EVA중심의 재무관리 (3 판)

김창수

(金昌秀)

연세대학교경영학과,학사(전공:경영학)
연세대학교대학원,석사(전공:재무관리)
UniversityofWisconsin-Madison,MBA(전공:Finance)
UniversityofWisconsin-Madison,Ph.D.(전공:Finance,부전공:경제학)
교보증권사외이사
스톡옵션표준모델제정위원회위원
한국거래소상장공시위원
연세대학교빈곤문제국제개발연구원(IPAID)원장
한국재무관리학회편집위원장
Asia-PacificJournalofFinancialStudies(SSCI)편집위원장
한국재무학회,한국재무관리학회부회장
한국증권학회회장
St.John'sUniversity,조교수
UniversityofWashingtonFulbright연구교수
UniversityofIllinois-Urbana/Champaign교환교수
현연세대학교교수

〈논문발표〉
재무연구,재무관리연구,증권학회지,회계저널,JournalofFinance,JournalofFinancialand
QuantitativeAnalysis,JournalofCorporateFinance,FinancialManagement,Financial
Review,JournalofFinancialResearch,Asia-PacificJournalofFinancialStudies,Pacific-Basin
FinanceJournal등국내외학술지에70여편게재.

〈저서〉
『스톡옵션과보상설계』
『개발의이해:제3세계에서의이론과실제』(역)
『EmergingMarketsinAsia』등11권.

Part1재무관리와경제적부가가치,재무제표

Chapter1재무관리와경제적부가가치
1.재무관리분야
2.재무의사결정
3.재무관리자의역할
4.기업의형태
4.1개인회사
4.2합명회사(partnership)
4.3주식회사(corporation)
5.재무관리의목표
5.1기업의목표
5.2대리인문제
5.3대리인문제의극복
6.재무관리와경제적부가가치


Chapter2재무제표와현금흐름
1.재무상태표
1.1특정시점의기업가치
1.2대변총계=차변총계
1.3대변총계=총부채+자기자본
1.4유동성
2.손익계산서
2.1일정기간의영업성과
2.2손익계산서의구조
2.3저량과유량
3.현금흐름표
3.1현금흐름표의의미
3.2현금의원천및사용
3.3현금흐름표의작성
3.4현금흐름표의해석
4.기업활동과현금흐름
5.세금의계산


Chapter3재무제표분석
1.표준재무제표
1.1표준재무상태표
1.2표준손익계산서
2.비율분석
2.1수익성
2.2성장성
2.3유동성
2.4안정성
2.5효율성
2.6시장가치비율
2.7DuPont분석
2.8비율분석시유의점


Part2가치평가의기초

Chapter4화폐의시간가치-현금흐름한번
1.현재가치와미래가치
2.미래가치의계산(현금흐름이한번인경우)
2.1단리계산
2.2복리계산
3.현재가치의계산(현금흐름이한번인경우)
4.기간변경
5.활용예
5.1이자율의계산
5.2기간의계산


Chapter5화폐의시간가치-현금흐름여러번
1.불규칙현금흐름
1.1미래가치
1.2현재가치
2.규칙현금흐름
2.1연금의미래가치
2.2연금의현재가치
2.3영구현금흐름
2.4기초연금
3.응용
3.1응용예
3.2은행대출


Part3증권의가치평가

Chapter6채권의가치평가
1.채권이란?
2.채권의종류
2.1발행주체에따라
2.2지급방법에따라
2.3만기에따라
2.4보증유무에따라
2.5이자의변동여부에따라
2.6모집방법에따라
2.7부가조건에따라
3.신용등급
4.채권의평가
5.채권의가격과할인율의관계
6.채권의가격과만기의관계
7.만기수익률
7.1만기수익률의의미
7.2만기수익률,이자수익률,자본차익수익률
8.유효수익률
9.이자율의구성
9.1피셔효과134
9.2이자율의구성요인
10.이자율기간구조


