경제흐름을 꿰뚫어보는 금리의 미래 (금리상승기, 곧 다가올 위기를 대비하라)

경제흐름을 꿰뚫어보는 금리의 미래 (금리상승기, 곧 다가올 위기를 대비하라)

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Description
우리 한국인에게 가장 적합한 금리 교양서!
금리 등락은 실물경제의 부침과 자산가격의 높낮이 형성에 큰 영향을 끼친다. 이 책은 투자자들에게 가장 민감한 금리의 흐름과 금리가 미칠 영향을 면밀히 분석하고 진단하고 있다. 저자는 이코노미스트로 지난 10년간 금융시장 현장의 체험과 집필한 리포트를 활용해 투자자들과 일반 독자에게 향후 금융시장, 금리 변화를 이해하고 리스크를 관리하는 데 도움을 주기 위해 이 책을 썼다. 이 책으로 과거의 저금리 시대를 정리해보고, 숨어있는 리스크도 짚어보고, 미래의 금리를 전망해볼 수 있을 것이다. 저자는 이전의 10년과 다가올 10년의 금융시장과 금리의 흐름이 분명히 다르다는 것을 확신하며 구체적인 근거들을 제시한다. 주식, 채권, 부동산 등 모든 자산의 수익률과 위험에 영향을 미쳤던 저금리 시대가 저물고 있어 새로운 자산 배분 전략이 필요한 시점이다. 이 책에는 인플레이션, 신용리스크, 인구구조 등 다양한 시각에서 금리를 진단하고, 특히 글로벌 금리상승에 민감한 신흥시장에 대한 독특한 분석이 담겨있어 금리상승기에 구체적인 투자전략을 수립하는 데 최고의 길잡이가 될 것이다.
저자는 다가올 10년, 금리 인상기를 맞아 새로운 리스크에 철저히 대비할 것을 강조한다. 저성장과 저물가로 대변되는 뉴노멀 현상이 지난 10년간 글로벌경제와 금융시장을 지배했고 초저금리 시대에 우리는 너무나도 익숙해졌다. 하지만 초저금리 시대가 점차 막을 내리며 글로벌 금융시장 내의 커다란 변화가 임박했고, 우리는 이제 새로운 차원의 리스크에 대비해야 한다. 저명한 애널리스트인 저자는 향후 금융시장이 직면할 수도 있는 리스크 예측에 이 책의 많은 비중을 할애했다. 금리인상 국면을 맞이한 글로벌경제와 금융시장은 과거와 다른 다양한 리스크에 직면할 공산이 높다고 생각되기 때문이다. 낮은 금리로 인한 현재의 실물경제와 각 자산가격에 잠재된 위험을 지적하면서 미래를 전망하고 투자 대안도 제시했기에 금융업계 종사자와 투자가뿐만 아니라 학생, 그리고 기업 실무에서도 참고할 만한 가치가 있는 책이다.
저자

박상현

저자박상현
성균관대학교및동대학원경제학과를졸업한이후연구원혹은이코노미스트로약28년간리서치업무를주로담당하면서여러경제포럼의위원과경제관련세미나강사로도활동중이다.대외경제정책연구원(KIEP)에서동유럽담당연구원으로근무했으며,이후대우경제연구소해외지역팀연구위원을거쳐대우루마니아은행에서경력을쌓았다.대우증권으로다시복귀해투자분석부에서이코노미스트로근무하다가하이투자증권으로이직해투자전략팀장겸이코노미스트로활동했다.2018년현재,리딩투자증권리서치팀에서이코노미스트(상무)로재직중이다.증권사이코노미스트로근무하면서[매경이코노미],[한경비즈니스],[조선일보],[헤럴드경제]등이주관하는‘베스트애널리스트’에서경제및글로벌투자전략부문에다수선정되었으며,연합인포맥스주관‘금융대상경제부문’에도선정되었다.2013년에는한국은행총재표창장을받았다.

목차

지은이의말_이코노미스트가바라보는‘금리의미래’
『경제흐름을꿰뚫어보는금리의미래』저자심층인터뷰

1장금리의역습이시작되나?
금리상승기의개막,위기의판도라상자

2장금리는무엇을말하나?
금리의역사를4국면으로살펴본다
[TIP]과거10년간국내채권시장의흐름
[TIP]과거10년간미국채권시장의흐름
금리를보면경기를읽을수있다
금리는물가와신용리스크도대변한다
금리는환율과자금흐름에영향을준다

3장저금리현상에대해논하다
저금리정책이장기화된이유들
중국경제,신창타이정책이나온배경
전세계인구사이클과저금리의관계
한국은글로벌저금리현상의요약판

4장저금리뒤에숨어있는잠재리스크
높아지는자산가격의과열을우려하는목소리
글로벌경제,부채의늪에빠지다
신용리스크재발위험이도사리고있다
한국도리스크에서안전하지않다

