금리움직임을알아야시장의자금움직임을알고,
자금움직임에능통해야부의축적방법을꿰뚫는다!
1929년10월의대공황,1991년시작된일본의장기침체,2008년미국의서브프라임모기지사태에이르기까지역사상모든금융위기의시작에는금리가있었다.위기의시작뿐만아니라위기가발생한이후에도언제나금리가있었을정도로금리변동은경제의흐름을바꾼다.금리를아는것은경제의근간을이해하는기본이며,더나아가자산을지키고이익을얻는기반이된다.
이책은총6개파트로나눠금리를설명한다.파트1은금리에대한전반적인지식을,파트2는경기흐름에서금리가어떻게작용하는지알려준다.파트3과파트4에서는물가와금리,신용과금리의관계를다양한사례로설명한다.파트5에서는우리나라의원화뿐만아니라엔화,위안화,유로화등을통해환율과금리의관계를분석한다.마지막파트6은금융위기에서금리가어떤역할을하고어떻게영향을미치는지설명한다.
정책당국이결정하는부분이많은금리는정부의의도만파악한다면이해하기쉽지만일반인에게는친숙하지않다.그렇다하더라도우리는금리의흐름을이해해야한다.금리의움직임을잘아는사람은시장의자금움직임에능통하고,자금움직임에능통한사람은부의축적방법도훤히꿰뚫게되기때문이다.자본시장의뿌리이자근본인금리를알고경제위기에도살아남을수있는노하우가필요하다.금리라는큰숲을통해자본시장을알고주식과채권·실물자산등다양한투자대상중에서자신에게맞는적절한자산을선택할수있는안목을길러보자.
책속으로
금리는나라의경제상황을대변한다.마치하나의온도계와같다.현재이나라의경제가얼마나뜨거운지,차가운지를나타낸다.금리는실제온도계처럼경제가뜨거울수록올라가고차가울수록내려간다.
우리나라경제가엄청난호황기를겪고있다고가정하자.누구든지손대는사업마다성공하고,투자하는족족큰돈을벌고있다.이경우너도나도돈을빌려사업을하거나투자를하려한다.사업이나투자를하지않고,남에게돈을빌려주고있는대부자나채권자의입장에서는아쉬운점이많다.돈이있지만그돈을가지고남들처럼사업이나투자를하지않고,자신의돈을필요한사람들에게빌려주고있기때문이다.이상대적인상실감과피해의식은금리를높임으로써해결된다.즉이자를더받으면된다.다만그이자는빌려가는사람이얻을수있는기대이익을넘을순없다.만약그수준이넘는다면빌려가는사람은‘죽쒀서남주는’꼴이되기때문이다.
_16쪽
항상그렇듯이위기이전에는경제의호황,그리고그에따른거품의형성과신용과대출의증가과정이나타났다.주식시장도고공행진을이어갔다.하지만한번폭락하기시작하자이후에거침없는하락세가이어졌고,이후시장은스스로패닉에빠졌다.정부는이과정에서별다른손을쓰지못했다.
과도하게대출을받아주식에투자하던사람들이순식간에길거리로내몰렸으며,이들에게돈을빌려준은행들역시직격탄을맞았다.1930년에뉴욕의중심은행인유나이티드스테이트은행이파산해50만명이예금을찾을수없게되었고,1931년에는한해동안2,300개의은행이문을닫았다.극도의신용경색현상이나타났고,사람들은일시에예금을찾기위해은행에몰려들었다.은행들은예금을지급하기위해대출을회수했지만,사람들이예금을찾기위해몰려드는속도가더빨랐다.은행들은문을닫을수밖에없었으며,빌린돈으로사업을하고공장을돌리던사업가들역시함께망할수밖에없었다.
_57쪽
한국은행은이렇게가장대표적인3가지방법으로이나라의통화정책을운영한다.또한이를통해물가안정이라는목표를이루고자노력한다.한국은행은경제성장을위해국민과기업인들을최대한지원하되,그과정에서눈이멀어놓칠수있는물가안정이라는중대목표를이루기위해나라의경제를감시해야하는임무가있다.어떻게보면사람들에게환호성을받을수있는자리는분명아니다.경제가좋을때“금리를올려물가를안정시켜야합니다!”라고외쳐봐야서민들의이자부담만늘리는나쁜기관이라는지탄도받을수있다.그래도할일을해야한다.누가뭐래도꿋꿋해야한다.그래서중앙은행인한국은행의독립성은꼭필요한것이다.
후진국일수록중앙은행이독립적이지못하며,정부와정치인마음대로경제를운영한다.정부와정치인들이인기에영합한정책을쏟아내다보면엄청난물가상승을경험하고,경제가급격하게후퇴하는것을경험하게된다.
_114쪽
당신은2가지게임에참여할수있다.첫번째게임은단순하다.참가와동시에당신에게5만원이지급되고종료된다.두번째게임은조금더복잡하다.여기문2개가있다.하나의문뒤에는현금100만원이당신을기다리고있다.다른문뒤에는80만원짜리참가비청구서가놓여있다.그렇다면당신은무엇을선택할것인가?
만약당신이첫번째게임에참여하겠다고선택한사람이라면어지간하면주식시장에는접근하지않길바란다.당신은안정적인투자를추구하는사람이므로주식시장에서발생할지도모르는손해가생겼을때의스트레스를감당하기힘들수있다.그럼에도사람들은자신이직접주식투자에나설경우손해보지않을수있다는근거없는자신감을느끼고있는경우가많다.
_165쪽
A기업의매출액은연간100억원이다.A기업은100억원의부채가있으며,연간이자비용은5%다.영업이익률이5%라면이회사는매출을통해발생하는이익5억원을이자비용5억원을지불하기위해모두사용해야한다.회사를유지할수야있겠지만신규투자는꿈도못꿀일이다.하지만그럭저럭회사는유지해나갈수는있을것이다.그러다가경제상황이조금악화되었다.A기업의매출액은연간100억원으로동일했지만,영업이익률이1%포인트하락해이제는4%밖에나오지않는다.이자비용은5%로동일하다.영업이익이4억원이니이자비용은5억원을내기위해서부족한1억원은다시대출을받았다.이렇게10년이흘렀다.A기업은신규투자를하지못하고,이로인해생산성도향상되지않았으며,매출액도늘어나지않았다.하지만부채는매년1억원씩늘어났다(매년증가한부채로인한이자비용은무시한다).10년이지난현재,부채는110억원이되었다.이제이자비용은부채의5%인5억5천만원이되었다.
_218쪽
터키는기준금리인상이불가피했다.통화정책의최우선목표는물가안정이다.그것은무조건적인물가하락이목표가아니다.인플레이션보다더잡기어려운것은디플레이션이다.말그대로목표는물가안정이다.물가는적정한레벨을계속유지하거나,느리게또는적정한속도로꾸준하게올라가는것이가장이상적이라고알려져있다.터키는이미물가가자신들이판단하는적정속도보다훨씬빠르게올라가고있었는데,통화가치급락이라는악재를또만나버린것이다.그렇다면일단물가를안정시키고난뒤,다시금리를인하하든지하는카드를생각할수밖에없다.
인플레이션을초기에제어하지못한다면베네수엘라같이하이퍼인플레이션을겪을수있다.자국민이자국통화에대한신뢰도가사라지는순간어느나라라도하이퍼인플레이션이나타날수있다.자국통화를믿지못하게되면자국통화를매도하려고만하고,어느새달러와같은국제적으로통용되는통화로만거래하려는현상이나타난다.
_312쪽
