ESG 파이코노믹스 (사회적 가치와 이윤을 동시에 창출하는 전략)

알렉스에드먼스

AlexEdmans
런던비즈니스스쿨재무학교수.공익을위한기업개혁의선도적인권위자로,과학적으로검증된연구결과와다양한기업사례를바탕으로실용적인해결책을제시해왔다.다보스세계경제포럼,영국하원등에서연설하며각국의리더들에게사회적존재로서의기업의역할과중요성을일깨웠다.
복잡한개념을풍부한예시와논리적인언어로재미있게풀어내는학자로알려져있으며,‘탈진실세상에서무엇을신뢰할것인가(WhattoTrustinaPost-TruthWorld)?’,‘기업의사회적책임(TheSocialResponsibilityofBuiness)’이라는TED강연이화제가되어영향력있는비즈니스사상가로떠올랐다.

추천사_이책에쏟아진찬사
감수자의글_우리는연결되어있다
서문_자본주의는위기에처해있다

Part1_왜파이를키워야하는가?
01파이키우기사고방식
:투자자와사회모두를위한새로운비즈니스접근법
02파이를키우면이윤이극대화된다
:기업에대한투자확대는궁극적으로기업의성공을촉진한다
03파이크기와기업성장은다르다
:트레이드오프조율을위한3가지원칙과중단해야할프로젝트
04파이코노믹스의작동원리
:목적과이윤은동시에추구할수있다

PART2_무엇이파이를키우는가?:증거탐구하기
05성과급
:단기게임을방지하는동시에장기적가치를창출한다
06스튜어드십
:경영진을지원하거나감시하는관여형투자자의가치
07자사주매입
:자원이사회적가치를창출할수있게투자하기

PART3_어떻게파이를키울것인가?:실천에옮기는방법
08기업
:목적의힘,그리고실현방법
09투자자
:스튜어드십을정책차원에서실행차원으로전환한다
10시민들
:개인이비즈니스에영향을미치는방법

PART4_기업을넘어사회로
11보다폭넓게파이키우기
:개인및국가차원에서윈-윈하는전략

결론
실행과제
추가제언
주

앞으로기업경쟁력은사회영향력으로결정될것이다!
환경-사회-지배구조담론의본질에서부터측정지표까지
압도적통찰과증거들로밝혀낸경영혁신의결정판

폭스바겐의배기가스조작스캔들,튜링제약의의약품폭리사건,남양유업의허위광고및대리점갑질논란등이사회문제로떠오르며기업에대한사람들의불신과비판이날로커지고있다.기업이이해관계자(직원,투자자,공급자,고객,사회등)를고려하지않고수익극대화에만몰두한결과,범접할수없을것같던일류기업들의평판이땅에떨어지고재무적으로막대한손해를입었다.이해관계자에끼친영향은그보다크다.단순히불매운동을넘어보다근본적인해결책을마련하지않는다면기업의비윤리적인경영형태와독점적인지배력행사는또다시반복될것이다.
이에대항해전세계에서촉발된ESG경영으로의전환은시대의정당한요구라고할수있다.ESG는투자기준을넘어기업의가치를평가하는기준으로자리잡고있다.이책에서는한발더나아가사회적가치와재무적이익을동시에달성하는비즈니스전략인‘파이코노믹스’를제시한다.맹목적인낙관론이아니라철저한실증과다양한기업사례를바탕으로,산업전반과이를둘러싼이해관계자의‘파이’를확장할수있는현실적인프레임워크를제공하며,기업들이시급히이행해야한다고주장한다.
“사회에공헌하는것은기업에게사치나선택이아니라기업의장기적인성공에반드시필요하다.”

-파이코노믹스,자본주의위기를극복할새로운비즈니스
MBA및재무분석부문최우수교수상을수상한런던비즈니스스쿨의재무학교수이자세계경제포럼,영국하원등에서기업개혁에관해일깨우는뛰어난비즈니스사상가인알렉스에드먼스는이책에서‘자본주의가심각한위기에처해있다’는분석을시작으로,기업과사회모두에게효과적이며함께동참할수있는실용적인해결책을제시한다.
핵심은‘사고를전화하는것’이고,전제는‘비즈니스와사회는적대관계가아니다’라는점이다.지금까지‘기업이만들어내는가치는고정되어있다’고상정하는‘파이쪼개기’사고방식에서많은갈등이야기됐다고지적한다.이들기업은과도하게제품가격을올리거나,임금을삭감하거나,환경을무시한채사업을진행하거나,비핵심사업으로확장하는등의방식으로사회로부터이익을취한다.
그러나저자가제시하는‘파이키우기’사고방식은반대로‘파이크기가고정되어있지않다’는관점에서,기업이이해관계자에게이익을주고장기적으로성과를이루는투자를지속하게만든다.근무여건을개선해직원의만족도를높이거나,CEO가자사주를장기보유하게하거나,기업문화와운영모델을기업의목적과일치하게만들거나,투자자가기업이실제로ESG를따르는지를평가하거나경영에참여해기업가치를높이는등의방법이다.
“이책에는기업을기업답게,투자자는투자자답게,노동자는노동자답게,소비자는소비자답게,정부는정부답게,노력해야할실천적과제가제시되어있다.기업은사회와,사회는기업과연결되어있다.코로나19는우리가연결되어있다는것을다시한번각성하게해줬다.이책은우리가연결되어있으니‘함께생존하고번영하자’는낙관적인메시지를던진다.”
_감수의글중에서(이우종서울대학교경영대학교수)

