박 회계사의 완벽한 재무제표 활용법 (은행, 증권사, 투자자 모두가 열광하는 최고의 재무제표 강의)

박동흠

은행,증권사,투자자를가르치는최고의재무제표강사!
‘주식고수’,‘주식에정통한공인회계사’라는수식어를달고다니는경제경영베스트셀러저자이자업계에서손꼽히는명강사다.삼정회계법인(KPMG)을거쳐현재현대회계법인에서회계감사,세무자문,기업실사및기업가치평가등의업무를하고있다.또한17년째공인회계사업무를하며왕성하게주식투자를하는전문투자자이기도하다.기업에대한확신이절대적이어야투자를할수있다는철학을갖고있으며그확신을얻기위해사업보고서를꼼꼼하게분석한다.자산가치와수익모델이견고한저평가우수기업을찾기위해노력하며꾸준히안정적인수익을올리고있다.
KB국민은행,NH농협은행,신한은행,우리은행,부산은행,광주은행,제주은행,한국수출입은행,삼성증권,신한금융투자,IBK투자증권,DB금융투자,NH투자증권,KB증권,교보증권,하나금융투자,한국투자증권,키움증권,에셋플러스자산운용,코스콤,DB손해보험,미래에셋생명,서울보증보험,나이스디앤비,KB국민카드,신한캐피탈,아주캐피탈,고려대학교MBA,대한변호사협회,한국공인회계사회,한국금융연수원,신용분석사연합회,러닝스푼즈,아이투자,패스트캠퍼스,한경아카데미등금융권과학계,주식투자자를대상으로재무제표분석,국제회계기준,부도위험과부실징후,메자닌,공모주투자등에대한강의를하고있다.또한〈매일경제프리미엄〉,〈경향신문〉등에직장인이알아야할회계와주식이야기를칼럼으로연재해회계에대한일반인의이해를높이기위해노력하고있다.
그간집필한저서로는《박회계사의재무제표분석법》,《박회계사의사업보고서분석법》,《박회계사의재무제표로보는업종별투자전략》,《박회계사처럼공모주투자하기》등이있다.

머리말

시작하기에앞서
1.기업가치와재무제표분석
2.재무비율분석은기업을이해할수있는도구인가

POINT1.돈이많은기업인가(비영업자산,금융부채)
1.재무상태표의자산보는방법을바꿔라
2.비영업자산중무위험자산을확인하라
3.비영업자산중위험자산을확인하라
4.비영업자산중유형자산과투자부동산을확인하라
5.재무상태표의부채보는방법을바꿔라
6.기업의돈인가,은행의돈인가
7.기업의순자산가치를계산해보자
[더읽을거리1]KCC와조광피혁사례로본기업의주식투자와회계처리
[더읽을거리2]부동산부자기업을찾는법,재무제표주석에있다

POINT2.정상적으로이익을내고있는가(영업자산,영업부채)
1.영업자산과영업부채
2.영업자산이쓸모없어지면
3.정상매출인가,가공매출인가
[더읽을거리1]상장폐지지뢰밭피하기,그징후어떻게알수있나
[더읽을거리2]자녀교육비,회사개발비는자산일까비용일까

POINT3.이익을극대화할수있는가(손익계산서분석)
1.손익계산서를보는이유
2.영업이익윗단분석포인트
3.영업이익아랫단분석포인트
4.기업의손익구조파헤치기
[더읽을거리1]고정비효과
[더읽을거리2]환율·원유·금리등대외변수로기업실적예측가능할까

POINT4.돈을충분히벌고있는가(현금흐름표분석)
1.손익계산서vs.현금흐름표
2.현금흐름표
3.영업활동현금흐름관전포인트
4.투자활동현금흐름관전포인트
5.재무활동현금흐름관전포인트
[더읽을거리1]어렵지만자주보이는투자지표,EV/EBITDA한번에정리하자
[더읽을거리2]넷마블,웅진코웨이품고캐시카우확보하나

POINT5.믿을만한기업인가(특수관계자거래)
1.일감몰아주기기업
2.수상한자금거래
3.특수관계자를이용한매출밀어내기의혹
[더읽을거리1]외부감사의견거절이늘어난이유?기업에문제있으니까
[더읽을거리2]주당400만원에거래되던옐로모바일의이상한특수관계자거래

부록1.기업분석실전사례
1.대한약품
2.컴투스

부록2.좋은기업vs.나쁜기업
좋은기업체크리스트
나쁜기업체크리스트

부록3.우수기업BEST10
삼성전자|환인제약|강원랜드|코리아오토글라스|케이아이엔엑스|리노공업|동원개발|LG생활건강|NICE평가정보|인바디

맺음말

재무제표볼줄모르면절대투자하지마라
최근미국의한경제지에서‘절대주식투자를하면안되는사람들의특징’이라는기사를다뤘다.그들의특징은다음과같다.

