투자의 명문들 (투자 전문가가 꼽은 최고의 전문가 33인)

김경민

서울대학교정치외교학부를졸업하고한국외국어대학교통번역대학원에서한영국제회의통역을전공했다.다년간전문번역사로활동하고있다.

엮은이서문

1부투자전략과우위
1.어느(아주)어렸던투자칼럼니스트의초상
-제이슨츠바이크
2.시장에대해기억해야할것
-게리안토나치
3.지속가능한경쟁우위의원천
-모건하우절
4.누가순진하다는거야,케이?
-벤헌트
5.투자전에반드시해야하는5가지질문
-토드트레시더
6.알파냐자산이냐
-패트릭오쇼너시
7.원자재와신흥국시장의수익률이50%?
-멥파버

2부시장여건과리스크,수익률
8.향후주식수익률의추정
-데이비드머클
9.실러-CAPE와PB를활용한주식시장수익률예측
-노르베르트카임링
10.리스크패리티와리스크의네얼굴
-애덤버틀러
11.2017년헤지펀드의최대과제
-스탠알트슐러
12.채권시장은연준이무엇을해야할지알고있다
-톰맥클레란
13.금리이슈
-자레드딜리안
14.인도
-라울팔
15.무섭게부상하는아그노톨로지
-배리리트홀츠
16.저항이심해져도상승장은계속된다
-켄피셔

3부가격책정과밸류에이션
17.주가순자산비율의함정
-크리스메레디스
18.슈퍼맨과주식
-애스워드다모다란
19.역대최대버블?
-벤칼슨
20.ETF는실제로얼마나비유동적인가?
-데이브나디그
21.우리모두속으로는기술적분석을한다
-조쉬브라운

4부투자의행태적측면
22.액티브투자자가되면신도해고감이다
-웨슬리그레이
23.초과실적을위한실적부진
-코리호프스타인,저스틴시비어스
24.투자복잡성의중첩편향
-제이슨수,존웨스트
25.워런버핏을버릴것인가?
-존리즈
26.생각이투자를망칠수있다
-래리스웨드로
27.단기투자의문제를피하는방법
-컬렌로쉬

5부개인금융과자산형성
28.생각하고멈추고집중하라
-조나단클레멘츠
29.은퇴를대비하는저축과투자의4단계
-마이클킷세스
30.패시브투자자테스트
-찰리빌렐로
31.개인금융20계명
-벤칼슨
32.벼랑끝의삶
-존몰딘

옮긴이후기

데이터과잉시대의투자,누구말을들을것인가?

오늘날투자를시작하기는쉽다.쉽게접할수있는투자정보도너무나많고,소위‘전문가’의분석과의견도조금만검색해보면어렵지않게확인할수있다.전문가의의견을접하기가어려운것이문제가아니다.오히려너무나많은전문가가그럴듯한분석과전망을내놓는데,그중어떤것이좀더신뢰할만한지알기힘들다는것이문제다.내소중한자산과관련된결정을해야하는데,어떤정보를어떻게이해해야하는지누구말을믿어야할지막막해지는시대다.
정보가풍부해진오늘날에는과거달리정보의바다에서유의미한정보를골라내고적절한분석을할수있는사람과그렇지않은사람사이의격차가더벌어졌다.이책의엮은이멥파버(MebFaber)는바로이런새로운종류의정보격차에주목했다.투자영역에는전문가만이이해할수있는정보못지않게적절한큐레이션과해설이덧붙는다면일반투자자도유용하게활용할수있는정보들도많은데,그런정보가제대로공유되지못하는상황이다.엮은이는믿을만한전문가가,중요투자이슈마다그것을분석하거나설명하기에적절한최고의전문가를선별해서그들의이야기를좀더많은사람이참고할수있게한다면오늘날의데이터과잉문제를완화할수있다고보았다.
최고의전문가를선정하는역할은멥파버본인이맡았다.그는한국에대중적으로널리알려지진않았지만,투자전문가사이에서는많이회자된다.그가저술한〈전술적자산배분에대한계량적접근(AQuantitativeApproachtoTacticalAssetAllocation)〉이미국에서역사상가장많이다운로드된논문으로꼽힐만큼금융권에서폭발적인관심을끌었기때문이다.자산배분에관해서누구나일정할만한최고의전문가다.《투자의명문들》은이렇게최고의전문가가최고의전문가들을모아만든책이다.

