에센스 재무관리 (8 판)

감형규.신용재.김영규지음

(甘炯奎)
성균관대학교경영학과졸업
성균관대학교대학원졸업(경영학석사,경영학박사)
SK경제연구소경영연구실실장
한국재무관리학회회장
한국기업경영학회부회장
한국생산성학회상임이사
청운대학교기획처장
현　청운대학교인천캠퍼스경영학과교수
하나손해보험(주)사외이사

[저서및주요논문]
알기쉬운재무관리(제2판,유원북스)
Perfect재무관리Ⅰ,Ⅱ(공저,유원북스)
회계와재무의이해(유원북스)
파생금융상품(제2판,공저,유원북스)
에센스선물옵션(제2판,공저,유원북스)
경영분석(공저,유원북스)
고급재무관리(공저,박영사)
증권투자론(제5판,공저,율곡출판사)
재테크와금융상품(공저,율곡출판사)
재테크시작하기(공저,율곡출판사)
주식수익률과거시경제변수의관계에관한실증적연구
한국주식시장에서의역행투자성과에관한실증적연구
정보유형과주가변동성의관계에관한연구
자본투자와주식수익률의관계에관한연구외다수

PART1재무관리의기초개념
01장재무관리란무엇인가?
1.재무관리자의역할 4
2.재무관리의목표 6
2.1이익의극대화 6
2.2기업가치의극대화 8
2.2주주부의극대화와대리인문제 9
3.본서의구성 16
주요용어 1
연습문제 19

02장화폐의시간적가치
1.화폐의시간적가치와이자율 24
2.미래가치와현재가치 28
2.1미래가치와복리계산과정 28
2.2현재가치와할인계산과정 32
3.화폐의시간적가치의응용 34
3.1영구연금 34
3.2연금 36
주요용어 47
연습문제 48
|보론|복리계산기간 54

PART2투자결정
03장자본예산62
1.자본예산의의의64
2.현금흐름의추정65
2.1현금흐름의추정시유의사항66
2.2현금흐름의추정70
3.투자안의경제적가치평가73
3.1합리적인투자안의평가기준:순현가법73
3.2회수기간법과평균회계이익률법76
3.3내부수익률과수익성지수법82
주요용어 93
연습문제 95
|보론1|대체투자안의현금흐름추정106
|보론2|실물옵션을이용한투자안평가110

04장불확실성하의투자결정114
1.기대수익률과위험의측정 116
1.1개별자산의기대수익률과위험 116
1.2포트폴리오의기대수익률과위험119
2.위험과기대수익률의관계:CAPM 128
2.1포트폴리오의선택 128
2.2자본시장선 132
2.3자본자산가격결정모형:증권시장선 136
3.CAPM과위험투자안의평가 140
3.1균형기대수익률 140
3.2CAPM에의한자산의평가 141
3.3위험과투자안평가 142
3.4가치의가산원리:
포트폴리오의베타144
주요용어 148
연습문제 151
|보론|CAPM의대체적모형:164

05장가치평가168
1.가치평가의의의와중요성 170
1.1가치평가의의의 170
1.2가치평가의중요성 170
2.채권의가치평가 171
3.주식의가치평가 177
3.1기본적인주식평가모형 177
3.2단순화된배당평가모형 178
3.3성장기회와주식평가모형 181
4.EVA와기업가치 183
4.1EVA의개념및측정 183
4.2EVA모형에의한기업가치평가184
4.3가치창조경영과EVA 185
주요용어 193
연습문제 195
|보론1|채권의현물이자율과만기수익률 202
|보론2|채권등급평가 206

PART3자본조달과정
06장레버리지와자본비용210
1.레버리지분석 212
1.1레버리지의의의 212
1.2영업레버리지분석 214
1.3재무레버리지분석 216
1.4결합레버리지분석 217
1.5레버리지와기업위험 219
2.자본비용 221
2.1자본비용의의의 221
2.2원천별자본비용 222
2.3가중평균자본비용 225
2.4기업의자본비용과투자안의자본비용 227
주요용어 229
연습문제 231

