환율은 어떻게 움직이는가? (미래를 예측하는 환율전략 | 전면개정판)

임경

고려대학교경영학과를졸업하고‘돈이어떻게움직이는지’에대한호기심을가지고한국은행에입행하였다.자금부,국제금융부,금융시장국등에서정책금융기획,외환보유액관리,금융시장분석등의업무를담당하였다.고려대학교에서재무론(경영학석사)을전공하였으며미국듀크대학교DukeUniversity에방문연구원으로파견되어금융시장제도에관심을두고연구하였다.세계은행국제금융프로그램등에서‘금리,환율,자본이동의연결고리’에대한기본체계를정리하였으며,동국대학교에서재무관리(경영학박사)를전공하였다.한국은행금융시장국채권시장팀장및부국장,경남본부장등을역임한후수원대학교경상대학경영학부교수로재직하였다.현재수원대학교특임교수로증권시장론,국제금융론등을강의하면서한국주택금융공사운영위원등으로활동하고있다.주요논문으로〈통화정책수단의거시경제변수에대한선행성에관한실증연구〉,〈투자자의자금흐름과투자자심리에대한연구〉,주요저서로《전략투자는어떻게이루어지는가?》,《돈은어떻게움직이는가?》가있다.

머리말_환율예측,무모하거나야심차거나

제1부전장을읽는눈
제1장어지러운전쟁과전투:환율흐름의구조
1.환율흐름의집합
2.각층으로헤쳐모여!

제2장경계의깃발을세우다:시간을보는관점
1.짧게그리고길게바라보기
2.시계의설정

제2부통화전쟁
제3장천하통일을위한갈등:금본위제와달러패권의역사
1.기축통화란무엇인가
2.통화전쟁은왜일어나는가
3.기축통화의편익에대한반론과불만
4.기축통화와국제통화체제의역사

제4장제왕은바뀌는가:기축통화논쟁
1.달러의위상을흔들다
2.문제를제기하는불만의누적
3.갈등과도전세력
4.새로운기축통화의창출과대립
5.암호화폐의도전
6.역사의교훈

제3부하늘의시운과땅의이치
제5장전장의이해:빌리고빌려주기와사고팔기그리고포지션변동
1.외환거래
2.외화를빌리고빌려주기
3.원화와외화바꾸기
4.외환포지션과환율변동

제6장누가바람을일으키는가:환율에영향을미치는요인
1.무엇이환율에영향을주는가
2.물가수준
3.생산성
4.국제수지
5.외채와외환보유액
6.통화정책과금리
7.지정학적리스크
8.기대와자기실현
9.각종뉴스
10.다른나라환율
11.파생금융상품

제7장세력의균형:균형환율
1.환율에균형이존재하는가
2.균형환율의기여와한계
3.균형환율의추정

제8장움직임은누구를겨냥하는가:환율이경제에미치는영향
1.환율은어디에영향을미치는가
2.실물경제에미치는영향
3.자본이동에미치는영향
4.자산과부채에미치는영향
5.영향의비대칭과대립

제4부환율전쟁
제9장구속이냐자유냐:고정환율제와변동환율제
1.환율제도를둘러싼전쟁
2.우리나라의역사와현재
3.브레턴우즈체제의붕괴와혼란의시대
4.압력과저항의전쟁
5.삼불일치론의이해

제10장네이웃을가난하게하라:환율수준의압력
1.환율체제와수준
2.강대국의압력
3.투기세력의공격

제11장탐욕과공포:경제위기의발생
1.위기의본질
2.위기의역사와교훈
3.위기의발생과확산
4.외환위기
5.글로벌금융위기

제5부환율전투
제12장전투의모습:다양한외환거래
1.손익을다투는전략들
2.전망에기초한투자
3.마이너스자산에대한투자
4.위험을상쇄한다:헤지
5.틈새를노린다:차익거래
6.내게맞게바꾼다:조건의교환
7.일단챙겨야한다:자금가용성의확보
8.친구따라강남간다:군집행동

제13장지휘부의대응:환율정책과외환정책
1.다양하고복잡한정책들
2.외환시장에개입하다
3.외환보유액의운용
4.외화자금유출입조절
5.외화유동성공급
6.외화건전성정책

