중국 배당주 투자 (가장 안전하고 확실하게 수익 내는 ‘천하무적 재테크!’)

정순필

경희대학교경영대학원에서‘중국경영학’을전공했다.미래에셋증권압구정WM과하나금융투자선릉금융센터에서근무했으며,현재는㈜피앤제이파트너스를설립하여글로벌배당주에투자하고있다.유튜브채널〈거창의현인〉을통해배당주투자아이디어를공유하고있다.
저서로는〈〈지금중국주식천만원이면10년후강남아파트를산다(기본편)〉〉,〈〈지금중국주식천만원이면10년후강남아파트를산다2(실전편)〉〉가있다.

추천사∥수많은투자스토리와실패경험을통해체득한,‘중국투자성공노하우!’
머리말∥중국배당주투자로‘내재가치’와‘안진마진’이라는두마리토끼를잡아라!


PART01∥“나는당신이돈걱정없이살았으면좋겠습니다!”

부동산에투자할까?배당주에투자할까?
주식투자로얻는두가지수익,시세차익&배당금
50년동안매년배당금을인상한기업들
전기,수도,가스없이살수있을까?
미국보다중국도시가스기업이매력적인이유?
안정적인배당성장주투자로편안한노후를준비하자


PART02∥“중국배당주투자가생소하다고요?”

중국배당주투자가생소한이유?
중국배당주잘고르는방법
중국배당주언제사고,언제팔까?
중국제약업종,배당주투자아이디어
중국보험업종,배당주투자아이디어
중국통신업종,배당주투자아이디어
중국소비업종,배당주투자아이디어


PART03∥“중국도시가스주,배당주투자로정말매력적입니다!”

이웃집백만장자에게얻은투자아이디어,‘중국도시가스주’
천연가스는화석연료지만,친환경적이다
글로벌천연가스소비는계속증가할전망이다
중국천연가스소비는빠르게증가할전망이다
중국‘도시가스3.0시대’에들어서다
천연가스산업밸류체인에대해알아보자
중국도시가스주,이종목들만알면충분하다


PART04∥“당신의노후를책임질중국도시가스주톱픽을소개합니다!”

곤륜에너지(KunlunEnergy,00135.HK)
베이징홀딩스(BeijingEnterprisesHoldings,00392.HK)
차이나가스(ChinaGasHoldings,00384.HK)
화윤가스(ChinaResourcesGasGroup,01193.HK)
신아오가스(ENNEnergyHoldings,02688.HK)
항화가스(TowngasSmartEnergy,01083.HK)


PART05∥“중국주식투자,아는만큼보이고보이는만큼성공합니다!”

한국보다주주친화적인중국주식시장
중국본토A주,홍콩H주그리고ADR주
같은종목인데주가는다른A/H동시상장주
홍콩달러와위안화에대하여
해외주식투자시,각종비용에대하여
중국주식정보,어디서무엇을찾을까?


PART06∥“성공한투자자들은이렇게투자합니다!”

기업분석,경영자의마인드로생각한다
가치평가,성장주보다가치주를선호한다
포트폴리오,집중투자한다
리밸런싱,이럴때주식을판다
레버리지,빚내서주식투자하지마라?

수많은‘투자스토리’와‘실패경험’을통해체득한,
중국투자성공노하우!

중국배당주투자로
‘내재가치’와‘안전마진’이라는
두마리토끼를잡아라!

노후대비를위한주식투자는달라야한다.소중한목돈을잃어서도안되고,안정적인수익을지속적으로얻을수있어야한다.그러려면가치투자를해야한다.가치투자란싸게사서무작정기다리는게아니라,좋은산업에속한멋진회사를적정가격에매입하는것이다.기업의진정한가치를따져보고(내재가치),절대손해를보지않아야한다(안전마진).내재가치와안전마진,이두가지원칙만지키면된다.

