인베스팅 마인드 : 한국인의 투자원론 - 김동옥 마인드 시리즈

김동옥

저자:김동옥
연세대학교,한국과학기술원,단국대학교에서공부했다.
‘평생의금융경제학도’라는자세로금융시장참여자,금융기관책임자,금융경제교육및연구자의길을걷고있다.
논문으로<한국금융기관의위기대응력에대한연구>,<금융산업구조조정과금융기관위기대응력연구>,<금융위기와금융기관:금융기관위기학습에관한연구>,<한국기업의위기대응력에관한연구:비금융기업을중심으로>,<프로젝트파이낸스연구동향분석>,<국내민간투자사업연구논문분석>등이,저서로<<파이낸셜마인드:한국인의금융원론>>,<<이코노믹마인드:한국인의경제원론>>등이있다.

1장서론

2장투자란무엇인가?

2.1투자
가치투자vs.성장투자/공격투자vs.방어투자
2.2투기
2.3투자자
강세장투자자vs.약세장투자자/공격적투자자vs.방어적투자자
소신파투자자vs.부화뇌동파투자자/‘나는안다’유파vs.‘나는모른다’유파
2.4국민경제와투자
2.5투자는과학인가?

3장화폐의시간가치

3.1이자율
단리와복리/복리효과와이자율/물가상승률과이자율
3.2현재가치와미래가치
미래가치/현재가치
3.3연금의현재가치와미래가치
연금의현재가치/연금의미래가치
3.4불규칙한현금흐름의현재가치와미래가치
무성장영구연금의현재가치/일정성장영구연금의현재가치
3.5이자율과수익률
현물이자율/선도이자율/만기수익률/경상수익률/보유수익률

4장분산투자와포트폴리오

4.1위험과수익률
위험과기대수익률/기대효용극대화기준/평균-분산기준
4.2포트폴리오이론
기대수익률과위험/분산투자효과/최소분산포트폴리오와효율적투자선
4.3최적투자포트폴리오-위험자산
자산의수가3개인포트폴리오/자산의수가n개인포트폴리오/포트폴리오위험에대한개별자산의공헌도와공헌비율/최적투자포트폴리오
4.4최적투자포트폴리오-무위험자산+위험자산
무위험자산/최적투자포트폴리오
4.5자본자산가격결정모형
체계적위험측정치-ß/CAPM실증검증및비판

5장주식가치와시장의효율성

5.1기업가치평가
재무분석/잉여현금흐름/자본비용/레버리지/가중평균자본비용
5.2주식가치
5.3주식가치평가-내재가치평가
현금흐름평가모형/배당평가모형/경제적부가가치평가모형
5.4주식가치평가-상대가치평가
PER평가모형/PBR평가모형/PSR평가모형
5.5시장의효율성
효율적시장/효율적시장가설

6장리스크

6.1리스크와수익
6.2리스크의이해-인식-제어
리스크이해/리스크인식/리스크제어
6.3인세르토
<>/<>/<>/<>
6.4무작위성과블랙스완
대체역사,생존편향,귀납법,비선형/무작위성다루기/경험론적회의주의/불가능한예견/검은백조,회색백조
6.5안티프래질을위한스킨인더게임
안티프래질/비아네가티바/스킨인더게임

7장사이클

7.1사이클이란?
사이클의성격/사이클과확률분포
7.2코스톨라니의달걀
코스톨라니의달걀과뉴스/코스톨라니의달걀과거래량/역투자
7.3여러사이클
경제사이클/이익사이클/심리사이클/태도사이클/신용사이클/부실채권사이클/부동산사이클
7.4시장사이클
가격변동/경제여건과투자심리의상호작용/강세장과약세장의전개/저항과항복/시장사이클핵심
7.5사이클대응
추론/쌍둥이위험

8장투자심리

8.1투자는심리학이다
8.2페따꼼쁠리
8.3행동경제학
야성적충동/행동경제학/행동금융학
8.4금융불안정성가설
금융불안정성가설vs.효율적시장가설
8.5군중심리
군중/군중의정신구조/군중의의견과신념

