재무제표로 보는 업종별 투자전략 (통신 산업부터 지주회사까지, 투자자를 위한 10개 업종 재무제표 분석법)

박동흠

저자박동흠은‘주식에정통한공인회계사’라는수식어를달고다니는베스트셀러저자이자,업계에서손꼽히는명강사다.15년째공인회계사업무를하면서개인적으로좋은기업을찾아왕성하게주식투자를하고있다.삼정회계법인(KPMG)을거쳐현재현대회계법인에서회계감사,세무자문,기업실사및기업가치평가등의업무를하고있으며,이패스코리아에서겸임강사로활동하고있다.
재무제표분야의베스트셀러가된《박회계사의재무제표분석법》과《박회계사처럼공모주투자하기》,《박회계사의사업보고서분석법;업종별핵심포인트》등세권의책을냈고,<박동흠의생활속회계이야기>(경향신문),<직장인이여회계하라>(매경프리미엄)등의칼럼을연재하고있다.
또한은행,증권사,보험사등금융권에서업종별재무제표분석,국제회계기준,부도위험과부실징후,메자닌,공모주투자등을주제로강의를하고있다아이투자와패스트캠퍼스에서개인투자자등을상대로한‘재무제표분석법’과‘가치투자를위한업종별제무재표분석’등의강의는업계최고의명강으로호평받고있다.
기업에대한확신이절대적이어야투자가가능하다는철학을갖고있으며,그확신을얻기위해사업보고서분석에기반한투자를하고있다.자산가치와수익모델이견고한저평가우수기업을찾아투자하고있으며,높은수익률보다안정적인수익률을선호한다.

※블로그주소:http://blog.naver.com/donghm

※강의프로필:
주식가치평가,메자닌투자,공모주투자,업종별재무제표분석,국제회계기준,부도위험과부실징후,업종별사업보고서분석,등:교보증권,동부증권,삼성증권,신한금융투자,유진투자증권,하나금융투자,한국투자증권,NH투자증권,에셋플러스자산운용,코스콤,NH농협은행,신한은행,제주은행,동부화재,이데일리,경향신문,아이투자,패스트캠퍼스등

머리말

PART1통신산업
1.통신사의손익계산서
ARPU의정의와가입자수통계
직접ARPU를계산하라
통신사의매출액비교
통신사의비용구조
통신사의영업이익률비교
2.통신사의현금흐름
3.통신사의자산구조
4.박회계사의통신업관련투자이야기

PART2유선방송사업
1.유료방송시장현황
2.케이블방송사의가입자수현황
3.케이블방송사의매출분석
4.케이블방송사의비용분석
5.케이블방송사의자산과부채
6.케이블방송사는M&A진행중

PART3엔터테인먼트산업
1.기획사(매니지먼트기업)
2.음원유통사
3.방송및영화제작,배급
영화제작,투자및배급
방송제작

PART4광고산업
1.광고시장의구조
2.광고시장성장성은?
3.뉴미디어시대의중소광고기업들
4.네이버와카카오

PART5게임산업
1.게임업계의손익구조
2.게임의개발부터론칭까지
3.좋은게임기업을찾아라
개발과퍼블리싱능력모두를보유하고있는가?
탄탄한라인업을갖추었는가?
자체플랫폼을보유했는가?
지적재산권(IP)을가진회사인가?

PART6카지노산업
1.강원랜드의매출분석
증설전vs증설후
입장객수는증가할수있을까?
2.강원랜드의비용구조
3.강원랜드의자산구조
4.박회계사의강원랜드투자이야기
5.외국인전용카지노의매출분석

PART7항공산업(FSCvsLCC)
1.시장점유율비교
2.실적추이비교
3.손익구조비교
4.운용리스vs금융리스
5.재무구조비교
6.FSC와LCC의손익구조와재무구조비교정리
7.현금흐름비교
|칼럼|한진해운과현대상선,닮은듯다른현금흐름표
|칼럼|저유가에항공료‘뚝’…어디까지내릴수있나
|칼럼|기업이포인트사용권하는이유?회계상으론포인트도부채니까

PART8자동차렌탈산업
1.자동차렌탈사업구조
2.자동차렌탈기업의손익
3.자동차렌탈기업의현금흐름

PART9여행사산업
1.출국자수분석
2.이익률하락을겪고있는여행사
3.면세점에발목잡힌하나투어
4.아웃바운드/인바운드

PART10지주회사(Holdingcompany)
1.지주회사(持株會社,Holdingcompany)
2.지주회사의설립취지
3.사례를통한지주회사설립과분할
인적분할과물적분할
분할후재상장
지주회사의주식공개매수
4.지주회사의가치는?

맺음말

기업분석전문가이자‘주식투자에정통한공인회계사’가알려주는10개업종별투자전략
투자자들이가장궁금해하는
10개업종별재무제표분석노하우를담았다!

