크립토애셋, 암호자산 시대가 온다
크리스버니스크
저자_크리스버니스크(ChrisBurniske)
ARK투자매니지먼트(ARKInvestmentManagement)에서차세대인터넷전략부문을세운뒤펀드운용사로서는처음으로비트코인투자를이끌었다.이후크립토애셋벤처캐피털플레이스홀더벤처스(PlaceholderVentures)를공동설립하고,금융계가크립토애셋을새로운자산클래스로인식하도록길을놓는역할을하고있다.그의정확한논평과전망은CNBC,월스트리트저널,뉴욕타임스,포브스등유력매체에꾸준히소개되고있다.
저자_잭타터(JackTatar)
엔젤투자자이자크립토애셋스타트업재무상담사로활약하고있다.금융서비스분야에서20년이상관록을쌓았으며,미국디지털통화협의회가인증한금융전문가중한사람이다.《비트코인거래란무엇인가(What’stheDealwithBitcoins?)》를공동집필했다.
역자_고영훈
성균관대학교경영학과동대학원신문방송학과에서공부했다.캐나다중소기업에서근무하다지금은바른번역소속번역가로활동하고있다.
이책에쏟아진찬사
추천의말1-오태민(크립토비트코인연구소장)
추천의말2-브라이언켈리(디지털자산투자회사BKCM대표)
저자의말
들어가는말
[1부크립토애셋이란무엇인가]
1장비트코인과2008년금융위기
사토시나카모토는누구인가|2008년금융위기|비트코인의탄생|대안금융시스템|비트코인이창조한세계
2장비트코인과블록체인기술
비트코인블록체인의작동원리|비트코인생태계를개인용컴퓨터에비유한다면?|프라이빗블록체인vs퍼블릭블록체인
3장비트코인말고블록체인
초기비트코인|비트코인말고블록체인만주장하는사람들|블록체인기술의범용화|블록체인기술의다섯가지발전단계
4장크립토애셋의종류
암호화폐,암호상품,암호토큰|끝없이진화하는화폐|비트코인이경이로운이유|알트코인의탄생|대시,모네로,제트캐시의프라이버시경쟁
5장암호상품과암호토큰
이더리움월드컴퓨터에숨은아이디어|이더리움순조롭게출항하기|분산앱플랫폼으로기능하는이더리움|분산앱과암호토큰의시대|다오의흥망|미래예측을위한탈중앙플랫폼|암호상품과암호토큰의성장
[2부왜지금크립토애셋이중요한가]
6장포트폴리오관리에서대체자산이중요한이유
현대포트폴리오이론|전통적자산배분|부상하는대체투자|혁신적투자자를위한대체투자
7장21세기가장강력한대체자산
비트코인의최초가격|절대수익|변동성|샤프지수|자산들의상관관계|포트폴리오의다양화묘책
8장새로운자산클래스로부상하는크립토애셋
자산클래스란무엇인가|자산클래스를구별하는기준|자산클래스로서크립토애셋의경제적특성
9장크립토애셋시장은어떻게성장하고있는가
증가하는비트코인거래량|증가하는다른크립토애셋거래량|크립토애셋시장에미치는외부규제|크립토애셋성장신호1:거래쌍다양화|크립토애셋성장신호2:변동성감소|크립토애셋과연동하는자본시장
10장이번은다르다고생각하는투기의군중심리
군중심리에휩쓸리는투기꾼들|이번은다르다vs이번도다르지않다
11장크립토애셋은폰지사기와어떻게다른가
폰지사기란무엇인가|자산발행인이유포한허위정보를식별하는법|역사적매점사례가들려주는교훈
[3부어떻게크립토애셋에다가갈것인가]
12장투자수단으로서크립토애셋,어떻게평가할것인가
백서에서시작하라|탈중앙화우위요소를따져라|크립토애셋의가치를평가하라|커뮤니티와개발자를조사하라|디지털형제들과의관계를따져라|발행모델을검토하라
13장크립토애셋네트워크를평가하는기술적방법
채굴자|소프트웨어개발자|지원기업|사용자|크립토애셋기본분석요약|크립토애셋기술분석방법
14장크립토애셋투자를위한기초지식:채굴,거래소,지갑
