최후의 보루, 외화자산이 미래다 : 위기 트라우마 청산과 선진경제 도약을 위한 지침서

최후의 보루, 외화자산이 미래다 : 위기 트라우마 청산과 선진경제 도약을 위한 지침서

$19.00
Description
- 쉽게 찾아볼 수 없었던 우리나라의 외화자산에 대한 심층 대해부
- 구시대적 IMF 외환위기 트라우마를 청산하고 선진 경제 마인드 정착을 위한 큰 그림
- 외화자산의 효율적 운용을 통해 지속 가능한 미래로 나아가기 위한 대장정
- 방어적 위기대응을 넘어 원화 국제화 목표 달성을 위한 적극적 프로젝트
경제 관련 칼럼을 자주 읽는 사람들조차도 외환보유액은 그저 금융 위기 시 마지막 보루인 자산으로만 알고 있을 뿐 어디에서 어떻게 잘 운용되고 있는지 알지 못하는 경우가 많다. 금융시장에 위기의 기운이 느껴질 때마다 언론에 등장하는 통화스왑에 대해서도 정확한 실체와 앞뒤 맥락을 파악하기는 매우 어려웠다. 게다가 언제까지 외환 사정을 막연히 걱정해야만 하는지도 모르겠고 우리나라 경제 규모가 엄청나게 증가했다는데 왜 원화는 해외에서 무용지물처럼 느껴지는지도 이해하기 어려웠다.

이 책을 읽으면 이러한 궁금증을 해소할 수 있는 실마리를 찾을 수 있다. 그동안 피상적으로만 알던 우리나라 외화자산을 심층적으로 이해하는 데 다각도로 도움을 준다. 외환보유액 축적과 운용에서 시작하여 통화스왑계약의 활용을 거쳐 원화 국제화 추진에 이르기까지 과거, 현재, 미래를 관통하는 외화자산의 모든 것을 파헤치고 있다. 지난 30여 년간 한국은행에서 400조 원 규모의 외화포트폴리오 운용책임자이자 외환 정책 담당자로 주로 일했던 저자가 전문가적 통찰력으로 알기 쉽게 풀어나갔다.

이 책은 구체적으로 네 가지 측면에서 높은 수준의 정보와 인사이트를 제공하고 있다. 첫째, 우리나라 외화자산의 원천과 역할, 변동요인 등에 대해 실무적이고 현장감 있게 파헤치고 있다. 둘째, 저자의 경험을 바탕으로 공적 외화자산들이 목적에 맞게 잘 운용되고 있는지 궁금증을 해소시키면서 외화자산의 효율적 운용체계의 중요성을 강조하고 있다. 셋째, 외환보유액의 효력을 뛰어넘는 중층적 위기방어체계로서 통화스왑을 비롯한 글로벌 금융안전망에 대해 이해하기 쉽게 기술하고 있다. 마지막으로 우리나라가 선진국 반열에 도약하기 위해서는 보다 완성된 외환자유화, 보다 진전된 원화국제화를 과감히 추진할 것을 주장한다.
저자

양석준

저자:양석준

1989년연세대학교경영학과를졸업하고같은해한국은행에입행하여34년여기간을몸담았다.2003년미국UniversityofMichigan에서경제학전공으로석사학위를취득하였다.재직기간동안외환및국제금융분야업무를주로수행하였으며비서실장,기획협력국장,국제국장등을역임하고외자운용원담당임원을마지막으로2023년6월퇴임하였다.

1997년외환위기와2008년글로벌금융위기당시국내외환시장의최전방에서시장개입및한미통화스왑실무를담당하였고2011년유럽재정위기때는3년여를독일프랑크푸르트에서주재원으로근무하면서위기전개과정을현장에서체험하였다.외화자산운용분야에서외환및채권포트폴리오운용,기획및전략개발,자금견제등주요포지션을두루거친후2020년6월부터외자운용원원장을역임하였고한국투자공사운영위원으로한국은행총재를대신하여활동하였다.

2023년말현재자본시장연구원에서초빙연구위원으로있다.

목차


프롤로그

제1부우리나라의외화자산

제1장대외자산과외환보유액
대외적으로보유한외화자산17
대외자산의일부인외환보유액19
외환보유액을제외한민간의대외자산의증가21
대외자산이대외부채보다많다는의미23
민간보유대외자산이국내로돌아올가능성26

제2장외환보유액의범위와역할
외환보유액개념에부합하는자산의범위31
외환보유액의가용성트라우마33
국제수지불균형과외환보유액34
환율제도와외환보유액36
대외신인도평가와의관계39

