브레턴우즈 전투

벤스틸

지은이:벤스틸(BennSteil)
미국외교협회(CFR)국제경제국장이자선임연구원이다.또한경제저널<국제금융InternationalFinance>의창립편집장이자외교협회의경제블로그지오그래픽스(Geo-Graphics)의수석저자기도하다.그는국제금융,통화정책과경제사등에대한여러권의책을출간했다.미국상하원과상품선물거래위원회에금융시장과통화문제에관해조언했으며,<월스트리트저널WallStreetJournal>과<파이낸셜타임즈FinancialTimes>에정기적으로논평을투고하고있다.1992년에서1999년까지런던에있는왕립국제문제연구소(RoyalInstituteofInternationalAffairs)에서국제경제프로그램을담당했다.
벤스테일은《돈,시장과자주권Money,MarketsandSovereignty》으로2010년'하이에크도서상(HayekBookPrize)'을수상했고,《금융정책:미국외교정책에서금융시장의역할FinancialStatecraft:TheRoleofFinancialMarketsinAmericanForeignPolicy》으로<라이브러리저널LibraryJournal>2006년최고비즈니스도서상과<초이스Choice>의2006년훌륭한학술저서상을수상했다.
펜실베이니아대학교와튼스쿨에서경제학학사를받았고,옥스퍼드대학교너필드칼리지에서런던로이즈300주년연구장학금을받아경제학석사와박사학위를취득했다.

  

옮긴이:오인석
연세대학교경제학과를졸업하고영국크랜필드대학에서MBA학위를취득했으며,파생상품투자상담사와투자자산운용사자격을보유하고있다.미래에셋자산운용과프랭클린템플턴투신을거쳐현재KB국민은행WM투자자문부에서고객컨설팅과자산관리업무를맡고있으며,분야별자산관리토털솔루션을제공하는KB금융그룹대표전문가그룹인‘KBWMStar자문단’소속위원으로도활동하고있다.  

한국어판서문
감사의글

제1장머리말
제2장온세계가화이트산맥에모이다
제3장믿기지않는화이트의부상
제4장메이너드케인스와골칫거리통화
제5장가장이타적인법률
제6장화이트와케인스가최선을다한계획
제7장눈가림
제8장역사가이뤄지다
제9장애완견팔라처럼알랑거리며애원하다
제10장구질서를보내고새시대를맞이하다
제11장맺음말

별첨1:해리덱스터화이트자필내용과사진
별첨2:해리트루먼대통령이해리덱스터화이트사건에대해쓴글(1953년)

등장인물
주석
참고문헌
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미국경제패권의상징인국제통화기금(IMF)이지배구조문제등으로주춤하는가운데,중국이주도하는아시아인프라투자은행(AIIB)이강력한도전장을내밀었다.외교뿐아니라,국제금융시장에서도이른바G2의기싸움이본격화하고있다.앞으로국제금융시장의미래는어떻게달라질까?이질문에답하기위해서는,먼저지금까지미국이주도해온국제금융질서의역사를되짚어보는것이매우중요하다.미국은1944년형성된브레턴우즈체제로국제금융에대한장악력을발휘해왔다.브레턴우즈체제는금본위제를폐지하는대신'금1온스=35달러'로정한뒤각국환율을달러에고정하기로국제사회가합의한것이다.2차세계대전이막바지에이르던1944년에만들어진이체제는,미국의물리적힘과함께세계금융의지배력을미국에허용하는결과를초래해미국의세계패권을가능케했다.세계은행(WB)과국제통화기금(IMF)은바로이브레턴우즈체제의결과물이었다.

이책은'브레턴우즈체제'를만든두주인공,영국의경제학자존메이너드케인스와미재무부차관이었던해리덱스터화이트의대결에관한이야기다.새로운국제금융질서가만들어지는역사적과정은물론,각국의첩보전을방불케하는회의막후의숨겨진뒷이야기,케인스와화이트의개인적삶에대한세밀한묘사등등마치한편의소설을읽는것같은느낌을준다.마지막반전은,자본주의에기초한세계적금융시스템의설계자였던해리덱스터화이트가사실은소련의간첩역할을했다는것이다.

"우리는고려해야할정치가,국민,그리고미래가있습니다."
"우리두나라가협의해위안화시세가달러화로매겨지도록하는방안이가장바람직합니다."

미국재무장관이중국대사에게강력한메시지를전했다.
이말은곧중국위안화를미국달러화에고정비율로연동시켜야한다는뜻이다.

