뉴욕주민의 진짜 미국식 주식투자 : 월스트리트 트레이더에게 배우는 실전 투자의 정석 (전면개정판)
뉴욕주민
월스트리트헤지펀드애널리스트출신트레이더.민족사관고등학교를나와펜실베이니아대학교경제·경영학사과정와튼스쿨을2년반만에조기졸업하고스물한살에글로벌경영전략컨설팅회사맥킨지에서커리어를시작했다.이후JP모건과씨티그룹투자은행부서,세계적인부동산사모펀드를거쳐롱숏전략EquityLong·Short을구사하는헤지펀드애널리스트,트레이더로활약하며10여년이상월가에서커리어를쌓았다.교육활동에도관심이많아서그사이예일대학교경영학석사학위를받았고,매년여름모건스탠리등월스트리트투자은행직원들을대상으로기업분석과재무모델링강의를진행하고있다.지난해부터는‘금융지식의보편화’를목표로한국개인투자자를위한미국주식유튜브채널‘뉴욕주민’을운영중이다.펴낸책으로현직트레이더의인사이트와깊이있는투자정보를담은『뉴욕주민의진짜미국식주식투자』가있다.
전면개정판에앞서
프롤로그|왜미국주식인가?
제1장비무장상태로미국주식시장에뛰어들지마라
-당신이싸워야하는미국주식시장플레이어들:미국주식시장구조
바이사이드와셀사이드그리고SEC|세플레이어의이해관계|미국주식입문자가제일먼저익숙해져야할곳,기업IR사이트
-미국이주식투자자의천국인이유:미국자본주의가꽃피운IR문화
미국기업은왜IR활동에신경쓸까|투자자의특권을제대로알고써먹자
-왜미국은기업투명성에집착하는가:미국공시시스템
미국투자자는무엇을보고투자할까|기업공시가부실하면시장이응징한다
-역사가증명한가격은가치를따른다는원칙:밸류에이션의필요성
가치투자는죽었는가|기업의숨겨진정보를찾는법|[Q&A]미국주식에도테마주나작전주가있나요?
-월가의투자대가들은왜가치투자를선택했나:가치투자라는가시밭길
가치투자의진정한의미|가치투자의기본원칙
제2장사례로보는미국기업공시의모든것
-IPO공모주정보를한눈에:S-1,S-11
IPO공모주투자를노린다면?|S-1공시찾는법|IPO공시에서꼭봐야하는것|S-1공시로파악하는비즈니스모델:스타트업이세운‘월가의표준’|미국개인투자자시장을뒤흔든PFOF모델이해하기|규제리스크와주가의관계|[Q&A]기업의IPO일정과최종S-1공시는어떻게알수있나요?
-가장많은것을알려주는연간보고서:10-K,애뉴얼리포트
연간보고서에는두가지종류가있다|10-K에서꼭확인해야할것
-주가변동에빠르게대응하는비결:10-Q와분기별공시자료
어닝시즌을대하는투자자의자세|기업별공시자료확인하는법|주가는결국실적에수렴한다
-주가방향성의열쇠,월스트리트컨센서스와의싸움:애널리스트가미래를읽는법
어닝시즌에주가를움직이는또다른힘|애널리스트컨센서스를확인하는법
-예측불허사건의알람시계:8-K
기업뉴스를가장먼저확인하는법|미국기업은파산의종류도절차도다르다|허츠의파산보호신청이후일어난일|‘더멍청한바보이론’의실사판|공시를제대로봐야하는이유|[Q&A]기업공시자료가발표된걸실시간으로알수있는방법은없나요?|[Q&A]미국에서는유상증자가주가에어떤영향을미치나요?|[Q&A]미국의유상증자는한국과어떻게다른가요?
-헤지펀드가반드시보는공시는?:DEF-14A(Proxy)
기업경영진을자세히알고싶다면|팀쿡은보수를얼마나받을까
-지분율5%룰뒤에숨은의미:13D,13G
기관이기업지분을대량매입하는이유|워런버핏은어디에투자했을까
-시장을움직이는헤지펀드를내투자에활용하는법:13F
투자사의지분현황을알고싶다면?|공시를접했을때는이미매도후일수있다
-내부자의주식거래내역에서배울것:Form3,4,5
미국공시에‘카더라’는없다|내부자가주식을팔거나샀다면?
