투자의 배신 (월가의 전설 켄 피셔가 폭로하는 주식시장의 거짓말)

투자의 배신 (월가의 전설 켄 피셔가 폭로하는 주식시장의 거짓말)

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Description
ㆍ 전설적 투자자 켄 피셔의 투자의 원전!
ㆍ 투자계에 통용되는 ‘진실’을 파헤치고 논리적으로 검증함으로써 원하는 투자 성과를 거둔다!
ㆍ 투자에서 실수를 줄이는 것만으로도 시장수익률을 이기는 투자자가 될 수 있다!
ㆍ 상승장뿐 아니라 횡보장, 하락장에서도 통하는 ‘시장을 보는 눈’을 갖는다!
널리 통용되는 ‘주식시장의 지혜’가 당신의 발등을 찍는다
주가 예측률 No.1 켄 피셔가 밝히는 주식시장의 거짓말!

-뉴욕타임스 베스트셀러
-주식 투자자들의 영원한 고전
-투자의 상식이라 믿었던 잘못된 투자법을 데이터로 철저히 검증

채권이 주식보다 안전하다고 생각하는가? 강세장인지 확실해진 뒤 매수를 시작하는가? 평균 수익률을 예상하는가? 빠른 손절이 더 큰 손해를 막아준다고 믿는가? 혹은 ETF나 인덱스 투자는 쉽다고 느끼는가? PER이나 변동성지수 등이 투자에 도움이 된다고 생각하는가? 주식투자를 위해 실업률이나 유가, 기타 사회적 지표를 살펴보는가? 주식에 투자하는 사람이라면 위 질문 중 한두 개는 반드시 ‘그렇다’라고 대답할 것이다. 이는 누구나 오래도록 믿어온 주식시장의 절대적 ‘지혜’이며 책이나 인터넷에서도 통용되는 ‘투자 상식’이기 때문이다. 그런데 실제로는 이것이 당신의 판단을 흐리는 시장의 미신에 불과하다면? 안전할 거라는 막연한 믿음으로 대중을 따라 투자하기 때문에 성공을 맛보지 못하고 있다면?

《투자의 배신》 저자 켄 피셔는 운용 자산 1,880억 달러(약 223조)에 달하는 피셔 인베스트먼트 CIO(최고투자책임자)로서 월가의 전설로 일컬어진다. 그의 아버지 필립 피셔는 ‘성장주의 아버지’라 불리며 워런 버핏을 포함해 전 세계 주식투자자에게 지대한 영향을 끼친 인물이다. 켄 피셔는 시장에서 ‘진리’로 통용되는 그 어떤 것이라도 곧바로 받아들이지 말라고 강조한다. 그는 이 책에서 우리가 충분한 투자 성과를 거두지 못하거나 실패하는 이유를 설명한다. 사실이 아닌 것을 사실로 믿거나, 충분히 의심하지 않는 실수에서 원인을 찾는다. 따라서 모두가 사실이라고 믿는 것을 의심하고, 데이터와 장기적 관점에서 바라볼 줄 알아야 시장을 이기는 소수의 투자자가 될 수 있다고 말한다. 주식시장에 널리 퍼진 50개의 미신을 그가 어떻게 검증하는지 보여주고, 독자에게 실제로 연습할 것을 주문한다. 세상을 더 분명하게 볼수록 당신에게 더욱 큰 힘이 생기기 때문이다. 대다수 사람이 저지르는 실수를 피하고 미신을 타파할 수 있는 용기와 배짱을 갖는다면 당신은 이미 성공 투자자로 가는 추월차선에 들어선 것이다.
저자

