차트의 해석 : 《차트의 기술》 김정환 저자의 기술적 분석 심화 편

김정환

1994년대우증권에입사한뒤대우증권리서치센터에서애널리스트로근무하며투자전략(기술적분석),스몰캡,지주회사분석등을담당했다.2019년GB투자자문을설립하였고,현재대표로있다.

2001~2004년,2010~2011년〈조선일보〉,〈매일경제〉,〈한국경제〉,〈헤럴드경제〉에서베스트애널리스트로선정되었다.월간<행복이가득한집>에주식관련재테크상담을연재했으며〈한겨레〉,...

들어가는글

제1장기술적분석에대한새로운접근방법
01│왜지금다시기술적분석이필요한가
02│기술적분석의최근흐름
03│기술적지표의분류와검증
04│우리나라에서의기술적분석에대한오해와현실

제2장군중현상과가격변동구조
01│군중의행동을이해한다는것에대하여
02│군중현상이란무엇인가
03│군중행동에대한시스템적접근
04│군중의사이클에대하여
05│군중행동과가격변동
06│가격변동의영향
07│가격의반전과정
08│투자자감정과가격변동
09│군중심리의움직임을반영하는지표

제3장기술적지표를이용하는추세순응전략과역행매매전략
01│기술적지표를통한매매전략
02│기술적지표의분류

제4장비추세국면(박스권)에서의매매
01│박스권이란무엇인가
02│박스이론의대가니콜라스다바스(NicholasDarvas)
03│박스권이돌파된다면판단해야할것들
04│박스권에서의지지와저항
05│박스권이전의주요고점과저점
06│박스권에서의상대고점과상대저점의밀집
07│심리적박스권을드러내는라운드넘버(Roundnumbers)

제5장주식가격과가격대분석
01│주식가격과그특징
02│가격대분석

제６장캔들차트로본추세전환신호
01│캔들차트의반전패턴에대하여
02│망치형(Hammer)과교수형(Hangingman)
03│장악형(Engulfingpattern)
04│흑운형(Dark-cloudcover)
05│관통형(Piercingpattern)
06│별형(Star)
07│잉태형(Haramipattern)과십자잉태형(Haramicross)
08│하락집게형(Tweezerstop)과상승집게형(Tweezersbottom)
09│샅바형(Belt-holdline)
10│까마귀형(Upsidegaptwocrows)
11│반격형(Counterattacklines)
12│만두형천장과프라이팬형바닥(DumplingtopsandFrypanbottom)
13│탑형천장(Towertop)과탑형바닥(Towerbottom)

제7장추세지속을알려주는캔들차트
01│추세지속을알려주는캔들차트에대하여
02│창(Window)
03│상승갭타스키형(Upwardgaptasuki)과하락갭타스키형(Downwardgaptasuki)
04│고가및저가갭핑플레이(Hi-priceandLow-priceGapping)
05│나란히형(GappingSide-by-sidewhitelines)
06│상승삼법형과하락삼법형(RisingandFallingthreemethod)
07│갈림길형(Separatinglines)

제8장혼마무네히사의‘사께다5법’
01│사께다전술과혼마무네히사의투자법
02│3이라는숫자와사께다전술의기본적인가정
03│사께다5법(五法)

제9장시장의폭을나타내는등락주선(ADL)과등락비율(ADR)
01│시장폭의의미
02│등락주선(Advance/declineline,ADL)
03│등락비율(Advance/declineratio,ADR)

제10장조정을받는다면얼마나받을까
01│조정비율(Retracement):추세에대한반작용
02│스피드라인(Speedlines):추세선과조정비율의결합
03│트리덴트(Trident)시스템
04│반전일(Reversalday)

제11장거래량의중요성에대하여
01│거래량의의미
02│일간거래량의중요성
03│플로트주식(Floatstock)의수와거래량
04│일반적으로나타나는주가와거래량의관계및선행성
05│추세가전환될때의주가와거래량
06│거래량이동평균선

제12장거래량지표
01│OBV(OnBalanceVolume)에대하여
02│AD(AccumulationDistribution)Line:매집분산선에대하여
03│VR(VolumeRatio):거래량비율에대하여
04│PVI(PositiveVolumeIndex)
05│NVI(NegativeVolumeIndex)
06│PVI와NVI더깊이이해하기
07│MFI(MoneyFlowIndex)에대하여
08│CO(Chaikin'sOscillator)에대하여
09│PVT(PriceandVolumeTrend)에대하여

