 이자 및 화폐의 일반이론 : 국내 유일 장별 해설 수록 - 현대지성 클래식 77

존메이너드케인스

저자:존메이너드케인스(JohnMaynardKeynes,1883-1946)
20세기경제학의방향을바꾼경제학자.케임브리지대학교킹스칼리지에서수학을공부했고,경제학과철학,정치,공공정책을넘나들며현대자본주의를이해하는새로운언어를만들었다.추상적균형의학문에머물던경제학안으로불황과실업,기대와불확실성을끌어들였다.
케인스는책상위의이론가에머물지않았다.인도사무소와재무성에서일했고,제1차세계대전이후파리강화회의에영국대표단의일원으로참여했다.베르사유조약의과도한배상금을비판하며『평화의경제적결과』를출간해명성을얻기도했다.그리고『화폐개혁론』,『화폐론』등을통해화폐와금융,경기변동의문제를파고들었다.
1936년에출간된『고용,이자및화폐의일반이론』은케인스사상의결정적전환점이었다.그는고전학파경제학이설명하지못한대공황과대량실업을다루면서,시장이스스로균형을회복한다는믿음과,임금이내려가면고용이늘어난다는통념에의문을제기했다.케인스에게고용을결정하는것은임금이아니라‘유효수요’였고,투자를움직이는것은정밀한계산이아니라예상과불확실성이었다.
『일반이론』이후경제학은완전히달라졌다.이책은거시경제학의출발점이되었고,정부재정정책,중앙은행의역할,고용정책에큰영향을미쳤다.1944년브레턴우즈회의에서케인스는전후국제통화질서설계에도관여했다.
‘시장은왜흔들리는가?왜개인의합리적선택이사회전체엔재앙이될수있는가?불황앞에서국가는어디까지개입해야하는가?’이질문들이있는한,『일반이론』은여전히빛을발한다.1946년에세상을떠났지만,그가던진질문과통찰은오늘날에도세계경제를이해하는도구로남아있다.

역자:현동균
서울대학교경제학과를졸업하고영국런던정치경제대학과케임브리지대학교대학원을졸업했다.케인스의학문적계보를잇는포스트케인지언경제학자제프리하코트와존이트웰의지도아래포스트케인지언경제학과정치경제학을연구했다.
투자이론,화폐·금융이론등에관한논문을해외학술지에발표했으며,『케인스경제학을찾아서』,『포스트케인지언경제학에의초대』,『화폐,계급,사회』등을우리말로옮겼다.또한G.F.크납의TheStateTheoryofMoney,프리드리히폰비저의TheTheoryofMoney등을영어로번역했다.
약30년간글로벌투자은행과금융자문회사에서인프라·에너지·자원분야의개발금융과프로젝트금융을자문했다.이론경제학과화폐·금융사상사,국제금융현장의경험을바탕으로『고용,이자및화폐의일반이론』을번역하고해설했다.

저자서문
독일어판서문(1936)
프랑스어판서문(1939)
해설|경제는저절로회복되지않는다

제1편.서론

제1장.일반이론

제2장.고전학파이론의공준
I.왜고전학파는실업을설명하지못하는가
II.실업은선택의결과가아니다:비자발적실업
III.임금투쟁:총임금이아니라분배의문제
IV.비자발적실업과고전학파이론의한계
V.고전학파와의합의와결별
VI.만들면팔린다는생각은왜틀렸는가
VII.고전학파이론의핵심전제,그리고그붕괴
해설|케인스가‘완전고용의신화’를거부한이유

제3장.유효수요의원리
I.고용은임금이아니라‘예상되는매출’로결정된다
II.풍요속의빈곤은어떻게생기는가
III.왜경제학은현실의불황을설명하지못했는가
해설|‘팔릴것이라는예상’이일자리를만든다

제2편.정의와개념

제4장.단위의선택
I.경제를분석하기전에풀어야할3가지문제
II.측정할수없는것을측정하려는시도
III.왜고용으로경제를측정해야하는가
IV.공급은산출이아니라고용으로측정된다
해설|케인스가‘측정의기준’부터바로잡은이유

제5장.예상:산출과고용을결정하는요인
I.생산결정의출발점은‘예상’이다
II.장기예상의성격:위험이아닌불확실성
해설|경제를움직이는것은‘앞으로팔릴것이라는믿음’이다

제6장.소득,저축그리고투자의정의
I.소득
II.저축과투자
해설|내가아낀돈은어디로가는가

제6장의보론:사용자비용에관한보론
I.보이지않는비용:사용자비용과투자,소득의경계
II.지금쓸것인가,남겨둘것인가:사용자비용의논리
III.과잉설비와예상:사용자비용은어떻게회복되는가
IV.무시된가정:한계사용자비용은정말0인가
해설|기계를지금돌릴까,아껴둘까