기업분석전문가이자‘주식투자에정통한공인회계사’로수많은금융관련회사와투자전문교육기관에서회계강의와투자교육을담당하고있는박동흠회계사가《박회계사의재무제표분석법》출간이후많은독자들로부터받은피드백을바탕으로기획하고집필한책이다.
15년간의기업회계감사및경영자문경험과투자를위한사업보고서분석을바탕으로,통신,유선방송,광고,게임,항공사,엔터테인먼트,카지노,자동차렌탈,여행사,지주회사등투자자들이가장궁금해하는10개업종의재무제표분석노하우를이책에담았다.모든산업과기업에대한분석을담을수없어‘10개업종’을선별하는것부터쉽지않았다고말하는저자는,수익모델이확실하고지속적으로사업을영위해온업종과기업중심으로집필했다.또누구나접근가능한정보를활용해자신만의분석과판단을내릴수있는노하우를실었다.마지막으로자연스럽게회계이론과중요포인트를설명할수있는업종과기업을선별해,독자들이투자를위한기업분석에한발더다가설수있게배려했다.
“기업의기초체력인펀더멘탈(fundamental)에대한체크는사업보고서만으로충분히가능하다.자산가치가있고돈을벌어들일줄아는기업이결국은성장도하는것이다.돈도없고돈버는능력도없는기업에게막연히성장할것을기대하여투자하는것은어찌보면‘투기’일지도모른다.”고말하는저자는,평생재테크시대를맞이한현대인들이큰욕심부리지않고열심히공부하고분석해서투자하기좋은기업을보는눈과좋은투자습관을기르는데이책이보탬이되기를바란다.

√서비스산업10개업종별재무제표분석노하우를통한기업분석
-10개업종별현재상황과미래성장가능성여부를판단하는기준을제시한다

이책의저자박동흠회계사는,‘사업보고서분석’이나‘기업가치분석’과같은회계나금융전문가의영역이라고생각해왔던내용을알기쉽게설명하고활용가능한정보로소개하면서금융업계종사자들뿐만아니라기업체,그리고전문주식투자자들로부터탁월함을인정받고있다.
저자의첫책《박회계사의재무제표분석법》출간이후,독자들로부터‘업종별제무제표분석’에관한노하우를담은책을써달라는많은요청을받고,수많은자료와정보를모으고정리해1년반만에제조업을비롯한제약?바이오산업,도?소매업,수주산업등을다룬《박회계사의사업보고서분석법;업종별핵심포인트》에이어서비스산업10개업종을다룬《박회계사의재무제표로보는업종별투자전략》을완성했다.통신,유선방송,광고,게임,항공사,엔터테인먼트,카지노,자동차렌탈,여행사,지주회사등투자자들이가장궁금해하는10개업종의재무제표분석노하우와각산업별미래성장가능성에대한판단기준을꼼꼼하게제시함으로써책의효용성을높였다.예를들어,지적재산권(IP)을가진게임기업의가능성,현재는안정적인가치를지닌모습이지만5G시대를눈앞에두고또한번의성장을기대해볼수있는통신업,중국발사드(THADD)보복위협으로위기에처한여행사,카지노,엔터테인먼트등여러산업들,투자자를혼란에빠뜨리는지주회사(HoldingCompany)설립등에다양한관점의정보와분석노하우를제시함으로써가능성과위험성을함께보여주고있다.

√누구나쉽게접근할수있고,다양하게활용가능한핵심자료활용법소개
-사업보고서에나와있지않지만산업의흐름을이해하는데도움되는자료를공유한다

이책에는,기업의사업보고서상언급되지않는통계나자료를통한정보를어떻게획득할수있는지와그것을어떻게다양하게활용할수있는지도자세히소개되어있다.이는십수년간저자가직접공부하고활용한자료로써,실제로기업가치를분석하는데도움이되는핵심자료를실었다.
개별기업의사업보고서가아닌미래창조과학부웹사이트,관광지식정보시스템,인벤(inven,게임웹진)등정부기관홈페이지나전문웹진등에서얻을수있는자료를보여주며,어떻게그자료를기업분석에유용하게활용할것인가를상세하게설명해주고있다.또몇몇기업의경우,저자의투자경험사례를실어독자들에게저자의투자아이디어와노하우도소개하고있다.

√투자를위한기업분석에서꼭필요한회계이론을기업사례로알기쉽게설명
-같은업종에속해도기업별로다른회계처리방식을알기쉽고명확하게설명한다

이책《박회계사의재무제표로보는업종별투자전략》에는다양한회계관련용어와이론이쉽게설명되어있다.현금흐름표작성과관련해기업들마다서로다른기준으로인한혼선은어떻게극복할수있는지,매출과수익률뿐만아니라당기순이익(손실)지표가중요한업종은무엇인지,같은업종에속한기업이지만어떻게사업을운영하느냐에따라얼마나재무제표내용이달라지는지,왜어떤부채는회계상좋은부채에속하는지등기업에서처리하는회계방식에대한전문적지식을일반독자들의눈높이에맞게쉽고명확하게설명하고있다.이로써이책에소개된10개업종이아니더라도독자스스로가다른산업과업종으로확대해적용해볼수있도록했다.