켄피셔

미국의억만장자투자자이자분석가이며저자다.〈포브스〉에칼럼‘포트폴리오전략PortfolioStrategy’을1984년부터2017년까지무려33년간연재하며〈포브스〉역대최장수칼럼니스트로유명해졌다.〈포브스〉선정미국의400대거부명단에도이름을올리는등2020년보유재산만43억달러,약5조원이다.2010년에는〈인베스트먼트어드바이저〉잡지가선정한‘지난30년동안투자자문업계에서가장영향력있는인물30인’에선정됐다.1979년자산운용사피셔인베스트먼트를세워수만명의고객을둔세계적인운용사로성장시킨후2016년7월CEO자리에서물러났다.현재는회장이자공동최고투자책임자CIO직을맡고있다.피셔인베스트먼트의운용자산은2021년현재1,880억달러,약223조원에이른다.
피셔는전통적투자기법에서탈피하여자신만의시장예측방법을개발하는등창조적투자를추구한다.특히그가1984년에처음고안한주가매출액비율PSR은오늘날전세계전문투자자들의증시예측도구로활용되고있다.
지금까지《3개의질문으로주식시장을이기다》,《역발상주식투자》,《슈퍼스톡스》,《90개차트로주식시장을이기다》등총11권의투자서를냈으며,‘시장예측의인지적편향’을비롯해행동금융학을주제로다수의논문을썼다.

목차

감사의글
머리말:시장은진화한다,진실이라믿는것을버려라

1부:시장에팽배한미신이당신의발등을찍는다
투자의배신01.채권은주식보다안정적인수익을보장한다
투자의배신02.투자하고잠이잘와야좋은투자다
투자의배신03.은퇴자는보수적으로투자해야한다
투자의배신04.자산배분은나이에따라다르게해야한다
투자의배신05.투자시시장수익률정도는보장되어야한다
투자의배신06.자산보존과증식을동시에이룰수있다
투자의배신07.당신의직감은언제나맞다
투자의배신08.폭락을한번맞으면투자는끝장난다
투자의배신09.추세가전환되었는지확인한뒤진입해야한다
투자의배신10.성장주가언제나최고수익을낸다
투자의배신11.능란한사기꾼에겐당할수밖에없다

2부:월가의지혜가당신의돈을노린다
투자의배신12.빠른손절이큰손실을막는다
투자의배신13.커버드콜은위험을피하는좋은전략이다
투자의배신14.정액분할투자로위험은낮추고수익은높일수있다
투자의배신15.변액연금은안전하고수익도나는보험이다
투자의배신16.주가지수연계형연금이일반연금보다낫다
투자의배신17.패시브투자는초보자도할만큼쉽다
투자의배신18.무수수료펀드는수익률에도움이된다
투자의배신19.베타계수를보면투자위험도를파악할수있다
투자의배신20.주식위험프리미엄으로미래수익률을쉽게예측할수있다
투자의배신21.변동성지수가높을때매수하고낮을때매도하라
투자의배신22.소비자신뢰지수는경기향방을알려주는중요한지표다
투자의배신23.투자자라면다우지수를매일살펴야한다

3부:‘투자상식’이당신의계좌를망친다
투자의배신24.1월장이한해주식시장을결정한다
투자의배신25.5월에는팔았다가가을에사라
투자의배신26.PER가낮을수록리스크가낮다
투자의배신27.달러강세는증시에유리하다
투자의배신28.연방준비제도에맞서지마라
투자의배신29.은퇴자금은안전을위해이자와배당으로마련하라
투자의배신30.현금흐름확보를위해CD를사라
투자의배신31.베이비붐세대가은퇴하면증시는끝장난다
투자의배신32.자산을크게늘리려면집중투자하라

4부:역사적교훈은당신을손실로이끈다
투자의배신33.재정흑자는경제와주식시장에좋다
투자의배신34.실업률이하락해야경기침체도끝난다
투자의배신35.금은언제나확실한안전자산이다
투자의배신36.증시는감세를좋아한다
투자의배신37.유가와주가는반대로움직인다
투자의배신38.팬데믹은시장을병들게한다
투자의배신39.소비자가돈을써야경제가회복된다
투자의배신40.대통령의임기와증시는아무런관계가없다
투자의배신41.특정정당이증시에더도움이된다
투자의배신42.지나치게상승하면반드시하락한다

5부:미국증시만으론충분하지않다
투자의배신43.해외증시와미국증시는별개로움직인다
투자의배신44.미국증시에분산투자하면충분하다
투자의배신45.국가부채는미국의미래를어둡게만든다
투자의배신46.미국은국가부채를관리할수없다
투자의배신47.중국이보유한엄청난미국국채는약점이된다
투자의배신48.무역적자는증시에심각한악재다
투자의배신49.경제가성장해야증시도오른다
투자의배신50.테러는시장을마비시킨다

출판사 서평

“시장은진화한다,지금껏진실이라믿던것을버려라”
당신의투자를실패의덫으로끌어들이는잘못된통념을완전히부숴라!

