김한진의 투자의 눈 투자의 길 : 불황을 돌파하라, 돈의 흐름을 읽어라

김한진의 투자의 눈 투자의 길 : 불황을 돌파하라, 돈의 흐름을 읽어라

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Description
”흐름을 읽는 눈을 가진 자가 부의 길을 걷는다.“
가장 신뢰받는 증시 전문가 김한진의 불황의 파도를 타는 전략
악질의 인플레이션, 신경질적인 금리 급등, 가혹한 환율 폭락, 자산 시장 거품 붕괴… 현재 우리는 불황의 거센 파도 속에 휩쓸리고 있다. 코로나 팬데믹 위기에서 회복할 겨를도 없이 트럼프 2기를 대비해야 한다. 세계는, 한국은 어떤 경기 순환을 겪어왔으며 현재 어떤 흐름 속에 있는가? 투자자들은 어떻게 활로를 모색할 것인가?
1986년 신한증권에서 활동을 시작한 이래 1997년 외환 위기, 2000년 닷컴 버블 붕괴, 2008년 글로벌 금융 위기 등 주식 시장의 굵직한 변곡점을 현장에서 직접 목격한 40년 경력의 이코노미스트 김한진은 경제 흐름을 읽는 눈을 가진 자는 불황과 호황에 상관없이 성공적인 투자를 할 수 있다고 말한다.
트럼프의 규제 정책은 세계 경기 전체를 억누를 것이다, 하지만 분업 질서 변화로 수혜를 입는 기업이 있다. 경기 특징을 모르고선 투자할 수 없다, 하지만 경제 상황을 무시해야 할 때가 있다.
흐름을 아는 자는 조급해하지 않으며, 불확실한 상황에서는 확실한 투자 원칙이 빛을 발한다. 베스트 이코노미스트 김한진의 성장 없는 시대 성장하는 투자를 위한 원칙과 지혜, 그리고 실전 투자 핵심 가이드가 공개된다.

저자

김한진

저자:김한진
이코노미스트.신영증권리서치센터장,삼성자산운용리서치본부장,흥국증권리서치센터장,피데스자산운용부사장,다올투자증권수석연구위원을지냈다.한국증권가에서40년간활동하며언론사주관베스트애널리스트최대수상기록을가지고있다.1997년외환위기,2000년닷컴버블붕괴,2008년글로벌금융위기등주식시장의굵직한변곡점을현장에서직접경험했으며,폭넓은자료조사와치밀한분석으로증시를명쾌하게예측하는것으로정평이나있다.공저로《투자의신세계》《주식의시대,투자의자세》《코로나투자전쟁》《빅히트》《인플레이션의시대》《변화와생존》《머니스톰》등이있다.

목차

머리말.경제의미세한음성을들어라

제1장.경제를알면투자가편하다:중단기경제흐름
지금어떤이슈에주목해야하는가
-세계경제의장기이슈,패권
-기술을지배하는나라가패권을잡는다
-미국주도4차산업혁명이이끄는세계경제
-미·중갈등이첨단기술을발전시킨다
-코로나19이후경기소순환

트럼프2기,어떤위험이있는가
-미국발금리상승의여파
-고용둔화와일시순환침체예상
-중앙은행의한계와고장난금융시스템
-신용경색예고편과신호
-재정악순환과국가부채비상
-또신흥국이제물이될것인가

한국경제의기회는무엇인가
-한국경제가걸어온길
-수출에서나온이상신호
-저성장의고착가능성
-구조개선보다단기성장률에급급한정부
-구조적내수부진의늪
-산업구조의대변혁과제
-기술혁신속도는더욱빨라질것이다

중금리시대의한계는무엇인가
-고물가에시달린다
-장기금리는더이상하락하지않는다
-미국대선후유증,금리상승압박
-트럼프2기정책의결말

제2장.건초더미를사라:투자유망산업
혁신기술산업에주목하라
-혁신기술산업,무조건투자하는게좋을까?
-AI시대의개막
-혁신경제사이클의특이점
-건초더미에서바늘찾지말라

분업질서변화시수혜기업은?
-보호무역주의,심상치않다
-저부가범용재산업의위기
-반사이익수혜산업을찾아라
-공공조달틈새를공략하라

국방·안보우주관련산업
기후변화수혜산업
원자재또는자원관련산업
고령화관련수혜산업
해외건설프로젝트
히든챔피언과문화콘텐츠산업
밸류업관련주

제3장.미스터마켓을읽는법:투자의지혜와원칙
주식시장은장기적으로효율적이다,긍정적인시각으로접근하자
금리인상기는긍정마인드,금리인하기는위험관리마인드
경기의큰흐름을읽고투자하자
유동성환경변화에더주목하자
경제상황을살짝무시하는것도좋은투자방법이다
가까운비상구위치는늘파악해두고파티를즐기자
기술혁신이이끄는경기임을잊지말자
자산배분원칙을지키면투자가편해진다
국내주식과미국주식을균형있게투자하자
자산의일부는달러로보유하자
한국주식투자시이것을유의하라
정보를얻되반만믿고나머지반은자신만의방법으로채우자

