위험한 미래 (10년 만에 다시 오는 전 세계적인 경제 대위기 | 양장본 Hardcover)

위험한 미래 (10년 만에 다시 오는 전 세계적인 경제 대위기 | 양장본 Hardcover)

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Description
김영익 교수가 다시 한 번 경고하는 전 세계적인 경제위기의 실체!
2014년 출간한 저서 《3년 후 미래》에서 중국발 금융위기가 전 세계 경제를 위험할 것임을 경고했고, 정확히 1년 후 이것이 그대로 현실화되면서 세간의 찬사를 자아낸 바 있는 전설의 여의도 족집게 애널리스트 출신으로 유명한 서강대 김영익 교수가 다시 한 번 미래에 대한 경고에 나섰다.

『위험한 미래』 에서 저자는 2008년 글로벌 금융위기를 해결하면서 남긴 불씨로 인해 조만간 어려운 시기가 다시금 다가올 것이라고 이야기하면서 2020년까지 앞으로 3년은 기회의 시간 동안 위기를 어떻게 대비하고 어떻게 대응했느냐에 따라 개인, 기업뿐만 아니라 국가의 위치도 달라질 수 있음을 강조하며 위험한 미래의 실체를 인식하고 그 충격에 현명하게 대비할 수 있도록 이끌어준다.
저자

김영익

서강대학교경제대학원교수.한국금융연수원겸임교수및LG하우시스사외이사로도활동하고있다.자신만의‘주가예고지표’를바탕으로지난9·11테러직전의주가폭락과그후의반등,2004년5월의주가하락과2005년주가상승등을맞춰일약‘족집게’애널리스트로떠올랐다.2014년5월,중국에서시작되는두번째금융위기를경고한《3년후미래》를출간했는데1년후이것이그대로적중하여다시한번세간의찬사를자아냈다.신문과방송등각종미디어를통해어렵고복잡한경제이론과시장의상황을자신만의철학으로쉽고명쾌하게풀어내고있다.<BR>서강대학교경제대학원에서석사와박사학위를받았으며,1988년대신증권에입사해대신증권과하나대투증권에서리서치센터장을역임했고하나금융경영연구소소장을거쳤다.5년연속〈매경이코노미〉〈한경비즈니스〉〈서울경제신문〉〈조선일보&FN가이드〉〈헤럴드경제〉등주요언론사베스트애널리스트에선정된바있다.주요저서로는《위험한미래》《3년후미래》《경제지표정독법》《이기는기업과함께가라》등이있다.

목차

머리말|모두에게다가오는위험한미래,탈출구는어디에있는가

프롤로그|위기와기회,미리보는2020년시나리오

1장세계경제,파티는끝났다
01부채에의한성장,한계가드러나고있다
02유동성잔치가끝나고있다
03미중무역전쟁,금융전쟁으로확산되나
04중국에서금융으로대한민국국부를키워야한다
05미국경기,정점에근접하고있다?
06트럼프의적은연방준비제도와의회?

2장글로벌환율전쟁과주요환율의미래
01다시시작되는환율전쟁
02달러가치의하락추세가지속되는이유
03달러가치하락,금값상승?
04원화가치는지속적인상승추세가능성
05한미금리차이와환율

3장한국경제의현실과진로
01한국경제:구조적저성장국면에진입하다
02잠재성장률을제고하라
03한국경제,경기순환상위치는?
04소득주도의성장이필요한이유
05한미경제정책의차이
06리디노미네이션을검토하라

4장0%금리시대의충격
010%금리시대가온다
02금리,장기하락추세에서일시적인상승
032017년자금순환이보여주는것

5장남북경협이한국경제에미치는영향
01판문점선언의경제적의미
02남북경제협력의사업전망과효과
03남북정상회담,코리아디스카운트해소계기

6장주요자산가격의향방
01글로벌주가는하락국면에접어들었다
02한국주가는조정국면이지속된다
03삼성전자의배당확대가의미하는것
04주가에민감한강남아파트가격
05가상화폐와코스닥은보완관계

7장인구고령화시대의자산배분
01인구고령화와자산배분
02국민연금이노후를보장한다?