2020년3월,코로나19팬데믹공포로촉발된증시폭락을떠올려보자.갑작스럽게찾아온폭락과그에따른패닉셀(Panicselling),지속되는약세장은주식투자자를완전히위축시켰다.주가가끝을모른채빠지면큰변동성을감당할수없는사람들은엄청난손실을떠안으며주식을현금으로바꾸곤한다.(대개이런일은주가가바닥을치고급반등이일어날때발생한다.)이후시장은다시급반등하여V자를그리고,투자자들은강세장이라판단하여진입시기를노리다가강세장을확신하며다시시장에되돌아온다.(대개이런일은이미강세장의막판에일어난다.)무언가잘못된기분이들지않는가?문제는바로여기에있다.잘못된생각은투자실수를유발하고,순식간에변하는시장에대응하지못하면회복하기어려운치명적인손실을안긴다.이럴때‘증시는항상하락한이상으로상승했고,궁극적으로시간이지나면상승을이어간다’라는간단한사실을알았다면어땠을까?적어도뼈를깎는듯한손실의고통을느끼지않았을것이며,이익의폭은투자자마다다를지라도상승의과실을함께누릴수있었을것이다.게다가또다른누군가는기회를포착하고새로운투자여정에일찍이올라탔을지도모른다.

한번의잘못된실수가투자전체를실패로만들어버릴수있음을이해한다면,나의투자오류가어디서비롯되는지확인하고검증할필요가있다.복잡한자본시장과주식시장에서‘실수를줄이는방법’을알면성공적인투자자가될‘확률’이훨씬높아진다.《투자의배신》은50가지의시장상식이얼마나치명적인투자실수를유발할수있는지명백하게보여준다.켄피셔는아무도의심치않고당연하게여기는시장의지혜들을역사적인데이터와논리적반박,객관적근거를들어독자를미신의덫으로부터꺼내준다.널리통용되는‘투자의지혜’가당신을배신하고있다는사실을알면,주식투자에관한새롭고폭넓은시야를얻어성공투자자로거듭날수있다.

성공확률을높이는투자자가되려면대중을따르는편안함에서벗어나라!
켄피셔가말하는‘시장을이기는눈’을배워성공의추월차선을타라

일반적으로채권은주식보다안전하다고믿지만,장기투자할수있다면주식이채권보다더안전한투자처다.역사적으로그러했다.강세장인지확인하고매수하라는격언이있지만,사실투자심리가가장냉각되었을때가위험이가장적다.보통의사람들은평균수익률을예상하려고하지만,실제로일반적인연수익률은극단적인모습을나타낸다.투자를처음배우는사람들까지도손절이손해를막아준다고믿지만,잘못된손절은자칫미래의수익을단절시키는행위가될수있음을따져봐야한다.직접투자하기어려워하는사람들은패시브투자가무조건쉽다고생각하지만,실제로는매매욕구와추종지수를바꾸려는충동에흔들리지않아야정말쉬운것이라는사실을알아야한다.

이처럼이책은시장보다더높은수익률을올리는시스템적방법론을말하지않는다.어떻게투자하라고구체적인내용을상세히전하지도않는다.켄피셔는단지투자에관한잘못된통념이나미신을보여주고,독자가시장을비판적시각으로바라보고검증할수있도록가르친다.직감이라는충동을이겨낼수있도록돕는다.타이밍을맞추려는조급함을떨쳐내도록깨우친다.켄피셔가말하는네가지범주로시장을바라볼수있게되면독자는시장에팽배한‘미신’을훨씬쉽게타파할수있다.이러한훈련을통해시장을이기는투자자로거듭날수있다.한때효과가있었던것이라해도계속해서효과가있으리라고기대해선안된다.그런안일함과편안함에서벗어나시장의속설을검증하며인간의본능에따른실수를줄이려고노력할때시장을이기는눈을가질수있다.거의모든사람이비판이나검증하지않은채주식시장에뛰어든다는것을고려할때,당신이이책을만난건감히행운이라할수있다.