루스벨트행정부가유럽강대국들뿐만아니라중국의대(對)달러자국통화가치를지속해서떨어뜨리는행위를막기로한때는1935년이었다.1930년대와1940년대에는중국이채택한고정환율제가(오늘날중국의변동환율제가'더욱'그렇듯)미국이산업경쟁력을유지하는데꼭필요했다.미국은오래전부터,중국의환율정책이변동환율제든고정환율제든그정책을미국달러화의경쟁력을높일수있는지여부에따라평가했다.예를들어2009년티모시가이트너(TimothyGeithner)미재무장관지명자는고정환율제를유지하는중국을'환율조작국'이라고비난한반면,1998년아시아외환위기때로버트루빈(RobertRubin)은공식석상에서중국을'위기에휩싸인지역에서안정을유지하는중요한섬'이라고치켜세웠다.오늘날국제통화기금(IMF)과G20정상회의에서처럼,'환율전쟁'의종식과채권채무국사이의이해충돌조정이1944년브레턴우즈회담의주요의제였다.하지만1919년파리강화회의이후가장중요한국제회의였던브레턴우즈회담은그이상의목적이있었다.세계제일의채권국가였던미국이(파산이임박했던세계최대채무국이었던영국의처지를활용해)제2차세계대전이후의국제정치·경제질서를자국에유리하게전환하는일이었다.(…)

오늘날의경제적,정치적현실을반영해세계최대채권국인중국과최대채무국인미국이환율질서를재편하기위해'새로운브레턴우즈체제'를만들지,만들수있을지,만들어야하는지에대한질문은매우흥미로울듯하다.(…)

중국위안화가미국달러지배체제에대항할수있을까
오늘날세계패권은어디에있는가

중국은믿기힘들정도로외화보유액을많이쌓았다.거의4조달러에이르는외화보유액중60퍼센트정도는미국채로구성돼있다.반면미국은18.1조달러에달하는,세계에서가장많은부채를떠안고있다.양국은이잔액변화를예의주시하고있다.중국은자국이축적한달러표시자산의구매력이급락하지않을까걱정하고,미국은더이상자금융통이불가능해질까염려한다.미국은중국이수출을촉진하고수입을억제하기위해위안화가치를낮게조정하고있다고비난하는반면,중국은미국이낭비가심할뿐만아니라통화관리마저느슨하게하고있다고비판한다.미국재무장관을역임했던래리서머스(LawrenceSummers)는이러한교착상태를'일종의금융공포의균형'이라고불렀다.

하지만중국은1940년대의미국과달리,국제통화체제를바꿀브레턴우즈같은모임을지휘할위치에있지않다.오늘날미국은전쟁으로피폐해진1940년대의영국처럼중국에간청해야하는처지가아니다.당시미국재무부는파운드화의국제적역할을뒷받침했던무역과통화태환규제를철폐하라고영국에강요했다.반면미국은여전히자국통화인달러를발행해부채를상환한다.미국은국가부채가계속늘어나고있는데도미국과유럽의금융위기때유례없이낮은금리로엄청난규모의달러를찍어냈다.달러화는여전히전세계외화보유액의60퍼센트를차지한다.현재미국은글로벌선(善)이라는모호한비전을위해자국이지나치게누리고있는특권을희생하라는요구를받아들일필요가없다.(…)

오늘날중국과미국사이의채권채무관계는1940~1950년대미국과영국사이의관계와는아주다르다.중국과미국이서로우방국은아니지만경제가어느정도는얽혀있어서정치적으로다투면서로손해가크다.수에즈위기때미국이보유했던영국국채는국민1인당1달러에불과했지만현재중국이투자한미국국채는국민1인당1,000달러가넘는다.따라서1940~1950년대미국은큰피해없이파운드화위기를일으킬수있는위치에있었다.반면오늘날중국은달러를대상으로그런도발을할수없다.중국은미국이지배하는국제금융체제는시대착오적일뿐만아니라중국의경제적이익을담보할수없다고믿고있다.하지만중국은외화보유액의엄청난손실,정부보조금에의존하는수출기업과국영기업의경제적타격,사회혼란과정치파동따위를초래하지않을만큼안정적인대안을아직찾지못했다.(…)정비젠과같은중국지도층은앞으로중국이태평양지역에서해군력을확장해야한다고말하고또그래야한다고믿기까지한다.이는이지역과다른곳에서미국이차지하고있는안보전략의기반을흔들수있다.따라서미국은중국이위협을느낄수있도록태평양연안국들과새로운연결고리를만들어중국의부상에대항해야한다.이런일이진행되면양국사이의치명적분쟁은불가피하다.헨리키신저(HenryKissinger)전국무장관은그런부정적역학관계는피할수는있지만매우걱정스러운수준이라고말한적이있다.(…)

역사를뒤돌아보면고질적무역불균형문제가해결될기미가보이지않는상황에서,미국과중국이새로운시스템을만들었을때의후폭풍이엄청나게크다고판단하는한,서로협력하는새로운국제통화기구는탄생하기어렵다는사실을알수있다.더욱어려운과제는안정적으로지속할수있는체제를구축하는일이다.1944년공들여만든위대한국제금융시스템이무너진원인은바로통화민족주의였다.

-본문중에서