07장자본구조238
1.기업의장기자본조달 240
1.1보통주 240
1.2사채 241
1.3우선주 242
2.자본조달결정과가치창출 243
2.1어리석은투자자 243
2.2비용감소또는보조금획득 245
2.3새로운증권창출 245
3.MM의자본구조이론 246
3.1MM의무관련이론:법인세가없는경우 246
3.2MM의수정이론:법인세가있는경우 252
4.자본구조의현실 260
4.1파산비용 260
4.2대리인비용 262
4.3우리나라기업의자본구조 264
주요용어 268
연습문제 270
|보론1|MM의무관련이론(1958):재무레버리지와기업의가치 279
|보론2|정보의비대칭가자본구조283

08장배당정책286
1.현금배당과배당의지급절차 288
1.1현금배당의유형 288
1.2현금배당의지급절차 289
2.배당과기업가치 294
2.1완전자본시장과배당무관련이론 294
2.2저배당정책의선호에대한현실적요인 298
2.3고배당정책의선호에대한현실적요인 299
2.4배당정책에대한현실적설명 300
3.배당정책의실제 302
3.1잔여배당정책 302
3.2배당의안정성 303
3.3기타의고려사항 304
3.4우리나라상장기업의배당현황 395
4.배당의특수형태307
4.1주식배당 308
4.2주식분할 310
4.3자사주매입 311
주요용어 316
연습문제 318

PART4재무분석과운전자본관리
09장재무분석328
1.재무제표 328
1.1재무상태표 330
1.2손익계산서 333
1.3혀금흐름표335
2.재무비율분석 339
2.1재무비율분석의의의 339
2.2재무비율의분류와표준비율 341
2.3주요재무비율의경제적의미 344
2.4비율분석의한계점 371
주요용어 375
연습문제 376
|보론|재무비율의종합적평가방법382

10장운전자본관리388
1.운전자본정책390
1.1단기적재무의사결정과순운전자본 390
1.2영업주기와현금주기 391
1.3단기재무정책 397
1.4현금예산과단기재무계획 398
2.현금관리 402
2.1현금보유수준의결정 402
2.2현금흐름의효율적관리404
3.신용관리 410
3.1매출조건 411
3.2신용분석 413
3.3회수정책 415
주요용어 420
연습문제 422

PART5재무관리의특수분야
11장기업의합병과매수430
1.M&A의의의와유형 432
1.1M&A의의의 432
1.2M&A의유형 433
2.M&A의시너지효과 438
2.1M&A의시너지효과 438
2.2시너지효과의원천 439
3.M&A의평가 446
3.1현금에의한M&A 447
3.2보통주에의한M&A 448
4.M&A의방어전략 454
4.1정관수정 454
4.2재매입정지협정 454
4.3비공개기업화와차입매수 455
4.4기타방어전략 455
주요용어 460
연습문제 462

12장파생상품과위험관리470
1.옵션과위험관리 472
1.1옵션의기초개념 472
1.2옵션의결합:풋－콜패리티 481
1.3옵션가치의결정요인 484
1.4옵션가치의결정모형487
2.선물과위험관리 492
2.1선물거래의기초개념 493
2.2선물거래자의유형과선물시장의경제적기능 500
2.3선물의가격결정 504
2.4선물거래에의한위험의헤징 506
주요용어 510
연습문제 512
|보론|보유비용모형의증명 520

13장국제재무관리524
1.외환시장과환율 526
1.1외환시장 529
1.2일물일가의법칙과구매력평가 529
1.3이자율과환율:이자율평가이론533
1.4피셔효과와국제피셔효과 535
2.환위험관리 539
2.1환위험의의의및측정 539
2.2환위험의관리 541
3.국제자본예산 550
3.1해외투자안의평가 550
3.2국제기업의자본비용 552
4.국제자금조달 554
4.1현지금융시장 555
4.2현지자본시장 555
4.3유로금융시장 556
4.4유로자본시장 557
주요용어 560
연습문제 563

부록 569
|부표-1|복리표570
|부표-2|연금의복리표572
|부표-3|현가표574
|부표-4|연금의현가표576

연습문제풀이 578
국문색인 613
영문색인919