대기업총수들에게직접전한
위기관리의해답!
“수영장에물이빠지면,누가발가벗고수영을했는지알수있다.”시장이활황일때우리는수많은금융스타를찾을수있다.그러나오마하의현인워런버핏이주주들에게남긴서한에서등장한저문구야말로,모두가불황을말하는지금갑작스레사라진스타들을표현하기에가장적절할지도모른다.그렇다면우리는누구를멘토로삼고이번위기를돌파해야할까?그답은‘누가말했는지’가아닌,‘누구에게말했는지’가될수있다.경기에가장민감한경제주체인기업이위기를맞아경제전망을묻기위해앞다투어초빙해가는김영익교수의최신분석과그도출방법을정리했다.주식부터부동산에이르기까지,다양한분야를단기·중기·장기로나누어정리한‘위기를기회로바꾸는’경제의신호를잡고이번경기침체를이겨내길바란다.
살아움직이는시장을이해하면부의대기회가보인다
주가폭락,시장침체를예측한최고경제전문가의예리한시선
TV부터신문,인터넷,유튜브에이르기까지우리가사용하는정보매체의대부분이경기침체를경고하고있다.이런상황에서개인투자자는어떤선택을내려야할까?가장먼저해야할것은지금우리가어떤상황에놓여있는지를알아야할것이다.호황기에는바텀업(bottom-up)투자로도충분한수익을올릴수있었겠지만,위기가우리근처곳곳에도사리고있는지금은탑다운(top-down)투자가위기를피하기에좀더적절하기때문이다.만약선행지수순환변동치나뉴스심리지수등을통해시장의흐름이나심리를알수있었다면2022년1분기의폭락속에서도피해를줄일수있었고,연준의정책이나금리를주목했다면유연한포트폴리오조정이가능했을것이다.연준의양적완화기간에는성장주나빅테크기업을주목했다면,양적긴축기간에는가치주의비중을늘리는방법이좋은예가될것이다.
이런측면에서『BIGWAVE거대한변화』는투자를시작한지얼마되지않은초보투자자들에게시대에당하지않을방법과앞으로투자를하기위해서어떤것들에주목해야하는지전달하고있다.국내총생산(GDP),인플레이션,통화량등거시경제변수가시장에불러오는변화부터,각종경제정책이어떤지표로촉발되어시장에영향을미치는지알수있을것이다.
거시경제전망의기초에서실전까지
핵심경제지표와활용법완벽정리
투자를위한데이터를구하는것이어려웠을때는매크로지표를통한투자법이전문가들의전유물로만여겨졌다.하지만정보과잉이라고표현할수있는지금은오히려다양한데이터를이용한탑다운투자가더직관적으로다가올수있다.물론공부하지않는다면복잡한용어나어떤상황에서어떤지표를사용해야하는지가장벽으로다가올수있다.하지만이책과함께경기를읽는기초지표부터사용방법까지차근차근따라온다면눈앞을가리고있던장벽은시대의흐름을이길발판이되어줄것이다.
책은크게세부분으로나눌수있다.지금우리의상황을정리하는프롤로그부터,거시경제지표의실사용방법과유효주제,미래의전망을알아볼수있는1부,그리고각종지표의기본개념을알수있는2부로정리했다.프롤로그와1,2부를총64개의소주제로나누어독자들이어느때라도필요한정보에빠르게다가갈수있도록돕고있다.추가로1부와2부의끝에책에서는미처다루지못한각종경제이슈에관한질문과답변을넣어좀더다양한관점을선사하고있다.
책속에서
통계청에서발표하는선행지수순환변동치는대표적인경기선행지수다.그런데장·단기금리차이는이지수보다선행한다.2008년1월에서2022년9월까지통계로분석해보면장·단기금리차이가선행지수순환변동치보다5개월정도선행하고,상관계수도0.66으로비교적높다.장·단기금리차이가확대되면앞으로선행지수순환변동치가5개월정도시차를두고오르고그다음에경기는더좋아진다는의미다.반대로장·단기금리차이가축소되면,앞으로선행지수순환변동치가하락하고점차경기도나빠지게된다.
---「1부〈3고의원인과해소방향〉」중에서
장기적으로미국의10년만기국고채수익률은명목GDP성장률과유사한수준을유지했다.실제로1970년∼2021년미국국고채평균수익률은6.1%로명목성장률6.2%와거의같았다.미국의회예산국에따르면현재잠재명목GDP성장률은4%정도다.10년만기국고채수익률의적정수준또한4%안팎일것이라는의미다.그리고2022년11월10년만기국고채수익률이4.63%까지상승했다.채권시장에서는거품이거의해소된셈이다.
---「1부〈3고의원인과해소방향〉」중에서
코스피와일평균수출금액을보아도주가는저평가되어있다.코스피와상관관계가가장높은경제변수는일평균수출금액이다.2005년이후통계로분석해보면두변수사이의상관계수는0.86으로매우높게나타났다.2021년4월에는코스피가일평균수출금액을41%나과대평가했었다.그러나3,300을넘어섰던코스피가2022년9월에는2,155까지하락하면서완연한저평가영역에들어섰다.9월기준으로보면코스피가일평균수출금액을22%나과소평가하고있다.
---「1부〈3고의원인과해소방향〉」중에서
뉴스심리지수(NSI;NewsSentimentIndex)역시우리주식시장에서반드시확인해야할지표중하나다.한국은행에서실험적으로만들어서발표하고있는뉴스심리지수는인터넷포털사이트의경제분야뉴스를기반으로표본문장을추출한뒤,각문장에서나타나는긍정,부정,중립의감성을기계학습으로분류해서만든지수다.한국은행이이지수를만들면서살펴보다가해당지수가주가에1개월정도선행한다는사실을발견했다.또다른지수와는다르게일별로빠르게작성되는지수이기에금융시장중에서도주식을하는독자라면반드시볼필요가있다.
---「1부〈확실한경기전망으로기회를잡아라〉」중에서