제7장.저축과투자의의미에관한추가적고려
I.왜저축과투자는어긋나보이는가
II.케인스의투자개념:순증가만을보라
III.저축과투자의괴리는어디서오는가
IV.강제저축보다흔한것:저축의부족
V.저축의자유와절약의역설
해설|다들아끼는데왜더가난해질까

제3편.소비성향

제8장.소비성향1:객관적요인들
I.소비성향은총수요의한축을이룬다
II.소비성향을움직이는객관적요인들
III.소득이늘어도소비는그만큼늘지않는다
IV.저축이많을수록고용이줄어드는이유
해설|월급이늘어도다쓰지않는다

제9장.소비성향2:주관적요인들
I.소비와저축을움직이는여덟가지동기
II.이자율보다더직접적으로작동하는것은소득변화
해설|사람은이자율보다불안에먼저반응한다

제10장.한계소비성향과승수
I.소득증가분은어디로가는가
II.투자는어떻게고용을증폭시키는가:투자승수와고용승수
III.왜투자증가가그대로고용증가로이어지지않는가
IV.왜투자효과는한번에나타나지않는가
V.왜불황기공공투자는더강력한가
VI.낭비적인지출은어떻게공동체를부유하게만드는가
해설|100억을쓰면왜100억보다크게움직일까

제4편.투자유인

제11장.자본의한계효율
I.미래수익은어떻게현재의투자를결정하는가
II.자본의한계효율과기존개념들의혼동
III.예상되는미래가오늘의투자를좌우한다
IV.이자율만으로는투자를설명할수없다
V.이자율보다중요한것:장래수익흐름에대한예상
해설|사장님은왜새기계를안살까

제12장.장기예상상태
I.장기예상상태란무엇인가
II.확률이아니라확신이다
III.불확실성위에세워진투자
IV.사람들은현재가계속된다고믿는다
V.투자는미인대회가된다
VI.투기가기업을삼킬때
VII.투자는계산이아니라용기다
VIII.불확실성속에서도투자가가능한이유
해설|사장님은왜숫자보다분위기를먼저볼까

제13장.이자율의일반이론
I.이자율은어디서오는가
II.이자율은유동성의가격이다
III.왜돈을풀어도고용이늘지않는가
IV.약세분위기와유동성선호
V.이자는저축의보상이아니다
해설|이자율은저축에대한보상이아니다

제14장.고전학파의이자율이론
I.이자율에대한가장오래된오해
해설|저축이늘면금리는저절로내려갈까

제14장의보론:마셜의『경제학원리』,리카도의『정치경제학원리』및기타문헌에서보이는이자율에관한보론
I.자본과기다림으로는이자를설명할수없는이유
II.논리적으로완벽하지만현실을잃은이론
III.저축이투자를자동으로늘린다는착각
해설|기곗값과돈값을하나로묶지마라

제15장.유동성을추구하는심리적및사업적동기
I.사람들은왜현금을쥐고있으려하는가
II.현금보유의두얼굴:소득과이자율
III.이자율은어떻게결정되고,어디까지통제할수있는가
IV.화폐량,소득,물가:고전이론의한계
해설|나는왜돈이있어도쉽게못움직일까

제16장.자본의본질에대한여러고찰
I.저축은왜곧바로투자가되지않는가
II.자본수익의근원:생산성이아니라희소성
III.자본이너무많아질때벌어지는일
IV.이자율이사라지는사회
해설|저축이늘어도경제는왜더움츠러들까

제17장.이자와화폐의본질적속성들
I.왜화폐이자율이모든것을지배하는가
II.가장천천히내려가는이자율
III.화폐의특수성과실업의기원
IV.화폐이자율과계약·임금의구조적결합
V.부가축적되지않은진짜이유:유동성의문제
VI.‘자연이자율’이라는오류
해설|왜하필‘돈의금리’가경제전체를붙잡는가

제18장.고용의일반이론에대한재론
I.고용을결정하는변수들
II.고용결정의작동과정
III.왜경제는어정쩡한수준에머무는가
해설|완벽한고용이어려운이유

제5편.화폐임금과가격

제19장.화폐임금의변화
I.임금이내려가면고용은늘어나는가
II.유효수요의관점에서본임금조정
III.임금인하가초래하는불안정성
해설|월급을깎으면일자리는정말늘어날까

제19장의보론:피구교수의『실업이론』
해설|문제속에정답을미리넣으면실업은사라진다

제20장.고용함수
I.고용함수라는분석도구
II.소비보다투자가고용을더빠르게만든다
III.일자리는임금이아니라지출이만든다
IV.인플레이션보다디플레이션이더위험한이유
해설|지출이늘면일자리는몇개나생길까