내재가치와안전마진이라는두마리토끼를잡는최적의투자가바로‘중국배당주투자’다!그래서배당주투자를안해본사람은‘돈이많아야할수있는투자’라고하고,배당주투자를직접해본사람은‘돈모으기에가장좋은투자’라고한다.그런면에서우량한배당주투자는안정적인노후대비를가능케한다.
-〈머리말〉中-

“수많은‘투자스토리’와
‘실패경험’을통해체득한,
중국투자성공노하우!

이책은내가35년동안겪은수많은실패와성공노하우를잘대변하고있다.무엇보다나의투자철학과방법그리고지혜가가득하여마음이든든하다.
이책이투자실패로좌절하고있거나,정보와자금을장악한거대금융집단이나월가의펀드매니저들과의사투에서헤매고있는많은투자자에게작은희망의불씨가되었으면한다.궁극적으로그들과의전투에서승자가되는지혜를갖게되길소망한다.
-〈추천사〉中-

중국주식에투자하려면,
중국식공산주의를제대로이해하는것이중요하다!

오래전모증권사리서치센터장이“중국은믿을수없고,중국에투자하면모두실패한다.”라고말하는걸듣고반박한적이있다.내가성공적으로투자한수많은케이스중몇개를뽑아서조목조목이야기해줬더니그는아무말도하지못했다.
지금도여전히중국이라고하면공산당이라는막연한거부감으로반감을드러내는이들을종종만나게된다.중국주식에투자하려면,중국식공산주의를제대로이해하는것이중요하다.무엇보다증권사애널리스트들이중국을몰라도너무모른다는사실이많이안타깝다.
개인의자유를중시하는미국식자본주의와공공의이익을중시하는중국식공산주의를이해하지못하면,투자에많은어려움을겪는다.중국식공산주의는개인의자본주의를배척하는것이아니라,자본의무분별한방종을경계하는것이라고보면된다.개인의이익은존중하지만그것이방종에가까워서공공의이익에해가된다면규제하겠다는것이‘중국식’이다.
얼마전알리바바의경우를보면,중국중앙정부가바라보는중국식공산주의색채를알수있다.알리바바가혁신하고성공하는것은존중하고지원한다.그러나중앙정부의규제는경제전체의안정과붕괴를막기위한최소한의규제인데,거기에정면으로도전하는행위는묵과하지않는다.
특히이책에서는배당주투자에초점을맞추고있는데,국유기업들을보면중국중앙정부의태도와중국식자본주의의실체를잘알수있다.모든투자자의이익은그서비스사용자의이익과공공의이익에부합한다.이런사례를통해중국식자본주의와중국식공산주의의실체를알게되고,중국국민들과함께성장하고부를축적하는길로가는동반자가되길소망한다.
한가지예를들어보겠다.중국은모두가알다시피토지를국가가소유하고,사용권이라는형태로개인이정해진기간만큼권리를갖는다.만기에는국가에반납하게된다.그런데이사용권이토지에대한재산세를현가화한개념이라는것을아는사람은거의없다.
이사용권은만기가남아있으면상속이가능하다.그리고기한내에국가에서회수할경우에는반드시현재의시가보다높은가격에보상해주게된다.그래서보상이마음에들지않으면보상을받지않고알박기하는것이유행하기도한나라가중국이다.그래서간혹도시를개발할때보상을받지않고버티는가구로인해지방정부에서는기괴한형태로해당집만남기고도로를건설하는경우도있다.
이사용권은도시일수록가치가있고농촌은거의가치가없지만,대규모지역개발을하게되면갑자기거부가탄생하게된다.그런데이사용권은절대로외지인은살수없다.그지역에서오래살면서농사짓는사람들만마을별로호구에따라부여되어명단에올라가는구조라서,원천적으로투기가어렵다.
그리고오지일경우지방정부에서아무대가없이만기에재연장을하지만,도시지역은반드시합당한사용권을다시구매해야한다.이경우동일한가격이라면기존사용권보유자에게우선권이주어진다.이것이불공정한가?매우합리적이다.
반면자본주의국가에서는개인이소유하고국가는보유세금을받는다.그런데이보유세금이대부분의경우물가가상승하는만큼매년오른다.세율에따라다르겠지만,공산주의국가의사용권에비해훨씬비싼소유권인것이다.그리고본인소유의토지라도여러사용용도제한과건축제한등으로규제를받는다.더큰문제는이런재산은상속시막대한상속세금을내야한다.
공산주의의소유권과자본주의의소유권은국가에서보장하고부여하는방법의차이가있을뿐,동일한개념이라는것을알아야진정한중국을알수있다.이런기본개념도모르면서중국에대해아는체하면,정말황당하다.