채굴|거래소와장외거래|보관방법:핫월렛과콜드스토리지|거래소보관시유의점|지갑종류|많은선택,같은원리:종류는다양해도원리는동일하다
15장비트코인상장지수펀드의미래
비트코인투자회사|비트코인상장지수펀드와윙클보스상장지수펀드의경쟁|상장지수증권|상장지수상품|크립토애셋가격은어떻게정해지는가|크립토애셋재무상담시유의점|크립토애셋투자의향방
16장암호화폐공개란무엇이며왜중요한가
오래된투자방법|오래된자금유치방법|스타트업펀딩이라는새로운방법|크립토애셋과스타트업의차이|암호화폐공개로크립토애셋출시하기|엔젤투자자와초기투자자
17장블록체인혁명시대에포트폴리오를어떻게정비할것인가
기하급수적으로증가하는블록체인기술|금융과블록체인기술|파괴적기술앞에서생존하기위한세가지전략|여전히커다란기회가기다리고있다|크립토애셋은자산인가상품인가:과세문제
18장투자의미래는크립토애셋에있다
밀레니얼세대의투자|지금크립토애셋은골디록스시기에있다|꾸준히학습하는혁신적투자자가되라
크립토애셋추천사이트
크립토애셋그림자료
주
“암호화폐가부동자산이되는시대가온다!”
혁신적투자자를위한블록체인암호화폐투자가이드
아마존투자분야1위
뉴욕타임스베스트셀러
포춘,포브스“2017최고의경제경영서”
CNBC“암호화폐필독서”
“금융시장의원리와실상에관심이있는사람이라면이제크립토애셋을알아야한다.크리스와잭은이신세계를훌륭하게설명해냈다.”_해리마코위츠(노벨경제학상수상,‘포트폴리오이론’창시자)
“이책은백과사전식으로정보를나열한개론서가아니다.‘혁신적투자자’라는뚜렷한독자층을염두에두고분명한문제의식과관점을일러준다.혁신적투자자는위험이라면무조건회피하고보는이들이나대박의꿈에취해‘이번에는다르다’는주문을외우는무모한투기꾼들과구별된다.새로운기술과산업에열린마음으로접근하되꼼꼼하게공부한후신중하게움직이는투자자들이다.이책은크립토애셋이라는우주를여행할혁신적투자자들을위한여행안내서인셈이다.”_오태민(크립토비트코인연구소장)
4차산업혁명시대,금융분야의가장뜨거운기술로떠오른블록체인은비트코인을넘어수많은암호화폐생태계를빠르게조성하며범용기술,범용자산의반열로올라서고있다.세계적트레이더이자애널리스트로꼽히는크리스버니스크와금융전문가이자엔젤투자자로활동하는잭타터가기술과금융,그리고지적자본이만날때어떤일이벌어질수있는지를압축적으로추적하며,미래의자산지형을바꾸리라기대되는크립토애셋투자의정석을제시했다.
우선비트코인이출현하게된2008년금융위기의근본문제를다시금짚어보고블록체인의핵심요소인스마트계약(smartcontract)과분산원장기술(DistributedLedgerTechnology)이가져올금융혁명의미래를예측한다.그런다음네덜란드튤립투기광풍부터인터넷폰지(피라미드)사기,닷컴버블에이르기까지투자의역사에서중요한교훈을남긴사건들의맥락을파악하면서,투기가아닌투자의대상으로서새롭게부상하는크립토애셋의내재가치를제대로인식할수있도록월가의엄격한분석방법을크립토애셋에적용한다.즉이책은미래의투자지형을바꾸리라기대되는블록체인크립토애셋투자의정석을제시한다고할수있다.
크립토애셋시장은돈을생각하고,사용하고,불려나가는방식자체를바꾸고있다.《크립토애셋,암호자산시대가온다》는지난10여년간이새로운자산분야가어떻게등장했는지,실제자산가치를어떻게매기는지,투자자는어떤위치에서야하는지등을고찰한다.돈의미래로서기대를모으는크립토애셋시장에서우리가어떻게생존하고,또어떻게원하는재무목표를달성할수있는지도안내한다.입문자가구분하기어려운크립토애셋개념을차근차근이해시켜주는가이드북이면서,동시에혁신적투자자와전문가모두를사로잡는깊은이해도로암호화폐투자를균형감있게다루는전문서이기도하다.