제14장전장점검:글로벌경제위기이후경제상황과전망
1.글로벌금융위기이후의위기
2.미국경제전망
3.유럽경제전망
4.중국경제전망
5.우리나라경제전망

제15장바람과물결의방향:경제여건과환율변동
1.국내요인의환율패턴
2.해외요인의환율패턴

제16장바람과물결의세기:패턴의정리
1.환율변동요인
2.변동요인의혼재
3.시간차공격
4.과거로날아간타임머신

제6부모르거나불확실하거나
제17장안갯속시야:복잡과불안정
1.시장의균형과효율적시장
2.보이지않는손
3.미인을선발하다
4.민스키모멘트
5.오류와재귀
6.전체를보는복잡계
7.안갯속예측

제18장대세를따르다:분석기법과판단
1.분석기법과환율상품
2.다양한분석기법
3.대세를따르다
제7부전략수립

제19장진격과후퇴를위한결심:마침내전략
1.환율의움직임을살피는4층구조
2.시계의3단계관점
3.이론과기법의이해그리고패턴정리의경험
4.원하는바를명확히하다
5.대세를따르다
6.전략수립을위한단계

제20장타임머신:환율의미래
1.타임머신을타고날아간미래
2.국제통화체제
3.상상과해석(1):환율800원의세계
4.상상과해석(2):환율1600원의세계
5.내일의태양

맺음말_숲을알아야나무를헤아리며,나무를알아야숲이보인다

부록
1기초체력단련:기본개념확인
1.환율표시방법
2.환율의종류(Ⅰ)
3.외환시장참가자
4.현물환거래와선물환거래
5.외환보유액과외국환평형기금
6.불태화정책과태화정책
7.환리스크와환리스크헤지

2전력보강을위한무기체계:추가개념보충
1.환율의종류(Ⅱ)
2.다양한환율제도
3.단기외화차입과외채
4.통화스왑거래와외화스왑거래
5.통화선물거래
6.통화옵션거래
7.키코
8.기술적분석
9.퀀트또는알고리즘분석
10.나의수요확인

참고문헌
찾아보기

탐욕과공포의환율전쟁
2026년,투자자를위한최신전략서!
코로나19,미국과중국의무역전쟁,러시아-우크라이나전쟁,2기트럼프행정부의관세압박등지난5년동안의위기들은2008년글로벌금융위기,2011년유럽재정위기,2013년양적완화축소,2015년국제유가하락등크고작은과거의위기보다더빠르고연쇄적으로이어지고있다.강달러공격,엔저역습,위안화의위협등은세계경제속에서우리나라원화를더욱힘들게하고있다.환율의움직임은경제논리만으로해석할수없다.세계경제흐름외에도각국의정치,외교,군사,사회등다양한요인에영향을받는다.환율을예측하기가어렵다고하지만앞으로일어날일을예상하고준비해야적절하게대응할수있다.그렇다면환율의움직임을어떻게예측해야할까?이물음에답하는책이《환율은어떻게움직이는가?》이다.
이책은환율예측에초점을맞추고있다.이를위해독자가최대한쉽게이해할수있도록환율의움직임을단순하고도식적인프레임을제시하며설명한다.환율을둘러싼이야기를전쟁에빗대어통화전쟁,환율전쟁,환율전투로구분하여이야기한다.화폐전쟁과통화전쟁에서환율전쟁으로이어지는세계는탐욕과공포의전쟁터이다.겉으로는국제금융시장의안정과글로벌경제의발전이라는그럴듯한명분을내세우지만,자국의이익을극대화하려는논리가작동할뿐이다.총성이들리지않는다고폭탄이터지지않는다고평화로운곳은아니라는말이다.오히려더비정한목숨을건싸움이환율시장에서매일벌어진다.
지금세계는달러강세,역대급엔저,위안화의부상까지그야말로환율의격동기를지나고있다.거기에더해끝나지않는러시아-우크라이나전쟁,2기트럼프행정부의폭주,유럽국가들의군비증강등환율에영향을미치는요인들이심상치않다.이런상황에서기업이든개인이든냉정하게중심을잡게해주는환율전략이절실하다.
저자임경은한국은행에서국제금융부,금융시장국등에서정책금융기획,외환보유액관리,금융시장분석등의업무를하면서환율전쟁한복판을지나온베테랑이다.새롭게합류한저자김윤래는한국은행외자운용원에서환율전쟁최전선에서우리나라의이익을위해수많은적을상대로분투중이다.《환율은어떻게움직이는가?》전면개정판에는저자들의실전경험과지식이고스란히녹아있다.쉽게읽으면서도자신의상황에맞는환율전략을짜고싶다면,이책이확실한선택지가될수있다.