추세추종 투자전략 : 천재 트레이더 톰 바소의 마음 편한 투자

마이클코벨

저자:마이클코벨
마이클은추세추종이라는반직관적이고논쟁적인트레이딩전략을대중화한것으로유명하다.창업자임을자처하는마이클은국제적인베스트셀러인『추세추종전략』과탐사적내용을담은『터틀트레이딩』을비롯한5권의책을썼다.그는매수후가격이오르기를바라는정통적인투자에맞서서70년동안조용히탁월한수익률을올리는비밀스런트레이더들에게매료되었다.그과정에서그는추세추종시스템을생각하고,개발하고,실행하는올바른방식에대한놀라운통찰들을드러냈다.
마이클의관점은국제적으로높은평가를받았다.그는화하기금관리유한공사,싱가포르투자청(싱가포르국부펀드),브라질증권거래소,헤지펀드협회,중국은행투자자산운용,기술적분석가협회및여러헤지펀드와뮤추얼펀드같은일련의단체로부터강연요청을받았다.그는대니얼카너먼과해리마코위츠를포함한5명의노벨경제학상수상자를인터뷰하며두각을드러냈으며,《월스트리트저널》,블룸버그,CCTV,《스트레이츠타임스》,폭스비즈니스를비롯한여러매체에서소개되었다.
마이클은트위터와블로그에글을올리고,매주팟캐스트를녹음한다.또한70여개국의헤지펀드,국부펀드,기관투자자,개인트레이더에게컨설팅을제공한다.그는현재미국와아시아를오가며지내고있다.

역자:김태훈
중앙대학교문예창작과를졸업하고현재전문번역가로활동하고있다.옮긴책으로『엘리어트파동이론』,『실전차트패턴63』,『사고의본질』,『어떻게원하는것을얻는가』,『당신이무언가에끌리는이유』외다수가있다.

소개글
머리글

[Part1]
시대를초월한주제에대해톰과나눈
다섯번의대화

여정을즐겨라
미스터세레니티와의질의응답
브레인티저
여행,정치,파국적사태
성패를가르는도구들

[Part2]
트레이딩에대한통찰

샤프지수가낮은CTA를추가하면포트폴리오의샤프지수를높일수있다
-연구배경
-연구결과
-연구결과의활용
알고리즘트레이딩은부당한비판을받고있다
외환투자:순자산을보존하는동시에늘리는수단
-순자산(NetWorth)대순부(NetWealth)
-통화가치:각나라가플레이하는게임의점수
트레이딩을잘하는방법은복잡하지않다
어느정도의레버리지는좋지만과도한레버리지는위험하다
-연구목적
-레버리지의정의
-레버리지는시장마다다르다
-레버리지를잘활용하는법
-레버리지는전략에따라다양하게활용할수있다
-레버리지가위험해지는수준
추세장과횡보장의기간에대한연구
-연구목적
-시장은상승하거나하락하거나횡보한다
-시장의추세를측정하는방법
-상승장에서의타이밍모델
-하락장에서의타이밍모델
-횡보장에서의타이밍모델
-상승장,하락장,횡보장의기간
투자할때고려해야할10가지규칙
ETR컴포트지수
-이척도들을통해위험대비수익률을측정하는데따른문제들
-위험대비수익률을계산하는더나은방식:ETR컴포트지수
-간단한예:미국채
-또다른예:S&P500지수
-ETR컴포트지수를어떻게계산할까?
-도표사례
-결론및제안
리밸런싱과결합한자산배분전략의가치
-연구배경
-연구결과
-연구결과의의미
혼란한와중에좋은투자심리를유지하는일에대한생각
상승장,하락장,횡보장의기간에대한연구(2018년개정본)
-연구목적
-연구방식
-지수이동평균
-결론
마켓타이밍전략에대한재고
-타이밍전략에대한합리적연구의구성
-완벽한타이밍전략에따른잠재적수익률은얼마나될까?
-단순타이밍전략의실적
-추가연구결과
-최고의날들과최악의날들
-연수익률
-월수익률비교
-타이밍전략이투자자들에게도움을주는진정한이유
-지수이동평균을구한공식
리스크관리시스템
-새로운포지션리스크
-지속적리스크노출
선물변동성측정
-일간변동성
시장의마법사,톰바소가얘기하는추세추종의논리와트레이딩심리개선방법

참고문헌

‘미스터세레니티’,‘살아있는전설’,‘천재트레이더’
톰바소는대체무엇이특별할까?
『추세추종투자전략』은마이클코벨이톰바소의추세추종투자법을세상에알리고자철저한인터뷰를진행하고그의주요글들을편집해만든저작물이다.Part1은마이클코벨의팟캐스트에출연한톰바소와다섯차례나눈인터뷰로구성되어있으며,Part2는톰바소의논문과그가다른인터뷰어인애런파이필드와나눈인터뷰로채워져있다.즉이책에는톰바소에대한모든것이담겨있다고할수있다.마이클코벨도머리글에서‘이책에서내가추구하는목표는단순하다.톰에대해내가찾아낼수있는모든것을한권의고유한책으로만드는일이다’라고밝혔다.
톰바소가대체누구이길래마이클코벨은책한권에그의모든것을녹여냈을까?책에수록된그의소개를가져와본다.

‘톰바소는잭슈웨거의『시장의마법사들』시리즈에소개되었으며,‘미스터세레니티’로잘알려져있다.현재는자산운용업에서은퇴한톰은트렌드스탯캐피털매니지먼트의설립자겸대표를역임했고1980년에는투자자문,1984년에는상품투자자문이되었다.그는추세추종투자전략에관해풍부한경험을가진,살아있는전설이다.’

