첨단기술을경쟁하는반도체기업들의속내,
반도체산업에개입하는각국정부의전략까지
일본경제신문의반도체전문기자들이실리콘밸리,타이베이,서울,베이징,도쿄등반도체산업의핵심거점에서매일반도체의거인들을밀착취재하여써내려간반도체산업의현재와미래.현재상황이형성된배경부터반도체산업을두고오가는공방,국제정치와경제에미칠영향,국가와반도체기업의관계변화를추적했다.
과거반도체제왕이었던인텔이틈새시장을공략하던후발주자엔비디아로부터50억달러의자금지원을받고,기자회견조차엔비디아주도로진행되는장면은신구제왕이교체되는순간을포착한다.트럼프행정부가자국유일의첨단반도체수직통합기업인인텔에약89억달러를출자하여최대주주가된내막과립부탄CEO에게사임압력을가하는등이례적인미국정부의직접개입배경과전말도담겨있다.
그런가하면“이것은역사상가장거대한컴퓨팅인프라계획이다.”라고했던엔비디아와오픈AI의제휴의구조는결국오픈AI에최대1,000억달러를투자하고오픈AI가그자금으로다시엔비디아반도체를대량구매하는구조임을설명한다.미국하버드대학케네디행정대학원의시니어펠로우파울루카르방은“기업들이서로자금을대며성장을부풀렸던닷컴버블시대와비슷한양상이이런순환거래에서도나타난다.”라고지적했다.벤더파이낸스를떠올리게하는이제휴를계기로미국에서는AI투자는버블이아닐까하는우려가나오고있다는점도짚는다.
정치권과의관계도복잡해지고있다.2025년4월,엔비디아의젠슨황CEO가미국워싱턴에나타났다.젠슨황은트레이드마크인검은가죽재킷이아니라정장차림을하고있었고,트럼프행정부와좋은관계를구축해자사에유리한사업환경을만들고자하는로비스트의모습이었다
젠슨황은트럼프대통령취임이후빠르게미국행정부에접근했고,트럼프대통령은2025년5월에방문한사우디아라비아에서현장에없던애플CEO팀쿡을비교대상으로삼아“고맙다,젠슨.팀쿡은없지만당신은여기에있다.”며치하했다.
이런접근으로엔비디아가얻어낸것은AI반도체수출규제완화다.하지만이런로비활동은결코순탄하지않았다.2025년4월에미국정부는엔비디아제조AI반도체H20을규제대상에추가했다가같은해7월에는중국수출을인정했는데,이뒤에는중국수출허가를받는대가로매출의15%를미국정부에지급하기로한‘상납금’제도가있었음을밝힌다.
‘다섯가지가부족’한대만,자립을준비하는중국,
‘세계3대AI강국’을꿈꾸는한국이있는반도체지도의한면
시장도큰변화를보였다.2025년,오랫동안메모리반도체시장을지배해온거물삼성의우위가뒤집혔다.AI시대에필수적인고속처리가능한HBM개발경쟁에서SK하이닉스에선두를내주게된것이었다.삼성은종합반도체제조업체로다시각광을받을때가올것이라는신념을가지고스마트폰뿐아니라다른분야에서도AI를탑재하는전략을갖고있다.‘10년안에모든사업이사라진다’는생각으로AI로제품진부화에맞서고있다.
한국어판에는2012년모두가반대하던적자기업하이닉스를최태원회장의결단으로인수하여14년뒤시가총액을2,000조원까지끌어올린스토리와,사내에서냉대받던HBM연구팀이암흑기를버텨내성과를낸SK하이닉스의스토리가추가되었다.HBM에서세계1위를차지한SK의다음전략이무엇인지도자세히다루고있다.
한편,화웨이를창업한런정페이CEO는서구기술을사용하는것을‘기워붙인옷’에비유했다고한다.어느한쪽이찢어지면이어붙여야하는서구기술에의존하는시스템에서탈피해새로운시스템을제로부터구축하고자한다.미국의제재에맞서반도체부터소프트웨어(CANN플랫폼),하드웨어까지중국기업들(SMIC,CXMT등)로만묶어‘기워붙이지않은옷’을만들겠다는화웨이의공급망전술이다.
반도체제조에서최강이된TSMC에도과제가있다.대표적으로대만경제가직면한‘다섯가지부족’이다.바로전력,물,토지,현장작업자,고급인재의부족을의미한다.전세계첨단반도체수요의상당부분을떠안고있는TSMC의성장을뒷받침하려면전력과물,토지,인력같은막대한자원이필요하다.규슈와비슷한면적에인구약2,300만명이사는대만안에서자원을어떻게확보할지가중요한과제로떠오르고있다.
단일산업에국가가개입하는반도체패권전쟁!
막대한자금유입은계속될것인가?
이외에도부활을꿈꾸는일본,언론에서주목받지못하고있지만중국다음으로산업집적지로주목하는인도,알려지지않은반도체수출강국인도네시아,막대한보조금으로재기를꿈꾸는유럽의현재와앞으로의계획까지담겨있다.소프트뱅크그룹의손정의회장겸사장이“만약신이다시기회를주면서ARM과엔비디아중어느쪽을살지선택하라고해도나는1초도망설임없이ARM을고를것이다.”라고말한영국의ARM도들여다본다.
2020년코로나사태로공급망혼란을겪으며각국이자체반도체공장을구축하기시작했고그속도가가속화됐지만결국도달하는곳은수요에맞지않는생산설비,즉공급과잉이라고필진들은말한다.
그동안은미국금융위기등세계적인불황기가있었음에도스마트폰과서버등새로운수요처가등장하면서공급이수요를따라가지못했다.하지만지정학적리스크라는새로운요인이초래하는수급변동은이전의경험만으로는대응하기어렵고,수요측면에서도폭발적인반도체수요를창출하는견인역할을할‘스마트폰다음’이될신형단말기는아직보이지않는다는것이다.
이책은세계의반도체산업의흐름과미래를파악하고자하는사람들을위한자세하고정확한리포트가될것이며,주식투자나비즈니스판단에도움이될것이다.
추천평
AI의핵심엔진인반도체는기술만의문제가아니라국가의운명그자체를결정하는키로변하고있다.지금반도체패권의전장을읽어야하는투자자들에게이책은가장정확하고생생한지도가되어줄것이다.
-권석준(성균관대학교공과대학부학장)
지정학과산업의교차점을가장입체적으로보여주는반도체지정학입문서다.통상반도체서적이미국·한중일·대만에집중되는것과달리,인도·동남아시아·유럽등반도체의변방까지현지기자들의시선으로촘촘히담아낸다.
-이형수(HSLPartners대표,IT·반도체투자전문가)
반도체는더이상기술만으로이해할수있는산업이아니다.미국·중국·대만·한국·일본·유럽이반도체를국가전략자산으로바라보는지금,기술과기업분석을넘어지정학적흐름과함께읽어야한다.그런점에서이책의가치는더욱크다.
-무니인사이트(박성문)(『성공투자를위한최소한의반도체지식』저자)
