투자는 심리게임이다 - 코스톨라니 투자총서 2 (22주년 기념 양장 특별판)

투자는 심리게임이다 - 코스톨라니 투자총서 2 (22주년 기념 양장 특별판)

$17.00
Description
유럽 증권계의 전설, 앙드레 코스톨라니가 들려주는
‘투자의 정글’에서 살아남기
《투자는 심리게임이다》 22주년 기념 양장 특별판 출간!
증권시장은 언제나 난해하다. 황당한 이야기, 무언가를 겨냥한 풍문들, 절반쯤 믿을 만한 소식들, 모호한 암시들 사이에 명확한 경제적 사실이 뒤섞여 있다. 그리고 이러한 것들은 사람들의 걱정과 탐욕을 따라 움직이며 비논리적이고 비이성적인 변화를 가져온다. 앙드레 코스톨라니는 이 예측 불가능하고 복잡한 증권시장에 무려 80년에 가까운 세월 동안 몸담았다. 그에게 증권시장은 단지 부를 쌓기 위한 활동 무대가 아니라 연구 대상이었다. 코스톨라니는 증권시장을 ‘정글’이라고 불렀다. 이 정글에서 살아남는 법을 배우기 위해 그는 금액으로 환산할 수 없을 만큼 막대한 수업료를 지불해야 했다.
대부분의 증권투자자들은 이론을 먼저 익히고 현장으로 옮겨가며 남의 돈으로 경험을 쌓았지만, 코스톨라니는 이와 정반대의 방식을 택했다. 그는 현장에서 출발해 이론을 세웠고, 자신의 돈으로 경험을 축적했다. 그 결과로 얻은 통찰력과 판단력은 그 누구의 것과 비교할 수 없는 유일무이한 것이었다. 이 책은 코스톨라니가 수십 년에 걸쳐 깨달은 증권시장의 비밀을 환기시키며, 독자로 하여금 독자적으로 사고하고 행동하도록 이끈다.
‘유럽의 워런 버핏’이라 불리는 전설적인 투자자 앙드레 코스톨라니의 투자 철학과 인생론을 담은 ‘코스톨라니 투자총서’ 제2권《투자는 심리게임이다》를 출간 22주년 특별 양장본으로 만나보자.
저자

앙드레코스톨라니

유럽의전설적인투자자.1906년헝가리에서태어났다.철학과미술사를전공했고피아니스트가되는것이꿈이었지만,18살이던1920년대후반파리에서유학생활을하는동안처음으로증권투자를시작하면서증권계에발을들이게되었다.이후뛰어난판단력과확실한소신으로유럽전역에서활동하면서투자의대부가되었고,두세대에걸쳐독일증권시장의우상으로군림하였다.80여년의세월동안코스톨라니는순종투자자라는자유직업가로서투자라는지적모험을즐겼으며,타고난예술가적자질과유머감각을살려쓴유쾌하고재미있는투자관련글들로칼럼니스트이자저술가로도명성을날렸다.투자에관한그의주된충고는'생각하는투자자가되라'는것.그가쓴투자관련책들에는『투자는심리게임이다』,『실전투자강의』,『사랑한다면투자하라』등이있으며,이러한책들은모두베스트셀러가되었다.코스톨라니는자신의투자인생을총정리한책인『돈,뜨겁게사랑하고차갑게다루어라』를마지막으로남기고1999년9월14일파리에서타계했는데,사후에출간된이책은출간하자마자독일베스트셀러1위를차지했으며최장기베스트셀러목록에오르기도했다.『돈,뜨겁게사랑하고차갑게다루어라』는투자의근본적인비밀과기술을안내하고투자자들에게21세기증권시장의기회와위험,변화와상승,하락에대한전망을보여주는지침서로,코스톨라니자신의인생에서겪은수많은투자경험들을특유의유머와유려한필체로그려내고있다.
1906년헝가리에서출생한그는누구도부정할수없는투자의대부였다.철학과미술사를전공했지만,사실은피아니스트가되는게꿈이었다.1920년대후반그의나이18세에파리로유학하여그곳에서생애최초의증권투자를시작한이래그후유럽전역에서활동하였다.그는두세대에걸쳐독일증권시장의우상으로군림하였다.그는이책을포함하여13권의책을저술하였는데,이책들은전세계적으로300만부이상이팔렸다."박학다식한저술가,유머넘치는칼럼니스트이자유쾌한만담가"인그는일생을돈,투자그리고음악에심취하였다."인생을즐기십시오"이말은그가일생동안지켰던잠언이다.그에게있어투자는"지적인도전행위"일뿐이었다.이책은1999년2월그의나이93세때부터쓰기시작하여2000년9월탈고하였다.그리고그는9월14일파리에서영면하였다.이책은그의파란만장한투자인생을결산하는최후의역작이다.그러나그는안타깝게도이책의서문을쓰지못하고떠났다.

