투자는 심리게임이다 (코스톨라니의 투자카페, '증권심리학' 강의편)

앙드레코스톨라니

유럽의전설적인투자자.1906년헝가리에서태어났다.철학과미술사를전공했고피아니스트가되는것이꿈이었지만,18살이던1920년대후반파리에서유학생활을하는동안처음으로증권투자를시작하면서증권계에발을들이게되었다.이후뛰어난판단력과확실한소신으로유럽전역에서활동하면서투자의대부가되었고,두세대에걸쳐독일증권시장의우상으로군림하였다.80여년의세월동안코스톨라니는순종투자자라는자유직업가로서투자라는지적모험을즐겼으며,타고난예술가적자질과유머감각을살려쓴유쾌하고재미있는투자관련글들로칼럼니스트이자저술가로도명성을날렸다.투자에관한그의주된충고는'생각하는투자자가되라'는것.그가쓴투자관련책들에는『투자는심리게임이다』,『실전투자강의』,『사랑한다면투자하라』등이있으며,이러한책들은모두베스트셀러가되었다.코스톨라니는자신의투자인생을총정리한책인『돈,뜨겁게사랑하고차갑게다루어라』를마지막으로남기고1999년9월14일파리에서타계했는데,사후에출간된이책은출간하자마자독일베스트셀러1위를차지했으며최장기베스트셀러목록에오르기도했다.『돈,뜨겁게사랑하고차갑게다루어라』는투자의근본적인비밀과기술을안내하고투자자들에게21세기증권시장의기회와위험,변화와상승,하락에대한전망을보여주는지침서로,코스톨라니자신의인생에서겪은수많은투자경험들을특유의유머와유려한필체로그려내고있다.
1906년헝가리에서출생한그는누구도부정할수없는투자의대부였다.철학과미술사를전공했지만,사실은피아니스트가되는게꿈이었다.1920년대후반그의나이18세에파리로유학하여그곳에서생애최초의증권투자를시작한이래그후유럽전역에서활동하였다.그는두세대에걸쳐독일증권시장의우상으로군림하였다.그는이책을포함하여13권의책을저술하였는데,이책들은전세계적으로300만부이상이팔렸다."박학다식한저술가,유머넘치는칼럼니스트이자유쾌한만담가"인그는일생을돈,투자그리고음악에심취하였다."인생을즐기십시오"이말은그가일생동안지켰던잠언이다.그에게있어투자는"지적인도전행위"일뿐이었다.이책은1999년2월그의나이93세때부터쓰기시작하여2000년9월탈고하였다.그리고그는9월14일파리에서영면하였다.이책은그의파란만장한투자인생을결산하는최후의역작이다.그러나그는안타깝게도이책의서문을쓰지못하고떠났다.

첫번째강의-90퍼센트가심리학으로이루어진증권시장두번째강의-돈의매력현금을가져라'국가의적'코스톨라니돈과이자에대해선더이상말하지말라채무자와거지세번째강의-무지한대중일상생활의논리와는다른증권시장의논리시세가상승하면사람들은몰려오고시세가하락하면사람들은떠난다네번째강의-공황:대중심리의한예고르바초프의시세상승컴퓨터가투자를할수있을까다섯번째강의-예언자,교수그리고도사로자칭하는사람들에대하여잘못붙여진이름:벤처회사의정크본드사람들은도사를믿지않으며무슨말을하든상관하지않는다여섯번째강의-증권시장과그나머지세계투자가오고나서음악이온다정치화된증권시장빨간자전거주식투자가'장안의화젯거리'일때일곱번째강의-나의증권시장동물원곰과황소아주특이한부류:투자자여덟번째강의-기업가,고객그리고다른슬라브인들대기업과나대실업가들의이야기고객은바로적이다아홉번째강의-작은증권시장심리학:미신,우상숭배그리고도박벽증권시장과룰렛-그들모두게임가사람은벌기도하고잃기도한다증권시장중독자열번째강의-미련한사람들의가치너무약삭빠른사람들박식한바보들도있다IOS와나-인간의어리석은역사로부터열한번째강의-어떠한증권시장도똑같지않다마지막대화-나의세가지경력내가물려받은유대인기질나비넥타이와외알안경사람은꼭부자일필요는없다-그보다는자유로워야한다

코스톨라니의투자카페,‘증권심리학’강의편

"증권시장에서심리학의역할은아무리강조해도지나침이없다고나는주장한다.단기적그리고중기적으로심리학은증권시장의90%를결정한다.""주식투자에서정보는곧파산이다."이런말을하는코스톨라니는18세부터증권투자를시작해서70년이넘도록70개의증권시장을섭렵하며살아온유럽의전설적인투자자이다.경제서의대미편중경향이지나치게강한한국에서는워런버핏이나조지소로스,피터린치에비해별로알려지지않았다가그의저서『돈,뜨겁게사랑하고차갑게다루어라』가번역되면서우리에게알려지기시작했다.이책에서코스톨라니는주식시장은객관적인정보와방대한수치에의해조직적으로움직이는시장이결코아니며'심리'라는인간적인요소에지대한영향을받는다고말한다.그는주식투자자를크게소신파와부화뇌동파로구분하고소신파가진짜주식투자가로서장기적으로투자게임에서승리한다고조언한다.이러한소신파들은승리하기위해서꼭필요한4가지요소인4G-Geld(돈),Gedanken(생각),Geduld(인내),Gluck(행운)를갖고있다는것이다.이러한코스톨라니의투자비법을요약하자면결국현재의주식시장이어느국면에있는지정확히판단,하강운동의마지막국면과상승운동의첫번째국면에서자신의돈으로만주식을매수,이후인내심을갖고서Buy&Hold전략을구사하라는것.그리고많은사람들이주식시장으로몰려들어너도나도주식을사려고아우성칠때는주식을팔고주식시장에서손을떼는Sell&Wait전략을이용하라는것이다.이책은언제매수하고매도하라,수치가이러이러할때는어떻게하라는식의구체적인전략을제시하는것은아니지만마치소설을읽는것같이재미있는스토리로'심리'를다스릴수있도록도와준다.