Chapter7주식의가치평가
1.기본틀
2.배당이일정한경우
3.배당성장률이일정한경우
4.할인율,배당수익률,자본차익수익률
5.불규칙성장의경우
6.주식평가모형의적용
7.비교평가모형
8.주식과채권의차이
9.보통주와우선주
10.주식시장


Part4투자안의가치평가

Chapter8자본예산기법
1.현금회수기간(Paybackperiod)
2.할인현금회수기간(Discountedpaybackperiod)
3.순현재가치(Netpresentvalue;NPV)
4.내부수익률(Internalrateofreturn;IRR)
5.NPV와IRR의비교
6.수익성지수(ProfitabilityIndex;PI)

Chapter9현금흐름의추정
1.현금흐름의산출시유의할점
1.1기회비용
1.2매몰비용
1.3부수효과
2.현금흐름추정
2.1영업현금흐름추정
2.2비영업현금흐름추정
3.신규사업의사결정
3.1예1
3.2예2
4.교체사업의사결정
5.입찰가결정
6.경제수명이다른경우

Chapter10사업의위험도평가
1.시나리오분석
2.민감도분석
3.시뮬레이션분석
4.손익분기분석
4.1회계손익분기
4.2현금손익분기
4.3재무손익분기
4.4세가지손익분기개념사이의관계
5.영업레버리지


Part5자본구조와자본비용

Chapter11위험과수익률
1.개별자산의수익률
2.개별자산의위험도
3.포트폴리오의기대수익률
4.포트폴리오의위험도
5.분산투자와위험도
6.자본자산가격결정모형
7.시장효율성과초과수익률
7.1약형효율적시장
7.2준강형효율적시장
7.3강형효율적시장
7.4세가지효율적시장의관계
7.5효율적시장가설의의미
7.6행동금융


Chapter12자본비용
1.타인자본비용
1.1타인자본비용의추정
1.2타인자본비용계산시유의점
2.자기자본비용
2.1자기자본비용은‘0’인가?
2.2자기자본비용의추정
3.가중평균자본비용
4.가중평균자본비용의활용
5.개별사업의자본비용

6.기업의가치평가



Chapter13최적자본구조
1.완전시장의상황
2.법인세만존재하는경우
3.법인세와파산비용이있는경우
4.종합
5.부채와재무레버리지


Part6경제적부가가치
Chapter14기업의성장과재무계획
1.기업의성장
1.1내부성장률
1.2지속가능성장률
1.3기업성장요인
2.재무계획
3.재무계획의절차
4.매출대비비율법


Chapter15경제적부가가치
1.경제적부가가치개념의발전
2.경제적부가가치의직관적이해
3.경제적부가가치의구성부분
4.투하자본
5.투하자본이익률(ReturnonInvestedCapital;ROIC)
6.가중평균자본비용(WACC)
6.1타인자본비용
6.2자기자본비용
6.3가중평균자본비용
6.4최적자본구조
7.한국기업의경제적부가가치
8.시장부가가치
9.경제적부가가치의활용


Part7재무관리주요주제

Chapter16배당정책
1.배당
1.1배당의종류
1.2배당정책
2.배당이론
2.1배당무관련성이론(dividendirrelevancetheory)
2.2저배당정책선호
2.3고배당정책선호
2.4배당선호집단효과
3.현실의배당정책

3.1배당의척도
3.2배당안정화(dividendsmoothing)
3.3잔여배당정책(residualdividendpolicy)
4.배당실무
4.1배당의지급절차
4.2한국의배당지급제도
5.자사주재매입
6.주식배당과주식분할


Chapter17파생상품
1.파생상품이란?
2.파생상품의종류
2.1선물
2.2선물가격결정
2.3옵션
3.파생상품투자전략
3.1기초자산과옵션의결합
3.2같은종류의옵션결합
3.3다른종류의옵션결합
4.옵션의가치평가
4.1옵션평가모형
4.2풋-콜평형관계(put-callparity)
5.기업가치에의응용


부록:미래가치요인표/현재가치요인표/
연금미래가치요인표/연금현재가치요인표
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