5장무엇이잠자던금리를자극할까?
글로벌경기,신(Neo)뉴노멀사이클에진입중
정지선에다가서는양적완화
물가리스크를주목하자
[TIP]한국은행의통화정책목표
트럼프노믹스도금리상승리스크

6장2018~2019년또다른위기가찾아오나?
이번에는안전할까?
금리급등을유발할블랙스완은무엇인가?
한국의위기발생가능성
강달러리스크

7장금리상승,위기인가기회인가?
저무는제로금리시대
단순히금리상승만보지말자
물가,정말금리상승의가속페달인가?
금리상승국면에서의투자전략

찾아보기

출판사 서평

이코노미스트가바라보는‘금리의미래’
다가올10년을대비하기위해서는지난10년의초저금리시대를잘들여다봐야한다고저자는강조한다.지난10년간지속된초저금리시대는글로벌경제와금융시장에많은변화를주었다.2008년글로벌금융위기이후초저금리정책이장기화되면서부채가급증하고자산가격이상승했다.자산가격상승이글로벌경기회복에긍정적영향을미친것은분명하지만,한편으로는자산가격버블또는과열논란을촉발시키고있다.지난10년간어떻게보면투자자들에게매우유리한투자기회를제공했던초저금리시대가점차막을내릴분위기다.미연준의금리인상속도가빨라지고있고유럽중앙은행,일본은행도당장금리인상에나서지않지만시중에유동성을푸는양적완화정책을중단할가능성이높아졌다.국내상황도마찬가지다.2017년한차례정책금리를인상한금융통화위원회는또다시금리인상시점을저울질하고있다.
금리상승기를맞아이제초미의관건은초저금리와양적완화로촉발한각종리스크다.저금리시대가막을내리고금리가상승할경우를대비해인식했든못했든간에각종잠재리스크들이돌출할수있다.이미일부이머징국가들의금융시장불안이빈발하는현상은미국금리상승의여파로여기고있다.이처럼금융시장의기류변화가감지되고있어투자자들역시빠른변화가불가피하다.그리고앞으로금융시장의변화를주도할것은당연히금리일것이다.익숙함에서탈피해변화된금리환경에빠르게적응하는노력과대비가필요하다.그동안글로벌경제와금융시장이저금리와넘쳐나는유동성에익숙했다면이제는익숙함에서벗어날시대가온것이다.물론미국시중금리가글로벌금융위기이전처럼5%수준을넘나드는국면이조기에도래하지않겠지만금리상승이일반적현상이되는시대가빨리올수있다.이책은금리의역사를4국면으로개관하면서저금리시대의잠재리스크를점검하고,나아가금리상승기의투자전략을모색하고있다.금리에관한저자의통찰력은이책을보는독자의이해도를넓혀줄것이다.

[책속으로추가]
한국을포함한주요국통화정책결정에중요한지표는물가이며,물가상승률목표치는공통적으로2%다.성장률수준도중요하지만물가상승률이2%수준에이르면통화정책결정에있어고민이깊어지게된다.그동안선진국중앙은행이성장률회복에도불구하고저금리와양적완화정책을고수할수있었던것은물가압력이낮았기때문이다.이러한물가상승률이마침내2%수준에이를전망이다.미국의경우2018~2019년소비자물가상승률이2%를상회할공산이높고,한국역시2019년에는소비자물가상승률이2%수준에근접할것으로전망되고있다.물가상승률이2%에도달했다고자동적으로금리인상결정을하는것은아니지만,금리정책등통화정책에큰변화를줄수있는변곡점역할을할것은분명하다.통화당국이금리결정,특히긴축전환을고민하게되면시중금리는당연히이러한분위기를반영하면서상승할공산이높다.통화정책은다소후행적으로움직일수있지만시중금리는정책결정을선반영하면서움직이기때문이다._p.262

글로벌경제패러다임변화도주목할부문이다.저성장·저물가로지칭되는뉴노멀국면이막을내리고글로벌경제가정상화국면에진입할것이다.다만글로벌경제가금융위기이전의상황으로100%회귀는쉽지않아보인다.미국경제가정상화되고있지만유로존및일본등여타선진국경제는정상화를이야기하는데다소이른감이있다.더욱이선진국경제는고령화사이클로인해잠재성장률이낮아질수밖에없는구조적한계가있다.성장률수준이과거와같은수준을유지하기가버거운상황이다.이머징경제성장모먼텀도이전과같지않다.중국경제가각종과잉리스크를해소하기위한구조조정과디레버리징정책등공급개혁정책을지속하고있지만금융위기이전과같은성장모멘텀을되찾기어렵다.또한중국경제와같은강력한성장모멘텀을대체할이머징경제도아직출현하지못하고있다.한편으로물가압력이높아지지않을
수있는여견도조성되었다고풀이된다._p.270