제13장거래량지표인역시계곡선과이큐볼륨차트에대하여
01│역시계곡선(Counter-ClockwiseCurve)에대하여
02│이큐볼륨차트(EquivolumeChart)에대하여

제14장사이클분석이란무엇인가
01│사이클분석의의미
02│사이클의개념
03│사이클의기초분석
04│사이클의특징
05│사이클의이용
06│사이클분석의방법과매매전략

제15장추세지표와모멘텀
01│모멘텀지표에대하여
02│ROC에대하여
03│SROC에대하여
04│MACD-히스토그램에대하여
05│RMI(RelativeMomentumIndex,상대모멘텀지수)에대하여

제16장엘더가개발한강도지수(ForceIndex)와엘더레이(Elder-Ray)
01│엘더의강도지수(ForceIndex)에대하여
02│엘더의엘더레이(Elder-Ray)에대하여

제17장시장지표인NH-NL과TRIN
01│NH-NL(NewHigh-NewLowindex)에대하여
02│TRIN(Traders'Index)에대하여

제18장P&F차트(PointandFigurechart)란무엇인가
01│P&F차트에대하여
02│P&F차트의작성
03│P&F차트분석방법과매매전략
04│목표치계산

제19장동양에서시작된차트I.삼선전환도
01│삼선전환도의의미
02│삼선전환도작성하기
03│삼선전환도를활용한매매전략
04│삼선전환도의단점보완을위한활용방법

제20장동양에서시작된차트II.스윙차트(Swingchart)
01│스윙차트의의미
02│스윙차트의작성법
03│스윙차트의패턴
04│스윙차트를이용한매매전략

제21장동양에서시작된차트III.카기차트(Kagichart)와렌코차트(Renkochart)
01│카기차트(Kagichart)에대하여
02│렌코차트(Renkochart)에대하여

제22장기술적분석은어떠한길을걸어왔나
01│기술적분석의시작
02│미국증시에서기술적분석의시작
03│초기기술적분석의대가들
04│펀더멘털의부상,기술적분석을가로막다
05│효율적시장에서의증시분석
06│그렇다면기술적분석은무의미한것일까:다우지수의반격
07│오늘날도지속되고있는기술적분석에관한연구들

제23장기술적분석에서의시계열분석
01│정보전달함수와증권분석
02│시계열분석과기술적분석
03│시계열분해

제24장기술적분석에서의가격변동분석
01│가격변동분석에대하여
02│가격변동분석에서의추세분석과이동평균개념
03│추세분석과곡선적합화

제25장기술적분석을통한매매원칙과위기관리,성공하는트레이더의조건
01│기술적분석을통한위험관리와매매원칙
02│자금관리에대하여
03│성공하는트레이더의조건에대하여

참고문헌

20여년간기술적분석분야초장기베스트셀러이자스테디셀러《차트의기술》
대한민국최고의기술적분석가,김정환작가의신작!
《차트의기술》을읽은독자의필독서!

김정환저자는1994년대우증권에입사한이래로25년간정통파애널리스트로투자전략(기술적분석)과스몰캡,지주회사분석을하였고2019년GB투자자문을설립하여현재대표로있다.2006년기술적분석의불모지인우리나라시장에《차트의기술》을출간하였고이책은초장기베스트셀러이자기술적분석의교과서로자리잡았다.《차트의해석》은《차트의기술》의후속편으로이두권의책을통해비로소기술적분석의거의모든것이망라된다고할수있다.즉상호보완관계이며《차트의기술》을읽은독자라면필독서라고할수있다.

오늘의기술적분석은어디로가고있는가?
기술적분석의역사적흐름은어떻게되는가?
계량적분석은기술적분석에어떻게적용되는가?
일반적으로자주볼수있는지표는아니지만,증권사HTS시스템에나오는기술적지표에대한상세한설명은없는가?
동양에서시작된차트는무엇인가?
기술적분석에가장중요한개념은무엇인가?

이책은저자가평소가가지고있었던기술적분석에대한근본적인질문을던지고,이에대한해답을찾아가는다양한분석방법을제시하고있다.그이유는하나의분석방법과매매전략을이해하는것도중요하지만,결국에는이러한분석방법을조화시켜시장과종목의움직임에적용하는것으로귀결되기때문이다.
《차트의해석》은기술적분석의역사는물론,새로운접근방법을설명한다.그리고가격의변동구조와군중현상,주식가격과가격대분석을통해시장의움직임을만드는근본을이해할수있다.또한기술적분석에서가장중요한개념은거래량과이동평균선이라고말하며,이에대한자세한투자전략을소개하고있다.거래량지표와추세지표,시장지표를이용한분석,캔들차트로보는추세전환/지속신호,비추세국면(박스권)에서의매매전략등을통해자신의분석방법을한층업그레이드시킬수있다.
P&F차트,동양에서시작된삼전전환도,스윙차트,카기차트와렌코차트등다양한차트의패턴을통해분석방법과매매전략을소개하고있다.《심리투자법칙》의알렉산더엘더가개발한엘더의강도지수와엘더레이에대해서도살펴볼수있다.그리고마지막으로기술적분석을통한위험관리의3단계와매매원칙,자금관리를통한운용계획,성공하는트레이더의조건을제시한다.