-ESG는복잡해보이지만함께단순하게만들수있다
오늘날대중은기업에합리적인가격의상품과서비스를넘어사회문제와공익에기여하기를기대한다.기업역시환경,사회적가치,지배구조관점에서‘자본’의의미를재고하는시도를하고있지만,사회적가치와이윤을동시에창출하는전략은기업에게힘든의사결정을요구하는것이사실이다.아직도많은기업이이윤극대화에만집중하며열악한노동관행을유지하고있다.
파이코노믹스는이러한복잡한상황에서리더의의사결정에지침이되는‘3가지원칙(곱셈의원칙,비교우위의원칙,중요성의원칙)’을제시하며,애플,제약회사머크,대우그룹,모기지금융업체컨트리와이드파이낸셜,양조회사뉴벨기에브루잉,에너지기업엔지등글로벌기업의성패를데이터로비교분석한다.이는의사결정시리더가직면할수밖에없는불편한‘트레이드오프(2개가운데하나를달성하려면1개를미루거나희생해야하는이율배반의관계)’를조율하는데도유용한지침이된다.
‘곱셈의원칙’은기업활동의사회적편익이사적비용을초과하도록보장함으로써사회에가치를전달한다.‘비교우위의원칙’은곱셈의원칙과결합되어사회적편익이사회적비용을초과하도록보장하며사회적가치를창출한다.‘중요성의원칙’은앞의두원칙과결합되어창출된사회적가치를기업의이윤증대로잇는다.3가지원칙은단순명료한질문을던진다.
“이해관계자에게1달러를쓰면그들에게1달러이상의편익이발생되는가?”,“기업의어떤활동이다른기업보다더많은가치를창출하는가?”,“이해관계자의활동이기업에중요한영향을미치는가?”

-기업개혁은위에서부터시작된다:사회적가치와이윤을함께창출하는법
파이코노믹스의핵심은파이가‘계산도구’가아니라하나의‘프레임워크’라는점이다.어떻게하면파이의메커니즘을이론이아닌현실에반영해기업이더생산적이고혁신적으로변화할수있을까?이책에서는기업의파이를결정짓는가장중요한3가진요인으로,경영진(임원)보수,스튜어드십(관리자의책무를위한투자자모니터링및관여활동),자사주매입을꼽는다.
사실이3가지요인은‘이해관계자의희생으로기업리더와투자자에게이득을주는정책’으로간주되기때문에사회적논란이있다.그러나사고를전환해보면가장시급한개혁의대상이라는의미기도하다.저자는흔히주주자본주의의상흔으로비난받는이3가지요인을크게개선해서기업개혁을설계하고현실적으로파이를키울수있는다양한방법을소개한다.
소프트웨어기업어도비,다국적에너지기업BP,생활용품기업레킷벤키저,의료보험사휴마나,골드만삭스등S&P500기업의사례는물론경제학·사회학·재무학의중대한연구결과와세계각국이시행하고있는정책의허와실을체계적으로분석하며리더,투자자,이사회의역할이미래의위대한기업을건설하는데이바지한다는중요한시사점을도출한다.즉기업개혁은위에서부터시작돼야한다.

-착한기업에서위대한기업으로나아가기위한성공로드맵
이책의1부에서는기업이왜이윤추구를넘어사회적가치창출을고려해야하는지설명한다.ESG시대에맞춰가장중요한측정지표가될기업의파이키우기전략이그동안관행으로이뤄지던파이쪼개기사고방식과어떻게다른지를비교분석한다.이해관계자를위해가치를창출하는것이훌륭한이상이아니라사업적인관점에서도타당하다는사실을엄격한증거들로보여준다.
2부에서는구체적으로파이키우기전략을설명하며현재개혁안들의실효를분석한다.대부분의개혁안이파이를쪼개는방식에기반을두고있기때문이다.경영진보수,스튜어드십,자사주매입등일반적으로이해관계자를희생하면서CEO와투자자만이득을보게하는것이라고생각하는정책이사실은파이를키워모두에게이득이될수있는방안이라는반전을꾀한다.
3부에서는파이키우기전략을실행에옮기는방법을소개한다.기업의존재이유(목적)를통해어떻게하면지속가능할수있는지에대한답을찾는과정이다.여기서더나아가투자자,규제당국,규제에직접적으로영향을미치는유권자로서의고객,인플루언서,증권애널리스트,의결자문회사및투자컨설턴트가지금바로실행할수있는현실적인방법을제시한다.마지막으로4부와부록에서는곱셈·비교우위·중요성의3가지원칙이기업과사회의관계를넘어국제교역,인간관계,리더십같은더광범위한여건에서어떻게적용될수있는지를다룬다.
기후변화,불평등,불공정등자본주의에서파생되는문제에대한우려가크다.그러나무조건적으로자본주의를적으로보는관점은이윤의중요한역할을무시하는편견일수있다.기업이이윤을창출해야직원에대한투자를단행할수있으며,시민에게더많은일자리를공급하거나편리한생활을제공하는등투자수익을활용할수있으며,리더가현재성과에머무르지않고새로운아이디어를도출하려는최선의노력을다할수있기때문이다.따라서기업과사회모두에게효과적이며함께동참할수있는해결책이필요한시점이다.파이코노믹스는사회적가치와이윤을모두충족하며‘자본주의위기’를꿰뚫는가장강력한무기가될것이다.저자는논리적이고검증된증거에기반해다음과같은한줄로이책을마무리한다.
“이윤의땅에다다르려면목적의길을따르라.”