목차


서문4

오리엔테이션·새롭게만나는나13

첫번째강의·90퍼센트가심리학으로이루어진증권시장17

두번째강의·돈의매력27
현금을가져라33|‘국가의적’코스톨라니41|돈과이자에대해선더이상말하지말라50|채무자와거지55

세번째강의·무지한대중67
일상생활의논리와는다른증권시장의논리74|시세가상승하면사람들은몰려오고시세가하락하면사람들은떠난다88

네번째강의·공황-대중심리의한예95
고르바초프시세상승105|컴퓨터가투자를할수있을까?111

다섯번째강의·예언자,교수그리고도사로자칭하는사람들에대하여123
잘못붙인이름:벤처회사의정크본드126|사람들은도사를믿지않으며그가무슨말을하든상관하지않는다132|코스톨라니의낙관적학교139

여섯번째강의·증권시장과그나머지세계147
투자가오고나서음악이온다149|정치화된증권시장152|빨간자전거158|주식투자가‘장안의화젯거리’일때162

일곱번째강의·나의증권시장동물원167
곰과황소170|아주특이한부류:투자자177

여덟번째강의·기업가,고객및다른슬라브인들183
대기업과나186|대실업가들의이야기195|고객은바로적이다200

아홉번째강의·작은증권시장심리학:미신,우상숭배,도박벽211
증권사장과룰렛-그들모두가게임꾼217|사람은벌기도하고잃기도한다221|증권시장중독자226

열번째강의·미련한사람들의가치231
너무약삭빠른사람들233|박식한바보들도있다237|IOS와나-인간의어리석은역사로부터239

열한번째강의·어떠한증권시장도똑같지않다253

마지막대화·나의세가지경력267
내가물려받은유대인기질276|나비넥타이와외알안경281|사람은꼭부자일필요는없다.그보다는자유로워야한다283

출판사 서평

코스톨라니의투자카페,‘증권심리학’강의편

"증권시장에서심리학의역할은아무리강조해도지나침이없다고나는주장한다.단기적그리고중기적으로심리학은증권시장의90%를결정한다.""주식투자에서정보는곧파산이다."이런말을하는코스톨라니는18세부터증권투자를시작해서70년이넘도록70개의증권시장을섭렵하며살아온유럽의전설적인투자자이다.경제서의대미편중경향이지나치게강한한국에서는워런버핏이나조지소로스,피터린치에비해별로알려지지않았다가그의저서『돈,뜨겁게사랑하고차갑게다루어라』가번역되면서우리에게알려지기시작했다.이책에서코스톨라니는주식시장은객관적인정보와방대한수치에의해조직적으로움직이는시장이결코아니며'심리'라는인간적인요소에지대한영향을받는다고말한다.그는주식투자자를크게소신파와부화뇌동파로구분하고소신파가진짜주식투자가로서장기적으로투자게임에서승리한다고조언한다.이러한소신파들은승리하기위해서꼭필요한4가지요소인4G-Geld(돈),Gedanken(생각),Geduld(인내),Gluck(행운)를갖고있다는것이다.이러한코스톨라니의투자비법을요약하자면결국현재의주식시장이어느국면에있는지정확히판단,하강운동의마지막국면과상승운동의첫번째국면에서자신의돈으로만주식을매수,이후인내심을갖고서Buy&Hold전략을구사하라는것.그리고많은사람들이주식시장으로몰려들어너도나도주식을사려고아우성칠때는주식을팔고주식시장에서손을떼는Sell&Wait전략을이용하라는것이다.이책은언제매수하고매도하라,수치가이러이러할때는어떻게하라는식의구체적인전략을제시하는것은아니지만마치소설을읽는것같이재미있는스토리로'심리'를다스릴수있도록도와준다.