에필로그|위기에대비하는10가지조언

출판사 서평

세계경제,파티는끝났다!
미중무역전쟁발발에이은새로운환율전쟁의시작,
달러가치와글로벌주가의하락,그리고0%금리시대의개막
2020년경제위기돌파를위한김영익의생존경제학!

글로벌경제가심상치않다.미국과중국이연일무역전쟁의도화선을당김에따라세계경제가불안에떨고있다.주가와환율이춤을추고유가와금시세도예측을어렵게하고있다.2008년글로벌금융위기이후10년,세계경제의향방에모두가주목하고있는이때,전설의여의도족집게애널리스트출신으로유명한서강대김영익교수가신간《위험한미래》를통해다시한번미래에대한경고에나섰다.김영익교수는지난2014년출간한저서《3년후미래》에서중국발금융위기가전세계경제를위험할것임을경고했고,정확히1년후이것이그대로현실화되면서세간의찬사를자아낸바있다.
저자는이번책을통해조만간어려운시기가다시금다가올것이라말하고있다.가장큰문제는2008년글로벌금융위기를해결하면서남긴불씨이다.2008년금융위기를극복하기위해각국의정책당국은그전례를찾기힘들정도로과감한재정정책과통화정책으로대응했고,그로인해세계경제는많이좋아졌지만이과정에서각경제주체가부실해지는결과를낳았다.선진국정부부채는국내총생산(GDP)의100%를넘어설정도로부실해졌고,신흥국특히중국의기업부채는지속할수없을정도로높은실정이다.10년전남겨두었던불씨에서서히붙이붙고있는것이다.

미중무역전쟁은시작일뿐,2차환율전쟁의뇌관이터진다!
앞으로3년,전세계를뒤덮는혹독한경제위기가온다
우리는과연생존할수있을것인가?
2015년중국발금융위기를정확하게예측했던김영익교수가다시한번경고하는전세계적인경제위기의실체!

이제부채에의한성장의한계가드러나고있다.지난위기를극복하는과정에서재정및통화정책이라는비장의무기는모두써버렸다.과거2009년선진국중심으로세계경제가침체에빠졌는데도중국경제가9%이상성장하면서글로벌경제는빠르게회복될수있었다.심지어“중국만이자본주의를구제한다”라는말까지나올정도였다.그러던중국경제가부실해졌다.여기다가미중무역전쟁은갈수록더심화할가능성이높다.
초저금리와양적완화로풀린돈은대부분의자산가격에거품을만들었다.그런데2016년채권시장에서거품이붕괴되었고,2018년초에는가상화폐시장에서거품이발생했다꺼졌다.2018년1월말이후중국주가가25%정도하락했는데,이제주식시장에서도거품붕괴의조짐이나타나고있다.2019년에는부동산시장마저침체에빠질가능성이높다.결국2020년까지는부채에의한성장의한계,자산가격의거품붕괴현상이지구촌여기저기서나타날것이다.한가지다행스러운점이라면금융시장이하락할때에도대응할수있는금융상품이많이있다는것이다.
글로벌경제와금융시장을장기적으로보면위기는반복되었고,그위기후다시성장했다.문제는위기를미리대비하고위기때어떻게대응했는가에따라개인,기업뿐만아니라국가의위치도달라졌다는것이다.그런맥락에서보면2020년까지앞으로3년은기회의시간이기도하다.
저자는이책에서우리가중국에서금융을통해개인과국가의부를늘릴수있는기회가오고있다는것을특별히강조하고있다.신간《위험한미래》를통해보다많은사람들이다가오는위험한미래의실체를인식하고그충격에현명하게대비할수있기를바란다.

미중금융전쟁은결국발발할것인가?