부와가치의미래를바꾸고있는
크립토애셋은무엇인가?
바퀴,증기기관,전기,인터넷,머신러닝등은인류사회에기하급수적변화를가져온혁신기술이다.그런데이들기술보다더급격하게앞으로의비즈니스판도를바꾸리라기대되는기술이있으니,바로비트코인같은전자화폐를탄생시킨블록체인이다.기존산업계,특히금융부문은블록체인에내재해있는창조적파괴력을인지하고있으며,새로운시장의성장을이끌승자가출현하여탈중개화로인한이득을챙길것이라는점을알고예의주시하고있다.저자들은기존금융계가더적극적으로블록체인기술을채택하지않는다면핸드폰이전신주를무너뜨렸듯이비트코인과블록체인기술이은행을무너뜨릴수도있다고전망한다.현재제이피모건과골드먼삭스,뉴욕증권거래소등거의모든세계적은행과거래소,자산관리회사,금융서비스회사가블록체인컨소시엄에참여해서블록체인스타트업에투자하고있거나블록체인기술팀을자체적으로꾸리고있기도하다.
금융업계는블록체인기술이현금없는세상,다시말해지폐도실제은행도중앙집중적통화정책도필요없는세상을열고있다는사실을알고있다.이런세상에서‘가치’는중앙집중적권위가필요없는시스템에서가상으로매겨지고탈중앙적이고민주적인방식으로관리된다.우리가일생동안모은저축도,그것을물려받을우리후손의돈도모두1과0이라는숫자만으로이뤄진완전한무형의형태일것이며,전체시스템에컴퓨터와스마트폰으로만접속할것이라고저자들은예측한다.마이크로소프트와IBM등기술제공업체는이미이런급격한변화의낌새를알아차리고블록체인혁신을주도하고있다.
이제블록체인아키텍처와네이티브애셋(블록체인아키텍처를모태로한자산)은인터넷인프라를활용하는차세대메타응용프로그램이되어가고있다.이들은이미글로벌통화,월드컴퓨터,탈중앙소셜네트워크서비스등을제공하고있다.네이티브애셋은‘암호화폐(cryptocurrency)’또는‘알트코인(altcoin)’이라불리는데,저자들은특별히크립토애셋(cryptoasset,암호자산)’이라는용어를선호한다.암호화폐와알트코인이라는용어가크립토애셋경제에서일어나는혁신의일부만전달하기때문이다.현재사용되고있는800여개크립토애셋이모두화폐인것도아니다.저자들은블록체인기술과시장이결합하여웹3.0(컴퓨터가정보자원의뜻을이해하고논리적으로추론하는지능형웹기술)을만들어내면서화폐뿐아니라잘정제된디지털상품과서비스를제공하는탈중앙화현상이생겨나고있기때문에,어떤암호화폐가자산가치를갖는지를판단하는일은혁신적투자자들에게매우중요하며,그것을분석하고평가하는일이이책의과제라고설명한다.
혼돈속에기회가있다?!
암호화폐투자열풍이우리에게말해주는것
한국을포함해세계는지금암호화폐투자광풍을겪고있다해도과언이아니다.2010년7월마운트곡스에서비트코인이첫거래되었을때가격은0.1달러에불과했다.그러나1년후에는10달러가넘었고현재는1만달러에육박한다.8년만에비트코인가치가100배이상증가했으며암호화폐전체시장은1000억달러(약108조원)를넘어서고있는상황이다.상황이이러하자암호화폐거래소가해킹을당하는가하면일반인들에게까지투기광풍이불면서,정부차원의규제와통제가전세계적으로진행되고있다.
