‘어차피오를거야’라는확신이필요하다!!
우리가기업분석을해야하는이유!
“내가아는한가지는내가모른다는것이다”라는주식시장의격언이있다.이말을한이는하워드막스로국내에는《투자에대한생각》으로잘알려져있다.하워드막스의이말을저자는다음과같이바꿔설명한다.‘주식투자를할때는내가해당기업에대해전혀모른다는가정에서출발해야한다.’왜그래야할까?그렇게할때보다면밀하게해당기업을분석하게되기때문이다.
이는곧확률의문제로나아간다.성공확률을높이기위한노력,반대로말하면틀릴확률을낮추고자가장유리한조건을찾는행위로이어진다.확률문제는주식투자에있어서매우중요하다.투자자로하여금심리적인안정감을주기때문이다.
적정한시점에매수했다해도주가는떨어질수있다.이런주식시장에서기업을분석하지않고,그래서해당기업에대한신뢰도가낮다면투자자는어떤행동을취하게될까?아마도주가가조금만출렁였을뿐인데도매도버튼을누르고싶어질것이다.반면기업분석을면밀히하고덕분에해당기업에대한신뢰도가쌓였다면분명주가가떨어져도흔들리지않을것이다.‘어차피오를거야’라는마음이심어져있기때문이다.
시장의온갖풍파에도투자한기업을믿고동행할수있는믿음
그믿음의필수조건은전자공시를완전정복하는것!
이책은주가가떨어져도흔들리지않을마음을심어주기위한프로젝트나다름없다.면밀하게기업을분석하는방법을소개하기때문이다.지피지기면백전백승이듯이기업을분명하게알면흔들리지않을수있다.
분석방법은크게두가지다.정량적분석과정성적분석이다.정량적분석은기업분석하면흔히생각하는재무제표(전자공시)분석이고,정성적분석은해당기업의사업성격및매크로와연계되는기업의미래를합리적으로추론하는분석이다.중요도는굳이구분할필요가없지만,높은수익률을달성하고자한다면정성적분석과정에서얼마나합리적으로추론하느냐에따라갈릴것이라고저자는말한다.물론그토대가되는정량적분석을잘해야한다는전제가필요할것이다.건물로비유하면땅밑의보이지않는토대가정량적분석이고,건물을성공적으로짓는과정이정성적분석이기때문이다.
특히이책은전자공시를파헤치듯분석한다.4장의목차가그증거다.우리가무엇을봐야하는지를처음전자공시를들여다볼독자의눈높이에맞춰설명한다.한예로주가가떨어져도흔들리지않을마음을갖기위해서는무엇이필요할까?마음의안정을가져다줄,반대로말하면리스크를없애는것이무엇보다중요할것이다.그래서‘좋은경영진인가?장기간의유상증자가있는가?’를살펴보는작업부터한다.즉피해야할기업을전자공시를통해제거해나가는작업을우선적으로하는것이다.
이책의저자인체리형부는28년간투자활동을해오면서그만의독창적인틀을확립했다.그는기업분석과정을지루하고어렵다고이야기한다.하지만이과정을거친투자자들에게주어지는값진과실이있으니그것은바로‘인내’다.즉이책을완독한독자에게는인내심그리고기업의내면을판별할수있는시각이보상으로주어진다.
주식시장에서장기간살아남고성공하고자한다면시장의온갖풍파에도투자한기업을믿고동행할수있는인내심을가져야한다.그인내심의필수조건이전자공시와정성적분석으로대표되는기업분석이다.이책을읽은모두가이값진과실을따먹기를바란다!
■추천사
투자를처음접하는사람들중대다수가가치투자원칙에는공감하지만,어떻게분석하고투자해야할지몰라서투자를포기한다.《기업분석처음공부》는현금흐름을바탕으로어떻게투자해야하는지에대해자세하고친절하게설명한다.기업분석이라는망망대해에들어선투자자들에게올바른방향을제시해줄,나침반과같은역할을하리라확신한다.
_정채진
실전투자자가직접제시하는기업분석노하우를디테일하게담았다.다양한기업분석사례를통해좋은기업을찾을수있는가이드를제시한다.실전투자에큰도움이되는책이다.
_피터케이
저자체리형부님은정량적분석의끝판왕이며재무제표분석의일인자이다.이책을통해서독자여러분의기업분석능력은한단계레벨업될것이다.
_선진짱
기업의재무제표에는그기업의경쟁력,비즈니스모델,산업의특성등많은것이담겨져있다.이러한재무제표에대한이해없이투자할경우성과가지속될확률은현저히낮다.이책은지속가능한주식투자수익을위한기본서로자리매김할수있을것이다.
_농구천재(송근용)