중국배당주투자,
‘주수익’은배당금이고,시세차익은‘덤’이다!

주식이야기로돌아와서주식에서도우리는중국식공산주의에대한정확한이해가필요하다.중국의모든기업은중국공산당이지배하지만경영권은민간에위임되어있다고보면된다.
물론초기설립자본이민간소유라면민영기업이지만,비상시에는모두국유화될수도있다.다만그경우토지사용권과마찬가지로합당한보상을받게될것이다.이책본문의내용중,곤륜에너지의자산매각에대한보상을어떻게해줬는지를보면얼마나합리적인지알수있을것이다.
나는중국주식에투자하면서항상고민한다.
‘이기업이중국인들과인류에게없어서는안될좋은서비스를제공하는가?’
‘이기업이수익성이있는가?’
‘투자자에게합리적인보상을공정하게하고있는가?’
이질문에“그렇다.”라고대답할수있다면,당신의투자는성공할것이다.이제당신이할일은합리적인가격에사는것,그것만잘하면된다.
내가중국도시가스주를주목한데에는위의질문외에도매우중요한몇가지가있다.중국은잘알다시피환경문제가심각하다.겨울이되면멀리타클라마칸사막에서부터불어오는황사부터,난방에필요한각종석탄공장과도시의자동차가내뿜는매연등중국정부의최대안보위험은환경공해다.
우리가매연등공기오염이심각해질때가장먼저주목하는것이마스크고,수질오염이심해지면정수기를떠올린다.이와관련된투자를하는투자자들은하수다.
우리의건강과직결된환경이바로공기와물이다.공기와공기오염을근본에서막으려면석탄을천연가스로바꾸면되고,수질오염이심각해지면수도단계에서오염을걸러내고차단하는것이가장경제적이고비용측면에서도효율적이다.중국도시가스산업은환경산업인것이다.
그리고중국의가스기업들은우리와다르게열공급,즉중앙난방사업도함께영위한다.이점이근본적으로우리나라의도시가스회사들과다르다.당연히성장성과안정성등에서큰차이가난다.무엇보다14억인구가쏟아내는막대한도시쓰레기는재활용하고,일부는소각하면서얻은열로난방에활용한다.
중국의여러도시가스와수도,환경기업들을자회사로둔막강한기업인‘베이징홀딩스’같은기업의중요성은아무리강조해도지나치지않다.그런데현재이런회사들마저도터무니없이저렴한가격에주식이거래되고있다.
베이징홀딩스같은배당성장주에투자하면‘주수익’은배당금이고,시세차익은‘덤’이다.물론연간성과의기여도를보면배당주에투자하여얻는배당금수익보다시세차익에서얻게되는수익이훨씬큰경우가많다.그럼에도불구하고시세차익이‘덤’인이유는배당주에투자하여끈기있게끌고갈수있는힘의원천이배당금이기때문이다.
일시적으로주가가크게하락해도,단기악재뉴스가쏟아져서투자심리가위축되어도마음편하게버틸수있는힘은배당금이다.그래서배당성향이20~40%에이르고,빠르게성장하는배당성장주에투자하면,‘성장(시세차익)’과‘분배(배당금)’로투자가치를한꺼번에실현할수있다.

그사람은중국배당주투자로
참,돈걱정없이살더라!