투자의 중력 : 돈을 끌어당기는 궁극의 투자

투자의중력

저자:황준호
채권운용역으로커리어를시작해개인투자자로길을옮긴,20년경력의투자자이자사업전략가.투자의긴언덕길에들어있는위험과기회양쪽을모두통과하고서두가지사실을받아들였다.투자의가장값진것은계좌의수익금이아니라그혹독한경험들을통과하며자기안에만들어진의사결정시스템이라는것,그리고모든투자는결국‘나는모른다’는사실을인정하고다루는과정이라는것.이책은그시스템이어떻게만들어지는지에대한실험일지이자,통과의기록이다.

프롤로그|투자가중력을갖기시작할때
1부당신이물어야할질문들
1.리딩방에서찍어주는종목으로는부자가될수없다
투자자의변하지않는3가지질문
수백퍼센트의수익률이말해주는것
무위험투자처의실제가치
발생확률만이중요하다
보이지않는확률을보는사람
지금이가격에들어가도살아남을수있는가?

2.투자는가르칠수없다
오를종목만알려드리면될까요?
투자의정수는투자자의행동너머에
결정적순간에는본인의판단을벗어날수없다
투자자는돈을번방식그대로돈을잃는다
어떤로직으로나를길들일것인가

3.강남아파트가격이오를지물어볼필요가없다
두가지만알아보면돼
쥐와비둘기에대해더많이알게되었고
행동에서신호를보는법
진짜실력자는당신을설득하지않는다

4.버핏과의점심에서당신은무엇을묻겠는가?
행운은반복되지않는다
시장은이주식을어떻게볼까
투자자의직업적동의
그들의생각을탐내라

2부더나은투자의모양
5.지금은어떤투자를할때인가?
같은판,다른세계관
1단계전쟁:힘바둑과‘단수치는’개인들
2단계효율:부분에서져도전체는이기는구조
3단계두터움:중앙의발견과무형의가치
두터움의얼굴:현금,해자,재투자
‘싸구려돌줍기’에서‘두터움의구현’으로
당신의도구는몇가지인가?

6.투자는우승마를찾는게임이아니다
사기당하는3가지조건
수익률35%는얼마나현실적인가?
선수는선수를어떻게알아볼까?
투자의맹점을보여줄거울,확률
투자는우승마를찾는것이아니다
노아의원칙

7.잃어도되는돈은없다
정말잃어도괜찮아요?
회귀모델:싸게사서비싸게팔아야돈을번다는착각
반대편의모델:추세추종과그것의함정
가격은볼수록약해지고,가치는볼수록강해진다
모델은중요하고,그구멍을아는것은더중요하다

8.깊이들어가야보이는것들
영하10도보다추운영상10도
기록지에는적히지않는임팩트
버핏의간단한발언조차판단하기어렵다
같은한줄이다른무게로들릴때

9.반드시개별기업을고를필요는없다
산업은살아남아도기업은사라질수있다
존재의미를바꿔100년을생존한몽블랑
정체성의골조를뜯어고친애버크롬비
올버즈는왜다음수를두지못했나
시간과패러다임의파괴력을견디는구조

3부황금알보다황금거위
10.성패를가르는건자본이아니라시작이었다
얼마가있어야투자로성공할수있을까?
먼저손든사람이선택될수밖에없는이유
돈은강력한도구이자기회박탈자

11.어떤필살기를갖고싶은가?
투자고수가되고싶은사람들
강자에게맞서기위한약자의몸부림
불행을대하는관점에서탄생한필살기
버핏의필살기,잃지않는투자
역전당하지않는길
약자의필살기가강력한이유

12.세계최고의투자자는어떻게사람을고를까?
버핏이선택한사람들
악착같이무에서유를만든‘B부인’
지치지않는싸움꾼,벤저민로스너
한번믿음을가져볼텐가?
어떻게자기자신을믿을수있는가?

4부오직견디는사람만이
13.지금무엇을기다리고있는가?
고도를기다리며
고도가오는지아닌지는중요하지않다
고도가필요없는사람이되어갈테니까

14.결정적순간은인생을녹여완성된다
종전을상징하는‘승리의키스’
고레카와긴조는어떻게기사한줄로금맥을찾았을까?
마틴루터킹의‘IHaveaDream’은원고에없었다
평생이축적된한순간