《크립토애셋,암호자산시대가온다》의저자들은역사상투자의세계에서이토록빨리기하급수적으로성장한자산은없었으며,폭등과폭락,사기와규제등은모두암호화폐가금융시장의주류로들어서기전에겪는당연한수순이라고말한다.오히려지금의‘대혼란’시기가커다란기회이며,균형잡힌관점과신뢰할만한분석툴을갖추고새롭게부상하는자산의기하급수적가치를진단하는혁신적투자자에게는닷컴버블이후최대의기회처라고강조한다.이를뒷받침하는이론이바로현대포트폴리오이론이다.이이론을발표하면서노벨경제학상을받은해리마코위츠에의하면,역사적으로가장변동성이심한자산은대개가장큰수익을올리는자산이었다.위험(즉변동성)과보상사이의관계는당연하다.즉위험이수반되지않으면보상은없다.위기의얼굴로다가온지금이기회인이유이다.
저자들은무모한투자를말리는한편,비트코인투자의위험성이과대평가되었다는사실을이책에서실증적으로입증한다.가령10만달러의금액을70퍼센트의주식과30퍼센트의채권으로보유하는투자자가단지1퍼센트를비트코인에투자하는것만으로도4년동안2만달러를더벌어들일수있음을보여준다.이시뮬레이션이1년동안10배가넘게올랐던2017년의상승장을포함하지않았다는사실은더욱놀랍다.위험대비수익률을수치화한샤프지수로보았을때도비트코인은위험을감수할만한보상을제공한다.페이스북주식에비해서도성적이좋다.
이처럼저자들은투자분야에서오래쌓아온경력을바탕으로통찰력있는기법들을동원해서비트코인과크립토애셋에대한정량적분석을시도한다.또한다양한코인의속성을심도있게소개하면서코인들간의역학관계에대한통찰을제공한다.크립토애셋에대한궁금증을해결하기위해이책을잡은독자들은혁신적투자자가얼마나다양한도구를활용해투자대상을검토하는지를엿볼수있을것이다.지금은블록체인기술의생명이움트는단계라서아직어떤책도투자관점에서퍼블릭블록체인과블록체인기반암호자산만따로집중해서다루지는않았다.크리스버니스크와잭타터의《크립토애셋,암호자산시대가온다》가작년10월미국에서출간되었을때포춘,포브스,뉴욕타임스,CNBC등유력매체가앞다퉈소개하면서‘암호화폐필독서’‘2017년최고의경제경영서’라고추천한것은결코허언이아니다.
‘혼돈속의기회’는혁신적투자자에게최적의조건이다.혁신적투자자라면이런도전적인상황을기회로활용하는동시에자신을보호하기위해준비할필요가있다.따라서엄청난규모의혁신앞에서수익추구열기에휩싸여지나치게낙관하기보다크립토애셋이라는새로운투자테마를정확하게분석해서궁극적으로수익을거둘전략을세워야할것이다.
이책의구성
《크립토애셋,암호자산시대가온다》는다수의크립토애셋을다룬최초의책이다.저자들은많은크립토애셋이주류레이더망에포착되지않았을뿐비트코인못지않게큰기회를가져올수있다는점을강조하며,투자에입문하는사람과전문가모두를위해이책을썼다고밝힌다.이책은크립토애셋이무엇인지를살핀후,왜그것을고려해야하며,또어떻게투자할것인지를세파트로나눠설명한다.
1부에서는블록체인기술및크립토애셋의역사를간결하게설명하고이새로운자산클래스에대한기초지식을제공한다.2부에서는왜포트폴리오관리가중요한지,왜완전히새로운이자산클래스가엄청난기회인동시에위험한지를권위있는투자이론을통해깊이있게살펴본다.3부에서는취득,보관,세금,규제등실제투자에서수반되는사항,이새로운자산의장점을탐색하기위한틀등포트폴리오에크립토애셋을자산으로추가하려면어떻게접근해야할지를자세히설명한다.
크립토애셋의세상은인터넷이처음등장했을때처럼공상과학처럼느껴질지모른다.변화는많은사람들에게두려움을불러일으키는법이다.하지만변화는기회가되기도한다.크립토애셋세계에서누릴수있는가능성을제대로인식하고행동하려면《크립토애셋,암호자산시대가온다》야말로가장광범위하면서도실용적인안내서가되어줄것이다.