제3장외환보유액의원천
한국은행과외국환평형기금의자금조달43
외환보유액에관한책임과권한45

제2부외환보유액의변동

제4장외환보유액의증감
외환보유액의확보경로53
외환보유액의변동요인55
외환시장개입의의의와주요사례58

제5장외환보유액의확충에따른비용
외환보유액보유비용63
외환보유액확충의부작용65

제6장외환보유액적정수준에대한논의
외환보유액의적정성에대한인식68
시장개방정도를반영한다양한추정70
외환보유액변화속도에대한인식73

제7장우리나라의외환보유액과환율제도
1960년대까지의외환보유액과환율제도75
1970년대의외환보유액과환율제도77
1980년대의외환보유액과환율제도80
외환위기이전까지의1990년대외환보유액과환율제도82
1997년외환위기의발생과위기대응84
2000년대의외환보유액89
2008년글로벌금융위기의발생과위기대응91
2010년대이후의외환보유액93

제3부중앙은행의외화자산운용

제8장외환보유액의운용
외환보유액의국내운용과국외운용99
외환보유액운용목표101
안전성의확보103
유동성의확보105
수익성의제고107
지속가능성의추구108
중앙은행자산으로서유의할운용목표111

제9장외화자산의통화구성
전세계외환보유액의통화구성115
우리나라의미달러화중심경제체제119
운용목표에부합하는통화구성121

제10장외화자산의상품구성
당좌예금에서투자자산으로전환124
투자자산의다변화125
외환보유액과금126
금본위제도와주요국의금보유128
우리나라금보유의역사131
IMF가창출한통화SDR133
IMF에대한출자및융자135
주식을통한투자다변화136

제11장외화자산국외운용의계획과실행
운용계획의작성141
운용계획의실행143
기본적인투자실행전략145

제12장외화자산국외운용의리스크와성과
리스크관리체계148
외환보유액운용의주요리스크150
외환보유액운용성과의의미153
외환보유액운용성과와한국은행의수지155
운용성과에대한공개필요성156

제13장중앙은행의ESG운용
중앙은행의기후변화대응158
한국은행의ESG운용162

제4부국부펀드와공적연금펀드의외화자산운용

제14장국부펀드의의의
국부펀드의설립과역할169
세계국부펀드의형태171
국부펀드를설립하지않은국가들176

제15장우리나라의국부펀드
한국투자공사설립배경및조직180
한국투자공사의운용자산181
한국투자공사의운용계획및실행183
한국투자공사의리스크관리185
한국투자공사의ESG운용186

제16장공적연금펀드의의의
공적연금펀드개요189
공적연금펀드의운용상품191

제17장우리나라의공적연금펀드
국민연금기금을운용하는조직193
국민연금기금운용프로세스195
기타공적연금및기금196
공적연금펀드의ESG운용197

제5부글로벌금융안전망

제18장IMF신용공여제도와글로벌금융안전망
IMF신용공여제도의한계와개선노력201
글로벌금융안전망의확립204
중앙은행간통화스왑의의의207

제19장미연준의중앙은행간통화스왑
과거미연준통화스왑의활용209
미달러화유동성공급을위한미연준의통화스왑212

제20장지역금융안전망과그밖의중앙은행간통화스왑
지역금융안전망의의의213
치앙마이이니셔티브214
유로화유동성공급을위한ECB의통화스왑218
중국인민은행의통화스왑219

제21장한국은행의주요국과의통화스왑계약
미연준과의통화스왑221
일본은행과의통화스왑226
중국인민은행과의통화스왑227
캐나다,스위스,호주와의통화스왑230
UAE,말레이시아,인도네시아,튀르키예와의통화스왑231

제6부원화국제화

제22장통화국제화의과정과의의
완전국제화와부분국제화237
기축통화의역사적흐름239
기축통화미달러화체제의정착241
국제통화들의다각화243
호주달러화의국제화사례245
일본엔화의국제화사례247
중국위안화국제화의추진력249

제23장원화국제화의현수준
원화국제화의필요성253
원화국제화확대에대한반론255
원화국제화의제도적현황258
국제적인원화활용현황262

제24장원화국제화추진과제
높은수준의외환자유화265
증권사등의외환업무대폭허용267
원화국제화의전단계로의큰진전269
부분국제화를위한과제271

제7부새로운여건과대응

제25장세계화의퇴보와경제여건의변화
미중패권전쟁과지경학적분절화277
브릭스의영향력확대280
여전히공고한미달러화체제에대한인식282
고금리,고물가의뉴노멀화284
불확실한여건과대응286

제26장블록체인기반여건의진전과ESG목표를향한대응
중앙은행디지털통화의진전290
자산의토큰화293
ESG목표를향한움직임296

제27장맺음말:외화자산잘지키고굴리기
환율변동성수용및외환보유액지키기300
외환보유액의적정규모논란중단303
외화자산의효율적운용체계확립306
글로벌금융안전망체계에서입지강화노력308
외환자유화완성을위한근본적구조전환312
시장변동성확대와외환수급구조변화에대한대비315
외화자산이최후의보루이자미래318

참고문헌320