-M&A뉴스가뜨면가장먼저확인해야할공시:머저프레젠테이션,DEFM-14A
주가를흔드는대형사건을놓치지말자|M&A뉴스가뜬이후에도투자기회는있다|피인수기업의주주는얼마나받을수있나|인수기업과피인수기업중어느주식을사야할까?|M&A에대한모든기록,S-4공시|[Q&A]인수합병후시저스의주가는어떻게되었나요?
-미국주식시장의또다른호재,기업분할:Form10-12B
왜기업분할은M&A만큼호재인가|기업분할은주식가치창출의보고
-정보의홍수속에서도끊임없이불안한이유:투자기회는숨어있다는착각
비밀정보가아닌공개정보에답이있다
제3장아는만큼보이는재무제표,보이는만큼커지는투자수익
-재무제표를볼줄안다는것:섹터별재무제표읽기
숫자를보기전에맥락을읽자
-주식,언제사고언제팔아야할까:주식의적정가치구하기
싼주식과비싼주식의정의|미래주가예측이아닌적정가치추정|거래되고있는가치와거래되어야할가치|[Q&A]영업이익,EBIT,EBITDA등의지표들은무슨차이가있나요?|[Q&A]밸류에이션은언제까지유효하나요?
-낮은PER의함정,높은PER뒤에숨은의미:PER을이해하는법
PER을둘러싼오해|P/E가높은주식에유리한지표,PEG|P/E의한계를보완하는PEG의한계|[Q&A]주가배수와주가수익률의차이는무엇인가요?
-미국인의생활밀착형기업들:소비유통주
경기방어주역할을하는식품리테일섹터|월마트가배당왕이된이유|대형슈퍼마켓체인점,앨버트슨과크로거의재무비교|주주구성에숨어있는중요한정보
-너무비싼가격은존재하지않는다?성장형우량주:IT주
S&P500지수를좌지우지하는IT우량주들|2000년대IT버블과지금의기술주성장은다르다|재무제표를보기전사업모델부터이해하자|사업다각화까지이룬기술성장주의밸류에이션|1단계:비즈니스모델의이해|2단계:사업부문별매출,영업이익추정|3단계:사업부문별평가가치,기업전사적비용추정과기업가치산정|4단계:재무상태표에서부채와현금계산|5단계:주주가치와적정주가계산|5분만에적정주가를추정한다?|적정주가의진짜의미와실전투자응용법
-소유와경영을분리한미국식글로벌호텔산업:호텔주
호텔프랜차이즈와호텔리츠의차이|호텔브랜드기업의성장모델|경기침체와같은리스크를어떻게적용할까|[Q&A]호텔매출은어떻게구하나요?
-뉴욕부동산을주식으로소유하고월세도받는다?:리츠주
주주가되는동시에건물주가된다|리츠주의배당금은어떻게결정되는가|높은배당의리츠주에서중요하게봐야할것|부동산산업에특화한성과지표|[Q&A]리츠기업은어떤사업구조를가지고있나요?|[Q&A]리츠주에투자할때내는소득세는어떻게다른가요?
제4장미국주식특수상황별체크리스트
-내가산종목이M&A를한다면?:M&A와주가의상관관계
업계1위기업의주가가급락한이유는?|모든럭셔리사업을집어삼킨루이비통타깃이된주식의매도타이밍은?|하루아침에시황이바뀐다면?|M&A에서공시의중요성|[Q&A]미국증시에없는럭셔리기업에투자하려면어떻게해야하나요?|[Q&A]S&P500을구성하던기업이인수되어서청산되면어떻게되나요?
-잭팟을꿈꾸는미국IPO주식:상장주에투자할때알아둘것
불황에도높은인기를자랑하는미국IPO시장|IPO스케줄을알려주는사이트|개인투자자가IPO공모주를살수있을까|더빠르고간편하지만리스크가큰직상장|미국공모주투자자가알아야할6가지날짜|[Q&A]미국주식은상장이후거래시작시간이언제인가요?
-투자자의공모주착시주의보:IPO투자리스크
IPO얼리버드의부서진꿈|모든버블은시간이지나고나서야명확해진다|[Q&A]IPO주식도공매도의타깃이될까요?