미중무역전쟁은금융전쟁으로가는수순일수도있다.
미국이대규모관세를통해대중수입을규제한다면,중국경제에내재해있는디플레이션압력은더커질것이다.초과공급을해소하기위해기업의구조조정이필요하다는의미이다.기업및은행의구조조정에는대규모의공적자금이필요하다.일부는중국정부가국채를발행해서조달하겠지만구조조정과정에서숨겨진부실이더드러날것이다.중국은구조조정에필요한자금중일부를보유하고있는미국국채매각을통해서조달할수도있다.2018년4월기준중국은1조1819억달러의미국채를가지고있다.
중국이미국국채를판다면이는글로벌금융시장에큰충격을줄것이다.중국은그동안제조(혹은무역)강국을추구했는데,그목표는거의달성했다.2013년부터중국의수출입규모가미국을앞지른것이이를증명한다.이제중국정부는위안화국제화를포함한금융강국을목표로내세우고있다.중국이본격적인구조조정을하기이전까지위안화가치가하락할수있으나,중국이미국국채를매도한다면미금리는급등하고달러가치가급락할전망이다.글로벌투자자들이앞다퉈미국주식을내다팔면서주가도폭락할수있다.
결국‘미중금융전쟁’이현실화될수도있다는것이다.경제학자케인즈는“1000파운드를빌리면은행이나를좌우하지만,100만파운드를빌리면내가은행을좌우하게된다”고말했다.부채가클수록힘의무게중심이채무자에게있다는이야기이다.그러나투자가짐로저스는“역사적으로전세계의헤게모니가채무국으로가는경우는없다.헤게모니는돈이있고,자산을쥐는쪽으로움직인다”고말했다.장기적으로는채권국인중국이글로벌금융시장을주도할수있다는것을시사하는발언이다.
미국이중국보다경쟁력이크게앞서는부문은제조업이아니라금융을포함한서비스업이다.따라서미국은중국의금융시장개방을강력하게요구할것이다.중국도위안화국제화를포함한금융강국을추구하고있기때문에외환및자본시장을자유화할수밖에없다.이러한과정은중국의금리와환율이정상화하고기업과은행의구조조정을촉진하는계기가될전망이다.
중국이구조조정을하는동안주식등각종자산가격이급락할가능성이높다.반면미국은이시기에금융을통해서무역적자를보충하려할것이다.중국이WTO가입이후주로미국과의무역에서국부를늘렸으나,중국이글로벌금융시장에편입된후에는미국이중국의금융시장에서금융을통해그들의국부를늘리게될것이다.

한국의경제성장률2%안팎으로떨어질수도,
중국에서금융으로부를늘릴기회가온다

중국의구조조정과정에서소비와투자가위축되면서경제성장률이낮아질것이기때문에,한국수출의중국의존도가높은만큼한국경제는타격을받을것이다.현대경제연구원은2019년중국경제성장률에대한다섯가지시나리오(2.4∼6.4%)를제시하면서,이경우우리수출과경제성장률에미치는영향을분석했다.이에따르면중국경제성장률이1%포인트하락하면한국수출증가율과경제성장률은각각1.6%포인트,0.5%포인트씩떨어졌다.
2019∼2020년중국경제가기업및은행을구조조정하면서경제성장률이4∼5%로떨어질가능성이높은데,그렇게되면우리경제성장률도1%포인트이상낮아질가능성이높다.경제성장률을결정하는다른요인이일정하다면,한국의경제성장률은앞으로2년에걸쳐2%안팎으로떨어질수도있다는의미이다.
2015년우리경상수지흑자가사상처음으로1000억달러(2017년은785억달러로축소)를넘어섰다.그런데이흑자가금융계정을통해모두해외로나가고있는데주로직접투자와증권투자를통해서이다.여기에서증권투자가매우중요하다.경상수지흑자는대부분상품수지흑자때문으로우리기업들이땀흘려상품을만들고,이를해외에팔아벌어들인돈이다.이돈의상당부분이해외증권투자로나가고있는데,만약해외투자에서손실을본다면우리세대,나아가서는후손에게큰잘못을저지르는꼴이될것이다.그래서해외투자를하는연기금이나금융회사의역할이과거어느때보다중요하다.
중국이구조조정을하는과정에서자산가격이급락할수있다.이때한국은경상수지흑자로벌어들인돈으로금융을통해중국에서국부를늘려야할것이다.