“당신이알고있는그상식이
당신의투자를망치고있다!”
명확한근거와날카로운통찰로성공적인주식투자의길로안내하는책!
★★★★★뉴욕타임스,월스트리트베스트셀러
★★★★★경제유튜브1위<삼프로TV>강력추천
★★★★★국내최고투자전문가들이먼저읽고극찬한책
“성공투자의3분의2는실수를피하는것이고,
3분의1은옳은선택을하는것이다!”
“무릎에서사서어깨에서팔아라”,“매입은천천히매도는신속하게하라”,“달걀은한바구니에담지마라”등주식시장에는수많은격언과속설이난무한다.그중어떤것이우리의성공투자에도움이될까?모두가그럴듯하고,사실인듯한데어떤말을믿어야할까?혹시라도잘못된속설로인해투자를망치지는않을까?모든투자자가노심초사다.
세계적인투자전략가이자이책의저자인켄피셔는“성공투자의3분의2는실수를피하는것이고,3분의1은옳은선택을하는것”이라고말한다.그리고실수를피하기위해서는정석처럼여겨지던기존의생각들에‘왜’라는질문을던져야한다고말한다.전문가혹은남들이모두동일하게말한다고그대로믿어서는안된다.그내용이얼마나타당한지또왜그렇게되는지를묻고,따지고,살펴볼때미신의덫에서벗어날수있으며더이상의투자손실을막을수있기때문이다.
켄피셔는책에서주식시장에서잘못사용하고있는속설들을하나씩파헤치고있다.특히,수십년간축적된실제주식시장의데이터를보여주며어떤상식들이투자자를오해에빠트리게하는지,어떻게해야그함정을피해갈수있는지를속속들이분석하며알려준다.우리가믿는상식이참인지거짓인지를파악하기위해서는다음과같은단계를거쳐야한다.①그것이진실인지스스로물어본다.②직관과반대로생각한다.③과거사실을확인한다.④간단하게상관관계를분석한다.⑤숫자의단위가크다면적정수준으로축소한다.⑥세계의관점으로생각한다.
채권은주식보다안전할까?
->장기적으로는채권의변동성이주식의변동성보다더크다
사람들은흔히채권의변동성이낮다고착각한다.사실은채권가격도변동성이심하지만주식에비하면훨씬안전해보이는것이당연하다.일단위,월단위,연단위에서는대개주식의변동성이채권에비해훨씬크다.그러나투자기간이10년,20년,30년단위로길어지면,월단위와연단위로는컸던변동성은급격하게안정적이고일관된모습으로바뀌게된다.물론특정상황에따라서변동성은클수도작을수도있다.하지만크게하락했다면,분명수년안에그이상의상승을이루게되므로투자기간을길게잡는다면주식의변동성은안정성을찾게된다.과거데이터분석도이를방증한다.장기적으로는주식의변동성이채권보다작았으며,그러면서도수익률은채권에비해훨씬더높았다.
또한변동성이라는것이꼭크다고위험한것은아니다.때로는큰폭의하락도있을수있지만반대로큰폭의상승이더많기때문이다.미국의경우과거주식의연단위수익률을보았을때상승한해가73.2%였고하락한해가26.8%였다.즉아무리변동성이크더라도시간이지날수록상승률만높아지게된다는의미다.
이책은앞의네개의장을통해서변동성과주식의관계,그리고우리가가지고있는위험에대한잘못된미신들에대해일깨우고있다.이를통해좀더효율적이고안정적인투자의길을제시한다.
손절매는정말손실을줄이는방법일까?
->당신의이익을해치는손절매의불합리성에대한질문
손절매는명칭부터그럴듯해보인다.손실을막고싶지않은사람이어디있겠는가?그러나결론부터말하자면손절매는당신의손실을막아주지못한다.오히려세금과거래비용만높인다.게다가손실을막을때보다이익을막을때가더많다.장기적으로는돈을날리는기법이다.이값비싼미신에빠져들어서는안된다.