제21장.물가이론
I.가격은언제부터화폐의문제가되었는가
II.가격은더이상개별산업만의문제가아니다
III.현실에서는고용과물가가동시에움직인다
IV.왜돈을풀어도바로물가가오르지않는가
V.언제부터인플레이션이라부를수있는가
VI.수식으로드러난화폐이론의한계
VII.장기적으로물가는왜오르는가
해설|돈을풀었는데왜물가는바로안오를까

제6편.일반이론으로부터의시사점에대한간단한언급

제22장.경기순환에관한언급
I.경기순환은왜반복되는가
II.공황은왜갑자기찾아오는가
III.과잉투자가아니라잘못된예상이문제다
IV.완전고용으로가는두개의길
V.고용을늘릴것인가,나눌것인가
VI.불황을피하려다성장을포기하자는논리
VII.수확과재고가만드는경기의리듬
해설|경기는왜계단처럼오르다가엘리베이터처럼떨어질까

제23장.중상주의,고리금지법,인지부화폐그리고과소소비이론에관한언급
I.중상주의에대한오해와재검토
II.중상주의는무엇을보았는가
III.중상주의는무엇을알고있었는가:그들의직관과경험적통찰
IV.문제를지워버린이론
V.높은이자율은언제나공동체의적이었다
VI.이자율은화폐적현상이다:실비오게젤의통찰
VII.왜소비부족은스스로치유되지않는가
해설|‘수요부족’과‘화폐의힘’을먼저눈치챈오래된직관들

제24장.일반이론이인도하는사회철학에대한결론적언급
I.자본주의의두가지결함
II.이자율의장기적하락과이자생활자의안락사
III.완전고용을위한투자통제,그리고자유의조건
IV.자유무역을회복하는조건:완전고용과평화
V.세계는사유에의해움직인다
해설|돈이돈을버는사회보다,사람이일할수있는사회가더건강하다

해설|현동균
존메이너드케인스연보

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특별부록1.『일반이론』완독을돕는27개의핵심용어해설
특별부록2.케인스의주요논문4편

1.화폐의본질(1930)
2.생산의화폐이론(1933)
3.고용의일반이론(1937)
4.이자율에대한대안이론들(1937)

특별부록3.유효수요의원리에관한보충설명

특별부록4.독자를위한활용가이드

참고문헌

20세기경제학의방향을바꾸고
오늘의자본주의를읽는기준이된고전

위대한책은지식을보태는데서멈추지않는다.사람들이당연하다고믿어온세계의질서를의심하게만든다.『고용,이자및화폐의일반이론』이바로그런책이다.케인스는경제학이론하나를수정한것이아니다.그는오래도록미덕과상식으로여겨온믿음들을뿌리부터흔들었다.
“아끼면부유해진다.시장은결국스스로균형을찾는다.임금이내려가면일자리는늘어난다.돈이많아지면경제는다시움직인다.개인의합리적선택이모이면사회도좋아진다.”
케인스는이모든문장앞에다시질문을세웠다.
정말그런가?
『일반이론』은경제를개인의가계부를확대한것으로보지않는다.경제는수많은선택이서로의소득과지출로맞물리는거대한연결망이다.내소비는누군가의매출이고,그매출은다시누군가의임금이다.기업의투자는또다른사람의일자리와소득이된다.그래서개인에게는분명옳은선택이사회전체에는전혀다른결과를낳을수있다.
주식시장은호황을말하는데사람들의지갑은불황을말한다.돈은풀렸는데투자는살아나지않는다.기업은현금을쌓아두고,가계는소비를미루고,국가는경기부양을논쟁한다.경제뉴스의숫자는좋아보이는데실생활경제는여전히차갑다.
이모순은새로운현상이아니다.케인스가『일반이론』에서정면으로붙잡은문제가바로이것이었다.금융시장과실물경제는언제나같은속도로움직이지않는다.돈이많다고투자가일어나는것도,생산능력이있다고고용이늘어나는것도아니다.경제를움직이는것은돈의존재가아니라,그돈이실제지출과매출과고용으로이어지는힘이다.
『일반이론』은그래서낡은경제학고전이아니다.오늘의자본주의가왜흔들리고,어디에서멈추며,어떤조건에서다시움직이는지를보여주는책이다.

