돈의 물리학 (돈이 움직이는 방향과 속도를 예측하다 | 양장본 Hardcover)

돈의 물리학 (돈이 움직이는 방향과 속도를 예측하다 | 양장본 Hardcover)

$22.58
Description
“시장은 예측할 수 없다는 믿음에 지적 균열을 안겨준 책”
이 책을 읽지 않고 퀀트를 논하지 말라!
금융과 물리학의 은밀한 역사, 짜릿한 지적 흥분을 주는 책
‘돈이 움직이는 방향과 속도를 계산하라!’ 흔히 주가 예측은 신의 영역이라고 한다. 역사상 최고의 투자자 워런 버핏도 시장 전망을 부질없는 일이라고 한다. 이 책은 여기에 반기를 든 사람들의 이야기다. 물리학과 수학을 적용해 주식시장을 예측할 수 있다고 믿은 그들은 때로는 성공하고, 때로는 실패하기도 했다. 하지만 이들은 지금도 포기하지 않고 더 정밀한 예측을 위해 영혼을 걸고 역사를 써나가고 있다. 《돈의 물리학》은 이들 퀀트의 세계를 흥미진진한 소설처럼 버무려낸 책이다.

퀀트를 둘러싼 이야기는 많다. 헤지펀드계 은둔의 마법사 제임스 사이먼스가 2478.6%라는 엄청난 수익률을 올린 비밀이기도 하고, 월스트리트의 자만심을 키워 2008년 미국발 금융위기를 불러일으킨 주범으로 꼽히기도 한다. 퀀트는 결국 사람이 하는 일이다. 그렇기에 이 책은 퀀트를 발명하고 이해하고 발전시키기 위해 온몸을 불사른 영웅들의 이야기이기도 하다.
저자

제임스오언웨더롤

캘리포니아대학어바인캠퍼스과학논리및철학교수다.같은대학교에서수리행동과학연구소연구원으로왕성하게활동하고있다.하버드대학물리학과를수석으로졸업하고,이후7년만에하버드대학,스티븐스공과대학,캘리포니아대학(어바인)에서물리학,수학,철학,박사학위를딴천재이기도하다.이후20대의나이에교수가되었다.현재캘리포니아주어바인에서살고있다.

목차

추천의글.시장에깃든수리적메커니즘을파악하고자청춘을불사른영웅들의이야기(문병로)
프롤로그.돈너머에는물리학이있다
1장.퀀트의씨앗
2장.가능성을발견하다
3장.해안선에서목화가격까지
4장.도박과주식은관련이있다
5장.월스트리트에휘몰아친물리학
6장.주식시장을예측하는회사
7장.극단적사건은일어난다
8장.새로운맨해튼프로젝트
에필로그.금융과물리학은결국답을찾을것이다

출판사 서평

시장에깃든수리적메커니즘을파악하고자청춘을불사른영웅들의이야기
:이책을읽지않고퀀트를논하지말라!

세계에서가장돈을잘굴리는사람은워런버핏도조지소로스도아니다.아마이이름은유명펀드의최고책임자나유명한금융회사CEO의이름만들어본우리는대부분들어보지못했을것이다.바로헤지펀드‘르네상스테크놀로지’의설립자제임스사이먼스다.제임스사이먼스는독특한이력을가지고있다.수학으로박사학위를받았고,흔히거쳐가는월가에서펀드매니저를하는정석적인길을밟지않았으며,그후일생의크고작은결정도일반적인경로와는완전히다른방향으로움직여자신만의길을개척한괴짜다.무엇보다사이먼스의가장위대하고유명한창작품은자신의‘르네상스테크놀로지’가기록한수익률이다.그의메달리온펀드는설립후10년동안2478.6%라는경이로운수익률을올렸다.같은기간동안특유의인정사정없는공매도로유명한투자자,조지소로스의퀀텀펀드의수익률은1710.1%였다.그밖에대부분의펀드매니저는평균적인주식시장을이기지조차못한다.사이먼스가어떻게돈을벌어들이는지몰라도일을아주제대로하는것은분명하다.

사이먼스는‘퀀트’로돈을번다.퀀트는주식시장에수학과물리학을적용해앞으로의수익을예측하여돈을버는방법이다.이책은주식시장을최초로무작위행보로기술한루이바슐리에부터시작해주식시장을물리학을이용해예측한다는기본이론이세워지는과정,이과정을소프가더발전시켜최초로‘퀀트’로돈을벌어들인사건,이후퀀트와수학모형으로도예측하지못하는‘블랙스완’이일어나고이난제마저극복하고예방하기위해치열하게수학모형을보완하고발전시키며밤낮으로고민하고있는월스트리트의물리학자이야기를다룬다.저자제임스오언웨더롤은하버드대학물리학과를수석으로졸업하고,이후7년만에하버드대학,스티븐스공과대학,캘리포니아대학어바인캠퍼스에서물리학,수학,철학,박사학위를딴천재다.또웨더롤의정교하고치밀한서술능력과중심적인사건과곁가지에피소드를버무려재미난이야기를만들어내는작가적능력은모든이의극찬을받았다.이책의추천사를쓴문병로교수의말대로이책은‘수리적금융투자버전미니삼국지’이자‘시장에깃든수리적메커니즘을파악하고자청춘을불사른영웅들의이야기’이다.이책을읽는독자는금융과물리학의은밀한역사가결합한이야기에짜릿한지적흥분을느낄것이다.

