“메일함에하워드막스의메일이있으면
나는그것을가장먼저읽는다!”_워런버핏
순환이란무엇인가,상승과하락의원인은무엇인가,
어떤투자행동이성공할수있는가
워런버핏,찰리멍거,레이달리오등월스트리트거인들이
가장신뢰하는투자자하워드막스의위대한투자통찰18
살아있는월가의전설하워드막스가알려주는
시장의숨겨진패턴을읽고기회를발견하는0.001%투자인사이트!
우리모두는시장이오르내린다는사실을잘알고있다.그러면시장에서언제철수해야하고언제머물러야하는가?답은사이클의리듬뒤에숨겨진원인을잘이해함으로써찾을수있다.우리가경제,시장,기업의움직임뿐아니라투자자의심리그리고이모든것으로부터영향을받아결정되는투자행동의패턴을익히면,지금우리가사이클의어디쯤에위치하는지확신할수있고,이를투자에적용해승률을높일수있다.
워런버핏조차존경하는전설적인월스트리트의투자자하워드막스는이책을통해주식시장을지배하는사이클을설명하고,어떻게이런패턴을읽고이익을얻을수있는지그방법을알려준다.남다른혜안으로쉽게풀어낸그의설명은우리에게변화하는투자환경에잘적응할수있는통찰력을준다.다른사람들이예상치못한사건들에의해좌절하고두려움과탐욕에사로잡혀갈피를잃는동안,당신은투자와시장의사이클변화를인식하고준비할수있을것이다.
워런버핏이추천한최고의투자서!
‘오마하의현인’워런버핏을비롯해‘버크셔헤서웨이의부회장’찰리멍거,‘헤지펀드의대부’레이달리오,‘신채권왕’으로불리는제프리건들락등월스트리트의거인들이가장신뢰하는투자자가있다.바로1,000억달러(약113조원)를운용하는오크트리캐피털매니지먼트의수장하워드막스이다.막스는월가에서투자기회와리스크에대해남다른통찰력을가진인물로잘알려져있다.그가메모형식으로고객들에게보내는편지는날카로운논평과실제유효한철학들로가득해,워런버핏은메일함에막스의편지가있으면가장먼저열어본다고할정도로막스를신뢰한다.
하워드막스는자신의회사오크트리캐피털이22년간누려왔던성공의비결로사이클을타는타이밍을잘이용한덕분이라고말한다.《하워드막스투자와마켓사이클의법칙》에는‘사이클이란무엇인지’,‘시장의상승과하락은왜생기는지’,‘그런오르내림속에서어떤투자행동을해야성공할수있는지’등사이클파동에관해그가찾은흥미로운사실이담겨있다.사이클의본질을본격적으로다룬최초의책으로,투자의세계에몸담은사람이라면누구나자신의투자철학과전략을세우는데유효한인사이트가가득하다.
요동치는시장의파고에도흔들리지않는수익을만드는투자의지혜!
투자의세계에오래된미신하나가있다.바로10년주기설이다.이를테면‘1997년외환위기가있었고,2008년세계금융위기가있었으니2017년을기점으로새로운위기가온다’라는이야기이다.외부의영향을크게받기때문에언제자산가격이반토막날지모르는한국의투자시장에서1997년과2008년엄청난등락을겪은투자자들은사이클을읽는것을전부처럼여기며투자결정을해왔다.하지만다들알다시피10년주기설을진지하게받아들였다면,그래서투자에소극적으로굴었다면2017년(주식)과2018년(서울부동산)의투자찬스는놓쳤을것이다.
이에대해하워드막스는사이클을10년마다위기가온다는것처럼‘정해진’것이아니라확률적인현상으로봐야한다고말한다.그리고사이클은어떤‘패턴’에따라만들어지며,그것은자연발생적인현상보다는인간의심리와행동변화에서비롯되는경향이크다고말한다.이사실을기억하고주의를기울인다면사이클은통제불가능한것이아니라기회로활용할수있는현상,나아가기대이상의성과를캐낼수있는광맥이될수있다.
시장의기회와위험을장악하는가치투자전략의완결판!
이책은총18개의장으로구성되어있다.제1장부터제3장까지는투자자들이왜사이클을알아야하는지,사이클이어떤식으로움직이는지소개한다.제4장부터제11장까지는경제,기업이익,투자자심리,위험에대응하는투자자의태도,자본시장(신용),부실채권,부동산등투자환경을결정하는중요한요소들이어떤사건들을계기로사이클을만들게되는지,왜단순하게오르내리는변화가아니라극단적인거품과폭락이일어나는지자세히살펴본다.제12장부터제15장은앞서살펴본유형별사이클에관한내용을중간정리하고,그런사이클의변화에따라투자자는어떻게대응해야하는지,포트폴리오의포지셔닝을어떻게변화시켜야하는지이야기한다.마지막으로제16장부터제18장까지는성공에도오르내림,즉사이클이있음을언급하며투자자로서주의를기울여야하는태도를강조한다.더불어사이클은멈추지않을것임을예견하고,반드시기억해야할사이클에관한핵심내용을이야기하며마무리한다.다소복잡하고어려운지혜를쉽게풀어낸하워드막스의이야기를좇다보면다음과같은중요한질문들에관한통찰력을얻을수있다.
？(사이클에서)상승국면의초입인가,막바지인가?
？특정한사이클이한동안상승해온경우,현재위험한국면인가?
？투자자들의행동이욕심이나두려움에의한것인가?
？투자자들은적절하게위험을기피하고있는가,아니면무모하게위험을감수하고있는가?
？사이클에따라일어난일때문에시장이과열되었는가(가격이너무비싼가),냉각되었는가(그러므로가격이싼가)?
？모든것을고려했을때,사이클에서현재우리포지션은방어에중심을두어야하는가,공격에중심을두어야하는가?
사이클의고점에서사고저점에서팔기를반복하며손해를본투자자,시장변화에일희일비하며기회를잡지못한투자자그리고자신만의투자철학과전략을강구하고있는투자자라면이책을통해늘변하는투자환경에적절히대응하는현명한지혜를얻을수있을것이다.나아가자신에게유리한투자승산을만들어아깝게기회를놓치는일은더이상없을것이다.