‘살아있는전설’은결코과장된것이아니다.마크미너비니도똑같은말을했으며,잭슈웨거는『시장의마법사들』시리즈에거론된수많은훌륭한투자자중톰바소의트레이딩스타일을가장따라해보고싶다고말했다.
다른트레이더와톰바소의차이는바로별명에서도알수있듯이평온함에있다.톰바소는의아하게도마이클코벨에게이렇게말하기도한다.
“잭은애초에트레이딩은스트레스를수반할수밖에없다고생각한것같습니다.즉트레이딩은일종의마초들이하는일이고,높은수익률을올려야한다는거죠.그러기위해서는스트레스를견디면서자본곡선을오르내려야합니다.사실말도안되는거죠.그건그저편견에불과합니다.”
이것이그의트레이딩스타일의남다른점이다.그는평화롭게트레이딩과정을통제한다.그래서그는본인을소개할때그다지흥미롭지않은사람이라고말한다.엔지니어출신의머니매니저로서(그의입장에서는)대단치않은수익률을올리며느긋하게삶을즐기기때문이다.

스트레스를받지않고도수익을얻을수있는비결
오직자신의전략을어떻게쓰는지가중요하다
톰바소의또다른흥미로운점은하루에12분만트레이딩에할애한다는것이다.어떤때는길어지기도하는데그런날에도30분을넘기지않는다.그는장이끝난후에본인의트레이딩스타일을점검한다.‘예상대로옳게가고있는것일까?’만약예상과다르게간다면전략을수정해야한다.만약예상대로가고있다면굳이전략을수정하지않는다.이것이그가말하는트레이딩비법이다.그리고우리가배워야할점이다.그는‘시장이움직인양상에비추어볼때전략이기대한성과를이루었는가?’하고스스로에게질문해야한다고말한다.특히수익구간이아닌힘든시기를겪을때‘전략의내용그리고적용방식면에서이기간에는힘들수밖에없었어’라는생각이든다면전략을고수해도된다고말한다.즉전략이중요하다.다만여기서중요한건‘본인’만의전략이다.
“저나마이클코벨이나잭슈웨거가어떤전략을어떻게쓰는지는신경쓸필요가없습니다.아무런도움이되지않을테니까요.오직자신의전략을어떻게쓰는지만이중요합니다.”
본인만의전략을구축하고,그전략이잘흘러가고있다면톰바소처럼짧은시간만트레이딩에할애할수있다.당연히스트레스는동반되지않는다.그가전하는그의마음가짐이우리에게유용한이유는우리역시우리나름의인생을설계하고있기때문이다.누구나주식투자가인생의전부는아닐것이다.이책은톰바소의이야기를통해인생을어떻게설계해야하는지도알려준다.
“은퇴한후에다른시장에서거래하는것외에달리하는일이있냐고요?오늘은2시간넘게골프를치고싶었습니다.저는하루종일컴퓨터앞에앉아서차트를들여다보며시력을망치고싶지않습니다.차라리뒷마당에나가서나무를다듬거나꽃을심거나운동을하거나등산을하거나골프를치는등제가좋아하는모든일을하고싶습니다.
트레이딩전략을만들작정이라면제가원하는라이프스타일을누리는방향으로설계하지못할이유가있을까요?이렇게해도좋은전략적원칙을트레이딩에적용할수있습니다.‘어떻게트레이딩전략을라이프스타일과조화시킬까?’라는질문에서출발하기만하면되는간단한일이라고생각합니다.”

■추천사

『시장의마법사』에기록된추세추종투자전략의거장,톰바소의마인드셋과리스크관리,포트폴리오분산,트레이딩핵심노하우등모든것이담긴책이다.또한명의위대한터틀트레이더인마이클코벨은톰바소와추세추종의근본원칙과노하우에대한심도있는대화를나누며독자들에게추세추종투자전략의정수를전수해준다.
-systrader79,『주식투자ETF로시작하라』저자

톰은동전던지기와같은형편없는전략으로도충분히수익을낼수있는방법을우리에게가르쳐준다.우리는이30년경력의베테랑트레이더에게서우리에게맞는전략을어떻게하면가장효율적이고안전하게운용할수있느냐를배울수있다.
-DavarsNicholas(김대현)

톰바소는살아있는전설이고마이클코벨은내가아는가장흥미롭고똑똑한작가중한명이다.이둘은함께이책을모든투자자의필독서로만든다.
-마크미너비니,『초수익성장주투자』저자

톰바소는내가30년전에모델로삼았던최초의트레이더중한명이었고그는좋은트레이더들을훈련시킨최초의학교의일원이었다.내생각에톰은시장심리학,추세추종,목표달성을위한포지셔닝방법에대한이해면에서『새로운시장의마법사』의가장강력한거래자중한명이다.
-반타프,『슈퍼트레이더』저자

누구나유행을따르지않고큰돈을벌수있지만당신은절대로그것을유지하지못할것이다.이런마음가짐이전부는아니지만,꽤중요하다.마이클과톰수고했어요!
-래리하이트,헤지펀드매니저이자『룰TheRule』의저자

이책은우리모두에게미래를예측할수없다는것과우리의직관과감정이우리의성공을가로막고있다는것을시대를초월한,영원한기억으로상기시킨다.고마워,마이클.
제리파커,체사피크캐피털회장겸최고경영자