기술적분석을통한매수원칙

장기매매와단기매매를구분한다.
장기추세를이용하고적정한가격범위에서매수한다.
장기추세를확인하여계획된매수를하고,하루중의가격변동은무시한다.
매수시기는차트패턴에따른신호를확인한후결정한다.
추세의진행을확인하면추세시작국면의저가매수기회를놓쳤더라도추세에따른매매를한다.

기술적분석을통한매도원칙

주요추세를따라매수했다면,짧은기간에작은이익을보고매도하지않는다.
상승갭이발생하는경우에는매도를서두르지않는다.
장중의변동은무시하고,종가를기초로매도를결정해야한다.
2~4일간큰폭의가격상승이발생하면,매도를보류해야한다.

지금자신의매매원칙을다시정립하고싶다면,제대로된분석을통해거래하고싶다면,탄탄한매매전략을세우고싶다면이책이훌륭한나침반이되어줄것이다.


■추천사

많은동학개미가희망을찾아투자의숲에들어섰다.그러나이내길을잃고말았다.이책을읽는투자자들이정교하게그려진기술적분석이란지도를통해목적지에한층다가서게될것을확신한다.모든투자자에게기술적분석은교양선택이아니라전공필수과목이다.
_예민수,머니투데이방송앵커/경영학박사

차트를보는것은시장의역사와마주하는일이다.역사는고정된진릿값이아니라현재의눈으로과거를해석하고,미래를보는통찰을얻는일이다.이책《차트의해석》은서점에흔히꽂혀있는기술적분석서들과는결이다르다.계량적방법론을다루고있고,박스권장세에대해서도상당한분량을할애해설명하고있다.
_김학균,신영증권리서치센터장

기술적분석은나뿐만아니라많은투자자가투자의사결정시자주활용한다.하지만그이론과정확한의미를모르고사용하는경우가허다하다.그런점에서저자의오랜노하우와고뇌가응축된《차트의해석》이출판되었다는점은기쁜소식이다.성공투자로안내하는훌륭한조언자가되어줄것이다.
_목대균,케이글로벌자산운용대표

김정환대표가오래전선보였던《차트의기술》은이미투자자들사이에서필독서로자리잡았다.그는이번에도아주놀라운성과를내놓았다.기술적분석을이토록다양하면서도입체적으로분석한혜안이놀랍다.비단주식투자뿐만아니라,디지털자산등내재가치를가늠할수없는투자의세계에서치열하게생존을고민하는투자자들에게이책은든든한나침반이되어줄것이다.
_배준희,<매경이코노미>기자


■책속으로

개인은자유의지를갖고있으므로그행동을예측하기어렵다.반면집단의행동은더원초적이므로예측하기쉬운측면이있다.시장을분석한다는것은어쩌면집단행동을분석한다는것이다.집단이어느방향으로뛰어가는지,또어느쪽으로방향을바꾸는지알아내야한다.
집단은개인을끌어들이며판단을흐려놓는다.분석가대부분이마주치는문제는자신들마저군중심리에휩쓸려들어간다는것이다.상승이오래지속될수록군중심리에휩쓸리게된다.상승이오래지속될수록점점더많은기술적분석가가강세심리의포로가되어위험신호를무시하는바람에반전흐름을놓치는경우가허다하다.하락세가지속될수록점점더많은기술적분석가가우울한약세심리의포로가되어강세심리를놓치고만다.때문에시장분석을위한계획을적어두면도움이된다.어떤지표를관찰하고,어떻게지표를해석할지미리결정해야한다.투자자들은몇가지도구를활용해군중심리의성격과강도를추적할수있다.
-<제2장군중현상과가격변동구조>중에서

