카이스트 K스쿨 스타트업 재무 특강 (실전에서 바로 쓰는 스타트업 재무 가이드)

안성태

서울대학교공과대학금속공학학사,카이스트재료공학석사,스탠퍼드대학교전기전자공학석사및재료공학박사학위를취득했다.반도체분야엔지니어로활동하며실리콘밸리의내쇼널세미콘덕터,일본의샤프,한국의삼성전자에서근무했다.삼성전자근무당시에는세계최초로256MbDRAM개발에참여해그공로로삼성그룹기술대상을수상했다.
2000년실리콘밸리에서리디스테크놀로지LeadisTechnology를창업했다.휴대폰용디스플레이구동반도체를만드는리디스테크놀로지는당시세계1,2위의휴대폰제조사였던노키아와삼성전자에반도체를공급했다.리디스테크놀로지는창업4년차에나스닥NASDAQ에상장됐고,2004년에는실리콘밸리의팹리스Fabless반도체협회에서수여하는우수재무실적상OutstandingFinancialPerformanceAward을수상했다.
2009년에는프랑스경영대학원인시아드와중국의칭화대학교가공동으로운영하는EMBA를취득했다.호주멜버른대학교와인양조학대학원과정을수료했고영국치펀데일가구학교에서가구제조를배우기도했다.2006년부터2014년까지미국의벤처캐피털월든인터내셔널WaldenInternational의벤처파트너VenturePartner로활동하며한국과중국하이테크회사에투자자문을제공했다.2014년에문을연카이스트창업원의창립멤버로참여했고,2016년카이스트가창업교육을목표로설립한카이스트K스쿨개교에기여했다.2019년부터2021년까지카이스트창업원과카이스트K스쿨의원장을역임했다.2021년9월부터덴마크공과대학DTU창업진흥센터에서방문교수로재직중이다.

초판서문스타트업을시작하는여러분에게
개정증보판서문

1부재무의기초를알고스타트업을시작하자
1장스타트업재무는어떻게배우나
2장재무의기초
3장(주)스마트센서의창업사례

2부재무의기초를단단히다지자
4장재무상태표를이해하면회사가보인다
5장손익계산서는회사의성적표다
6장현금흐름표로현실을직시한다
7장재무비율로데이터를가공하여재무분석에적용하자

3부스타트업과재무
8장재무계획없는스타트업은존재할수없다
9장스타트업은어떻게투자를유치하는가

4부고급재무에도전해보자
10장자본비용을이해하자
11장기업의가치는어떻게계산하나

부록A2020년(주)스마트센서의재무제표작성
부록B2022년(주)스마트센서의재무계획과실제경영
부록C현금흐름할인법으로기업가치계산하기
부록D스타트업의초기자금조달에관한정보
부록E연습문제해답

나가며
참고문헌

※개정증보판에부쳐
2018년화제속에출간되어창업자들과이공계학생들의필독서로자리매김한《카이스트K스쿨스타트업재무특강》의개정증보판이새로이출간되었다.이번개정증보판은기존에미처명확히정리하지못한부분을좀더분명히설명하는데주안점을두었다.또한지난수년간‘스타트업재무특강’수업을진행하면서축적된다양한피드백과경험들을바탕으로재무,회계의기초를다지는데필요한내용들을보강하였다.특히재학생들과창업자들로부터투자관련한질문들이많았는데,어떻게벤처캐피털의투자를이끌어낼수있는지,관련조항들은어떤의미를함의하는지,그리고어떻게스타트업의가치를성공적으로끌어올릴수있는지등에관해자세히확인할수있도록해두었다.

카이스트KAIST,프랑스에콜폴리테크니크EcolePolytechnique,
덴마크공과대학DTU,미국코세라COURSERA등
전세계수십만명의학생들이열광한스타트업최고명강의
“이제이책한권이면재무에대한두려움없이창업에성공할수있다!”

《카이스트K스쿨스타트업재무특강》은재무제표와손익계산서,현금흐름표를바탕으로재무의모든것을한눈에알아볼수있도록도와주는실전재무책이다.특히스타트업창업자들에게실질적인도움을줄수있도록창업부터투자유치에이르기까지기업경영에필요한부분들을쏙쏙짚어안내한다.또한이책은직장인들에게도자신이다니는기업의오늘과내일을한눈에보는법을알려준다.책에나온재무설명을따라가다보면창업자들은창업의노하우를,직장인은자신이다니는기업의가치부터투자하고싶은기업의미래까지한눈에보는힘을기를수있을것이다.