-혁신과파괴의아이콘,로빈후드의기업공개:IPO투자가이드
IPO투자는기관만유리한게임인가?|IPO시장의판을뒤집은로빈후드|로빈후드S-1공시에서알수있는여러가지진실|주가를위협하는매도세력에한발앞서대응하는방법
-원금을보장하는주식이있다고?:스팩주투자의명암
스팩상장과IPO의차이|스팩에숨은리스크|월스트리트자본을끌어모으는스팩의명과암|스팩투자의현실적인엑시트타이밍|[Q&A]스팩주와비교되는페니스톡은무엇인가요?|[Q&A]OTC주식은무엇인가요?
-스팩구조의숨은보너스:워런트와레버리지효과
워런트,알아야보이는스팩주의숨은보너스|워런트로수익을극대화하는방법|스팩의두가지매력:단기차익실현과분산투자효과
-미국주식분할의오해와진실:주식분할이주가에미치는영향
큰조각을잘라서파는것일뿐|왜테슬라는주식분할발표이후50%가뛰었을까|워런버핏이주식분할을하지않는이유|주식분할이다우지수에미치는영향|[Q&A]미국의주식분할과한국의액면분할은뭐가다른가요?|[Q&A]주식병합은뭔가요?
-배당축소,배당정지를예고하는조짐:배당주투자시유의할점
배당률이높으면주주친화적인기업일까|기업의배당성향을이해하려면재무제표의어느곳을봐야할까|[Q&A]배당패턴이다른주식들간배당률비교는어떻게해야할까요?
-호재가있었는데왜주가는상승하지않았을까:투자심리읽는법
이미주가에반영된호재는영향력이없다|주가는거짓말을하지않는다
제5장현실적인미국주식투자전략
-수익률을좌우하는것은리스크관리:헤지로서의매매지정가와옵션전략
현실적인투자수익이라는허상|수용가능한리스크를정하는게먼저|모든투자전략의기본,리스크관리|리스크관리에관한오해|손실방어를위한최소한의클릭|하방보호전략의풋옵션
-투자계의냉정과열정사이:가치주와성장주,채권과주식의상관관계
성장주와가치주구분하기|두마리토끼를동시에잡는법|‘주식60:채권40’포트폴리오,이전략이의미가있을까?|[Q&A]시장흐름을살필때어떤경제지표를봐야하나요?
-부의지렛대를걷어차야할까?:레버리지가수익률에미치는영향
레버리지,투자자의친구인가적인가|비교적안정적인레버리지ETF활용법|[Q&A]레버리지ETF는어떻게구성되고운용되나요?
-골드만삭스와JP모건의투자의견은믿어도될까:애널리스트리포트읽는법
애널리스트리포트어떻게보아야할까|실제주가를뒤쫓기바쁜목표주가|애널리스트의목표주가보다더중요한것|밸류에이션과시장가격의갭에담긴의미|[Q&A]개인투자자가애널리스트보고서를볼수있나요?|[Q&A]IB나증권사의이익을위해소속애널리스트의투자의견을이용하기도하나요?
-투자자의가장큰적은바로자신:투자원칙을지킨다는것
시간과시장이검증한투자원칙|변동성에대응하는포트폴리오원칙|[Q&A]분할매수의종류와각각의장단점은무엇인가요?
제6장미국주식트레이딩전략과기본
-주가변동에대응하는투자전략의기본:캐털리스트트레이딩
투자에는원칙이필요하다|주가가갑자기요동치는이유|어닝시즌을효율적으로이용하는법
-시장과주가는무엇에의해움직이는가?:매크로트레이딩
개인투자자에게매크로트레이딩이란?|인플레이션에서의투자전략|벨웨더주식이가리키는시장과섹터의방향성
-애플효과!빅테크의뉴스에울고웃는주식들:상시적변수에대응하는매매전략
주가동조화를활용하는매매전략|8-K와헤드라인으로급등·급락주를포착하는매매전략|섹터전체를위협하는매크로변수에대응하는법
-주가를움직이는어닝시즌의핵심포인트:어닝플레이
어닝시즌전의기대심리를이용하라|실적발표후의시장대응전략
-매매를할수없다고?:미국의매매정지제도
변동성이심한장에서꼭확인해야할것|변동성에의한매매정지:VolatilityHalt|주요공시발표에의한매매정지:NewsHalts|컴플라이언스에의한매매정지:ComplianceHalts|증시를멈추는브레이크:CircuitBreaker|급등주와급락주를노리는리버스트레이더와숏셀러|논란의공매도에대한브레이크,미국식업틱룰|[Q&A]업틱룰이연속으로발동될수있나요?|[Q&A]전일종가가없으면서킷브레이커는발동하지않나요?