도표출처


출판사 서평


★베스트이코노미스트최대수상자김한진의첫단독저서★
★흔들리는경기에동요하지않는투자원칙과전략★
★경제의거시적흐름과중단기예측★
★AI와반도체산업유망성과리스트진단★

”흐름을읽는눈을가진자가부의길을걷는다.“
가장신뢰받는증시전문가김한진의불황을파도를타는전략

악질의인플레이션,신경질적인금리급등,가혹한환율폭락,자산시장거품붕괴…현재우리는불황의거센파도속에휩쓸리고있다.코로나팬데믹위기에서회복할겨를도없이트럼프2기를대비해야한다.세계는,한국은어떤경기순환을겪어왔으며현재어떤흐름속에있는가?투자자들은어떻게활로를모색할것인가?
1986년신한증권에서활동을시작한이래1997년외환위기,2000년닷컴버블붕괴,2008년글로벌금융위기등주식시장의굵직한변곡점을현장에서직접목격한40년경력의이코노미스트김한진은경제흐름을읽는눈을가진자는불황과호황에상관없이성공적인투자를할수있다고말한다.그는현역시절주요언론사가뽑은베스트이코노미스트로선정되며경제분석의대가로이름을날렸고,증권사은퇴후에도지금까지활동하면서이코노미스트의롤모델로불리고있다.

“거시환경은으르렁거리고돌아다니는못된짐승들의실체와위치도대략알려준다.투자의세계에서만신창이가되지않으려면거시경제의신호들을절대놓쳐서는안된다.”우리는현재미국주도의4차(AI)산업혁명기초반에위치해있으며이흐름은장장2070년까지이어질것이다.이러한거시경제흐름속에서소순환,즉트럼프2기환경에주목해야한다.
트럼프의규제정책은세계경기전체를억누를것이다,하지만분업질서변화로수혜를입는기업이있다.경기특징을모르고선투자할수없다,하지만경제상황을무시해야할때가있다.이거대한체스게임에는전세계돈의흐름과소비추세,기업의투자활동과부채의변동,신용위험,패권을둘러싼각국의살벌한싸움등모든현상이녹아있다.
흐름을아는자는조급해하지않으며,불확실한상황에서는확실한원칙이빛을발한다.김한진은첫단독저서《김한진의투자의눈투자의길》에서특기인거시경제분석과중단기예측을토대로투자유망산업을전망하는동시에,성장없는시대성장하는투자를위한원칙과지혜,그리고실전투자핵심가이드를공개한다.

“건초에서바늘찾지말고건초더미를사라.”
산업별투자아이디어와투자할만한유망기업

경제흐름과실전투자는다르다.모든기대산업이다성장하는것은아니고성장산업에속한모든기업이공평하게돈을버는것은더욱아니다.결국우리의목표는성장산업의큰그림을먼저그려본뒤경쟁력이있으면서성장성과수익성이주가에덜반영된기업을고르는것이다.

AI시대,꾸러미투자가답이다
기술혁신속도는너무빠르고기술력과주가를연결시키는것도어렵고기술기업주가의저평가정도에대한판단도쉽지않은것이지금의투자현실이라면우리는어떤전략을취해야할까?
나스닥100지수,나스닥지수,S&P500지수,다우존스평균지수,또는관심있는산업지수를사고파는것은훌륭한꾸러미투자방법이다.바로ETF매매다.어떤꾸러미투자이든그건초더미에귀한바늘이숨어있다면주가가잠시조정되더라도결국투자자의편일것이다.AI산업이세계경제를주도할것이라는판단이틀리지않는한,관련기업에대한장기투자는반드시좋은결실을거둘것이다.

