다모다란의 투자 전략 바이블 : 당신을 현혹하는 투자 전략의 허와 실 (양장)

다모다란의 투자 전략 바이블 : 당신을 현혹하는 투자 전략의 허와 실 (양장)

$28.00
Description
“모든 투자 전략을 의심하고 검증하라! 그리고 반드시 이해하라!”
세계적 석학 다모다란 교수가 일반 투자자를 위해 쓴 투자 전략서
주식시장에는 우리의 귀를 솔깃하게 하는 갖가지 투자 비법이 난무한다. 저PER주부터 고배당주, 성장주, 역발상, 모멘텀 투자에 이르기까지 대가들의 투자 원칙과 조언도 수없이 듣는다. 그러나 그 전략을 실행했을 때 투자 성과는 왜 만족스럽지 못할까? 이 책은 이들 투자 전략이 어떻게 사람들을 현혹해 투자에 실패하게 하는지를 낱낱이 파헤친다. 우리가 철석같이 믿고 따르는 투자 전략에 숨겨진 ‘함정’을 들춰내고 이를 피해 가는 길도 알려준다.

책은 잘못된 투자 방법을 정량적으로 분석하는 데 그치지 않는다. 끊임없이 질문을 던지고 검증을 거쳐 각 방법이 가진 강점과 약점, 위험 요소를 파악하게 한다. 이를 통해 투자자 개개인이 처한 여건에 맞춰 적용할 만한 판단 기준을 세울 수 있게 돕는다. 누군가 투자 전략을 권유할 때 올바른 질문을 던질 수 있도록 ‘무기’를 제공하는 책이기도 하다.

기업 가치 평가의 권위자인 다모다란 뉴욕대 교수는 자칫 무거워질 수 있는 주제를 친근한 화법으로 논리적이면서도 이해하기 쉽게 설명한다. 흔하고 너른 주제 같지만 책장을 넘기기 시작하면 세계적 석학의 통찰력과 식견에 탄복하게 된다. 박세익 체슬리 전무는 추천사에서 “‘투자의 정석’으로 여겨온 여러 전략이 왜 모든 상황에 적용되는 만병통치약이 될 수 없는지, 이들 전략이 어떻게 치명적인 손실을 안기는 ‘악수(惡手)’가 될 수 있는지를 깨달으면서 그동안 우리가 얼마나 위험한 투자를 해왔는지 실감하게 된다”고 밝혔다.

북 트레일러

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저자

애스워드다모다란

뉴욕대학교레너드스턴경영대학원(LeonardN.Stern)재무학교수이다.강단에서기업재무와주식가치평가를가르치면서학계와실무에서두루사용할수있는가치평가서적을여러권저술했다.‘가치평가의세계적석학’이라는평을듣고있으며,월가의투자은행들도그의가치평가와분석을참고자료로많이활용하고있다.

저서로는『투자철학』『주식가치평가를위한작은책』(이상한국어판출간...

목차

이책에쏟아진찬사들
추천사_‘투자의정석’이품은‘독’을제거하는방법|박세익
역자서문_다시읽어도너무나훌륭한투자전략교과서|홍진채
한국어판서문_현혹되지않는판단기준
서문_투자전략의약점과보완책

1장.실패하지않는투자전략은없다
2장.고배당주는가격이상승하는채권?
3장.이주식정말싸다!저PER주이야기
4장.장부가치보다싸다고?저PBR주이야기
5장.이익이안정적인회사가더유리할까?
6장.우량기업이투자에유리할까?
7장.아가야,무럭무럭자라라!성장주이야기
8장.최악은지나갔다!역발상투자
9장.다음대박을노려라!신성장산업과신생회사
10장.다집어삼켜라!인수합병거물
11장.확실한한방!무위험절대수익
12장.달리는말에올라타라!모멘텀투자
13장.전문가를따르라
14장.장기적으로는말이야…전체시장에대한미신
15장.열가지교훈

주석

출판사 서평

투자전략을검증하는엄격한잣대
비판을넘어실용적인대안도제시

“저PER주를매수하라.”
“모멘텀강한종목을잡아라.”
“우량주에장기투자하라.”
“호재가발표되면매도하라.”
“악재가뜰때매수하라”

‘실패할리없는’저위험고수익투자전략이라는말이그럴듯하게들려서마음이끌린다.그러나무조건수용하기전에의심해야한다.

●저PER주는저평가종목이라서틀림없이높은수익을안겨줄까?(저PER주투자전략)
●고배당주는가격이상승하는채권일까?푸짐한배당을받으면서주가상승도기대되니일거양득일까?(배당주투자전략)
●경영이훌륭한우량기업이장기적으로투자에유리할까?(우량주투자전략)
●무럭무럭자라는성장주가결국대박의꿈을실현해줄까?(성장주투자전략)

투자분야의세계적석학애스워드다모다란교수는《다모다란의투자전략바이블》에서고배당주,저PER주,우량주,성장주,역발상투자,모멘텀투자등널리사용되는13가지투자전략을분석한다.각전략은①이를어리석게따라해손실을본일화로시작해②해당투자전략이일반투자자에게설득력을얻게된이유를살펴보고③그이론적근거를확인하며④다양한사례의증거를확인한다.

