주식 시장의 비밀 머니 사이클

안동훈

저자:안동훈
수십년간주식투자자로서의노하우를바탕으로e-datACADEMY를통해주식투자전문가과정을운영하고있다.경기대학교,단국대학교,동국대학교외래교수로활동중이며,현대백화점,롯데백화점,KLPGA재테크전임강사로도활동중이다.다수의책을출간했고유튜브나경제방송에출연하고있다.

프롤로그4

PART01
주식,투자,산업,경제,기회,머니사이클에미치는요소들
금리-경기의방향을알게해주는기준금리16
주식투자TIP금리를인상하면나쁘다.과연그럴까?21
미국연방준비제도의정책을잘이해하자22
금리인하시효과-대세상승의시그널25
금리정책과경제순환30
주식투자TIP은행은고금리를좋아한다.과연그럴까?33

환율-환율로보는거대투자자들의심리34
미국의금리가인상되면달러가치는오른다?40
미국10년물국채가격등락을통한환율의움직임파악하기44
주식투자TIP환율과주식시장등락은반비례한다47

원자재-실질경제상황을알수있는원자재가격48
1배럴은몇리터고,얼마일까?51
원자재가격과주식시장의등락53
물가가오르는이유와앞으로는오르기쉽지않은이유54
주식투자TIP원자재에투자하면좋다.과연그럴까?58
채권-자산의흐름을알수있는채권의움직임59
채권수익률이란62
국채는기준금리와연동된다65
미국정부의채권발행은채권국에게고통을전이하는행위67
미국의경기상황을예측할수있는예언지표!장단기채권스프레드68
미국의경기상황과장단기채권스프레드의역전금리72
주식투자TIP인플레이션과채권의관계76

세계정세-투자자는관심의폭을넓게가져야한다77
인플레이션,스테그플레이션,디플레이션,리플레이션80

PART02
머니사이클과경제순환
1단계경기회복기88
미국기준금리인상시작(저금리기조유지)88
FED양적완화정책90
부동산가격의상승92
외국인장세-개인투자자의무관심94
주식투자전략성장주IT저점매수기회96

2단계경기성장기97
실적장세-이동평균선이정배열을이루는강세장97
기관투자자그룹의장세99
부동산가격의상승세100
원자재가격의상승세-인플레이션정상작동중101
FED의금리와통화정책102
달러약세지속과각국의환율강세104
주식투자전략가치주,홀딩전략지속106

3단계경기안정기(정점)107
개인투자자그룹의주식시장참여확대108
미국의기준금리인상으로인한금융비용상승세110
부동산시장의과열및둔화111
FED의통화정책-긴축정책종료114
미국의장단기채권스프레드의변화를예의주시？역전금리115
경기과열에따른둔화우려118
원자재가격강세에서약세로전환119
급등주,테마주,우선주가극성120
각종금융상품가입의증가122
안전자산을선호하기시작125
환율강세및각국의환율약세전환127
폭풍전야128
주식투자전략현금비중확대,대형주위주,미국주식130

4단계경기붕괴-다시시작되는투자시계131
버블붕괴현실화(블랙스완)131
미국기준금리의급격한인하134
미국연준의양적완화정책재가동135
급격한환율변동성137
원자재가격및유가변동성심화138
미국장단기채권스프레드의‘+’전환준비140
주식투자전략자산버블붕괴로최저가매수기회141
제2차버블그리고자산사이클의새로운시작143

5단계경기하락기146
주식시장의진정146
환율의안정150
각국의양적완화진행151
미국장단기채권스프레드의약세유지153
실물경기는최악인데주식시장은상승하는이유154
주식투자전략대형주위주,미국주식시장상승세유지157
금값폭등159

6단계경기둔화&침체기162
기업의본격적인구조조정진행162
부동산가격의하락세164
주식투자전략경기방어주의상승세166
각국중앙은행의양적완화정책과저금리정책기조유지167
재테크무관심의시기167
경기침체와물가상승둔화169

7단계경기침체&바닥시기171
양적완화정책혹은저금리정책기조는진행중171
금값의하락과원자재가격의상승기지개173
각정부의실물경기부양책(부동산시장활성화)175
다시시작되는경기사이클176

새로운10년주기는새로운부의시작이다179
경제순환과머니사이클,그리고우리인생의주기183
경기순환이일어나는근본적인이유는무엇일까?189
각경기별주식투자전략은수급을이해하면된다193

PART03
주식,투자,산업,경제,기회,머니사이클에미치는영향들
인플레이션에대한이해와투자전략(통화량)198
돈은살아움직이는생물이다201
자본주의의본질은미국주식시장의상승에서답을찾을수있다205
미국연준의통화정책의본질은물가안정에있다.그런데왜?207
돈이시중에있는지아니면은행에있는지알아야한다210
기업은인플레이션을먹고자란다214
물가에미치는주요3요소216
미래인플레이션의가능성은있을까?219
경기둔화시기에는사기,작전이극성을부린다222
신규태동산업의성장필수조건과주식시장225
통상적으로조정장은따로있다229
환율과경제흐름,그리고주식시장234
전쟁이주식시장에어떤영향을미치는가?237
신경제체제에서는모두가투자자이며쉽게부자가될수있다240
주식시장과부동산중어느자산시장이경제와소비에더영향을줄까?244
인플레이션유형별자산시장의수익률비교및해석246
한국에서자산증식은어떻게하면좋을까?251
각자산의흐름도-채권,주식,경제,부동산255
부동산,주식,산업의주기성중첩시258
메릴린치의투자시계,그리고4차산업263
주식투자는수급을볼줄알아야한다267
투자플러스투자심리학에서언론매체란?273

