제4차 산업혁명의 핵심, 스마트카에 투자하라

장문수

저자장문수는7년이넘는기간동안자동차·부품·타이어산업을전망하고관련상장사들의주가를예측하는애널리스트로활동하고있다.서울대학교를졸업했으며글로벌빅3컨설팅업체인턴과RBS(RoyalBankofScotland)증권주식조사부(EquityResearch)인턴을거쳐2009년부터유진투자증권리서치센터에서현재까지자동차·부품·타이어산업을담당하고있다.2016년상반기에는〈한경비즈니스〉가뽑은베스트애널리스트로선정되었다.
현재까지‘글로벌자동차경쟁력분석’‘한일자동차비교경쟁력분석’‘차량경량화전략’‘부품전장화’‘친환경차및스마트카시장전망과정책분석’‘자동차-IT융합산업’등다양한주제의분석자료를발간했다.국내현대차,기아차,현대모비스등11개업체를비롯해20여개가넘는글로벌자동차·부품·타이어업체의분석과주가전망을하고있다.2013년부터〈한경비즈니스〉가매년발간하는『대전망』의자동차부문전망을집필하고있다.

지은이의말_저성장시대,우리는어디에투자를해야할까?

1장자동차의패러다임이바뀌고있다

위기의자동차산업,저성장을넘어
새로운성장동력이절실하다

글로벌자동차경영진의생각은무엇인가?
모든것은스마트카로수렴된다│내연기관을위협하는친환경차의성장

패러다임의변화를읽으면‘성장’이보인다
업종간융합이패러다임변화의핵심이다

미래의자동차는무엇인가?
스마트카를완전히새롭고독특한형태로정의하다

왜스마트카에주목해야하는가?
새로운자본이득을가져다줄스마트카

2장글로벌자동차시장을보면미래가보인다

고민은전략으로,전략은미래로
자율주행차,더이상꿈이아니다

유럽,디젤을버리고전기차의옷을입다
전기차가시장을이끈다

미국,플랫폼비즈니스를활용한
전기차ㆍ자율주행차를확대하다
정부차원의논의가가장활발히진행되는나라

하이브리드의강자일본,
수소연료전지차시대를열다
친환경차의최강국,일본

중국,바닥에서선두로
전기차육성을통한경쟁력확보에주력하다

한국,빠른추격자에서개척자로
타산업과의융합을통해개척자전략에집중하다

3장폭스바겐디젤스캔들이후친환경차시대가도래하다

친환경차란무엇인가?
친환경차는경제성확보가가장중요한화두

모든나라가정부차원에서적극적으로움직이고있다
세계기후협약,환경규제의강화,그리고중국

공급자입장에서보다,폭스바겐디젤스캔들이후의시대
친환경차전략을공격적으로수정한주요자동차업체들

저유가시대와친환경차는밀접한관계다
시장수요에잘대응한모델은어려운환경에서도빛난다

친환경차시장,어떻게전망하면되는가?
시장변화에따라유연한대응이중요하다

4장자동차vs.IT,가속되는자율주행기술의대중화

자율주행차란무엇인가?
자율주행차의핵심기술,인지ㆍ판단ㆍ제어

구글이꿈꾸는‘완전’자율주행차
완전자율주행차는혁명이다

자율주행차의대중화를위해경제성ㆍ상품성ㆍ안정성을확보하라
자율주행차의대중화,그리멀지않았다

사회적ㆍ법적으로자율주행차를받아들일준비가되었는가?
대중화를위해넘어야할과제가많다

자율주행차시장,어떻게전망할것인가?
자율주행차의대중화를위한핵심역량

5장누가시장을선도하고주도할것인가?

중국,친환경차성장의중심축이다
양면성을지닌중국정부의강력한지원책

미국,자율주행차의성지
정부차원에서도다각도로지원하다

스마트카시장의선도업체는어디인가?
전통의자동차업체가혁신을선도할것

친환경차가주목하는분야:배터리ㆍ모터ㆍ공조부품
친환경차를이루는주요핵심부품

자율주행차가주목하는분야는ADAS,차량용반도체,전장
주목해야할또하나의기술,차량용반도체

6장지금당장스마트카에투자하라

친환경차의핵심,배터리에투자하라
국내의대표적인이차전지생산업체│관련소재부품업체의성장도두각을보일것이다

주행거리를증가시키는기술,모터와공조시스템에투자하라
국내외대표적인모터업체│공조시스템생산업체에주목하자

스마트카를스마트하게,ADAS에투자하라
스마트카대중화로탑재율증가예상│눈에띄는국내ADAS관련업체는?