이를통해발견된문제점을⑤구체적이고정밀하게분석해서⑥실제투자에개선해적용할수있는지표를제시하고⑦구체적인포트폴리오를구성하는식으로마무리한다.투자전략의유효성을매우엄격한잣대로검증하되,해당전략이안은문제를해결해현실적인대안을제시한다.

이책은각투자전략이어떤맥락에서그럴싸하게들리는지등을살펴보며실제성과를철저히검증한다.더나아가각전략을직접적용하거나개량해적용할수있도록세부지침까지알려준다.막연히특정전략이좋고나쁜것을언급하는데그치지않고,어떻게해야성과를더높이고리스크를줄일수있는지,실전에서조금이라도유익하게쓸수있는방안을애써서알려준다.

투자전략의위험요소를분별할수있는선구안

뉴욕대경영대학원재무학교수인애스워드다모다란은가치평가의대가로일컬어진다.<비즈니스위크>가선정한‘최고의경영대학원교수12인’에등재되기도했다.풍부한재무이론과과학적방법론으로무장한저자는자칫무거워질수있는주제를쉬운용어로논리적이면서도이해하기쉽게설명했다.

‘한국어판서문’에서밝히듯이책은원서출간된지20년이다되어가지만출간시점보다오히려현재시점에더어울린다.검증되지않은엉터리투자전략이20년전보다더다양하고현란한방법으로여전히투자자를현혹하고있기때문이다.체슬리박세익전무의추천사구절처럼이책은‘각투자전략의위험요소를분별할수있는선구안’역할을해줄것이다.

‘벼락부자전략’으로투자자를유혹하는돌팔이와사기꾼은금융시장이시작될때부터존재했다.이들에게속아실패하는사람은흔히법이나정부의보호를기대한다.그러나‘절대손해없는주식’이나‘대박주식’이라는유혹에대응하는가장좋은방법은의심많고박식한투자자가되는것이다.이책은그길잡이로유용하다.

10가지조언과10가지교훈

1.세련된이름의복잡한투자전략이등장하면서기존과다르다고주장한다면조심하라.외관만뜯어고쳐서낡은것을매력적으로보이게만들려는시도에지나지않는다.많은것이변할수록많은것은변하지않는다.

2.주식에대해서예측할수있는단한가지가있다면그것은‘주식의예측불가능성’이다.누가어떤투자전략을이야기하더라도주식투자에서확실하게수익을보장할수있는전략은없다.확실한수익을원한다면주식에투자하지말라.

3.고수익전략에서위험을발견할수없다면충분히살펴보지않은것이다.위험을감내하지않고높은이익을기대해서는안된다는격언은아마도투자에서가장오래된조언일것이다.그러나이교훈은자주무시당한다.모든투자전략은투자자를위험에노출시키며고수익전략은저위험이될수없다.

4.기본을무시하면재앙이찾아온다.사업의가치는현재보유한자산에서창출할수있는현금흐름의크기,향후에증가시킬수있는현금흐름,이에수반하는불확실성의함수다.모든강세장의끝에서투자자는기본이중요하다는진실을깨닫는다.기본을기억하라.

5.싸보이는주식은대부분싼이유가있다.주식이낮은가격에거래되는데는대체로하나혹은그이상의이유가있다.장부가치이하로거래되는기업대부분은낼수있는이익이부족하거나위험이크고,낮은PER에거래되는기업은성장가능성이희박하다.싼주식이반드시할인된주식은아니다.

6.좋은회사가좋은주식은아닐수있다.투자자로서대답해야할질문은강한브랜드를가진기업이더가치있는가가아니라,그브랜드에‘시장이부여한가격이지나치게높은가혹은지나치게낮은가’다.

7.숫자는거짓말을할수있다.일화적증거와말뿐인이야기에지친투자자에게숫자는안정감을주고객관성이라는환상을제공한다.아무리장기간에걸친세심한연구라하더라도그결론은확정적이지않고확률적이다.어떤연구도시장이변한다는사실에서자유로울수없다.

8.시장은틀릴때보다맞을때가더많다.시장이가격을잘못책정해투자기회인것같은상황을발견했다면,일단시장가격이옳고내가뭔가중요한요인을놓치고있다고가정해야한다.가격이잘못책정된것이아니라는설명을모두기각한다음에잘못된가격책정에서수익을취하는것을고려해야한다.시장을존중하라.

9.모든투자자에게적합한단하나의최고투자전략은없다.아무리심사숙고해서설계한전략이라하더라도변동성이걱정되어밤에잠이들수없다면,계속딴생각을하며포트폴리오를미세하게조정하고있다면좋은결과가나오기힘들다.자신을알아야한다.

10.운이기술을압도한다,최소한단기적으로는.투자자라면성공과실패를모두액면그대로받아들여서는안된다.둘중어느것도투자자의강점이나약점혹은사용한전략의품질을온전히드러내지않는다.행운을빚어낼수는없겠지만행운이눈앞에왔을때잡을수있도록준비되어있어야한다.운은일단좋고볼일이다.