인간의광기는예측할수있다?
:퀀트의시작

퀀트의역사는생각보다깊다.거슬러올라가면1800년대후반에이른다.18세기중반까지만해도대부분의사람은주식시장을예측하려는시도를하지않았다.사람들은주식시장은예측불가능한경제주체인사람이움직이는아수라장으로보았다.따라서주식시장을‘예측’한다는선견지명을가진사람도없었다.

하지만19세기후반한독특한수학자가바로이주식시장을예측하려는시도를한다.어떤뉴스가터져나와어떻게변할지알수없는‘미래’에주가가어떻게변할지확률을예측하려는시도를한것이다.이수학자의이름은루이바슐리에다.바슐리에는주식시장을면밀히관찰한다음대담한가설을하나세운다.주가가마치술취한사람의걸음처럼무작위행보를한다고가정한것이다.그리고현재의시장가격에는항상거래품목의모든가치가반영되어있기때문에,주가가어느순간에상승할확률과하락할확률은같다고보았다.이가설은현재에‘효율적시장가설’이라불린다.

이이론에따르면시장에는투기버블현상이일어날수없다.시장은항상모든정보를반영한가능한한최선의상태이기때문이다.그러나이이론은1990년대후반과2000년대초반의닷컴버블과2008년의금융위기만살펴보아도타당성을의심받기에충분하다.하지만바슐리에가대담하게세운이가정은퀀트의역사에우뚝선기념비적인금자탑이다.바슐리에가맨처음,이효율적시장가설을세우고나서야주식시장을이해하는새로운방법이발전했다.바슐리에의가정대로시장이무작위적이기때문에확률론적예측을할수있었다.예측가능하다면계량화가가능하고,계량화가가능하다면이것을이용해돈을벌수도있다.

도박에서실마리를발견하다!
:퀀트로돈을벌어들이다

그리고이른바‘퀀트의아버지’,에드워드소프에이르러서완전한퀀트가탄생한다.에드워드소프는바슐리에를비롯한다른물리학자가이전에결코할수없던일을해냈다.소프는수학과물리학을이용해‘돈’을벌었다.소프는카지노에서자신의남은패가자신에게유리한지카지노측에유리한지예측하는이론을충분히실험한후,주식시장에뛰어든다.소프가보기엔주식시장은카지노게임이나경마와크게다를게없었다.소프는결국물리학과수학을사용해주식시장에서수익을올리는게가능함을보여주었다.바슐리에와오스본의연구,그리고자신이도박시스템에서경험한것을바탕으로소프는현대적인헤지펀드를발명했다.수리물리학과전기공학이합쳐져새로탄생한분야에서나온개념을적용해서말이다.정보이론이라불리는이분야는1960년대의금융에서라스베이거스만큼이나중요한부분을차지한다.그리고그것은소프의손을통해시장가격의통계학과월스트리트의승리전략사이에잃어버린고리임을입증했다.

하지만소프는월스트리트밖에서,즉제도권밖에서그렇게했다는데한계가있다.월스트리트에퀀트를불어넣어제도화한건독립심강한물리학자피셔블랙이다.블랙은오늘날자본자산가격결정모형이라고불리는것을완성했다.자본자산가격결정모형의기본개념은위험에가격을매기는게가능해야한다는것이다.여기서위험은불확실성또는변동성을뜻한다.위험한투자에선위험이없는투자보다더높은수익률을얻어야한다.이추가수익률은위험프리미엄(riskpremium)이라불린다.자본자산가격결정모형은위험프리미엄의비용-편익분석을통해위험과수익사이의관계를알려준다.이모형을완성한블랙은후에숄스와함께웰스파고가새로운첨단투자전략을만드는일을도왔다.월스트리트는블랙으로인해이전과는완전히다른모습으로변한다.

수학모형을끊임없이개선하라!
:금융과물리학은결국답을찾을것이다

저자는이책의후반부에서한층무거운주장을한다.이러한수학모형과퀀트의발전은금융과금융공학의발전에지대한영향을끼쳤지만이러한발전의반대급부로2008년미국발경제위기같은사건이일어났을수도있다는게요지다.월스트리트의현자로불리는나심탈레브의말을빌리면,학자들이만든완벽하다고여기는수학모형으로는절대예측할수없는‘블랙스완’이일어났다는것이다.사실월가의물리학자와수학자의입장은다르다.월스트리트의학자들은자신들의수학모형이결코시장에대한최종적인답이라고확신하지않는다.어떠한최신의수학적모형도시장의움직임을최대한잘예측하는‘근사치의모형’이라는것은누구보다이들이잘알고있다.2008년의금융위기는수학모형이늘개선중인하나의과정이라는사실을인지하지못한채,수학모형을절대적으로맹신하고추종한사람들에책임이있다.

탈레브의주장과는다른관점을취할필요가있다.탈레브의말대로라면강건너편을연결하고있는다리도과학의예측능력으로는결코알수없는극단적사건이일어날수있기에건너서는안될것이다.언제무너질지모르니말이다.탈레브의관점을취한다면발전은결코있을수없다.우리는물리학과수학이금융에더나은것을끊임없이들여올것이라는희망을가져야한다.여기서더나아가미국의연방준비제도이사회와증권거래위원회,세계은행과각국의중앙은행,개개인을포함한경제행위를하는모든주체는자신들의행위하나하나가금융시장전체에영향을끼침을인지하고더똑똑해지려노력해야한다.또전문화로인해서로거리가점점멀어지는학문과서로를잘이해하지못하는사람들을끊임없이연결하며,신선한자극을주는새롭고탁월한금융연구가끊임없이이루어지도록해야한다.