돈의흐름을읽고,
주식시장의비밀을밝히는책

돈이어디로모이고흩어지는지이해하면성공적인주식투자가가능하지않을까?이책은총3장에걸쳐돈의성질을이해하고,그흐름을살펴본다.1장‘주식,투자,산업,경제,기회,머니사이클에미치는요소들’에서는금리,환율,원자재,채권에대한개념을알아보고,더불어세계정세와인플레이션,스테그플레이션,디플레이션,리플레이션에대해서도살펴본다.2장‘머니사이클과경제순환’에서는경기회복기,경기성장기,경기안정기,경기붕괴기,경기하락기,경기둔화와침체기,경기침체기와바닥시기,총7단계로나눠경기의흐름을살펴본다.뿐만아니라경기순환과머니사이클,우리의인생주기를연결시켜생각해보는기회도가진다.3장‘주식,투자,산업,경제,기회,머니사이클에미치는영향들’에서는물가에미치는3요소,환율과주식시장,전쟁이주식시장에미치는영향,주식투자에서수급파악의중요성,한국에서자산증식을하기좋은방법등에대해알아본다.특히,책곳곳에주식투자팁,주식투자전략,투자플러스등의코너를마련해실전투자에유용한정보를알차게담았다.

책속에서

주가는‘관심+실적’이다.실적을바탕으로한관심이있다면주가는상승할수밖에없다.더자세히말하면다음과같다.
주가=돈+심리+실적
돈+심리는바로관심이며수급이기도하다.수급은매수세를말하는것이다.주식투자는실적만보고투자를결정하면안된다.지금까지공부했지만실적을가지고이야기할수있는것은경기가좋을때뿐이다.따라서주식시장에참여하는수급을볼줄알아야한다.그것이주가가움직이는가장큰이유이기때문이다.경기가안좋을때는세상의돈이한쪽으로쏠리는반면,경기가좋아지면돈은여러방향으로흩어져서다양한투자처로옮겨간다.마무리하면투자는미래의기대치를보고하는것이다.그래서때로는경기와상관없이주식시장이좋은경우도있다.투자자는실물경기보다앞선상황에서이해하는사고를가져야한다.이렇게할때좋은투자수익률을얻을수있다.
-p.38
날씨:비가후드득
경기회복기나경기성장기에는기업의실적이계속좋아지기때문에잦은매매를통한수익률실현보다매매를제한하고홀딩하는전략이더욱효과적인주식투자라고볼수있다.잦은매매는수수료와마켓타이밍의예측불허가있으므로오히려매매를자주안하는홀딩전략이수익률측면에서보면더높게나타난다.경기성장기는주식투자의수익률이아주좋아지는시기임은틀림없다.홀딩전략을가져가도수익이나고단기매매를해도수익이나는시기이므로이시기에투자수익률을극대화해야한다.
-p.106

주식시장은폭락장세에서급반등장세를거치게되면서주가의차별화가이루어지게된다.이는당연한프로세스다.앞으로최악의실물경기를맞이할것이기때문에주가폭락에따른반등을한대부분기업은변동성이적겠지만그렇지않은대부분중소기업이나현금비중이적은대기업들,트렌드에밀리거나멀어져있는기업들은차츰주가하락을맞이하게된다.경기순환중경기침체기간에기업들은정말로힘든시간을보내게된다.투자자들도이러한상황을인식하고주식투자에점차소극적으로임하게된다.
그러나경제와주식시장은다르게움직인다.경제는지표와실물경기로움직이지만주식시장은이보다먼저앞서는경향이있다.그리고경제가좋을때가주식시장에서자본이빠져나가는때이고경제가최악일때가주식시장에자본이유입될때다.
주식투자자는항상역발상적인사고와대중과다른생각을해야한다.그리고깊게생각하는습관보다는다양하게생각하는습관이성공적인주식투자로이끈다.
-p.147

그러면경기둔화시기에졸업과취업을하는사람들은어떻게해야할까?이시기에는전략적으로경력을쌓는쪽으로방향을잡아야한다.대기업은분명취업문을좁힐것이다.왜냐하면유동성장세때많은사람들을채용했으므로경기둔화시기에는채용인원을줄인다.이때는대기업에서경력직까지채용한상황이므로중견기업은고급인재가부족한상황이다.그리고이시기에중견기업은고급인재를채용할수있는시기라고생각하고있어서가급적중견기업으로취직하는것도좋은방법이다.이때경력을쌓고있으면,이후경기성장시기에대기업에서그동안투자한생산시설들이준공되어가동하게될때경력직을채용할확률이높다.경기둔화시기에경력을쌓은사람들은경기성장시기에대기업으로옮겨갈수있는기회를잡게될것이다.
-p.185

우리나라주식투자는이러한점을고려해서투자하면좋은결과를가지고갈수있다고본다.단순한시세차익에대한것은어느나라나어느자산이나존재한다.이런경우를배제하고보면한국시장에대한접근은분명해진다.다시말해한국시장은수익이많이나면이익실현이필요하다는것을의미하기도한다.미국주식시장은중장기적으로보유목적으로하면되기때문에중간에사고파는것은오히려역효과
를보는경우도있다.
따라서중장기적이고,자산증식을하기위해서는미국주식시장이적합하고,다른투자대상으로는한국주식보다는부동산시장이적합하다는것을말하고싶다.그리고한국주식시장은단기투자로접근하면전체자산운영에도움이된다고말하고싶다.지금까지는과거에대한해석이었다.앞으로는어떻게변할지모른다.물론앞으로변하지않을수있다.하지만투자자들은항상열린마음과유연한사고로매상황을보는것이중요하다.이것이올바르고,지혜롭고,현명한투자자의길로가는길이다.
-p.254