가격대분석은본질적으로정확한매매시점을도출하기위해독립적으로사용하는것은아니다.오히려현재주가가추세적으로볼때높은수준인지,아니면낮은수준인지를판단하는데유용하다.가격대분석은주가변동에상·하한을적용하여시장진입여부와매매시점을시사하는지지및저항수준을효과적으로제시한다.따라서가격대분석에서는오실레이터를동시에사용하여분석함으로써매매신호를보다명확히도출할수있다.
-<제5장주식가격과가격대분석>중에서

기술적분석으로주식의가격이어느방향으로움직이는지알기위해서는거래량을먼저알아야한다.주식시장에서거래량이란일정기간(분,하루,일주일,한달등)동안에매매가이루어진주식의수를말한다.주식시장의움직임을파악하는데가장중요한것은가격이다.거래량은가격의움직임을확인하는보조지표로이용된다.그러나거래량이보조지표라고해서그중요성이덜하다는것은아니다.일반적으로거래량은주가의추세와같은방향으로움직일뿐만아니라,주가에선행하는경향이있기때문에주가움직임을확인할수있는좋은지표가된다.따라서거래량을고려하지않은주가분석은신뢰가떨어질수밖에없다.거래량은투자정보에서결정적인부분인데도대다수의투자자가이를무시하는경향이있다.기본적분석가들은거래량을고려조차하지않으며,기술적분석가들을거래량을충분히활용하지않는다.거래량은두가지측면에서핵심적인정보를제공한다.첫째,거래량은주가의변화가실제화되기에앞서이를짐작하게해준다.둘째,거래량은기술적분석가가주가변화의의미를해석하도록도와준다.
-<제11장거래량의중요성에대하여>중에서

사이클분석이라고하면다소생소할수도있다.그러나사이클분석은기술적분석의체계내에서주가를분석하는하나의정립된영역이다.사이클분석은가격변동분석의두번째단계로,주가로부터추세요인을제거한다음에남은추세제거치를가공하여순환요인Cycle을추출한다.여기서‘순환요인’과‘사이클’은동일한의미로사용하는용어이다.사이클분석을강조하는입장에서는사이클분석없이는어떠한분석도정확성이떨어진다고한다.왜냐하면증권시장의등락현상을설명해줄수있는것이사이클이기때문이다.사이클이라는것은어떤일이일어나는데규칙적인반복성을갖는것을말한다..
-<제14장사이클분석이란무엇인가>중에서

강도지수는알렉산더엘더가개발한오실레이터로주가상승배경인매수세력과주가하락배경인매도세력의크기를측정한다.이지표는주가변화의방향,크기,거래량등주요시장정보를종합적으로결합한지표로개념상중요한의미를가진다.주가변동은변동방향,변동폭,거래량이라는세가지요소로정의된다.만약오늘종가가어제종가보다높으면주가변동의힘은양(+)값이되고반대로더낮으면음(-)값이된다.이때변동폭이크고거래량이많을수록주가변동의힘은더커진다.
-<제16장엘더가개발한강도지수와엘더레이>중에서

P&F차트는시간은고려하지않고일정한규칙에의해주가의움직임만을표시한차트이다.즉모눈종이의미리정해진칸Box크기에따라주가의변동을기록한다.P&F차트는바차트보다신축성있게작성할수있을뿐만아니라매매시점을확실하게나타낸다.또한캔들차트와마찬가지로추세나패턴분석뿐만아니라엘리어트파동이론,분기현상등을분석하는데도이용할수있다.따라서기술적분석을할때바차트를기본적인분석수단으로사용하고P&F차트를보완적으로이용하는것이좋다.
-<제18장P&F차트란무엇인가>중에서

삼선전환도는주가가상승에서하락으로전환하거나또는하락에서상승으로전환하는시점을보다빨리파악하기위해사용하는지표이다.단기적관점보다는중장기적관점에서매수혹은매도신호를분명하게나타내주는특징이있다.삼선전환도는추세가상당시간지속되는경우에는유용하다.그러나주가흐름이불안정하여추세의진행기간이짧아등락이반복되거나주가변동폭이큰경우유용성이크게떨어지고활용성이크지않다.이차트형태는주가흐름이큰상승흐름을탄시장주도주나인기종목에적용이용이하며,주가변동폭이길면길수록강한상승이나하락의장세를나타낸다.그리고양선이나음선의한쪽방향이계속되면그방향으로의추세가계속되는원리를가지고있다.따라서삼선전환도는상승신호가계속되다가하락음선이발생하면단기매도신호로인식하고,반대로하락신호가계속되다가상승양선이발생하면매수신호로인지하는데특별한분석기법이필요하지않은게특징이다.
-<제19장동양에서시작된차트I.삼선전환도>중에서