-어닝시즌을보내는어느헤지펀드트레이더의하루
부록|개인투자자의필수레퍼런스로유용한미국주식사이트
JP모건,씨티그룹,헤지펀드출신미국주식유튜버‘뉴욕주민’의귀환!
헤지펀드？트레이더에서？애널리스트？인스트럭터로？돌아왔다!
현업에서의？경험과？실무？교육의？핵심을？담은？전면개정판!
미국증시는2020년전과후로나뉜다.코로나19발폭락이후개인투자자시장은폭발적인성장을이루었고,대규모의양적완화정책으로유동성파티의장세가형성되었다.어느때보다주식시장에대한관심이뜨거운해였고이는자연스럽게세계에서가장큰미국증시에관한관심으로이어졌다.
《뉴욕주민의진짜미국식주식투자》는이러한시대의결과물로,미국주식시장에대한깊이있는정보에목말라있던한국투자자들에게뜨거운호응을얻었다.미국주식투자입문서이자바이블로서출간즉시베스트셀러에오르며,미국주식분야의대표도서로자리매김했다.이는씨티그룹,JP모건을거쳐헤지펀드트레이더,월가인사이더라는독보적인이력의저자‘뉴욕주민’이전문적인자료와현장경험,실무를통해서만얻을수있는인사이트를아낌없이책에풀어냈기때문이다.
그로부터1년,2020년을분기점으로시작된변화의흐름은2021년에도이어졌다.게임스탑사태를촉발시킨개인투자자와공매도세력의전쟁과밈주식열풍,미국IPO시장의판을뒤집은로빈후드의혁신적인상장과정,사상최대규모의자금을모은빌애크먼의스팩주등미국증시에지각변동을일으킨굵직한사건들이연이어터져나왔다.이러한포스트코로나로향하는과도기적시장상황을책에반영하지않을수없었다.초판이출간된지1년밖에되지않았음에도전면개정판을낸이유다.
특히이번전면개정판에서는저자가현업에서투자하던시절의관점이녹아있던부분들을개인투자자입장에서현실적이고실용적인내용으로대체하려고노력했다.이는저자가실무를담당하던헤지펀드트레이더이자애널리스트에서,그들의실무트레이닝을담당하는인스트럭터로변신한것과도궤를같이한다.여기에초판을읽은수많은독자의피드백을최대한반영해실전에활용할수있는트레이딩전략과사례들을추가로실었다.개인투자자가따라하기에는너무어렵다는밸류에이션부분도수정했다.좀더많은정보를전하고자하는욕심에책의분량은더욱늘어났으며,가독성을높이고자전면컬러로이미지를실었다.물론이책의핵심메시지,즉객관적정보와원칙을지키는투자의중요성을전달하고자한점에는변함이없다.
“왜지금다시미국주식인가?”
유동성파티가끝난후살아남을부의방주는미국주식뿐이다!
혼돈의증시에서투자의답은기업공시와재무제표에있다!
2020년3월의폭락이후고공행진했던한국증시는2021년들어박스권에서벗어나지못하고있지만미국증시는다르다.같은시기S&P500과나스닥모두꾸준하고우상향하는그래프를유지하고있다.‘역시미국주식’을외치는이유다.하지만미국증시역시유동성파티가끝나고,테이퍼링(양적완화축소)의조기종료,금리인상,인플레이션을넘어선스태그플레이션에대한공포,높은변동성등으로더욱혼잡해질전망이다.이럴때일수록투자에대한확신은결국기업이제공하는객관적인정보인기업공시와사업보고서,재무제표에서찾을수있다.저자가이책을쓴궁극적인목적이며,미국주식에투자해야하는이유이기도하다.
미국은‘주식투자자의천국’으로불린다.그만큼투자자에게공개되어있는정보의양과범위가방대하다.재무제표의경우기본적인재무,회계지식을요구하지만사업실적이나이후의사업운영방향에대해서는고등학생도이해할수있을정도로쉽게쓰여있다.공개하는정보들은‘이정도까지알려줄필요가있나?’싶을정도로방대하다.그래서기업공시나재무제표를보지않고투자하는것이한국주식보다미국주식일때더욱위험하다.미국투자자들은공개된정보를활용할줄아는반면한국투자자들은그부분에서한발뒤처질수밖에없기때문이다.미국주식에투자할때공시자료를꼭봐야하는이유다.