차량용반도체와전장부품에투자하라
국내에서주목할기업은?

스마트카로성장하게될새로운비즈니스에투자하라
충전인프라에주목하라│점차확대되는이동수단서비스시장│통신모듈ㆍ서비스와사물인터넷의성장│스마트카주행에필요한콘텐츠생산ㆍ제공업체

찾아보기
『제4차산업혁명의핵심,스마트카에투자하라』저자와의인터뷰

스마트카시대의개막,어디에투자할것인가?
이책은자동차산업의변화와방향성을입체적으로살펴보고,저성장시대에안정성과성장성을동시에담보하는새로운투자처로스마트카를제시한다.글로벌자동차수요증가율이감소하면서자동차산업은위기에봉착했다.이러한상황속에서자동차산업은위기를극복하기위한전략으로‘스마트카’에집중하고있다.자동차전문베스트애널리스트인저자는좋은회사와좋은주식은엄연히다르다면서‘안정’보다는‘변화’에서,‘정체’보다는‘성장’에서투자의기회는생겨난다고조언한다.그리고스마트카와관련한국가정책,글로벌자동차업체의전략,소비자트렌드별로산업의흐름과시장의전망등을통해투자의기회를찾아보고자한다.이책은스마트카에관심이있는사람이나투자하고싶은사람뿐아니라현업종사자에게도좋은인사이트를주는입문서가될것이다.
전세계적으로9천만대가넘는신차들이소화된다.자동차산업은철강ㆍ화학ㆍ부품을비롯해운송ㆍ서비스ㆍ정유등타산업에미치는파급효과가크다.이러한거대한규모의자동차산업이현재제4차산업혁명에발맞추어새로운전략으로변화를꾀하고있다.과거자동차에대한소비자의요구사항이성능이었다면,지금은안전ㆍ편의ㆍ친환경이다.이에따라자동차산업은친환경차와자율주행차로대표되는스마트카에집중한다.저자는자동차산업이지난100년간보여주었던것보다스마트카가훨씬빠른속도로성장하고변화할것이라고말한다.현명한투자자라면이러한급격한변화에주목해야한다.이책을통해투자자로서꼭알아야할다양한이해관계자들의전략,성장성이높은아이템,관련업체에대해알아보자.

제4차산업혁명의중심에는‘스마트카’가있다!
이책은총6장으로이루어져있다.1장‘자동차의패러다임이바뀌고있다’에서는왜스마트카에주목해야하는지알아본다.저자는자동차업체들이저성장을넘어서기위해새로운전략을연구ㆍ개발하고있으며,자동차산업의주요국들은미래자동차산업의주도권을선점하기위해다방면으로지원할만큼스마트카가자동차산업의새로운성장동력이될것이라고말한다.2장‘글로벌자동차시장을보면미래가보인다’에서는자동차산업의주요국인유럽,미국,일본,그리고중국과한국을중심으로각국의정부와업체가미래의전략방향을어떻게설정하고대응하고있는지살펴본다.3장‘폭스바겐디젤스캔들이후친환경차시대가도래하다’에서는친환경차란무엇인지알아보고,친환경차시장을전망해본다.저자는아직은친환경차가높은가격과짧은주행거리등의한계를가지고있지만,정부와자동차업체의투자와관심속에빠르게성장하고있다고말한다.
4장‘자동차vs.IT,가속되는자율주행기술의대중화’에서는자율주행차에대해자세히알아본다.저자는IT업계와자동차업계간의기술전쟁이자율주행차대중화를앞당기고있다면서자율주행차의시장을밝게전망한다.5장‘누가시장을선도하고주도할것인가?’에서는스마트카시장에서두각을보이고있는중국과미국의정책을자세히살펴본다.또한배터리ㆍ모터ㆍ공조부품ㆍADAS등친환경차및자율주행차시장에서주목하고있는분야에대해알아본다.마지막으로6장‘지금당장스마트카에투자하라’에서는스마트카가점차대중화가되면서동반성장할것으로예측되는관련된핵심기술을소개한다.아울러충전인프라,카셰어링등스마트카시장이확대되면서다양하게파생되는비즈니스에대해서도살펴본다.이책을통해업체와정부의전략변화를살펴보고성장가능한분야와회사에대해이해한다면미래의변화에한발자국더가까이다가갈수있을것이다