“이책은카이스트K스쿨‘스타트업재무’강의내용을바탕으로합니다.창업에관심이있는이공계학생과재무를전공하지않은많은창업자가재무에대한두려움없이스타트업을키워나가고‘재무의언어’로전문가들과소통하게하는것이이책의목적입니다.이책이독자여러분의성공적인창업에조금이나마도움이되기를바랍니다.”

기초에서부터고급까지,개념설명에서부터실전연습까지
스타트업의성패를좌우하는실전재무지식을만나다!

저자안성태교수는카이스트에서개설한창업맞춤형학,석사통합과정인카이스트K스쿨에서지난2016년부터창업과실무를가르쳐왔다.저자스스로도스타트업창업을해본경험이있어학생들과창업자들의고민과현실을그누구보다더잘이해할수있었기에실전위주로강의해왔다.이처럼아이디어는있으나이를어떻게사업기회로이용해야하는지막막해하는학생들에게카이스트K스쿨의‘스타트업재무’는확실한길을제시해왔다.이책은창업에관심이있는이공계학생뿐아니라,재무를전공하지않은사람도재무에대한두려움없이스타트업을키워나갈수있도록도움을주고,전문가들과‘재무의언어’로소통할수있게도와준다.
따라서실전에최대한가깝게소개하기위해가상의기업인(주)스마트센서의사례를통해창업에서투자까지스타트업의전과정을망라해담았다.《카이스트K스쿨스타트업재무특강》에서는스마트센서분야를연구한두동업자가아이디어를현실화하고,회사를창업한다음제품개발을통해수익을창출하며추가투자를이끌어내는선순환구조를잘보여준다.또한독자들이전체적인밑그림을그릴수있도록《카이스트K스쿨스타트업재무특강》의도입부에순서를안내하며이해를돕는다.
저자는재무상태표와손익계산서,그리고현금흐름표를이해해야기업의상황을파악할수있다고제시한다.재무상태표는한시점의재무상태를보여주는데재무상태표의오른쪽에는자금을어떻게조달했는지(부채와자본)를나타내고,왼쪽에는조달한자금을어디에적용했는지(자산)를보여준다.투자자들은자신이투자하고자하는회사의현상태를재무상태표로파악할수있다.스타트업창업자역시회사가치를투자자들에게설명하는좋은지표가되어주기에재무제표읽는법을알아야한다.
또한스타트업기업을운영하는사람들은손익계산서도볼줄알아야한다.손익계산서는정해진기간안에제품판매를통해어느정도의수익을거두었는지보여주는지표기때문이다.‘매출-지출=이익’이라는개념적으로도쉬운정보가담겨있어스타트업창업자들은손익계산서를통해회사가현재어느정도의수익을내고있는지한눈에파악할수있다.
《카이스트K스쿨스타트업재무특강》에서는현금흐름표와재무비율도함께소개한다.현금흐름표는회사에실제로어느정도의현금이돌고있는지를보여주는지표로,왜곡비율이낮아실제돈의흐름을가장잘보여주는표이기때문이다.스타트업은창업초기에는매출이크지않으며,변화도심할가능성이높아현금흐름을관리할줄알아야성공할수있다.재무비율은‘재무제표에담긴정보를분석하는도구’다.재무제표에는가공되지않은데이터가많아처음재무제표를접하는사람들은혼란스러워하기십상이다.이때좀더빠른분석을할수있게해주는도구가재무비율이다.이책에는이처럼재무에관련한다양한개념을쉽게소개하고,실습을통해이해할수있도록구성했다.

재무계획에서자본비용,기업가치측정까지
다양한사례를통해실전감각을익히다

스타트업은창업및운영계획을정비한다음에는투자를고려해야한다.이때필요한것이바로재무계획이다.스타트업창업자는재무계획을통해회사의성장에필요한인원,자금등자원조달계획을세우고목표에도달할때까지현금이부족하지않도록비용의지출계획을세운다.따라서창업자는지출과투자의비율을어느정도고려해야하는지,인력충원은언제필요한지등을늘궁금해하기마련이다.《카이스트K스쿨스타트업재무특강》에서는재무계획을통해인력충원에서생산계획,투자유치방법,기관까지꼼꼼하게짚어냈다.또한개념설명뒤에는실전연습문제와부록을실어실전처럼기업을운영하는연습을통해자신의계획도보완,발전시킬수있다.
또한실제스타트업의발전,현재스타트업업계의주요관심사,해외의시장동향등을보여주기위해연관기사를‘실전기사읽기’로실었으며,재무비율의이해를돕기위해미국의유통업체코스트코와월마트의사례를통해재고의효율적관리비법을제시한다.마지막으로스타트업의생존에필요한투자기관과투자방식,초기자금조달에관한정보,국내의주요투자기관,보증기금목록등스타트업을운영하는사람들에게실질적도움이되는정보를담았다.