트럼프2기관세정책의반사이익을누릴틈새시장을확보하라
2008년세계금융위기직후,미국과중국의패권분쟁으로글로벌가치사슬은느슨해졌고가장싸게물건을만들수있는국가에공장을짓는것은옛말이되었다.핵심원자재나첨단기술기반의부품이나장비,전략상품이이동하기엔국경이너무높아보인다.앞으로트럼프정부의보호무역정책은그장벽을한층높일것이다.
트럼프정부의관세정책으로생기는수입공백을미국이자국내에서모두충당하기란현실적으로불가능하다.미국의대중국규제로반사이익을누리는산업을주목해야한다.전략적가치가있는핵심소재산업이나부품,장비산업의몸값은계속올라갈것이다.또국방과산업,재생에너지,원자력,전력기기등도안정된공급을요하는산업이다.

문제가아닌투자의관점에서지구온난화와인구고령화를바라보라
탄소중립목표를달성하기위해각국은대체에너지비율을높여야한다.세계는이미재생에너지산업을두고치열한각축전을벌이고있다.특히한국이비교우위에있는원자력산업은각국의전략에너지원으로그중요성이더욱높아져기대가크다.
인구고령화역시투자의관점에서는긍정적인면들도있다.발전가능성이가장높은산업은제약·바이오산업일것이다.신약개발,원료의약품,의약품위탁생산등에서한국의경쟁력이기대된다.고령화관련산업은잠재수요가큰동시에추정수요가크게빗나갈위험이낮은유망산업이다.

“‘미스터마켓’에끌려다니지말라,감정에휘둘리지말라.”
불확실한상황에흔들리지않는확실한투자의원칙과지혜

투자는객관적결론(과학)과주관적결론(감성)사이에서끊임없이타협하는과정이다.투자는전투이고주식시장은야성가득한정글이다.곳곳에함정과맹수가가득하다.이런환경에서승리한다는것은우연이아니다.기업의가치를공부한투자자는주가하락을반기고가치에대해소신없는투자자는주가가오를수록추격매수를감행한다.투자의하수는가격을쫓아다니지만투자의고수는가치를쫓는다.김한진은거시경제흐름외에도디테일을놓치지말아야한다고말한다.

증시에도사계절이있다,겨울끝무렵에사서여름끝물에팔아라
봄과여름은강세장,가을과겨울은약세장에해당한다.증시의사계절을파악할때는경기의좋고나쁨이아니라모멘텀,즉미세한변화를봐야한다.간절기에는경기지표가매우불규칙하고일관성도없기때문에경기모멘텀을정확히판단하는것이생각만큼쉽지않다.하지만힌트가있다.
경기가좋지않은데도주가가‘나쁜경제지표’에는반응을보이지않고‘미미하지만약간의경제지표호전’에도반색을표한다면겨울이끝나가고봄이오고있다는증거다.반대로경기가아직좋은데도주가가‘좋은경제지표’에는시큰둥하고‘약간의나쁜경제지표’에는과민반응을보인다면가을과겨울이코앞에와있다는신호다.중앙은행의금리인하에도불구하고장기금리가잘떨어지지않는다면경기가아직살아있는여름일가능성이크다.

경제상황과정보를무시해야할때도있다
추세를읽는데도움이되지도않는세부경제지표에일일이집착하거나오락가락하는단기시황에휘둘리는것은소모적인투자방식이다.경제는장기적으로성장하고주식시장은긴호흡으로볼때우상향하기때문이다.경기와증시의모든변곡점을일일이피하려고애쓰고위험에완벽하게대응하려고노력하다보면위험자산의속성인‘고위험고수익’이라는주식의본질에서멀어지기쉽다.거시적전망하에서비싸지않은‘돈잘버는기업’에투자하는데힘을쏟아야한다.
또한,내가아는정보가무엇이든다수가이미알고있음을인정해야한다.경제전망,통화정책,금리,기업실적,영업기밀모두그렇다.대부분의투자자들은정보에즉흥적으로반응하는경향이있다.정보의가치를판단하지못하면주가등락에따라부화뇌동하게되어있다.

가까운비상구위치는늘파악해두고파티를즐기자
투자의세계에서불확실성,즉위험은필연이다.트럼프2.0시대미·중무역분쟁의격화와보호무역주의확산은불확실성을더높일것이다.불확실성은변수가아니라상수다.따라서투자의성패는불확실성을활용하는데달려있다.위험이있는곳에수익도있기때문이다.
그렇다면어떤위험들이증가했을때비상구쪽에더가까이다가서야할까?버블붕괴에는세가지공통점이있다.과열된특정자산,이를지원하는부채,그결과나타나는경기침체다.경기침체는자산시장붕괴를일으키는방아쇠인동시에버블붕괴의결과물이기도하다.비상구가붐비기전에파티장에서탈출하려면되도록비상구근처에자리를잡고파티를즐겨야한다.국채나현금등안전자산비율을유지하고너무비싸지않은주식으로포트폴리오를구성해야한다.