1.주식시장이어떻게돌아가는지잘모른다.
2.주식은도박이나카지노와비슷하다고생각한다.
3.기업의손익계산서등재무제표를보고평가할능력이없다.
4.기업의사업보고서를볼줄모른다.
5.주가가하락할때마냥불안해진다.

당신은이중몇가지에해당하는가?시장이사이클에따라흔들려도탄탄한지식만가지고있다면두렵지않다.여기,기업에대한확신이절대적이어야비로소투자할수있다는철학을갖고누구보다꼼꼼하게사업보고서를보는사람이있다.자산가치와수익모델이견고한저평가우수기업을찾아17년째안정적인수익을올리고있으며자신이분석한내용을은행,증권사등금융권종사자뿐아니라수많은개미투자자들에게전파하는최고의재무제표강사박동흠회계사가바로그주인공이다.신간《박회계사의완벽한재무제표활용법》에그의모든노하우가담겼다.

딱5가지만제대로공략하면당신의투자는흔들리지않는다
저자는금융권종사자와일반인들을상대로강의를진행하고신문에회계관련칼럼을집필하면서늘이런질문을받았다.“그래서대체재무제표를어떻게봐야하나요?”이책은그질문에대한쉽고도명쾌한답이다.
저자는5가지포인트에맞춰재무제표를읽을수있어야한다고강조한다.그리고그포인트를재무제표의어느항목에서알아볼수있는지실제기업의재무제표를사례로들어설명한다.
첫째,돈이많은기업인가.기업에돈이있는지없는지,많이있는지적게있는지를알아보는간단한방법은재무상태표에서영업활동현금흐름과유·무형자산취득내용을보는것이다.비영업자산(예금,주식,채권,부동산)이차입금보다많으면부자회사다.
둘째,정상적으로이익을내고있는가.영업환경이악화되어적자가지속되면재고자산,유형자산,무형자산,이연법인세자산에서손실이발생한다.이런항목들의변화를통해다음해에상장폐지될수있는기업인지판단할수있다.
셋째,이익을극대화할수있는가.손익계산서를살펴보면기업이어느정도의이익을창출하는지,현재이익이감소추세인지,증가추세인지등을확인할수있다.이숫자들은그회사의지위,업종특성,손익구조등을고려해서해석해야한다.알짜기업을찾기위해서는손익구조분석이필수다.
넷째,돈을충분히벌고있는가.현금흐름표를살펴보면기업이영업활동을잘하는지,공장증설과같은투자활동을잘하는지,또차입금을갚거나주주에게배당금을지급하는재무활동을잘하는지등을살펴볼수있다.이를통해해당기업이충분한수익을내는지여부와함께재투자상황을확인할수있다.
다섯째,믿을만한기업인가.투자를하다보면종종횡령,배임등으로상장폐지되는기업이있는데일반인들은알아차리기어렵다.이런위험을피하기위해서는재무제표의주석사항을꼼꼼히살펴야한다.

재무제표상에서저자가제시하는5가지기준에맞춰기업을분석하다보면어떤기업에투자를해야하고어떤기업에하지말아야하는지가보인다.상장,비상장사를포함해국내50여개가넘는기업들의실제재무제표를통해저자는독자의이해를돕고있다.

좋은기업과나쁜기업체크리스트,
저자가직접선정한우수기업BEST10까지특별부록이가득!
재무제표를읽는5가지기준을일목요연하게정리한저자는부록을통해서이를어떻게활용해야하는지알려준다.〈부록1〉에는상장사인대한약품(제조업)과컴투스(서비스업)의재무제표를5가지기준에맞춰분석한사례를실었다.재무제표상의숫자는기업별로단순비교하는것이아니라업종이나특징에따라다르게해석해야한다.그부분을강조하며두기업을상세히살피고있다.
또한〈부록2〉에좋은기업과나쁜기업의체크리스트를마련해독자가전문가처럼기업을체크해볼수있도록도왔다.〈부록3〉에는저자가직접뽑은‘우수기업BEST10’을공개한다.2018년말재무상태표,최근3년간손익과현금흐름을직접분석해놓은자료이다.금융권종사자로서좀더면밀하게재무제표를보고자하는사람,묻지마투자는이제그만하고자하는성실한개인투자자들에게이책은유익한나침반이될것이다.