책속으로추가
2016년현재의한국자동차산업은자동차생산국5위를가능하게했던기존의‘빠른추격자(FastFollower)’전략으로스마트카의표준을따라잡던것에서벗어나정부의정책지원과R&D투자확대,타산업과의융합을통해이제‘개척자(Frontier)’전략을구사할계획이다.한국의친환경차시장은아직까지매우미흡하다.고가의차량을내수에서우선적으로소비해야하는국내자동차업체들은기준이HEV인지BEV인지FCEV인지정해지지않은친환경차의전략에상대적으로소극적일수밖에없었다.하지만날로강화되는글로벌자동차환경규제와국가적인신성장동력확보필요성의연장선상에서친환경차에대한업체와정부간의논의는최근들어활발하게진행되고있다.정부는2020년까지친환경차생산90만대,수출60만대돌파,보급100만대,시장점유율20%달성을목표로하고있다._pp.98~100

FCEV는EV와마찬가지로모터만으로구동된다.하지만에너지의원천인전기로배터리를충전하는EV와달리PHEV는충전된수소를통해서전기를생성하고모터를구동한다는점에서차이가있다.수소와산소의화학결합을통해전기가생성되기때문에물이외에는배출되는물질이없어굉장히친환경적이다.에너지효율도매우높으며연료충전에걸리는시간이내연기관과크게차이가나지않아매력적이고,주행거리가매우길어장거리운행에적합하다는점을장점으로꼽는다.다만수소의화학결합을가능하게하는스택의가격이비싸차량가격또한매우고가이며,연료공급인프라가EV보다부족하다는점이문제로지적되고있다.스택과같은고가핵심부품의경제적인확보가가장시급한해결과제이며,아직대중화되지않아막연한우려감이있는상황이므로안전성을확보해소비자의신뢰를얻어야한다._pp.114~115

HEV는친환경차를주도하는현실성높은기술로,현재내연기관의인프라와주행성향을크게해치지않으면서이산화탄소배출량을40~60%까지개선할수있다.그간기술개발을통해성능을향상시킨기존HEV나PHEV모델과새롭게출시되는모델이친환경차시장의과반수이상을차지할것으로전망된다.PHEV의경우HEV대비로도이산화탄소배출수준을40%까지낮출수있어HEV이후EV와FCEV로넘어가게해주는과도기적기술로주목받고있다.배터리용량확대에따른비용증가와인프라확충에대한문제가있지만EV시대로넘어가기전의훌륭한대안으로평가되고있다.EV의경우는배터리성능이진행형으로,앞으로시간이지날수록주행거리의한계를극복한고성능차량출시가가능해질것이다.중국,유럽등주요국이부양정책을주도해수요가
개선되고있는만큼성장세는높은수준을지속할것으로예상된다._p.148

인지는스스로위치와교통상황,지형지물을파악하는단계이며,판단은인지한정보를바탕으로돌발상황에서도안전하게주행하며목적지까지의합리적인경로를파악하는단계다.그리고제어는판단한경로와명령에따라차량의움직임을적합하게실행하는단계를말한다.무인자동차와는조금다른개념으로,현재까지는차량의주행면허대상이‘사람’에국한되어있어제도적한계가더큰무인자동차보다자율주행차가보다현실성있는미래형자동차라고판단된다.자율주행차의핵심기술은결국인지,판단,제어를가능하게하는기술이다.주변의상황을‘인식’하기위한핵심기술로는ADAS(주행보조시스템)을가능하게해주는정밀한초음파,레이저,카메라등의센서기술과차량간,차량과인프라간,차량내부와의연결성을위한통신모듈(V2X),인식의정확성을높이기위한정밀지도및GPS기술이해당된다._pp.156~157

자율주행기술확보를위해자동차업체간협업과신생기업인수가활발히이루어지고있다.효율적인비용으로기술축적이가능해자율주행기술의경제성확보가가능하다는점과확보되지않은기준을함께고민하는차원에서유리하기때문이다.자동차업체는기존의생산방식에서벗어나서비스플랫폼으로비즈니스영역을확대하고자동차1대당창출가능한부가가치를확대하는데주력하고있다.미국의GM은차량공유서비스업체인리프트와사이드카를인수함으로써자율주행차의네트워크개발을공동으로할예정이다.2016년3월에는일반차량에자율주행장치를부착해무인주행을가능하게해주는기술을보유한크루즈라는업체를10억달러에인수하기도했다.또한2020년까지자율주행차를상용화하기위해혼다와파트너십을맺고기술협력을하고있다.구글과는자율주행시스템에대해이미협력관계를구축했다._p.173