개인에게는합리적인선택이,
사회전체에는재앙이될수있다

개인은절약하면더안전해진다.그러나모두가동시에지갑을닫으면누군가의매출이줄고,그매출감소는다시누군가의소득감소가된다.기업은불확실한미래앞에서투자를미룬다.그러나모든기업이동시에투자를미루면일자리는줄고,소비는더위축된다.각자에게는합리적인선택이사회전체에는불황을심화시키는힘이될수있다.
케인스의위대함은이역설을경제학의중심으로가져왔다는데있다.그는공급이수요를자동으로만든다는믿음,저축이투자로자연스럽게이어진다는통념,시장이스스로완전고용을회복한다는전제를의심했다.그리고경제를움직이는핵심이생산능력자체가아니라‘팔릴것이라는예상’,곧유효수요에있음을보여주었다.
기업은만들수있어서생산하는것이아니라,팔릴것이라고믿을때생산한다.사람을고용할수있어서고용하는것이아니라,그고용이매출로돌아올것이라고예상할때고용한다.경제를움직이는것은기계적인균형이아니라기대,불확실성,투자심리,실제지출되는수요다.
이전환이후경제학은이전과같을수없었다.실업은개인의게으름으로만설명될수없고,불황은시장이잠시쉬어가는과정으로만볼수없다.돈을풀어도경제가살아나지않을수있고,금리를내려도투자가움직이지않을수있다.바로이지점에서현대거시경제학이시작되었다.

시장에돈이많아도,
사람들의기대가죽으면아무일도일어나지않는다

『일반이론』은“정부가돈을써야한다”고단순히주장하는책이아니다.케인스가본것은그보다깊다.자본주의는왜멈추는가.그리고경제가다시움직이려면무엇이살아나야하는가.
경제는돈의양만으로움직이지않는다.금리를낮춘다고기업이곧바로투자하는것도아니고,주가가오른다고사람들의삶이바로나아지는것도아니다.사람들이불안하면돈은지갑과계좌안에머문다.기업이미래매출을확신하지못하면현금이있어도투자를미룬다.금융시장이뜨거워도소비와고용이살아나지않으면체감경기는차갑게남는다.
그래서『일반이론』을읽으면경제뉴스가다르게읽힌다.주식시장은오르는데왜체감경기는나쁜가.돈은풀리는데왜투자는살아나지않는가.모두가아끼는데왜경제는더가난해지는가.정부지출,지역화폐,소비쿠폰은왜경기부양수단으로논의되는가.
답은하나로이어진다.핵심은“돈이있는가”가아니라“그돈이실제지출로이어지는가”다.누군가의소비는누군가의매출이고,그매출은다시누군가의소득과고용이된다.지역화폐가경기활성화수단으로논의되는이유도여기에있다.돈이지역상권안에서실제소비로쓰이면,그것은소상공인의매출이되고다시임금과발주,생활비로이어질수있다.
물론모든정책이자동으로성공하는것은아니다.원래쓰였을돈에할인만붙이는데그친다면효과는제한적이다.그러나불황기처럼사람들이지갑을닫고기업이투자를미루는상황에서는,실제지출을만들어내는정책이경제의흐름을바꾸는출발점이될수있다.
『일반이론』은자본주의가멈추는방식과다시움직이는조건을보여준다.경제는생산능력만으로움직이지않는다.돈이많다고저절로살아나지도않는다.경제는팔릴것이라는예상,투자할만하다는확신,그리고실제로지출되는유효수요가살아날때다시움직인다.

장별해설과온라인특별부록으로
끝까지읽는해설형완역본

『일반이론』은쉽지않다.케인스자신도이책을동료경제학자들을설득하기위해썼다고했다.문장은압축적이고,개념은촘촘히맞물려있으며,한장의논리가다음장의전제가된다.
그래서현대지성클래식『일반이론』의목표는분명하다.
어렵다는이유로미뤄두었던고전을끝까지읽게하는것.
그리고책을덮은뒤경제를보는눈이이전과확실히달라지게하는것이다.
금리,투자,소비,저축,실업,경기침체,정부지출,중앙은행정책이따로떨어진사건이아니라하나의구조안에서움직인다는사실을보게하는것이다.

이판본은원전의논증을충실히옮기되,독자가길을잃지않도록독서의구조를새로설계했다.각장마다핵심질문과결론을짚어주는장별해설을배치해,케인스가무엇을비판하고어떤논리로새로운이론을세우는지흐름을따라가게했다.본문에는경제학용어,수식,인물과저작,역사적배경과논쟁의맥락을설명하는각주758개를더했다.막히는순간바로이해하고다시본문으로돌아가게하기위해서다.
또한120쪽온라인특별부록에는『일반이론』완독을돕는27개핵심용어해설,케인스의주요글,유효수요원리보충설명,독서가이드를수록했다.유효수요,소비성향,승수,자본의한계효율,유동성선호,비자발적실업같은핵심개념을흩어진정의가아니라하나의경제구조안에서이해하도록구성했다.

『일반이론』은어려운만큼,한번통과하면경제를보는눈이바뀐다.시장과국가,금리와투자,저축과소비,실업과경기침체가따로떨어진사건이아니라하나의구조안에서움직인다는사실을보게된다.이책을읽는다는것은경제학의한장을공부하는일이아니다.자본주의가멈추는방식과다시움직이는조건을이해하는일이다.

경제위기의시대마다가장먼저소환되는이름,케인스.
그가남긴가장중요하고도도전적인책을이제끝까지읽는다.