투자전문가가꼽은최고의전문가33인

그렇다면어떤전문가들이참여했을까?
우선한국독자들에게가장익숙한사람은《돈의심리학》의저자모건하우절일것이다.이책에실린글을썼을때는《돈의심리학》을출간하기전이라지금과같은유명세가있지는않았지만,당시에도여러비즈니스저술상을수상할만큼전문가들사이에서인정받는저자였다.모건하우절외에도《현명한투자자》를편집하고논평했으며,《투자의비밀(YourMoneyandYourBrain)》과《악마의금융사전(TheDevil’sFinancialDictionary)》을저술한〈월스트리트저널〉의금융칼럼니스트제이슨츠바이크를비롯해서한국독자들에게도친숙한투자베스트셀러저자들이여럿참여했다.
투자이론과방법론에서새로운지평을열었다고평가받는전문가들도있다.저서《듀얼모멘텀투자전략》을통해듀얼모멘텀이라는개념을투자업계에도입한게리안토나치,《인베스트먼트밸류에이션(InvestmentValuation)》과《내러티브앤넘버스》를저술한가치평가의석학애스워드다모다란,통계적·수학적리스크관리시스템을활용한투자의초기선구자로꼽히는토드트레시더등이있다.멥파버본인도글을썼는데,앞에서소개했듯이그역시손꼽히는자산배분연구자다.
마지막으로본인이성공적인투자실적을내어그자체로인정받는투자자들이있다.5억달러가넘는자산을운용하는리트홀츠웰스매니지먼트의최고투자책임자인배리리트홀츠,전설적인투자자인필립피셔의아들이자전세계의대규모기관과고액자산가를대상으로자산운용서비스를제공하는800억달러규모의피셔인베스트먼츠의창업자켄피셔,메릴린치글로벌웰스매니지먼트에서5억달러규모의운용자산을관리하며7년간연평균14.5%의수익률을기록하고금융자문사오캠파이낸셜그룹을창업한컬렌로쉬등이있다.
그외에도대중적인인지도는높지않아도각주제에대해전문적인연구를수행하거나,투자자들이많이참고하는자료들을생산하는사람들도참여했다.이미검증된전문가들의새로운글을읽는기회이기도하지만,각글뒤에기재되어있는저자소개들을보며새로운믿을만한전문가와매체를발굴하는재미도쏠쏠할것이다.

시장분석에서재테크까지,다양한주제의핵심을짚다

이책은크게5부분으로나뉜다.1부는전반적인투자전략에관한아이디어를제공하는글들이모여있다.투자를할때알아야할여러기본개념에대한설명과염두에두면좋을투자원칙들을접할수있다.2부에서는좀더구체적인수익률에관한이야기다.미래의수익률을어떻게추정하고예측할수있고,수익률과관련있는금리와같은문제는어떻게이해하면좋을지등을다룬다.주식시장을분석할때전문가들은어떤식으로접근하는지확인할수있다.
3부는주가를다룬다.주가를평가함에있어중요하게사용되는주가순자산비율과CAPE와같은개념을다루고지금주식시장이버블이라거나아니라거나하는판단은어떻게할수있는지등을다룬다.4부는우리가투자를할때흔히저지르기쉬운실수들이등장한다.특히단기적인성과에몰입해서는안되는이유들을여러측면에서살펴볼수있다.마지막으로5부에서는재테크를다룬다.우리생애주기에맞춰서각단계에서는어떤생각으로투자와금융에접근하면좋을지생각할수있다.
이렇게이책은각분야의전문가를모아서그다양한전문가들의전문영역에관한이야기를듣다보니투자전반에관해포괄적으로다룬다.투자를잘모르는초보자부터산전수전다겪은투자자까지,여러측면에서본인의투자를점검하고새로운시각을접할좋은기회다.