책속에서

이러한비관주의는증권시장참여자들의공통적인특징이다.왜냐하면그들은깊이사고하지않고,외부사건들을심사숙고하지않으며그저빨리대박을터뜨리고싶어하며,투자에참여하여뭔가를사거나팔고싶어하는게임가,즉정력적인인간들이기때문이다.이러한게임가들이증권시장에많이관여하면할수록증권시장의분위기는더욱불안정해진다.그다음요소는게임가들의행동양식,즉그들이자신들의보유자금전부를유가증권에투자했는지아니면보유자금이상을투자했는지와같은문제이다.게임가들이지배하고있는증권시장에정치적인것등특정사건이발생하게되면이는단순히대중들이투자자산을날리는것이상으로큰영향을주게된다.이런일은매우자주일어나는데,증권시장의주가지수가올라가면동시에거래량이늘어나는경우가그것이다.이러한상황에서분석가들은증권시장이안정적이라고말한다.왜냐하면거래량이늘어난다는것은대중들이증권시장에관심을갖는다는증거이기때문이다.그러나내생각에이것은근본적으로잘못된것이다.시세가상승하는증권시장에서거래량이늘어나면늘어날수록더욱더많은주식들이‘큰손’에서‘작은손’으로가게된다.즉,심리적으로안정된증권시장참여자들로부터심리적으로흔들리는증권시장참여자에게로옮겨가는것이다.그리하여모든주식들이작은손들속에머물러있게되면,주가폭락은곧바로눈앞에닥쳐오게된다.
---「90퍼센트가심리학으로이루어진증권시장」중에서

나의오랜친구중에서아주뛰어난투자자가하나있었는데어느날나를찾아와서는매우불안한표정으로“자네는이렇게보기드문현상을어떻게설명할수있겠는가?”라고물었다.“그동안나는내가보유한주식,채권및현물투기에서이상한현상을발견했네.나는지금증권시장에서상호간에결코어떠한관계도가지고있지않은열종이넘는주식을가지고있다네.……나는지금미칠지경이야.잠시동안내가보유하고있는모든주식의종목들을머리에정렬시켜보았네.한때는나에게유리했으나현재는완전히불리하게결탁된알수없는비밀로가득찬그어떠한힘들이그뒤에숨겨져있단말인가?”이러한질문에서나는수많은투자자들에게전형적인미신을찾아낸다.나의대답은이러했다.“그래,요즈음은정말로시세가좋지않아.그리고자네는논리학의주식에가장의존하고있어.자네는주식투자를하면서아마결산,이윤.손실계산,배당금등을늘염두에두겠지.그리고현물에투자하면서는수확량과소비에대한통계와무역의계약,국내외정치및모든경우의대외정치에촉각을곤두세우고있을것이네.그러나현재자네의그런논리학은전체적인시장의상황과는따로놀고있어.……나의‘증권시장수학’은거의형이상학에가깝다고할수있지.그러나종교또는예술과같은다른분야의삶에서도이법칙은적용이된다네.특히나음악은정말긴장과이완의편차위에서만들어졌으며이것이아름다운멜로디의비밀이라네.”
---「무지한대중」중에서

증권시장은얼룩덜룩한무늬의세계이며강자가약자를잡아먹는정글의축소판이다.가여운패자들이여.프로세계는영원한싸움터이며이곳에가장잘적응하는두부류로이루어진한시스템이지배한다.그두부류는시세하락투자자와시세상승투자자,또는앵글로색슨족이너무나정확하게표현한곰과황소이다.
황소는투자자의상징이다.그는선두에서돌진하며그의뿔을가지고모든것을높이던져올리려한다.물론무엇보다도가장높이올리려하는것은시세이다.시세하락투자자는곰을잡기도전에그가죽을팔려고하는사냥꾼과같다.그가만약곰을잡지못하면너무빨리팔았던가죽을다시사야하는손실이발생한다.세계의모든증권시장에서황소는곰을좋아하지만곰은황소를좋아하지않는다.그들의세계관은상호간에근본적으로다르기때문에,어떠한경제적또는정치적사건에동일한의견을내는일들은존재하지않는다.예를들면하락장투자자는모든뉴스를비관적으로평하고,같은뉴스에대하여상승장투자자는낙관적해석을내놓는다.
---「나의증권시장동물원」중에서