9장투자전략

9.1투자전략분류
위험회피형전략/위험추구형전략/탐욕형전략/희망형전략
9.2안전마진
PER/PBR/일드갭/가격스프레드/3중안전마진
9.3자산배분
매입-보유/정률식/변율식/정액매수적립식/연준모형
9.4종목선정
재무분석/종목선정/방어적투자자의종목선정/공격적투자자의종목선정/성장투자자의종목선정
9.5투자실행
저가매수/권고사항/주의사항

10장투자철학

10.1투자
원칙/시간/인내심
10.2리스크
미지/용기/대비
10.3사이클
10.4투자심리
10.5투자전략
경제/윤리/노력

선동가의말에휘둘리지마라

‘10톤의지식보다1그램의실행이중요하다’는말이있다.실행이모든성패를결정한다.그렇다면실행의결과를좌우하는관건은뭘까?‘마인드’다.
투자에서도마인드가결정적이다.투자를실행하는투자자들의성패를가르는결정적차이는‘올바른투자마인드(investingmind)’다.투자의세계에서실패하는사람들은나름의지식을쌓았으면서도자신만의확실한사고체계없이불순한선동가들의말에쉽게현혹되어버린다.

투자는마인드다!

<<인베스팅마인드>>는‘올바른투자마인드확립’을목표로‘폭넓은투자입문서’를지향한다.간결하고단순한서술로단숨에읽어냄으로써올바른인식의틀을갖출수있게만들었다.
‘투자란무엇인가?’라는질문으로시작하여투자전략과투자철학까지정리했다.특별히리스크에대한철학적고찰과투자심리를깊이파헤쳐견고한투자마인드를갖출수있게이끈다.여기에주류투자이론의언어와투자사이클에대한이해를추가하면자신만의훌륭한투자전략을수립할수있다.
이책은10장으로짜여있다.가독성과이해를돕기위해각장을5개의절로나누고,부가적인설명과참고사항은각주로처리했다.
2장은투자에대한개관을다루고,3~5장에서는주류투자이론의언어를익힌다.금융경제학의핵심인화폐의시간가치,현대투자론의기초를이루는포트폴리오이론,기업가치와주식가치평가를위한기본이론을정리한다.6~9장은투자자에게필수적인개념인리스크,사이클,투자심리,투자전략을차례대로살핀다.10장은투자마인드의출발점일수있는투자철학을논한다.앞에서놓쳤을수도있는내용을보충하여건강한투자마인드확립에소홀함이없게했다.

군중심리를읽고사이클을들어라

“투자자는무엇이옳은지그른지에대해자기생각,자기아이디어와방향을가지고있어야하며,대중에휩쓸려감정적으로행동하지않아야한다.”
‘주식의신’으로불리는전설의투자가앙드레코스톨라니의말이다.
시장은언제나유동적이고군중은변덕스럽다.좋은뉴스인가,나쁜뉴스인가가중요한게아니라새로운뉴스가기대에부합하는가가중요하다.이것이시장의군중심리를움직이고수시로사이클을변화시킨다.
이책은복잡하면서도단순한인간의심리가시장에미치는영향을파헤치고,투자자의핵심덕목인‘신념’을갖고‘지적’으로행동할수있는경로로안내한다.투자의핵심을간파하고싶은일반인,혼돈의시장에서갈피를잡지못해‘흔들리는’투자자에게필독을권한다.새로운성찰과유익한정립의시간이될것이다.

이책은앞서펴낸<<파이낸셜마인드>>,<<이코노믹마인드>>와더불어금융·경제·투자사고체계확립을위한3부작의완성편이다.함께읽으면더욱견고하고빈틈없는(shrewd)경제인의자유를누릴수있을것이다.
“금융,경제,투자에대한올바른이해를기반으로현명한의사결정의주체가되어경제적·정치적자유인으로거듭나면좋겠습니다.이론적바탕위에실천을더한다면성공적변혁을이룰수있습니다.”(김동옥)