중앙정부는신에너지차에지원하는보조금을2020년까지단계적으로축소,중단시킬계획이라고밝혔다.상하이등일부지방정부는비야디와같이이미목표한판매대수에도달한차종에는보조금을줄이고있다.이로인해상하이내비야디판매대수가급감했다.중국정부는중장기적으로미국캘리포니아주와같이시장중심적이고현실적인형태의지원정책을도입해야한다는필요성을인식하고,친환경차ZEV판매업체에친환경크레디트를부과해매매하도록할계획이다.정부는보조금을축소하는대신경쟁력을상실한자동차업체를퇴출하는등구조조정을실시하고,반대로기준에부합하는경쟁력우위의업체를중심으로지원에집중할예정이다.정책의방향성이변화하는소용돌이에서도중국의친환경차투자는여전히적극적이다.흥미로운점은IT업체들의진입이활발하다는점이다._pp.198~199

흔히생각할수있는ICT(정보통신기술)업체일까?어쩌면자율주행으로인한사고감소로이익을얻게될보험업계이거나새롭게정의된운송수단을이용한서비스플랫폼업체일수도있다.혹은기술력을바탕으로생겨나고있는스타트업이나모바일결제업체,혹은새로운금융서비스제공업체도시장을선도하고있다고생각할수있다.흥미롭게도업계종사자들은KPMG인터내셔널이발간한‘GAES2016’을통해전통적인완성차업체가스마트카시장을이끈다고답했다.800명의경영진중35%가전통적인자동차업체가이시장의혁신을선도하고있으며,ICT업체가30%로뒤를잇고있다고보았다.전통적인자동차업체가혁신을선도할것이라고보는이유는무엇일까?이는스마트폰에바퀴를달든,자동차에스마트폰을장착하든지간에결국스마트카는도로위를달리는‘자동차’라는제품자체의특성때문이다._pp.212~213

전장제품의확대로절대수량이증가하면서관련한차량용반도체에대한니즈가폭증할것으로예상된다.고성능의센서로수집한외부데이터를빠르게연산하는GPU의수요또한자율주행차의기술구현을위해서는반드시필요한부품으로지목되고있다.차량용반도체사업은요구되는품질의수준이매우높고기존의납품경력없이는안정성을인정받기힘들어진입장벽이매우높기때문에일부업체의과점형태로성장하고있다.때문에새로운진입을꿈꾸는외부업체나,시장안에서의영향력을확대하고자하는기존업체들은자본을활용한인수합병으로추가성장을모색하고있다.국내에서는아직해당부분에경쟁력을갖춘업체는없는상황이다.과거삼성전자가자동차부품사업진출을위해미국의차량용반도체업체인프리스케일(Freescale)을인수할수있다는추측성보도가존재했었지만선행기술확보와는거리가먼상황이다._pp.232~234

국내에서는S&T모티브의모터기술이독보적이다.S&T모티브는섀시?모터?전장?방산을주력으로하는자동차부품업체로,주요고객인GM(글로벌및한국)의매출비중이53.4%다.현재모터부문은모듈에탑재하는소형모터에서DCT모터,전기차?하이브리드용구동모터까지생산?납품중이며,2015년기준2,872억원의매출액을기록해총매출액의22%를차지하고있다.S&T모티브는차량용모터에강한경쟁력을보유한핵심업체다.안정성과세밀한제어능력을요구하는모터의특성상기존의방산기술을활용한정밀가공을통해국내에서는높은수준의기술능력을보유한업체중하나다.현대차그룹의EV구동모터와HEV용시동(HSG)모터를독점납품한경력을가지고있다.현재GM볼트,기아쏘울EV등주요고객에구동모터를납품했으며,마그나인터내셔널과같은업체를경유해완성차의모터를공급하고있다._pp.255~256

우리나라는반도체로세계시장을석권했지만차량용반도체는이제시작단계로,관련업체로는현대모비스와아이에이(iA)가있다.차량용반도체의국산화율은2%에불과해아직기술적측면에서나아가야할길이멀다.현대차그룹의경우수요가빠르게확대되는상황