15.슈퍼스타의아들은개의치않아
관심의두얼굴
논란의연속
플레이와스코어로답한허훈
침묵으로견디고,선택으로답한메타

16.내가춤추지않으면누가추겠습니까?
시간을버티는고통
10조원이사라진다면
뻔뻔하게그리고냉정하게
하루를더살아남는것

17.나의타지마할은무엇인가?
고통과더큰고통사이
실패기가아닌역경기

5부누구도내게서가져갈수없는것
18.당신의궤도를지키고있는가?
당신을만나려고10일을헤맸습니다.
파워블로거에서회장의오른팔로
궤도로돌아온별

19.성공을복제할수있을까?
버핏의아들들은왜투자자가되지않았나?
최약체에서최상위까지오른인류
보상이없는구간을통과한사람

20.승부의본질은자신과의싸움
선출을만났을때
승부의본질은자기기준과의싸움
진짜좋은나를얻는법

21.부이후의생,어떤투자자가될것인가?
운좋게얻은부는왜부럽지않은가?
그들은왜멈추지않는가?
나는내게어떤투자자가될것인가?
에필로그|투자의본질:탐나는나의미래에다가가는일
참고문헌

65억의수업료를내고깨달은단하나의진실
투자는‘우승마’를찾는것이아니다

많은투자자가“무슨종목을사야할까?”,“지금사서평생묻어둘주식이있을까?”라며남의확신을빌려손쉽게고수익을누리려한다.리딩방과투자전문가들이확신에찬목소리로내일의코스피지수를말할때,《투자의중력》은단호하게말한다.미래를안다는것은착각이라고.
역사적으로30년전코스피시가총액상위10개기업가운데현재까지상위권을지키고있는기업은극소수에불과하다.워런버핏의10년베팅이증명하듯최고전문가조차인덱스지수를꾸준히이기기어렵다.그렇다면투자자는무엇에기대야할까?
저자황준호는‘미래는알수없다’는고백과‘미래를모르더라도돈을벌수있다’는사실을동시에받아들일때투자가한단계발전한다고말한다.미래를맞히려는예측의게임에서벗어나,틀려도살아남을수있는구조를만드는것.단일사건의성패를맞히는‘점(點)’의시선이아니라확률과분포전체를읽는‘폭(幅)’의시선으로투자의단위를바꾸는것이이책의출발점이다.

이메시지는저자의실패경험에서비롯됐다.증권사운용역출신인그는한때한달에50억원이넘는수익을올리며스스로를확신했다.그러나2022년금리인상국면에서시장의변화를과소평가한대가로65억원의손실을경험한다.《투자의중력》은바로이추락의자리에서시작된책이다.
65억원을잃은뒤저자가얻은결론은의외로단순했다.진짜자산은계좌잔고가아니라개인의의사결정시스템이라는것이다.어떤뉴스에흔들리고,어떤확신에속고,어떤상황에서무너지는지를기록하며만들어온판단의기준은시장이무너져도사라지지않는다.
이책의제목이‘중력’인이유도여기에있다.질량이클수록더큰힘으로주위를끌어당기듯,단단한의사결정시스템과투자원칙은결국돈을끌어당긴다.저자는이를바둑의패러다임변화에비유한다.한수의승부에집착하는‘전쟁’의단계,위험을관리하는‘효율’의단계를지나마지막에도달하는곳이바로‘두터움’의단계다.현금과해자,재투자능력으로만들어진두터움은어떤시장에서도쉽게무너지지않는다.

20년간시장을관통하며깨달은투자의원칙
투자는결국‘자기자신을향한실험’이다

“투자는세상을향한모험이아니라자기자신을향한실험이다.내가얼마나유혹에약한지,얼마나오만한지를숫자로확인하는가혹한성찰의과정이다.이렇게바라보면돈을버는것은투자의목적이아니라시장을견디며쌓아올린태도와인내의결과물일뿐이다.자신의무지를인정하고,지지않는수를두고,견고한구조를만들어갈때당신의결정들은힘을갖기시작한다.”
- 본문중에서

저자의말처럼투자는결국‘자신을알아가는일’이다.시장이오를때탐욕을다루는법,시장이하락할때공포를견디는법,남들이앞서가는모습을보며조급해지지않는법까지배우는과정이다.수십억원의수익과65억원의손실을통과한끝에저자가도달한문장은의외로단순했다.“나는아무것도모른다.”그는책에서“고도가오는지아닌지는중요하지않다”고말한다.고도를기다리는대신고도가필요없는사람이되어가는것.그것이오랜시간시장을통과하며그가발견한투자의본질이다.
저자가말하는투자의본질은태도와맞닿아있다.미래를예측하려는오만대신무지를인정하는겸손,한번의승부대신오래살아남으려는인내,유행과소음에흔들리지않고자신만의원칙을지키는절제.저자가20년동안시장을통과하며얻은것은수익률보다이러한태도들이었다.결국이책은‘무엇에투자할것인가’보다‘어떤투자자가될것인가’를묻는다.시장의소음에휘둘리지않고자신만의기준을세우고싶은투자자,불확실한시대에흔들리지않는판단의원칙을찾는이들에게현실적인통찰을건넨다.