예를들어20%하락하면손절매를한다고가정해보자.당신이5만원에산주식이10만원이되었다.그때당신의친구가그주식의가능성을보고10만원에샀다.하지만곧바로주식이하락해8만원이되었다.이럴경우당신의친구는그종목이20%하락했으니손절매를해야하는가?그렇다면당신은5만원에사서아직60%의수익을거두고있는데도똑같이손절매를해야하는가?아니면수익을거두고있으니그대로보유해야하는가?보유해야한다면이종목이당신에게는아무문제없지만당신의친구에게만문제가있다는뜻인가?저자는이것이손절매의가장큰문제라고말한다.기준이달라지는전략,결과가달라지는전략은전략이아니다.
손절매가손실을막아준다는보장은없다.오히려수익을놓칠가능성을높이고,거래비용만확실히늘릴뿐이다.손절매가실적을높여준다는증거는없는반면,실적을낮춘다는증거는수없이많다.따라서저자는손절매에더어울리는명칭은익절매(益切賣)라고말한다.당신은이익을막을것인가?
실업률이상승하면주가는하락할까?
->실업률은후행지표이기때문에선행지표인주가에영향을줄수없다
‘실업률의상승이주가하락을불러온다’는이야기는투자분야에서가장고질적인미신에속한다.정치인은누구나높은실업률이경제에나쁘고,따라서주식시장에도나쁘다고말한다.그러나이는본말이전도된주장이다.가장중요한것은실업률이‘후행지표’라는사실이다.다시말해서실업률은높든낮든과거경제활동이빚어낸결과이지미래경제의방향을좌우하는요소가아니다.실업률이낮다고해서경제가성장하는것도아니고,실업률이높다고해서경제가침체하는것도아니다.반대로경제가성장할때일자리도따라서증가하고,경제가침체하면일자리도감소하는것이다.
그러나대다수의언론매체나정치인들은‘실업률이낮아야경제가성장한다’는주장을한다.만일정말로실업률이낮을때경제가성장한다면,낮은실업률은성장을영속시키는기계가될것이다.그러나현실은그렇지않다.침체는항상실업률이주기상저점근처에도달했을때시작된다.데이터에의하면,낮은실업률이침체를막아주는것도아니고,높은실업률이성장을가로막는것도아니다.높은실업률이아무리고통스럽고사회에미치는영향이아무리심각하더라도,성장이실업률을낮춘다는사실은바뀌지않는다.
특히주식시장은경제흐름을알려주는최고의선행지표다.투자자들은경제회복을알려주는데이터가나올때까지기다리지않고미리주식을사서가격을띄운다.따라서주식이선행하고실업률이후행한다면,높든낮든실업률은주식시장에큰영향을줄수없다는것은자명한일이다.
켄피셔는이외에도미국의과도한부채문제,통화(달러)의강세와주가의연관성,고배당주의안전성,소형주의우월성,뉴스의가치등다양한문제에있어서우리가가진편견과미신을깨뜨리고있다.특히단순한주장만이아니라여러자료와근거를제시해보여주기때문에,우리가쉽게이해하고미신으로부터벗어날수있도록돕는다.
투자의대가가알려주는,진짜수익을내는투자전략
켄피셔는운용자산이1500억달러에이르는세계적인자산운용사인피셔인베스트먼트의설립자이자,수년째최고의주가예측성공률을보여주며『포브스』에‘포트폴리오전략’칼럼을20여년간연재한월가최고의투자전략가다.그런그으의날카로운혜안과통찰,독보적인전략이돋보이는『주식시장의17가지미신』은단순히주식으로돈을버는방법을알려주는책이아니라주식투자에실패하지않는체력과근육을키워주는책이다.투자를시작했지만혼란속에서갈피를못잡는이들에게시장을이길수있는강력한무기가되어줄것이다.