이책은한국주식투자자들이이러한위험에노출되는것을막기위해꼭살펴봐야할공시의종류와그중에서어떤내용을눈여겨봐야하는지를알려준다.공시중에서도핵심정보만을추려뜨거운관심을받고있는주식들을사례로들어설명한다.저자가알려주는미국공시와재무제표를보는방법은간단하다.기업의공시자료를모두정독할필요도없다.내주식에해를끼칠포인트를파악하는정도면충분하다.그저간단한기본지식몇가지를익혀합리적인판단을내리는논리싸움일뿐이다.이책을통해월가의헤지펀드트레이더가어떤기준으로기업을평가하고,그들이어떤정보들에민감하게반응하는지를알수있을것이다.
“포스트？코로나？시대의？미국？증시,？우리는？무엇을？보고？어디에？투자해야？하는가?”
월가트레이더의눈으로읽어주는최신미국증시·기업정보완전해설!
실전트레이딩？스킬과최신사례로더욱？강력해진인사이트!
★전면개정판주요업데이트내용
-공시가뜨면어떻게매수,매도의방향을알수있을까?
-인플레이션과스태그플레이션일때주식시장은어떻게움직이는가?
-8-K와헤드라인으로급등·급락주를포착할수있다?
-유튜브,서치,클라우드등사업다각화를이룬구글의밸류에이션방법은?
-어닝시즌전후,시장은어떻게움직이며어떻게대응해야하는가?
-S-1공시로알수있는로빈후드IPO의숨은리스크는?
전면개정판역시초판과같이총6개의장으로구성되어있다.다만빠르게공시에관한정보를얻을수있도록이론적인내용을앞으로배치하고,실전트레이딩과관련된내용을뒤로배치했다.사례는2021년에시장의관심을한몸에받고있는기업들과관련된내용으로바꾸었다.물론기본적인지식을설명하는부분에서는상징성있는사례들은그대로살렸다.
제1장은미국이세계자본시장의50%를차지하게된저력과워런버핏,찰리멍거등세계최고의가치투자자들이큰부를얻을수있었던비밀을미국의발달된금융시스템과주주친화적인시장환경을근거로설명한다.왜미국주식시장을눈여겨봐야하는가에대한답이다.제2장부터본격적으로미국기업공시에서수익과직결되는핵심정보를찾는법을소개한다.기업의비즈니스모델과리스크를파악할수있는10-K,어닝시즌의주가변동에빠르게대응할수있는10-Q,뉴스보다한발앞서호재와악재를확인할수있는8-K등공시의종류와읽는법을로빈후드,허츠,우버,테슬라등의글로벌기업의사례를빌어자세히알려준다.
제3장에서는가치평가의기본이되는가치배수의의미와활용법부터IT주,리츠주,소비유통주,호텔주등섹터별재무제표보는법까지기업분석의핵심만담았다.이를통해재무제표만제대로봐도언제사고언제팔아야하는지를알수있음을깨달을것이다.제4장에서는로빈후드의IPO,루이비통과티파니의M&A,사상최대규모의스팩주시장,애플과테슬라의주식분할등주가의변동성이급격히높아지는이벤트의종류들과이에대응하는법을알려준다.
제5장과제6장에서는실전트레이딩을위해필요한기본지식과트레이딩전략을소개하고있다.특히제6장은전면개정판의하이라이트다.기업공시와재무제표를이용해어떻게단기트레이딩을할수있는지다양한사례를소개한부분이기때문이다.기업공시를읽는것은전문가나가치투자를지향하는사람들에게나필요한거라는편견을깨는부분이기도하다.캐털리스트트레이딩,매크로트레이딩,어닝플레이등공시를활용해서상시적변수에대응하는투자법을실제사례를들어설명한다.
이책의내용을따라가다보면미국주식시장에단련된투자전문가들이어떤정보를이용해투자할종목을고르는지,실적발표를비롯해다양한기업활동에어떻게대응해수익을높이는지를알수있다.또한최근리스크로떠오른인플레이션과스태그플레이션이주식시장에어떤영향을미치는지도알수있을것이다.이처럼미국증시에서숱하게벌어지는다양한이슈와이벤트들을어떻게해석하고대응해야하는지를이책을통해간접경험할수있다.이는미국주식시장에대한이해를높이는것은물론주가와시장의흐름을읽는시야를넓혀줄것이다.이를통해한국투자자들이미국주식에대한두려움을없애고정보로무장하는법을익혀더높은수익을얻을수있을것이다.